ROIC vs ROCE | Viis parimat erinevust (koos infograafikaga)

Erinevus ROIC ja ROCE vahel

Töötava kapitali tasuvus (ROCE) on näitaja, mis tähendab pikaajalist kasumlikkust ja arvutatakse jagades kasum enne intresse ja makse (EBIT) hõivatud kapitalile. Kasutatud kapital on ettevõtte koguvara, millest on lahutatud kõik kohustused, samas kui investeeritud tootlus Kapital (ROIC) mõõdab tootlust, mida ettevõte teenib kogu investeeritud kapitalilt, ning aitab kindlaks teha, kui tõhusalt kasutab ettevõte investorite vahendeid täiendava tulu saamiseks.

Investeeritud kapitali tasuvus (ROIC) ja hõivatud kapitali tasuvus (ROCE) kuuluvad kasumlikkuse suhtarvu alla, mis ületab pelgalt ettevõtte kasumlikkuse määramise. Need suhtarvud aitavad mõista ka ettevõtte tegevust ja aitavad hinnata, kui suur osa teenitud kasumist investoritele tagasi antakse. Mõlemad suhtarvud uurivad konkreetselt, kuidas ettevõte kasutab oma kapitali investeerimiseks ja edasiseks kasvuks. ROIC koos ROCE ja muude suhtarvudega on analüütikutele abiks ettevõtte finantsseisundi hindamisel ja tulevase kasumi teenimise prognoosimisel.

Mõlemad suhtarvud aitavad kindlaks teha, kui tõhusalt kasutab ettevõte investeeritud kapitali, ning on väga sarnased ja neil on vähe erinevusi, peamiselt nende suhtarvude arvutamise viisis.

ROIC vs. ROCE infograafika

Peamised erinevused

  • Mida suurem on suhtarv, seda parem on nii ROCE kui ka ROIC. See tähendab, et ettevõte kasutab kapitali paremini ära. See näitab, et ettevõte eraldab kapitali kasumlikesse investeeringutesse.
  • Mõlemad suhtarvud on mõttekad ainult võrreldes WACC-ga (kaalutud keskmine kapitalikulu). Kui ROIC ja ROCE on kõrgemad kui WACC, siis see näitab, et ettevõte on majandusaastal väärtust genereerinud.
  • Kui need suhtarvud on madalamad kui kapitalikulud, tähendab see, et ettevõttel on nõrk finantsolukord.
  • Kuigi ROIC-i arvutamine on kontseptuaalselt lihtne, tuleb arvestada ka praktiliste küsimustega. Näiteks ei võta investeeritud kapital arvesse immateriaalset vara ning inimkapitali ja firmaväärtusse investeeritud summat. See investeering aitab suurendada kasumit ja kajastub ka rahavoogudes; need ei kajastu ROIC-is.
  • ROCE puuduseks on see, et see mõõdab tootlust pigem bilansilise väärtuse kui turuväärtuse alusel, mis tähendab, et kui varad on amortiseerunud, suureneb ROCE, kuigi rahavood jäävad samaks. See tähendab, et vanematel ettevõtetel on uutega võrreldes kõrge väärtus, mis ei pruugi tingimata nii olla. Rahavooge mõjutab ka inflatsioon. Samuti on oluline märkida, et inflatsiooni kasvades suurenevad ka tulud, samal ajal kui kasutatud kapital seda ei tee, kuna inflatsioon ei mõjuta vara bilansilist väärtust.

ROIC vs ROCE võrdlustabel

ROIK ROCE
ROIC aitab kindlaks teha kogu investeeritud kapitali efektiivsust. See on meede, mis aitab kindlaks teha, kas ettevõte eraldab kapitali kasumlikesse investeeringutesse. ROCE-d võib pidada meetmeks, mis kontrollib ettevõtete äritegevuse tõhusust ja mõõdab ettevõtte teenitud kapitali kasumit kasutatud kapitaliga
ROIC-valem - kasum enne intressi ja maksu (EBIT) * (1-maksumäär) / investeeritud kapital ROCE valem - (kasum enne intressi ja makse (EBIT) / investeeritud kapital). Järjepidevuse huvides võetakse lugeja ja nimetaja enne intressi ja maksu.
Investeeritud kapital on kasutatud kapitali alamhulk ja see on kapitali osa, mida kasutatakse aktiivselt ettevõttes. Investeeritud kapitali saab arvutada järgmiselt: Põhivara + immateriaalne vara + käibevara - lühiajalised kohustused - raha. Nimetaja kasutatud kapital arvutatakse järgmiselt (võlg + omakapital - lühiajalised kohustused). See tähendab kogu kapitali, mis on osa ärist.
See suhe on investori seisukohast hädavajalik. See suhe on ettevõtte seisukohast oluline.
ROIC aitab hinnata ettevõtete tulemusi oma sektoris. Sektoriülene võrdlus ROIC-i abil ei pruugi olla mõttekas. Näiteks energiaettevõtte võrdlemine IT-ga. See võrdleb oma põhivara tootlikkust. ROCE vaatleb ettevõtte pikaajalist vaadet ja hindab juhtide võimekust. See karistab juhtkonda, kui ROCE-l on liiga kaua liiga palju sularaha. ROCE trend on märkimisväärne.

Järeldus

ROIC ja ROCE on sarnased vaid väikeste erinevustega. Need on olulised suhtarvud, mis aitavad võrrelda ettevõtteid ja määravad ettevõtete graafikud, kasutades eelmise aasta suhteid. Mõlemad suhtarvud võivad olla abiks näiteks kapitalimahukate ettevõtete - energia-, telekommunikatsiooni- ja autoettevõtete - võrdlemisel. Teenusepõhiste ettevõtete puhul on nende meetmete kasutamine piiratud.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found