Omakapitali käibe suhe (tähendus, valem) Kuidas arvutada?

Mis on omakapitali käive?

Omakapitali käive on ettevõtte netokäibe ja ettevõtte keskmise ajavahemiku suhe teatud aja jooksul; see aitab otsustada, kas ettevõte teenib piisavalt tulusid, et olla kindel, et aktsionäridel on ettevõtte omakapitali väärt.

See on ettevõtte tulu osakaal oma omakapitalist. Vaadake ülaltoodud Google'i ja Amazoni omakapitali käibe graafikut. Märgime, et kuigi Amazon töötab 8,87x käibega, on Google'i käive vaid 0,696. Mida see Amazoni ja Google'i jaoks tähendab? Kas Amazon kasutab oma omakapitali paremini kui Google?

See suhe on üks olulisemaid suhteid, mida organisatsioon kasutab selleks, et teada saada, kui palju tulu on aktsiakapitalil võimalik aasta jooksul teenida.

Enamik investoreid arvutab selle suhte enne ettevõttesse investeerimist, sest selle suhtarvu kaudu on neil võimalik mõista, kui palju nad ettevõtte tulusid otseselt mõjutaksid.

See võib tunduda üldistatud suhe, kuid see on oluline, sest selle suhte kaudu saab aru osakaalust ja sellest, kas see on negatiivne või positiivne. Enamikul juhtudel, kui omakapitali käibe suhe on suurem, osutub see organisatsioonile paremaks. Enne osakaalu arvutamist peame siiski teadma, kui kapitalimahukas on tööstus, kuhu ettevõte kuulub.

Omakapitali käibe valem

Omakapitali käibe valem = kogu müük / keskmine omakapital

Nüüd on küsimus selles, mida võiksite pidada müügiks.

Kui võtaksite müüki, on see müügitulu, mitte brutomüük. Brutomüük on arv, mis sisaldab müügisoodustust ja / või müügitulu. Me võtaksime müügitulu ja see tähendab, et õige näitaja saamiseks peame brutomüügist välja jätma müügisoodustused ja müügitulud (kui neid on).

Keskmise omakapitali arvutamiseks peame võtma arvesse omakapitali aasta alguses ja aasta lõpus. Ja siis leiame kogu omakapitali summa summa (algus + lõpp) keskmise.

Samuti võib teile meeldida - suhteanalüüsi definitsioon Exceli põhine terviklik analüüs

Tõlgendamine

Seda suhet ei saa tõlgendada. Kuid kui vaatate üldist vaatenurka, annab suurenenud osakaal positiivse ja vähenemise osakaal negatiivse tähenduse.

Kuid suhtarvu osas, millele peame tähelepanu pöörama, on paar asja. Vaatame neid -

  • Omakapitali käibe suhe varieerub palju, sõltuvalt tööstuse kapitalimahukusest. Näiteks kui arvestada nafta rafineerimistööstuse käibe suhet, oleks see palju väiksem kui teenindusäris; sest nafta rafineerimistehas vajab müügi genereerimiseks suuri kapitaliinvesteeringuid. Seega tuleks suhtarvu võrrelda samasse tööstusharusse kuuluvate ettevõtete vahel.
  • Kui mõni ettevõte soovib omakapitali käibe suhet suurendada, et meelitada rohkem aktsionäre, võib see omakapitali kallutada, suurendades võla protsenti kapitali struktuuris. See samm on väga riskantne, kuna seda tehes võtab organisatsioon liiga suure võla koormuse ja lõpuks peavad nad võla koos intressidega tasuma.

Omakapitali käibe määra näide

Andmed Ettevõte A (USA dollarites) Ettevõte B (USA dollarites)
Brutomüük 10000 8000
Müügisoodustus 500 200
Aasta alguse omakapital 3000 4000
Omakapital aasta lõpus 5000 6000

Teeme arvutuse, et selgitada välja mõlema ettevõtte omakapitali käibe suhe.

Esiteks, kuna meile on antud kogumüük, peame arvutama mõlema ettevõtte müügitulu.

Ettevõte A (USA dollarites) Ettevõte B (USA dollarites)
Brutomüük 10000 8000
(-) müügisoodustus (500) (200)
Müügitulu 9500 7800

Ja kuna meil on omakapital aasta alguses ja aasta lõpus, peame välja selgitama mõlema ettevõtte keskmise omakapitali.

  Ettevõte A (USA dollarites) Ettevõte B (USA dollarites)
Omakapital aasta alguses (A) 3000 4000
Omakapital aasta lõpus (B) 5000 6000
Kogu omakapital (A + B) 8000 10000
Keskmine omakapital [(A + B) / 2] 4000 5000

Nüüd arvutame välja mõlema ettevõtte omakapitali käibe suhtarvu.

  Ettevõte A (USA dollarites) Ettevõte B (USA dollarites)
Käive (X) 9500 7800
Keskmine omakapital (Y) 4000 5000
Omakapitali käibe suhe (X / Y) 2.38 1.56

Nagu eelnevalt mainitud, kui need ettevõtted on sarnastest tööstusharudest, saame võrrelda nende mõlema käibe suhet. Ettevõtte A jaoks on omakapitali käibe suhe suurem kui ettevõttel B. See ei tähenda, et ettevõttel A läheb palju paremini kui ettevõttel B. See tähendab lihtsalt, et suhtarvu põhjal võime kuidagi järeldada, et ettevõte A suudab teenivad keskmisest omakapitalist paremat tulu kui ettevõte B.

Nüüd võib juhtuda, et ettevõte A on vähendanud omakapitali protsenti kapitali struktuuris, suurendades võla suurema hulga aktsionäride ligimeelitamiseks. Sellisel juhul ei näita suurenenud osakaal positiivset tulemust.

Nestle näide

Vaatame kõigepealt kasumiaruannet ja siis heidame pilgu nende 2014. ja 2015. aasta bilansile.

2014. ja 2015. aasta 31. detsembril lõppenud aasta konsolideeritud kasumiaruanne

 

Konsolideeritud bilanss seisuga 31. detsember 2014 ja 2015

allikas: Nestle 2015. aasta finantsaruanded

Arvutame nüüd Nestle'i 2014. ja 2015. aasta omakapitali käibe suhtarvu.

Miljonites Šveitsi frankides    
  2015 2014
Müük (M) 88785 91612
Omakapital (N) 63986 71884
Omakapitali käive (M / N) 1.39 1.27

Kuna Nestle kuulub FMCG tööstusharusse, on tulud ja omakapital peaaegu võrdsed. Võib öelda, et FMCG sektor on kapitalimahukas. Aga mis on nafta rafineerimistööstus? Kas tööstusharu on kapitalimahukas? Milline oleks nafta rafineerimistööstuse omakapitali käibe suhe? Vaatame järele.

ROK näide

Selles jaotises võtame välja mõned andmed India Oil Corporationi aastaaruandest ja seejärel arvutaksime omakapitali käibe suhtarvu aastateks 2015 ja 2016.

Kõigepealt vaatame India Oil Corporationi 31. märtsil 2016 lõppenud aasta tulusid.

Ruupiad kroores Märts 2016 Märts 2015
Brutomüük 421737,38 486038,69
(-) müügisoodustus (65810.76) (36531.93)
Müügitulu 355926.62 449506,76

Heidame pilgu India Oil Corporationi 31. märtsil 2016 lõppenud aasta aktsiakapitalile.

Ruupiad kroores Märts 2016 Märts 2015
Aktsia omakapital 2427,95 2427,95
Ruupiad kroores Märts 2016 Märts 2015
Müügitulu (I) 355926.62 449506,76
Aktsiakapital (J) 75993,96 66404.32
Omakapitali käive (I / J) 4.68 6.77

allikas: ROKi aastaaruanded

Kuna Indian Oil Corporation on väga kapitalimahukas ettevõte, on käive umbes 5 ja rohkem. Kuid oletame, et arvutame teenindussektori omakapitali käivet, kus kapitaliinvesteeringute vajadus on palju väiksem; sel juhul oleks käive palju suurem.

Home Depoo juhtumiuuring - omakapitali käibe kasvu uurimine

Home Depot on koduparandustööriistade, ehitustoodete ja teenuste jaemüük. See tegutseb USA-s, Kanadas ja Mehhikos.

Home Depoti omakapitali käivet vaadates näeme, et kuni 2012. aastani oli käive suhteliselt stabiilne, umbes 3,5x. Kuid alates 2012. aastast on Home Depoo käive järsult tõusnud ja on praegu 11,32x (kasv umbes 219%)

Mis on sellise kasvu põhjused -

allikas: ycharts

Aktsiate käive võib suureneda kas käibe kasvu või omakapitali vähenemise või mõlema tõttu.

# 1 - Home Depoo müügi kasvu hindamine

Home Depot Sales kasvas oma tulu 70,42 miljardilt dollarilt 88,52 dollarile, kasvades nelja aastaga umbes 25%. See 25% kasv 4 aasta jooksul on aidanud kaasa käibe kasvule; selle panus on siiski mõnevõrra piiratud.

allikas: ycharts

# 2 - Home Depoo aktsionäride omakapitali hindamine

Märgime, et Home Depot'i omakapital on viimase 4 aasta jooksul vähenenud 65%. See tähendab, et nimetajat on vähendatud rohkem kui poole võrra.

allikas: ycharts

Kui vaatame Home Depoti aktsionäride omakapitali jaotist, leiame sellise languse võimalikud põhjused.

  1. Akumuleeritud muu laiaulatuslik kahjum on vähendanud omakapitali nii 2015. kui ka 2016. aastal. 2016. aastal oli see -818 miljonit ja 2015. aastal -452 miljonit. Kogunenud muud koondkasumid on korrigeerimised, mis on peamiselt seotud välisvaluuta ümberarvestustega.
  2. Kiirendatud tagasiostud olid teine ​​ja kõige olulisem põhjus omakapitali vähenemisel aastatel 2015 ja 2016. Pange tähele, et Home Depot ostis 2016. aastal tagasi 520 miljonit aktsiat (umbes väärtusega 33,19 miljardit dollarit) ja 461 miljonit aktsiat (~ väärtus 26,19 miljardit dollarit) ja Vastavalt 2015.

 Parimad suure omakapitali käibega ettevõtted

Siin on mõned turukapitalisatsiooni ja omakapitali käibe tipptasemel ettevõtted. Märgime, et Boeingi käive on 26,4x.

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 Boeing                          26.4                               101,201
2 Ameerika pakiteenus                          42,0                                  92,060
3 Harta teated                        195,1                                  86,715
4 Lockheed Martin                          20.5                                  73,983
5 Costco hulgimüük                          10.5                                  73,366
6 Yum Brands                          10.7                                  33,905
7 S&P globaalne                          15.6                                  31,838
8 Kroger                          18,0                                  31,605
9 McKesson                          22.6                                  29,649
10 Sherwin-Williams                          12.2                                  28,055

allikas: ycharts

Interneti-tööstuse näide

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 Tähestik                            0.7                               568,085
2 Facebook                            0.5                               381 651
3 Baidu                            1.0                                  61,684
4 Yahoo!                            0.2                                  42,382
5 JD.com                            5.4                                  40,541
6 NetEase                            0,9                                  34,009
7 Twitter                            0.6                                  12,818
8 Weibo                            0,8                                  10,789
9 VeriSign                          (1.1)                                    8594
10 Yandex                            1.0                                    7,405
Keskmine                            1.0

allikas: ycharts

  • Interneti-ettevõtete käive on madal. Märgime, et tipp-Interneti-ettevõtete keskmine omakapitali käive on 1,0x
  • Tähestiku (Google) käive on 0,7x, Facebooki oma aga 0,5x

Nafta ja gaasi näide

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 ConocoPhillips                            0.7                                  62,063
2 EOG ressursid                            0.6                                  57,473
3 CNOOC                            0.5                                  55,309
4 Occidental Petroleum                            0.4                                  52,110
5 Anadarko nafta                            0.6                                  38,620
6 Kanada looduslik                            0.5                                  32,847
7 Pioneer loodusvarad                            0.6                                  30,733
8 Devoni energia                            0,9                                  23,703
9 Apache                            0.4                                  21,958
10 Concho ressursid                            0,3                                  20,678
Keskmine                            0.5

allikas: ycharts

  • Nafta- ja gaasifirmade käive on madal. Märgime, et nafta ja gaasi tipp-EP ettevõtete keskmine omakapitali käive on 0,5x
  • Devon Energy aktsiakäive on keskmisest kõrgem 0,9x
  • Concho Resourcesi aktsiakäive on keskmisest madalam, 0,3x

Restoranitööstuse omakapitali käibed

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 McDonald's                            2.5                               101,868
2 Starbucks                            3.6                                  81,221
3 Yum Brands                          10.7                                  33,905
4 Restoran Brands Intl                            2.5                                  11,502
5 Chipotle Mehhiko grill                            2.2                                  11,399
6 Dardeni restoranid                            3.2                                    8,981
7 Domino pizza                          (1.5)                                    8,576
8 Aramark                            7.1                                    8,194
9 Panera leib                            4.3                                    5002
10 Dunkin Brands Group                          11,0                                    4,686
Keskmine                            4.6

allikas: ycharts

  • Restoraniettevõtetel on suurem omakapitali käive. Parimate restoranipõhiste ettevõtete keskmine käive on 4,6x
  • Pange tähele, et Domino's Pizza negatiivne käive on -1,5x
  • Dunkin Brands seevastu on üle keskmise käive 11,0x

Tarkvararakenduste tööstuse omakapitali käibed

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 SAP                            0,9                               112,101
2 Adobe Systems                            0,8                                  56,552
3 Salesforce.com                            1.5                                  55,562
4 Intuit                            2.7                                  30,259
5 Autodesk                            1.3                                  18,432
6 Symantec                            0.7                                  17,618
7 Check Point Software Tech                            0.5                                  17,308
8 Tööpäev                            1.0                                  17,159
9 TeenusNow                            2.9                                  15,023
10 punane müts                            1.6                                  13,946
Keskmine                            1.4

allikas: ycharts

  • Sarnaselt Interneti-ettevõtetega on ka tarkvararakendusettevõtete omakapitali käive 1x lähemal. Tarkvararakenduste kümne parima ettevõtte keskmine käive on 1,4x

Negatiivsed omakapitali käibe näited

Negatiivne Käive tekib siis, kui aktsionäride omakapital muutub negatiivseks.

S. Ei Nimi Omakapitali käive Turukapital (miljon dollarit)
1 Philip Morrise rahvusvaheline lennujaam                          (2.1)                               155,135
2 Colgate-Palmolive                        (56.1)                                  58,210
3 Kimberly-Clark                     (131.9)                                  43,423
4 Marriott International                          (5,0)                                  33,445
5 HCA Holdings                          (5.6)                                  30,632
6 Sirius XM Holdings                        (10.5)                                  22,638
7 AutoZone                          (6.1)                                  20,621
8 Moody's                          (9.3)                                  20,413
9 Kvintiilid IMS Holdings                          (9.0)                                  19,141
10 L Brändid                     (100,9)                                  16,914

allikas: ycharts

  • Kimberly Clarki negatiivne omakapitali käive on -131,9x
  • Marriott Internationali negatiivne käive on -5x

Piirangud

Isegi kui omakapitali käibe suhe võib olla aktsionäridele enne ettevõttesse investeerimist kasulik, on sellel suhtarvul mõned piirangud, mida potentsiaalsed investorid ja suhtarvu arvutav ettevõte peaksid meeles pidama.

  • Omakapitali käibe suhet saab manipuleerida, kui ettevõte soovib meelitada rohkem investoreid. Ettevõtte kapitalistruktuuri muutmisega (kapitali suurema võla sisseviimisega) saab ettevõte üldse muuta käibesuhet, millest investorid ei pruugi liiga hästi aru saada.
  • Omakapital ei tooda alati tulu. See tähendab, et kui me tahaksime teada omakapitali ja tulude konkreetset suhet, siis oleks vaevalt midagi võrrelda. Kui aga võrrelda omakapitali puhastuluga, on see märksa kehtivam.
  • Omakapitali käibe suhe ei kehti ettevõtte jaoks, mis keskendub peamiselt võlgadele oma kapitali vajalikkuse tõttu. Ehkki ettevõttel on alati soovitatav leida rohkem omakapitali ja vähem võlgu, peavad paljud ettevõtted aktsiaoptsioonide asemel võla võtmist kasulikuks.

Muud artiklid, mis teile võivad meeldida

  • Vara käibe suhe 
  • Sularaha ümberarvestamise tsükkel
  • Kapitali ülekandearv
  • Käibekapitali suhe

Lõppkokkuvõttes

Omakapitali käibe suhe võib tunduda kasulik aktsiainvestoritele ja isegi ettevõttele, mis on omakapitalimahukam. Kuid ülejäänud investorite ja ettevõtete jaoks on muud suhtarvud kasulikumad kui omakapitali käibe suhe, nt omakapitali tootlus, investeeringutasuvus, võla ja omakapitali suhe, varude käibe suhe jne. Nagu ka sularaha suhe, ei kasutata ka seda suhet kasutatud palju, kuid kui soovite saada müügitulust suurt pilti ja soovite võrrelda müügitulu ja omakapitali, siis saaksite sellest suhtest aru saada.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found