Omakapitali kordaja (määratlus, näited) Kuidas Intepret?
Mis on omakapitali kordaja?
Omakapitali kordaja aitab meil mõista, kui suurt osa ettevõtte varast finantseeritakse omakapitaliga, ja see on kogu vara ja omakapitali lihtne suhe. Kui see suhe on suurem, tähendab see, et finantsvõimendus (kogu võlg omakapitaliks) on suurem. Ja kui suhe osutub madalamaks, on finantsvõimendus väiksem. Allpool olevalt graafikult märgime, et Go issil on suurem kordaja 6,73x, samas kui Facebooki kordaja on madalam 1,09x.
Omakapitali kordistaja valem
Allpool on valem -
Omakapitali kordaja = kogu vara / omakapital
Koos omakapitali iga ühiku välja selgitamisega iga omakapitali ühiku kohta räägib see palju ka sellest, kui palju ettevõte on oma vara finantseerinud väliste finantsallikate, st võla kaudu.
Võtame selle illustreerimiseks näite.
Näited omakapitali kordistajast
Oletame, et ettevõtte Z varad on kokku 100 000 dollarit. Selle omakapital on 20 000 dollarit. Arvutage omakapitali kordaja.
See on lihtne näide, kuid pärast selle suhte arvutamist saaksime teada, kui palju vara finantseeritakse omakapitaliga ja kui palju vara võlaga.
Või kordaja = 100 000 dollarit / 20 000 dollarit = 5.
Kordaja on 5, mis tähendab, et kogu vara finantseeritakse 20% omakapitalist (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%) ja ülejäänud osa (st 80%) finantseeritakse võla kaudu.
See on oluline kaalutlus, kuna finantsvõimendus oleks sõltuvalt kordajast suurem või väiksem (olenemata sellest, kas kordaja on suurem või madalam).
Tõlgendamine
Investorina saaksite ettevõtet ja selle kordajat vaadates öelda vaid seda, kas ettevõte on kasutanud finantsvõimenduse määra kõrge või madal.
Kuid selleks, et teada saada, kas ettevõte on ohus või mitte, peate tegema ka midagi muud.
Peate välja tõmbama teised sama valdkonna sarnased ettevõtted ja arvutama omakapitali kordaja.
Kui näete, et tulemus sarnaneb ettevõttega, kuhu soovite investeerida, saaksite aru, et kõrge või madal finantsvõimenduse suhe on selle tööstusharu norm.
See tähendab, et kui ettevõte finantseerib oma vara rohkem laenude finantseerimisega ja teised tööstuse ettevõtted on seda teinud, siis võib see olla norm.
Kuid vara finantseerimine võla kaudu on endiselt väga riskantne äri. Sellepärast peate minema täpsema arvutuse juurde ja vaatama finantsvõimenduse määra üksikasjalikult.
Vaatame nüüd mõne sektori kordajaid
Autotootja näide
Vaatame mõne silmapaistva autotootja kordajat
| Nimi | Vara omakapitali |
| Ford Motor | 8,16x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 5,44x |
| General Motors | 5,06x |
| Honda Motor Co | 2,60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota mootor | 2,78x |
| Tesla | 4,77x |
| Tata Motors | 4,99x |
- Märgime, et Ferrari omakapitali kordaja on kõrgeim 11,85x, samas kui Honda Motor Co kordaja on grupis madalaim 2,60x
- Üldiselt märgime, et kordaja on selle sektori jaoks suhteliselt kõrgem
Interneti- ja sisufirmade näide
Vaatame nüüd Interneti-ettevõtete kordajaid.
| Nimi | Vara omakapitali |
| Baidu | 1,97x |
| Care.com | 2,32x |
| 1,10x | |
| Phoenixi uus meedia | 1,46x |
| GoDaddy | 6,73x |
| Tähestik | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73x |
| Klõps | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75x |
| 1,49x | |
| Yelp | 1,10x |
| Yandex | 1,48x |
Märgime, et suurmeestel nagu Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) ja Tähestik (1,20x) on madalamad omakapitalikordajad.
- GoDaddy on selle rühma kõrgeim kordaja 6,73x.
- Yelpil ja Facebookil on selle grupi madalaim kordaja 1,10x.
Ülemaailmsed pankade kordistid
Allpool on loetelu globaalsete pankade kordistajatest.
| Nimi | Vara omakapitali |
| Ameerika Pank | 8,20x |
| Barclays | 18,70x |
| Montreali pank | 16.00x |
| Nova Scotia pank | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Kanada keiserlik pank | 18,21x |
| Credit Suisse Grupp | 19,57x |
| Ida-Lääne Bancorp | 10,15x |
| HSBC Holdings | 13,54x |
| ING Grupp | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9,80x |
| Mitsubishi UFJ Financial | 21,25x |
| NT Butterfieldi pank | 15,62x |
| Šotimaa kuninglik pank | 16,43x |
| Kanada kuninglik pank | 16,43x |
| Banco Santander | 14,73x |
| Sumitomo Mitsui Financial | 19,24x |
| Toronto-Dominioni pank | 17,24x |
| UBS Grupp | 17,44x |
| Westpaci pangandus | 13.90x |
| Wells Fargo | 9,67x |
- Üldiselt märgime, et globaalsetel pankadel on suurem vara omakapitaliks. Enamasti on kordisti suurem kui 10x.
- JPMorgani omakapitali kordaja on 9,80x, samas kui Citigroupi kordaja on 7,96x (selle grupi madalaim)
Sooduskaupluste kordistajad
Allpool on loetelu sooduskaupluste kordnikust.
| Nimi | Vara omakapitali |
| Suured partiid | 2,47x |
| Costco hulgimüük | 3,37x |
| Dollari kindral | 2,16x |
| Dollaripuude kauplused | 2,91x |
| Fredi oma | 2,07x |
| Ollie sooduspakkumine | 1,60x |
| Hinnakaart | 1,66x |
| Sihtmärk | 3,42x |
| Teisipäeva hommik | 1,80x |
| Wal-Marti kauplused | 2,56x |
- Üldiselt on selle rühma omakapitali kordaja vahemikus 1,5x -3,5x
- Targetil on kõrgeim kordaja 3,42x, samas kui Ollie's Bargain Outlet on madalaim 1,60x
Laiendus Duponti analüüsile
Aktsiakordaja on Duponti ROE analüüsis väga kasulik. DuPonti analüüsi käigus peame omakapitali tootluse väljaselgitamiseks kasutama kolme suhet.
Üks DuPonti analüüsi suhetest on vara ja omakapitali suhe.
ROE = (Kasum / Müük) x (Müük / Varad) x (Varad / Omakapital) ROE = Puhaskasumi marginaal x Vara käive x AktsiakordajaVõite küsida, miks peaks DuPonti analüüsi alusel ROE-d arvutama
See on lihtne. Kui vara omakapitaliks on suurem, on ka DuPonti analüüsi ROE suurem.
Ja nii saab investor aru, kas ta investeerib ettevõttesse või mitte, see tähendab, et ta saab kõrgema suhtarvu, mis aitab tal välja selgitada, kas ta on jõudnud õigesse järeldusse, valides ettevõttesse investeerimise või mitte.
Praktiline näide
Firma Usher koguvara on 400 000 dollarit. Selle ettevõtte omakapital on 50 000 dollarit. Investor Ramesh soovib DuPonti analüüsi käigus teada nii omakapitali kordajat kui ka ROE-d, et näha, kas ta peaks ettevõttesse investeerima või mitte. Sellepärast uurib ta ettevõtte aastaaruannet ja saab teada järgmised üksikasjad -
- Aasta puhaskasum - 40 000 dollarit
- Müük - 200 000 dollarit
Kordaja ja ROE leiate Rameshi DuPonti analüüsi alt.
Järgime omakapitali kordistaja valemit ja paneme olemasolevad andmed suhtarvude väljaselgitamiseks valemisse.
Kõigepealt arvutame omakapitali kordaja.
Või vara Aktsiakapital = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.
See tähendab, et 1/8 (st 12,5%) koguvarast finantseeritakse omakapitaliga ja 7/8 (st 87,5%) on võlg.
Nüüd arvutame ROP DuPont Formula analüüsi all.
ROE DuPonti analüüsi all = kasumimarginaal * varade käibe suhe * omakapitali kordaja
Või ROP DuPonti analüüsi all = puhaskasum / müük * müük / vara kokku * varade koguarv / omakapital
Või ROE DuPonti analüüsi all = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD
Või ROE DuPonti analüüsi all = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Miks peaks investor pärast kordisti vaatamist sõltuma DuPonti analüüsist?
See võib olla investori meelest suur küsimus.
Vastus on kolmekordne.
Jaotises Aktsiad omakapitaliks saame aimu, kui suur on ettevõtte finantsvõimendus.
Kui omakapitali kordaja on suurem, on finantsvõimendus suurem ja vastupidi.
Aga mis siis, kui investor pole veendunud ainult finantsvõimenduses?
Seejärel peab ta uurima võrrandi muid aspekte, st ettevõtte tegevuse tõhusust ja ka varade kasutamise efektiivsust.
ROP arvutades DuPont analüüsi all, saab investor selge ettekujutuse sellest, kui suur on ettevõtte operatiivne efektiivsus pluss kui palju on ettevõtte varasid efektiivselt saavutanud.
Eespool toodud näites saame koos omakapitali kordajaga ülevaate operatiivsest efektiivsusest (st 20%) ja varade kasutamise efektiivsusest (st 50%).
Tervikpilti vaadates saab investor nüüd otsustada, kas investeerida ettevõttesse või mitte.
Soovitatavad lugemised
See on olnud juhend aktsiakordaja, selle valemi, näidete ja sektorite suhtarvude kohta. Võimalik, et vaatate allpool toodud lugemisi, et oma teadmisi suhteanalüüsi kohta täiendada -
- Tulude kordistaja valem
- Majanduse omakapitali tüübid
- Võrdle - omakapital vs aktsiad
- Võimendussuhete valem <
