Puhverserveri võitlus (määratlus, näide) Kuidas see töötab?

Puhverserveri võitluse määratlus

Proxy Fight on olukord, kus aktsionärid koonduvad praeguse juhtkonna hääletamiseks ja tavaliselt juhtub see siis, kui aktsionärid pole ettevõtte praeguse juhtimisega rahul.

Selgitus

Oletame, et aktsionärid pole ettevõtte kapitalistruktuuriga rahul. Võib juhtuda, et ettevõte võtab liiga palju võlgu, mis seab ohtu aktsionäride omandiõiguse. Seega, et seda ei juhtuks, saavad aktsionärid koonduda ja hakata võitlema ühise eesmärgi nimel.

Nii et kui nad võitlevad juhtkonna vastu, peavad nad asendama väheseid või kõiki juhatuse liikmeid. Selleks peavad aktsionärid koonduma ja võitlema ühise eesmärgi nimel ning hääletama direktorite nõukogu vastu.

Kuidas puhverserveri võitlus töötab?

Kui ettevõte läheb börsile, tegutseb juhtkond aktsionäride töötajana. Põhimõtteliselt palgatakse aktsionäride poolt juhtkond ettevõtte juhtimiseks aktsionäride nimel. Probleem algab siis, kui juhtkond lõpetab aktsionäride töö ja hakkab mõtlema lühiajalistele strateegiatele, kuidas oma töötasu tõsta. See olukord on ettevõtte jaoks väga kriitiline.

Oletame, et aktsionärid pole rahul juhtkonna dividendipoliitika ja muude poliitikatega ning nad soovivad juhtkonda muuta. Nii et kõigepealt peavad aktsionärid moodustama grupi, kes kõik on valmis juhtkonna vastu hääletama. Mõnikord ei kuulu aktsiad aktsionäridele, vaid maakleritele, kuna nad asuvad maakleri kontol. Nii et kui nad kõik on andnud oma hääle või andnud kellelegi volituse volitada volitusi, esitatakse tulemused ettevõtte börsiülekande agentidele.

Ülekandeagent esitab enne aktsionäride koosolekut tulemuse ettevõtte korporatiivsekretärile. Kui aktsionäridel on enamus ja juhatuse kaitsmiseks pole sellist poliitikat kehtestatud, asendatakse juhtkond.

Näide puhverserveri lahingust

Kanada ettevõte Guyana Goldfield šokeeris kõiki, kui nad teatasid oma Aurora kaevanduses Guyanas, et toodang vähenes peaaegu 1,7 miljoni untsi võrra, võrreldes aasta taguste hinnangutega. Aktsionärid ei olnud tulemusega rahul ja läksid juhtkonna vahetamiseks volikokku.

Pärast pikka lahingut lahenes vaidlus ja ettevõtte tegevjuht kaotas töö. Lepingu osana määras kaevandusettevõte kaks sõltumatut direktorit ja kaks teist kauaaegset direktorit lahkusid ametist.

Põhjused Proxy võitluseks

Volikirjaga võitlemisel võib olla mitu põhjust. Allpool on mainitud väheseid:

  • Ettevõte teenib mitu kvartalit madala sissetulekuga. Kõige olulisem parameeter ettevõtte tulemuse mõõtmiseks jaotuses Aktsiakasum. Kui on näha, et juhtkond ei suuda ettevõtet korralikult juhtida ja EPS langeb, võivad aktsionärid otsustada juhtkonda vahetada volikirja kaudu
  • Peamise esindaja probleem on olukord, kus ettevõtte juhtiv agent ei tööta aktsionäridest pidaja huvides. See on tüüpiline olukord enamikus riigiettevõtetes. Juhtkond hakkab arvama, et nad on ettevõtte omanik, ja hakkab tegema otsuseid, mis soosivad juhtkonna jõukust. Aktsionäride huvi kaitsmiseks selle stsenaariumi korral otsustatakse volituste alusel hääletamise teel juhtkonda vahetada
  • Ettevõtte üldjuhtimise küsimus on ka oluline osa aktsiaseltsi tulemustest. Hea korporatiivne juhtimine viib juhtkonna ja aktsionäride nõuetekohase avalikustamiseni. Kuna juhtkond juhib ettevõtet, on aktsionäride ja juhtkonna vahel alati info asümmeetria. Kui ettevõtte juhtimine ei ole tugev, on aktsionäridel keeruline juhtkonda usaldada ja nad hääletavad juhtkonna volikirja kaudu
  • Ülevõtmine on olukord, kus üks ettevõte on omandaja eesmärk osta teine ​​ettevõte. Ülevõtmiseks on mitu võimalust. Üks viis on volikirja lahing.

Oletame, et ettevõte ABC soovib osta ettevõtte XYZ. ABC üritas tehingu üle ettevõtte XYZ juhtkonnaga läbi rääkida ja nad pole valmis seda ettevõtet müüma. Kui ABC suudab XYZ-i aktsionäre veenda, et ABC juhtkond suudab ettevõtet paremini juhtida kui senine juhtkond, siis saavad XYZ-i aktsionärid minna Proxy Fightile ja asendada juhatus uute ülevõtmist toetavate liikmetega.

Proksivõitluste strateegia

Volikirjaga võitlemise strateegia on alati korraldada aktsionäride maksimaalne toetus. Investeerimisfondid ja riskifondid omavad suurt hulka mis tahes ettevõtte aktsiaid. Seega on ülimalt oluline veenda fondihaldureid volikokkuleppes osalema.

Neil on suurim aktsiabaas, kui nad klubivad investorite raha ja investeerivad nende nimel. Neil on õigus investorite nimel hääletada, seega on neil suur volikiri.

Kuidas vältida volikirja võitlust?

Juhtkond võtab enda kaitsmiseks volikirjavõitluse korral mitmeid meetmeid:

  • # 1 - astmeline juhatus -  see takistab aktsionäridel volikokkupõrke korral kogu juhatust korraga vahetada. Oletame, et juhatus koosneb 9 liikmest ja astmelises juhatuse klauslis on mainitud, et ühe aasta jooksul saab asendada ainult 3 liiget. Nii et kui aktsionärid soovivad juhatuse asendada, peavad nad ootama 2 aastat ja selleks ajaks võib juhtkond välja mõelda mõne uue strateegia
  • # 2 - Kuldne langevari - see on omamoodi kaitsemehhanism, mida juhtkond teeb, et end ülevõtmise korral kaitsta. Kui ettevõttest saab ülevõtmise sihtmärk, tuleb juhtkonnale maksta tohutu summa, enne kui tal palutakse ettevõttest lahkuda.

Järeldus

Proxy Fight on oluline tööriist, mis on aktsionäride käes. See kaitseb neid juhtkonna tagandamise eest, kui viimane ei tööta aktsionäride kasuks. Põhiagendi küsimus on enamikus börsil noteeritud ettevõtetes väga levinud. Kui juhtimine töötab aktsionäride huvides, pole kunagi vaja volikirja võitlust, kuna aktsionärid teavad, et nende raha on kindlates kätes.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found