seychellesartprojects.org

Mis on madala riskiga investeeringud?

Madala riskiga investeeringud on investeeringud, mis on oma olemuselt ohutumad kui nende kolleegid. Aktsiad on optsioonidega võrreldes madala riskiga, võlakirjad aktsiatega võrreldes madala riskiga ja riigivõlakirjad ettevõtete võlakirjadega võrreldes madala riskiga.

Väikese riski määratlemiseks peame siiski teadma, mis on risk ja kuidas seda kvantifitseerida. Nii et vaatame kõigepealt võimalusi riski määratlemiseks, selle kvantifitseerimiseks ja seejärel mõne madala riskiga investeeringu vaatlemiseks.

Riskide määratlemiseks on palju võimalusi. Lihtsustatult öeldes - risk on midagi soovimatut. Rahanduses võib see olla vara hinna hetk, mis on vastupidine sellele, mida investor on panustanud.

Kuidas kontrollida madala riskiga investeerimisportfelli?

Riski kvantifitseerimine on investeeringu eesmärgi ja seejärel riskitüüpide määratlemise küsimus. Võtame investori, kes investeerib aktsiatesse; riskide arv, mis tal on, on lihtsad tururiskid, majanduslik risk, ettevõtte maksejõuetuse risk jne. Iga riski liigi jaoks on olemas mõõtmismeetodid. Levinuim viis riski määratlemiseks ja kvantifitseerimiseks on selle kasutamine riski mõõtmisel. Dispersioon on kõige levinum viis riski kirjeldamiseks. Kõigi riskide kombineerimine annab meile investeeringu koguriski. Lisage portfelli kõik riskid ja vaadake, kas need jäävad investorite riskiprofiili sisse - antud juhul madala riskiga investeeringud.

Heitkem pilk näitele, et näha, kuidas seda saab käsitleda, vaadates paari näidet.

Näiteid madala riskiga investeeringutest

Näide # 1 - portfell

Investorite tehtud erinevat tüüpi investeeringute vaatlemiseks vaatame kahe fondi portfelle. Mõlemad fondid pärinevad AQR kapitalist, ühest maailma juhtivast fondihaldurist, mille asutas Cliff Asness 1998. aastal. Praegu eraldavad ja mitmekesistavad nad oma fonde alternatiivsete investeeringute (kõrge riskiga võtjate jaoks), ülemaailmse jaotuse (keskmise riskiga fondide) jaoks. aktsiafondid (keskmise riskiga võtjatele) ja fikseeritud tulumääraga fondid (madala riskiga võtjatele). Jaotades iga nimetatud fondi portfelli mõistlikule tasemele, näeme, millised neist on riskantsed ja millised mitte eriti riskantsed investeeringud.

Kõike öeldes tuleb meeles pidada, et tagasitulekuta pole mingit riski. Majandus ütleb, et turud on tõhusad ja keegi ei saa kuidagi oma investeeringutelt riskideta kasumit. Juhul, kui vara väärtus ja hind ei lange kokku, nimetatakse seda arbitraažiks ning ettevõtted kiirustavad selle kallale ja neutraliseerivad arbitraaži. Tegelikult on AQR-i kapitalil fond, mis on pühendatud arbitraažidele.

AQR väike kork:

Kui me vaatame nende aruandeid, siis näeme kohe, et mõlemad väikese kapitalisatsiooniga fondid on viimase aasta jooksul kehvasti töötanud. Kui ma oleksin investor, kes oleks aasta tagasi nendesse fondidesse investeerinud, on mul nüüd halvem kui alustatuga. 3-aastane tootlus on siiski parem.

See tähendab, et fond on olnud esimese 2 aasta jooksul edukas ja kaotanud viimase aasta jooksul palju raha. Kõigil neil fondidel on terve komplekt ajalugu, mida saab uurida. See fond investeerib väikestesse ettevõtetesse - ettevõtetesse, mis pole traditsiooniliselt suured ja on alles kasvufaasis.

See muudab ettevõtted olemuslikult riskantseks ja investeerimiseks keeruliseks. Seega kas suur või haletsusväärne tagasitulek. Kuna fondi tüüp näitab, millised on erinevad varad, millesse AQR on investeerinud, ei lähe ettevõte piisavalt investeerinud ettevõtete kirjeldamiseks. Seda kahel põhjusel.

1. Need on konfidentsiaalsed
2. Keegi teine ​​võib strateegiad kopeerida.

Näide 2

Fikseeritud tulumääraga fond: otsib kogutootlust, mis koosneb kapitali kallinemisest ja tulust.

Kui vaatame nende aruandlust, näeme kohe, et nii võlakirjadesse investeeritud fondid on viimase aasta jooksul pidevalt tegutsenud kui ka algusest peale. Kui ma oleksin investor, kes oleks aasta tagasi nendesse fondidesse investeerinud, olen nüüd mõistlikult eemal kui alustanud.

See tähendab, et fond on viimase aasta jooksul olnud edukas. Kõigil neil fondidel on terve komplekt ajalugu, mida saab uurida. Need fondid investeerivad valitsuse võlakirjadesse, eriti nagu riigivõlakirjad jne. See muudab fondi vähem riskantseks kui esimene meie nähtud fond ja seda on lihtne investeerida.

Seega on tulud, mis asuvad keskmises, kuid mitte äärmustes. Kuna fondi tüüp näitab, millised on erinevad varad, millesse AQR on investeerinud, ei lähe ettevõte piisavalt sügavale, et kirjeldada kõiki võlakirju, kuhu ta investeeris.

Kuid ettevõte jätkab, kus on investeeritud raha. Nad ütlevad, et nende käes on 11% kogu varast, näiteks sularaha ja ülejäänud võlakirjad. Investeerimise kirjeldamiseks kasutavad nad ka järgmist väljavõtet.

„Protsess algab võrdlusuniversumi kindlakstegemisest ja seejärel võrdlusalusest väljapoole jäävate sektorite (nt globaalsed valitsuse võlakirjad) lisamisega. See suurendab hindamiseks kasutatavate väärtpaberite laiust. Võrdlusaluse valitsuse ja valitsusega seotud sektoris püüab see fond lisada väärtust nii riigivaliku kui ka tähtaegade valiku kaudu.

Kui fond on oma mudeli portfelli tuvastanud, optimeerib ta, et võtta arvesse iga väärtpaberi hindeid, fondi piiranguid (nt emitendi ja riigi maksimaalne kaal) ning eeldatavaid tehingukulusid. "

Järeldus

Investeerimisvõime on valiku küsimus. Investor võib valida riskantseid või riskivabu varasid. Madala riskiga investeeringud on madala riskiga investeeringutüübid - see on turu jaoks vähe asjakohane ja varieeruv. Üldiselt on see arenenud riikide nagu USA, Saksamaa või Jaapani valitsuse võlakirjad. Madala riskiga investeeringuid peetakse ohutumaks kui üldisi kõrge riskiga investeeringuid. Kuid mis on madala riskiga ja mis ei ole objektiivselt fikseeritud väärtus, kuid see on investori meelest allutatud.