Vastaspoole risk (määratlus, näited) Kuidas vähendada?

Mis on vastaspoole risk?

Vastaspoole risk on risk potentsiaalsete eeldatavate kahjude tekkeks, mis tekiksid ühel vastaspoolel selle tuletislepingu lepingu teise osapoole poolt maksetähtaegade tõttu tuletislepingu lepingu tähtpäeval või enne seda. See on levinud igat tüüpi tehingutes, kui need tehakse tsentraliseeritud vastaspoole kaudu või kui tehinguid tehakse börsivälisel turul; börsiväliste tuletislepingute puhul on riski kvantiteet siiski suhteliselt kõrge.

Näited vastaspoole riskist

Näide 1

ABC Bank investeeris 10-aastase tähtajaga eluasemefinantseerimise mittevahetatavatesse võlakirjadesse ja maksab poolaastase kupongi 5% aastas. Kui kiirel eluasemefinantseerimisel kupongi ja põhisummat ei maksta, on ABC Banki riskist tulenev risk vastaspoole risk.

Näide 2

Alpha pank sõlmis beeta pangaga intressimäära vahetustehingu (IRS), et maksta poolaastas fikseeritud intressilt 5% fikseeritud summalt 25 miljonit dollarit ja saada 6-kuulise LIBOR-i alusel ujuv intressimäär.

Sellisest IRS-lepingust tuleneva riski arvestamiseks peab Alpha pank arvutama oma riskipositsiooni maksejõuetuse korral meetodi, mida nimetatakse praeguse riskipositsiooni meetodiks, mis põhineb tuletislepingu lepingulisel tähtajal, lepingu tüübil (intressi- või forex-leping) ja vastaspoole, st beetapanga krediidireiting ja peavad seetõttu hoidma teatava kapitali sellisest vastaspoole riskist tuleneva maksejõuetuse eraldisena.

Tehkem arvutused mõnede hüpoteetiliste andmete põhjal.

Seega on 0,38 miljonit dollarit eraldise summa, mida alfa pank teeb beetapangaga intressimäära vahetuslepingu sõlmimisel tekkiva vastaspoole riski arveldamiseks.

Kuidas seda vähendada?

  • Üks tõhusamaid viise vastaspoole riski vähendamiseks on kaubelda ainult kõrgekvaliteediliste, kõrge krediidireitinguga osapooltega, nagu AAA jne. See tagab parema krediidiriski haldamise ja väiksemad võimalused tulevasteks kahjudeks.
  • Tasaarveldus on veel üks kasulik vahend selle riski vähendamiseks. Tavaliselt toimub nende vahel mitu tehingut, mida finantsteenused teevad, näiteks kahe vastaspoole vahel, võib olla mitu, mõnel neist on positiivne väärtus (MTM kasum) ja mõnel negatiivne väärtus (MTM kahjum). Selliste positsioonide tasaarveldamisel saab kahjumit oluliselt vähendada ja oluliselt vähendada vastaspoole riski.
  • Tagatis on veel üks kasulik vahend selle riski vähendamiseks ja hõlmab kvaliteetsete tagatiste, näiteks sularaha või likviidsete väärtpaberite paigutamist, mille tulemuseks on lõpuks netopositsiooni vähenemine.
  • Mitmekesistamine on veel üks mugav vahend riski vähendamiseks, kui mitte tingimata. Kauplemisel mitme vastaspoolega ei ole ühte suure riskiga osapoolt, mis aitaks ühe osapoole vähendamist.
  • See risk on minna üle kahepoolsetelt tehingutelt tsentraliseeritud tehingutele, mille puhul kõik tehingud toimuvad koos tsentraliseeritud vastaspoolega (näiteks börsid ja arvelduskojad), mis välistab konkreetse riski, kuid põhjustab süstemaatilise riski.

Tähtsus

See on väga oluline ja ületab krediidiriski ning on levinud enamikus tehingutes.

# 1 - Repotehingud

Need on põhimõtteliselt lühiajalised finantseerimisasutuste vahelised kaubanduslepingud, mis on tavaliselt tagatud likviidsete tagatisega väärtpaberitega, millele kohaldatakse vastaspoole riski maandamiseks allahindlust.

# 2 - börsiväline tuletisinstrument

Nagu eespool mainitud, on tegemist kahe osapoole vaheliste kahepoolsete tehingutega ja enamasti intressimäära vahetuslepingutena.

# 3 - Forexi edastused

Sellised lepingud on tavaliselt pikemaajalised ja hõlmavad tinglike summade vahetamist ning seetõttu on vastaspoole risk suur.

Vastaspoole riski ja krediidiriski võrdlus

Andmed Vastaspoole risk Krediidirisk
Tähendus See tuleneb ka võimetusest või makse tegemata jätmisest, kuid riskipositsiooni suurus pole ette määratud. Krediidirisk on makseviivituse tõttu kahju tekkimise võimalus, mis on tingitud laenuvõtja võimetusest või tahtmatusest oma kohustusi täita. Sellisel juhul on kahju suurus ette määratud.
Reguleerimisala See on kõige asjakohasem tuletisinstrumentide turgudel ja eriti börsivälistel tehingutel. Krediidirisk leiab oma olulisuse pankade ja finantsasutuste antud laenudest ja ettemaksetest.
Alamhulk See on krediidiriski alamhulk. See hõlmab ka vastaspoole riski.
Kokkupuude Konto riskipositsioon varieerub sõltuvalt MTM positsioonist maksejõuetuse kuupäeval. Krediidiriski riskipositsioon on enamasti ettemääratud ega varieeru.

Järeldus

See on oluline risk, mida tuleb hästi jälgida ja mis hõlmab keerukat arvutust oma olemuse keerukuse ja seda mõjutavate mitmete tegurite tõttu. See on jälgitav tuletisinstrumentides, mis ise on pidevalt arenevad, suurendades veelgi selle keerukust. Finantsasutustel, sealhulgas pankadel, on tuletisinstrumentide positsioonil tohutu positsioon, mis meelitab vastaspoole riski ja peab seda tõhusalt juhtima, kuna varasemad sündmused on näidanud, et sellel on katastroofiline mõju globaalsetele finantsturgudele.