seychellesartprojects.org

Erinevused futuuride ja optsioonide vahel

Selles artiklis käsitleme futuuride ja optsioonide tähtsust ning nende rolli tuletisinstrumentide turu toimimises.

Tuletisinstrumentide turg on tuletisinstrumentide finantsturg, mille väärtus saadakse vara alusväärtusest. Tuletisinstrumentide alla liigitatud lepingud on:

• Edasi leping
• Futuuride leping
• Valikud
• Vahetused

Futuurlepingud on lepingud alusvara kauplemiseks tulevikus kindlaksmääratud hinnaga. Need on börsil kaubeldavad standardiseeritud lepingud, mis võimaldavad investoritel neid osta ja müüa.

Teiselt poolt on optsioonilepingud ka standardiseeritud lepingud, mis võimaldavad investoritel kaubelda alusvaraga eelnevalt kindlaksmääratud hinna ja kuupäevaga (optsioonide aegumiskuupäev). Valikuid on kahte tüüpi: kõneoptsioonid ja müügioptsioonid, mida arutatakse üksikasjalikult.

Tuleviku vs optsioonilepingu infograafika

Vaatame suurimaid erinevusi futuuride ja optsioonide vahel.

Sarnasused

Nende lepingute vahel on mitmeid sarnasusi, mis hoiavad põhitõdesid puutumata:

• Mõlemad on börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid, millega kaubeldakse kogu maailma börsidel
• Igapäevane arveldamine toimub mõlema lepingu puhul
• Mõlemad lepingud on standarditud kohaldatava lisakontoga.
• Neid lepinguid reguleeriv alusvara on finantstooted nagu valuutad, toorained, võlakirjad, aktsiad jne.

Erinevused

1. Futuurleping on lepingupartneritele siduv kokkulepe finantstagatise ostmiseks ja müümiseks ettemääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus. Teiselt poolt võimaldab optsioonileping investoril õigust, kuid mitte kohustust kasutada finantsinstrumendi ostu või müüki kehtivuse lõppemise kuupäeval või enne seda.
2. Kuna futuurileping on osapooltele siduv, tuleb lepingut täita eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeval ja ostja on lepinguga seotud. Seejärel näeb optsioonileping ette vaid optsiooni, kuid ei võta kohustust väärtpaberi ostmiseks või müümiseks.
3. Futuurilepingu tagamisel arvestatakse lisaks makstud vahendustasule ettemakseid võrreldes optsioonilepinguga, mis muudab esmatähtsaks preemia maksmise. Seda tehakse poolte võetud kohustuse lukustamiseks.
4. Futuurilepingut saab täita ainult eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeval ja vastavalt mainitud tingimustele. Optsioonileping eeldab, et sooritus tuleb sooritada igal ajal enne aegumise kuupäeva.
5. Futuurilepingul ei tohi olla vastaspoolte kasumi / kahjumi suuruse piiranguid, samas kui optsioonilepingul on piiramatu kasum, mille kahjumi arv on piiratud.
6. Ükski aja lagunemise tegur pole futuurilepingus oluline, sest leping kavatsetakse kindlasti täita. Kas optsioonileping täidetakse, on palju selgem, lähenedes samal ajal ka selle lõppemise kuupäevale, muutes seega raha ajaväärtuse oluliseks teguriks. Ka makstud preemiasumma arvestab seda tegurit arvutuste tegemisel.
7. Futuurikaubandusega seotud tasu on hõlpsam mõista, kuna enamik tasudest jääb samaks ja sisaldab kaubandustasusid, vahetustasusid ja vahendusteenuseid. Sellega kaasnevad ka muud marginaaliga seotud nõuded, mis samuti palju ei muutu.

Optsioonidega kauplemisel on optsioonid kas kauplemine lisatasu või optsiooni müüja pakutava allahindlusega. Need võivad oluliselt erineda sõltuvalt alusvara volatiilsusest ja pole kunagi fikseeritud. Kõrgemad kindlustusmaksed on tavaliselt seotud volatiilsemate turgudega ja isegi vara, mille hind on odavam, võib preemiad tõusta, kui turud satuvad ebakindluse perioodi.

Futuuride vs optsioonide võrdlustabel

Võrdluse alus	Tulevikud	Valikud
Tähendus	Kokkulepe, mis kohustab osapooli ostma ja müüma finantsinstrumenti eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga ja kindla kuupäevaga tulevikus.	Leping, mis annab investoritele õiguse osta või müüa instrumenti eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga. See täidetakse aegumiskuupäeval või enne seda.
Riskitase	Kõrge	Piiratud makstud lisatasu suurusega.
Ostja kohustus	Lepingu täitmise täielik kohustus	Kohustust pole
Müüja kohustus	Täielik kohustus	Kui ostja valib, peab müüja sellest kinni pidama.
Ettemaksu	Ettemakset ei tehta, välja arvatud vahendustasu	Makstakse lisatasuna, mis moodustab väikese protsendi kogu summast.
Kasumi / kaotuse ulatus	Piiranguteta	Piiramatu kasum, kuid piiratud kahjum
Täitmise kuupäev	Eelnevalt kokkulepitud kuupäeval vastavalt lepingule	Mis tahes ajahetk enne aegumiskuupäeva.
Raha ajaväärtus	Ei arvestata	Tuginedes tugevalt

Järeldus

Nagu eespool arutletud, on mõlemad tuletislepingud, mille kohandamine toimub vastavalt vastaspoolte nõuetele. Optsioonileping võib vähendada kahjude arvu erinevalt futuurlepingutest, kuid futuurid pakuvad kindlust, et leping täidetakse teatud kuupäeval.

Eesmärk on kaitsta lepingu algataja huve, hinnates samal ajal hindade suunda. Vastavalt sellele saavad ostja ja müüja sõlmida lepingu sõltuvalt riskivõtmisvõimest ja usaldusest oma intuitsiooni vastu. Kuna futuuridega kaasneb börsi olemasolu, on lepingu täitmine tõenäoline, samas kui optsioonidel sellist võimalust pole, kuid lisatasu maksmisel võib lepingu lukustada ja sõltuda hinnasuuna suunas kestuse lõppedes võib lepingu kas täita või lubada väärtusetuks aegumist.