seychellesartprojects.org

Mis on aktsiakasum (EPS)?

Aktsiakasum (EPS) on oluline finantsmõõdik, mis arvutatakse kogu kasumi või netotulu jagamisel käibel olevate aktsiate koguarvuga ning mida investorid kasutavad ettevõtte tootluse ja kasumlikkuse mõõtmiseks enne investeerimist, seda suurem on EPS seda kasumlikum ettevõte.

Selgitus

• See esitatakse ainult lihtaktsiate aktsiate kohta
• Mitte börsil noteeritud ettevõtted ei pea avaldama EPS arvutusi
• See annab ülevaate tavalistest aktsionäridest:
  • Tulevane dividendide väljamakse
  • Nende osaluste väärtus

Kui analüüsite ettevõtte finantsseisundit, on kõige esimene mõõde, mida võiksite kontrollida ettevõtte kasumlikkusest. Ettevõtte kasumi osa, mis on jaotatud aktsiate igale aktsiale, on EPS. Kuigi selle tõlgendamine on suhteliselt lihtne, pole arvutus siiski nii lihtne. Vaatame näiteks Colgate Palmolive'i kasumi aktsia kohta ajakava.

allikas - Colgate 10K viilid

Märgime, et Colgate'is on kaks variatsiooni - Basic ja Diluted EPS . Pange tähele ka seda, et aktsiaoptsioonid ja piiratud aktsiaüksused mõjutavad aktsiate koguarvu. Kui see on selles etapis veidi segane, siis ärge muretsege; EPS-i aabits hõlmab põhitõdesid ja viib seejärel aktsiakasumi kõrgemale tasemele.

Lihtne vs keeruline kapitalistruktuur

Ettevõtte kapitali struktuur on lihtne, kui see koosneb ainult lihtaktsiast või ei sisalda potentsiaalset aktsiat, mis konverteerimise või teostamise korral võiks lahjendada lihtaktsiakasumit. Lihtsa kapitalistruktuuriga ettevõtted peavad esitama ainult EPS-i põhivalemi.

Keeruline kapitali struktuuri on väärtpaberid, mis võib olla aktsiate tulu lahustava toimega kohta ühisosa. Mõelge praegusest hetkest lahjendavat mõju kui neid väärtpabereid, mis vähendavad aktsiakasumit.

• Keerulises kapitali struktuuris on potentsiaalselt lahjendavaid väärtpabereid, nagu konverteeritavad väärtpaberid, optsioonid või garantiid.
• Keerulise kapitalistruktuuriga ettevõtted peavad esitama nii põhi- kui ka lahjendatud EPS arvutused.
• Lahjendatud EPS arvutamine keerulises kapitalistruktuuris võimaldab investoritel näha negatiivset mõju EPS-le, kui kõik lahjendatud väärtpaberid konverteeritakse aktsiateks.

Vaatame selles kontekstis uuesti Colgate'i näidet. Colgate'il on keeruline kapitali struktuur - miks? Põhjus on see, et nende kapitalistruktuur sisaldab aktsiaoptsioone ja piiravaid aktsiaühikuid, mis võivad suurendada käibel olevate aktsiate arvu (nimetaja). Kui käibel olevate aktsiate arv kasvab, siis EPS väheneb. Pange tähele, et Colgate'i puhul on aktsiaoptsioonide ja piiratud aktsiaosakute tõttu suurenevate aktsiate arv 2014. aastal 9,1 miljonit.

allikas - Colgate 10K viilid

Kasum aktsia kohta valem

EPS-i põhivalemis ei võeta arvesse lahjendavate väärtpaberite mõju. Siin kasutame tegelikku tulu ja emiteeritud lihtaktsiate tegelikku arvu.

EPS arvutamine lihtsas kapitalistruktuuris on järgmine

Jooksva aasta eelistatud dividendid lahutatakse netotulust, kuna EPS viitab aktsionäri käsutuses olevale tulule. Tavaaktsiate dividende netotulust ei lahutata.

Kuna käibel olevate lihtaktsiate arv võib aastaga muutuda, kasutatakse EPS arvutamiseks kaalutud keskmist. Kaalutud keskmine lihtaktsiate arv on aasta jooksul käibel olevate aktsiate arv, kaalutuna aastaga, mil need olid käibel. Analüütikud peavad leidma samaväärse arvu kogu aasta aktsiaid.

Kolm etappi käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmise arvu arvutamiseks:

Tehke kindlaks lihtaktsiate algsaldo ja muutused lihtaktsiates aasta jooksul.

Iga aktsia muutmise korral:

• 1. samm - arvutage pärast lihtaktsiate iga muutmist käibel olevate aktsiate arv. Uute aktsiate emiteerimine suurendab käibel olevate aktsiate arvu. Aktsiate tagasiostmine vähendab käibel olevate aktsiate arvu.
• 2. samm - kaaluge käibel olevaid aktsiaid selle muutuse ja järgmise muutuse vahelise aasta võrra: kaal = käibel olevad päevad / 365 = käibel olevad kuud / 12
• 3. samm - tehke kokkuvõte käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmise arvu arvutamiseks .  

EPS arvutamise näited

Näide 1

Võtame praktilise näite, et illustreerida aktsiakasumi valemit.

Hit Technology Inc.-l on järgmine teave -

• 2017. aasta lõpu puhaskasum - 450 000 dollarit
• 2017. aastal makstud eelistatud dividendid - 30 000 dollarit
• 2017. aasta alguses oli käibel olevaid lihtaktsiaid 50 000 aktsiat. Aasta keskel emiteeris Hit Technology Inc. veel 40 000 lihtaktsiat.

Siit saate teada Hit Technology Inc. aktsiakasum

Näites teame puhastulu ja eelistatud dividende. See tähendab, et me teame kogu lugeja jaoks vajalikku teavet. Me ei tea siiski käibel olevate lihtaktsiate kaalutud keskmist; kuna peame selle arvutatud andmete põhjal arvutama.

Arvutame kõigepealt välja kaalutud keskmise lihtaktsiate arvu.

Öeldakse, et aasta alguses oli firmal 50 000 lihtaktsiat. Ja keskel emiteeriti 40 000 uut lihtaktsiat. See tähendab, et võime kaaluda 50 000 aktsiat terve aasta jooksul ja 40 000 aktsiat viimase 6 kuu jooksul.

Siin on arvutus -

• Kaalutud keskmine lihtaktsiate arv = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 aktsiat.

Nüüd saame teada EPS valemi -

• EPS valem = (puhaskasum - eelistatud dividendid) / lihtaktsiate kaalutud keskmine arv
• Või EPS valem = (450 000 - 30 000 dollarit) / 70 000
• Või EPS = 420 000 USD / 70 000 = 6 USD aktsia kohta.

Näide 2

Võtame näiteks ülaltoodud näite Colgate'i näite: tavalistele aktsionäridele omistatav puhaskasum (2013) on 2241 miljonit dollarit ja käibel olevad lihtaktsiad 930,8 miljonit. Colgate'i 2014. aasta EPS-i arvutamine on 2241 dollarit / 930,8 = 2,4 dollarit

allikas - Colgate 10K viilid

Näide # 3

Albatross Inc 2007 puhaskasum - 1 000 000 dollarit. Allpool on esitatud täiendavad andmed

• 100 000 A-klassi aktsiat eelistasid kumulatiivseid aktsiaid, dividendi suurus 2,00 dollarit aktsia kohta
• 50 000 B-klassi aktsiat eelistasid mittekumulatiivseid aktsiaid, dividendi suurus 1,50 dollarit aktsia kohta
• Jooksval aastal deklareeritud ega makstud dividende ei ole

Milline on Albatross Inc põhilise EPS-i lugeja?

EPS-i lugeja = puhas sissetulek - eelistatud dividendid

Aktsiate kaalutud keskmise arvu arvutamine

Aktsiate kaalutud keskmine arv arvutatakse vastavalt järgmisele -

Aktsiadividendide ja aktsiajaotuste mõju

Arvutamisel muudetakse aktsiate, aktsiadividendide ja aktsiajagude kaalutud keskmist arvu ainult mõõtühikutes, mitte kasumi omandiõiguse muutustes. Aktsiadividendid või jagatud aktsionärid).

Aktsiadividendi või jagunemise korral nõuab aktsiate kaalutud keskmise arvu arvutamine enne aktsiadividendi või jagunemist käibel olevate aktsiate korrigeerimist. Seda ei kaaluta aktsiadividendi või jagunemise järgse aasta osaga.

Täpsemalt, enne kaalutud keskmise arvutamise kolme etapi alustamist korrigeeritakse järgmised numbrid, et kajastada aktsiadividendi / jagunemise mõju:

Käibel olevate aktsiate algsaldo;

• Kogu aktsiate emiteerimine või ostmine enne aktsiadividendi või aktsiate jagamist;
• Pärast aktsiadividendi või jagunemise kuupäeva emiteeritud või ostetud aktsiate kohta ei tehta muudatusi.

Kui aktsiadividend või jagunemine toimub pärast aasta lõppu, kuid enne finantsaruannete avaldamist, tuleb aasta (ja kõigi teiste võrdlusvormis esitatud aastate) aktsiate kaalutud keskmine arv korrigeerida.

Aktsiate jagunemise ja aktsiadividendide mõju 

Arvutage aktsiate kaalutud keskmine arv järgmiselt:

Aktsiate kaalutud keskmine arv arvutatakse vastavalt järgmisele -

Colgate'i aktsiadividendid -

2013. aasta tulemusel korrigeeriti aktsiajaotust tagasiulatuvalt kõigi varasemate andmete kohta aktsia kohta ja käibel olevate aktsiate arvu. 2012. aastal oli käibel olevaid aktsiaid 476,1 miljonit ja see kahekordistas aktsiate jagunemise tõttu peaaegu 930,8 miljonit.

allikas - Colgate 10K viilid

Kuidas on aktsiakasum seotud aktsiaturgudega?

Teenimine tähistab ettevõtte kasumlikkust ja seda peetakse ettevõtte finantsseisundi kõige olulisemaks näitajaks. Börsil noteeritud ettevõtted kajastavad tulusid neli korda aastas ning märkime, et teadusanalüütikud ja investorid jälgivad seda kasumihooaega tähelepanelikult. Kasumi kasum ehk EPS on ettevõtte suurepärase tootluse mõõdupuu ja omamoodi ka investori tootluse mõõdupuu. Tegelikult on EPS otse aktsiaturgudele laia jälgimisega Wallstreet PE Multiple või hinna / EPS suhe. Mida madalam on PE kordne võrreldes tööstuse keskmise PE-ga, seda parem on see investeeringute ja hindamiste seisukohast. Aktsiahinnad reageerivad kvartalikasumile järsult sama seose tõttu. Näiteks on allpool Blackberry Ltd aktsia hinna liikumine pärast kvartali kasumiaruannet.Pange tähele aktsiahindade järske muutusi. Lisateavet ettevõtte väärtuse ja omakapitali väärtuse kohta leiate siit

allikas - Reuters

Muud ressursid, mis teile võivad meeldida

See artikkel on olnud juhend, mis on aktsiakasum. Siit saame teada, kuidas arvutada kaalutud keskmise aktsia, aktsiajaotuse ja aktsiadividendi baasväärtust koos praktiliste näidetega. Lisateavet leiate ka järgmistest jagamist käsitlevatest artiklitest

• Lahjendatud EPS valem | Arvutus
• Mis on raamatu väärtus aktsia kohta?
• Dividendid aktsia kohta valem

Mis edasi?

Kui õppisite midagi uut või postitus meeldis, jätke palun allpool kommentaar. Anna mulle teada, mis sa arvad. Suur tänu ja hoolitsege. Head õppimist!