seychellesartprojects.org

Blokeeri kaubanduse määratlus

Plokkkaubandus on väärtpaberid, mida investor ostab ja nendega kaubeldakse lahtiselt ning selline kauplemine hõlmab läbirääkimisi väga suure hulga omakapitali ja võlakirjade üle, millega kaubeldakse kahe osapoole vahel, tavaliselt investeerimispankuri abiga, vastavalt korraldatud hinnaga. väljaspool börsi, et vähendada mõju väärtpaberi hinnale.

Plokkkaubandus hõlmab kahe osapoole märkimisväärselt suure võlakirjade ja omakapitali kauplemist sobiva hinnaga. Mitu korda eelistavad investorid selliseid tehinguid teha, et säästa hinnalangusest, sest sellisel juhul võidakse hind müüja jaoks vastastikku otsustada. Üldiselt hõlmab see minimaalset kogust 10 000 väärtpaberite arvu, mis ei hõlma aktsiaid või võlakirju 200 000 dollari väärtuses. Praktilises maailmas hõlmab plokkkaubandus palju rohkem kui 10 000 aktsiat.

Kuidas blokeerimine käib?

Võtame näite riskifondist, mis soovib müüa 200 000 väikese ettevõtte aktsiat, mille praegune turuhind on 20 dollarit. See tehing, mis hõlmas ettevõtte 4 miljonit dollarit, võib kokku olla ainult sada miljonit. Kui nüüd sisestatakse sama, mis ühtse turu tellimus, siis see tõenäoliselt viiks hindade allapoole. Lisaks sellele on tehingu suurus suur ja turutegemise olemasolu korral täidetakse korraldus järk-järgult madalamate hindadega. Seetõttu oleks riskimaandamisel täheldatud tellimuse libisemist ja samal ajal teostaksid lühikese lühikese aja pakkumise ka teised turul osalejad, tuginedes hinnakujundusele. See sunniks varusid veelgi alla laskma.

Niisiis, sama vältimiseks võtavad riskifondid tavaliselt abi blokimajast, kus blokihoone aitab suure hulga kaubavahetusi hallatavaks jaotada. Nagu näiteks praegusel juhul, saab 100 väiksemat plokki teha 2000 aktsiaga, igaüks hinnaga 20 dollarit aktsia kohta. Turu üldise volatiilsuse hoidmiseks algatab iga jagatud ploki eraldi maakler. Samuti võib iga maakler ülaltoodud võimaluse asemel sõlmida kokkuleppe iga ostjaga, kes võib kõik 200 000 aktsiat ostu-müügilepingu abil viia väljaspool avatud turgu. Üldiselt on antud juhul ostja mõni muu institutsionaalne investor, kuna seda tüüpi tehingutega seotud kapitali suurus on suur.

Eelised

• See on üks kasulikest vahenditest, mille abil analüütikud saavad hinnata, kus institutsionaalsed investorid aktsiate hinnakujundust teevad.
• Sellest on abi ühinemise või ülevõtmise korral, kuna sellisel juhul on vaja pakkumist turu selgeks muutmiseks, nii et selleks on näha hinnad, millega kaupleb suur aktsiaplokk. Need hinnad näitavad, et millises tempos on ettevõtte suurimad aktsionärid valmis oma aktsiaid müüma ja seega kaalutakse plokkkaubanduse analüüsi puhul enamasti väikesi tehinguid, et vältida andmete kallutamist.

Puudused

• Blokeerimine on teist tüüpi tehingutest keerulisem, kuna maakler-edasimüüja kohustub hinda järgima. Suure osa väärtpaberite puhul võib juhtuda, et juhul, kui turul on ebasoodsat liikumist, võib maakler-edasimüüja sadestada tohutu kahjumiga (juhul kui positsiooni hoitakse ja seda ei müüda). Seega võib plokkkaubandusega tegelemine viia maakleri-vahendaja kapitali sidumiseni. Seetõttu on maakler-vahendaja sageli suurema riski all.
• On olukordi, kus hästi informeeritud suured rahahaldurid soovivad osta või müüa konkreetse aktsia suurt aktsiapositsiooni, mis võib tulevikus tähendada hinnaliikumisi, tehes maakleri-vahendaja tehingule vastupidise. Selle abil on rahahalduritel mitteametlik eelis ja maakler-edasimüüjal on ebasoodne valikurisk.

Olulised punktid

• Blokeerimine peab toimuma eraviisiliselt, näiteks privaatse vestluse, telefoni või muude elektrooniliste vahendite kaudu. See peab olema tehing osapoolte või otse maaklerite kaudu. Niisiis hukatakse neid avalikul oksjoniturul eraldi.
• Neid tehinguid teostatakse tavaliselt vahendajate kaudu, kes on tuntud kui blokimaja. Need on ettevõtted, mis on spetsialiseerunud suurtele tehingutele. Need ettevõtted tunnevad plokkkaubandust hästi ja teavad, kuidas saab kauplemist hoolikalt algatada, nii et aktsiate või võlakirjade hinnad ei langeks ega tõuseks.
• Kuna nii aktsia- kui ka võlaturgude puhul on selliste tehingute maht tohutu, teevad üksikud investorid plokktehinguid harva. Praktilises maailmas tehakse neid tehinguid siis, kui institutsionaalsed investorid ja riskifondid ostavad või müüvad plokkkaubanduses suurte või hulga aktsiaid ja võlakirju vahendajate, näiteks investeerimispankade jne kaudu.
• Turu kauplejad peavad tehinguid tehes olema ettevaatlikud juhul, kui plokkkaubandus toimub avatud turul, kuna sel juhul toimuvad tehingu mahus suured kõikumised ja see võib põhjustada mõju turule. ostetud võlakirjade või aktsiate väärtus. Seega tehakse neid tehinguid tavaliselt vahendajate kaudu, mitte investeerimispanga või riskifondide poolt, kes tavaliselt väärtpabereid ostavad, sest siis teeksid nad seda väiksemate summade eest.

Järeldus

Blokitehingud on institutsionaalsete investorite tehtud suured tehingud, mis jagatakse esmalt väiksemateks korraldusteks ja seejärel täidetakse erinevate maaklerite vahendusel, et varjata tegelikke suurusi. Need on tehingud, mida saab teha väljaspool avatud turgu ja erasektori ostulepingu kaudu. See võib osutuda keerulisemaks kui muu kaubandus ja võib maakler-edasimüüjat ohustada. Analüütikutel on kasulik hinnata, kus institutsionaalsed investorid aktsiate hinnakujundust teevad.