Omakapitali kordaja (määratlus, näited) Kuidas Intepret?

Mis on omakapitali kordaja?

Omakapitali kordaja aitab meil mõista, kui suurt osa ettevõtte varast finantseeritakse omakapitaliga, ja see on kogu vara ja omakapitali lihtne suhe. Kui see suhe on suurem, tähendab see, et finantsvõimendus (kogu võlg omakapitaliks) on suurem. Ja kui suhe osutub madalamaks, on finantsvõimendus väiksem. Allpool olevalt graafikult märgime, et Go issil on suurem kordaja 6,73x, samas kui Facebooki kordaja on madalam 1,09x.

Omakapitali kordistaja valem

Allpool on valem -

Omakapitali kordaja = kogu vara / omakapital

Koos omakapitali iga ühiku välja selgitamisega iga omakapitali ühiku kohta räägib see palju ka sellest, kui palju ettevõte on oma vara finantseerinud väliste finantsallikate, st võla kaudu.

Võtame selle illustreerimiseks näite.

Näited omakapitali kordistajast

Oletame, et ettevõtte Z varad on kokku 100 000 dollarit. Selle omakapital on 20 000 dollarit. Arvutage omakapitali kordaja.

See on lihtne näide, kuid pärast selle suhte arvutamist saaksime teada, kui palju vara finantseeritakse omakapitaliga ja kui palju vara võlaga.

Või kordaja = 100 000 dollarit / 20 000 dollarit = 5.

Kordaja on 5, mis tähendab, et kogu vara finantseeritakse 20% omakapitalist (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%) ja ülejäänud osa (st 80%) finantseeritakse võla kaudu.

See on oluline kaalutlus, kuna finantsvõimendus oleks sõltuvalt kordajast suurem või väiksem (olenemata sellest, kas kordaja on suurem või madalam).

Tõlgendamine

Investorina saaksite ettevõtet ja selle kordajat vaadates öelda vaid seda, kas ettevõte on kasutanud finantsvõimenduse määra kõrge või madal.

Kuid selleks, et teada saada, kas ettevõte on ohus või mitte, peate tegema ka midagi muud.

Peate välja tõmbama teised sama valdkonna sarnased ettevõtted ja arvutama omakapitali kordaja.

Kui näete, et tulemus sarnaneb ettevõttega, kuhu soovite investeerida, saaksite aru, et kõrge või madal finantsvõimenduse suhe on selle tööstusharu norm.

See tähendab, et kui ettevõte finantseerib oma vara rohkem laenude finantseerimisega ja teised tööstuse ettevõtted on seda teinud, siis võib see olla norm.

Kuid vara finantseerimine võla kaudu on endiselt väga riskantne äri. Sellepärast peate minema täpsema arvutuse juurde ja vaatama finantsvõimenduse määra üksikasjalikult.

Vaatame nüüd mõne sektori kordajaid

Autotootja näide

Vaatame mõne silmapaistva autotootja kordajat

Nimi Vara omakapitali
Ford Motor 8,16x
Fiat Chrysler Automobiles 5,44x
General Motors 5,06x
Honda Motor Co 2,60x
Ferrari 11,85x
Toyota mootor 2,78x
Tesla 4,77x
Tata Motors 4,99x
  • Märgime, et Ferrari omakapitali kordaja on kõrgeim 11,85x, samas kui Honda Motor Co kordaja on grupis madalaim 2,60x
  • Üldiselt märgime, et kordaja on selle sektori jaoks suhteliselt kõrgem

Interneti- ja sisufirmade näide

Vaatame nüüd Interneti-ettevõtete kordajaid.

Nimi Vara omakapitali
Baidu 1,97x
Care.com 2,32x
Facebook 1,10x
Phoenixi uus meedia 1,46x
GoDaddy 6,73x
Tähestik 1,20x
Groupon 6,66x
GrubHub 1,23x
JD.com 4,73x
Klõps 1,30x
Shutterstock 1,75x
Twitter 1,49x
Yelp 1,10x
Yandex 1,48x

Märgime, et suurmeestel nagu Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) ja Tähestik (1,20x) on madalamad omakapitalikordajad.

  • GoDaddy on selle rühma kõrgeim kordaja 6,73x.
  • Yelpil ja Facebookil on selle grupi madalaim kordaja 1,10x.

Ülemaailmsed pankade kordistid

Allpool on loetelu globaalsete pankade kordistajatest.

Nimi Vara omakapitali
Ameerika Pank 8,20x
Barclays 18,70x
Montreali pank 16.00x
Nova Scotia pank 15,25x
Citigroup 7,96x
Kanada keiserlik pank 18,21x
Credit Suisse Grupp 19,57x
Ida-Lääne Bancorp 10,15x
HSBC Holdings 13,54x
ING Grupp 17,82x
JPMorgan Chase 9,80x
Mitsubishi UFJ Financial 21,25x
NT Butterfieldi pank 15,62x
Šotimaa kuninglik pank 16,43x
Kanada kuninglik pank 16,43x
Banco Santander 14,73x
Sumitomo Mitsui Financial 19,24x
Toronto-Dominioni pank 17,24x
UBS Grupp 17,44x
Westpaci pangandus 13.90x
Wells Fargo 9,67x
  • Üldiselt märgime, et globaalsetel pankadel on suurem vara omakapitaliks. Enamasti on kordisti suurem kui 10x.
  • JPMorgani omakapitali kordaja on 9,80x, samas kui Citigroupi kordaja on 7,96x (selle grupi madalaim)

Sooduskaupluste kordistajad

Allpool on loetelu sooduskaupluste kordnikust.

Nimi Vara omakapitali
Suured partiid 2,47x
Costco hulgimüük 3,37x
Dollari kindral 2,16x
Dollaripuude kauplused 2,91x
Fredi oma 2,07x
Ollie sooduspakkumine 1,60x
Hinnakaart 1,66x
Sihtmärk 3,42x
Teisipäeva hommik 1,80x
Wal-Marti kauplused 2,56x
  • Üldiselt on selle rühma omakapitali kordaja vahemikus 1,5x -3,5x
  • Targetil on kõrgeim kordaja 3,42x, samas kui Ollie's Bargain Outlet on madalaim 1,60x

Laiendus Duponti analüüsile

Aktsiakordaja on Duponti ROE analüüsis väga kasulik. DuPonti analüüsi käigus peame omakapitali tootluse väljaselgitamiseks kasutama kolme suhet.

Üks DuPonti analüüsi suhetest on vara ja omakapitali suhe.

ROE = (Kasum / Müük) x (Müük / Varad) x (Varad / Omakapital) ROE = Puhaskasumi marginaal x Vara käive x Aktsiakordaja

Võite küsida, miks peaks DuPonti analüüsi alusel ROE-d arvutama

See on lihtne. Kui vara omakapitaliks on suurem, on ka DuPonti analüüsi ROE suurem.

Ja nii saab investor aru, kas ta investeerib ettevõttesse või mitte, see tähendab, et ta saab kõrgema suhtarvu, mis aitab tal välja selgitada, kas ta on jõudnud õigesse järeldusse, valides ettevõttesse investeerimise või mitte.

Praktiline näide

Firma Usher koguvara on 400 000 dollarit. Selle ettevõtte omakapital on 50 000 dollarit. Investor Ramesh soovib DuPonti analüüsi käigus teada nii omakapitali kordajat kui ka ROE-d, et näha, kas ta peaks ettevõttesse investeerima või mitte. Sellepärast uurib ta ettevõtte aastaaruannet ja saab teada järgmised üksikasjad -

  • Aasta puhaskasum - 40 000 dollarit
  • Müük - 200 000 dollarit

Kordaja ja ROE leiate Rameshi DuPonti analüüsi alt.

Järgime omakapitali kordistaja valemit ja paneme olemasolevad andmed suhtarvude väljaselgitamiseks valemisse.

Kõigepealt arvutame omakapitali kordaja.

Või vara Aktsiakapital = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.

See tähendab, et 1/8 (st 12,5%) koguvarast finantseeritakse omakapitaliga ja 7/8 (st 87,5%) on võlg.

Nüüd arvutame ROP DuPont Formula analüüsi all.

ROE DuPonti analüüsi all = kasumimarginaal * varade käibe suhe * omakapitali kordaja

Või ROP DuPonti analüüsi all = puhaskasum / müük * müük / vara kokku * varade koguarv / omakapital

Või ROE DuPonti analüüsi all = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD

Või ROE DuPonti analüüsi all = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Miks peaks investor pärast kordisti vaatamist sõltuma DuPonti analüüsist?

See võib olla investori meelest suur küsimus.

Vastus on kolmekordne.

Jaotises Aktsiad omakapitaliks saame aimu, kui suur on ettevõtte finantsvõimendus.

Kui omakapitali kordaja on suurem, on finantsvõimendus suurem ja vastupidi.

Aga mis siis, kui investor pole veendunud ainult finantsvõimenduses?

Seejärel peab ta uurima võrrandi muid aspekte, st ettevõtte tegevuse tõhusust ja ka varade kasutamise efektiivsust.

ROP arvutades DuPont analüüsi all, saab investor selge ettekujutuse sellest, kui suur on ettevõtte operatiivne efektiivsus pluss kui palju on ettevõtte varasid efektiivselt saavutanud.

Eespool toodud näites saame koos omakapitali kordajaga ülevaate operatiivsest efektiivsusest (st 20%) ja varade kasutamise efektiivsusest (st 50%).

Tervikpilti vaadates saab investor nüüd otsustada, kas investeerida ettevõttesse või mitte.

Soovitatavad lugemised

See on olnud juhend aktsiakordaja, selle valemi, näidete ja sektorite suhtarvude kohta. Võimalik, et vaatate allpool toodud lugemisi, et oma teadmisi suhteanalüüsi kohta täiendada -

  • Tulude kordistaja valem
  • Majanduse omakapitali tüübid
  • Võrdle - omakapital vs aktsiad
  • Võimendussuhete valem
  • <