Bear Hug (tähendus, näide) | Kuidas see ülevõtmisstrateegia töötab?

Karu kallistamine Tähendus

Karu kallistamine on turul levinud omandamisstrateegia, kus sihtettevõtte omandab teine ​​ettevõte, kus omandaja ostab kõik aktsiad palju suurema ülekursiga kui see, mida aktsiad turul väärt on. Selline strateegia on üldiselt omandatud ettevõttele soodne, kuid samamoodi on see tavaliselt soovimatu.

Kuidas see töötab?

  • Selleks, et karu kallistamine oleks edukas, peab ühendav ettevõte tegema pakkumise, kus ühendav ettevõte omandab turuhinnast palju kõrgema kursiga suure hulga sihtettevõtte aktsiaid. Ettevõte võib seda strateegiat kasutada raskemate omandamis- või omandamisvormide leevendamiseks, mis võtab oluliselt kauem aega.
  • Kohati sihtfirmat omandav ettevõte kasutab konkurentsi piiramiseks ka karukallistusi või võib sellise omandamise eesmärgil hankida kaupu ja teenuseid, mis täiendavad tema praegust tootepakkumist. See sarnaneb vaenuliku ülevõtmisega, kuid see osutub aktsionäridele üldiselt rahaliselt kasulikumaks.
  • Isegi kui juhtkonna otsust omandamiseks pole, võtab ta kindlasti karu kallistuse pakkumisi tõsiselt, sest ettevõte on kohustatud tegutsema aktsionäride huvides. Mõnikord pakutakse neid alustavatele või võitlevatele ärimudelitele, uskudes, et ettevõtetel ja nende varadel on lähitulevikus suurem väärtus ja see toob rohkem kasumit kui see, mida see praegu juhib.

Näited Bear Hugist

Arutleme järgmiste näidete üle.

Näide 1

Üks näide karu kallistamise omandamisest oli juhtum, kus Microsoft kavatses üle võtta Yahoo äritegevuse, kus Microsoft pakkus Yahoo'le oma aktsiate ostmist 63% -lise omandamismaksumusega, mis oli eelmisel päeval suletud. See tundus aktsionäridele tõeliselt kasulik, kuna sel hetkel oli Yahoo tõeliselt raskustes ja nende äri tegi tohutuid kahjusid.

Näide 2

Whatsappi messenger-teenuste omandamine USA tehnikahiiglase Facebooki poolt. Facebook otsustas viia Whatsappi äri katuse alla ja tegi Whatsappile tulusa pakkumise, millest oli raske keelduda. Seega otsustas Whatsapp mõne kuu jooksul pärast juhtimiskõnelusi Facebooki omandada ja oma tegevust Facebooki omanduses jätkata.

Karu kallistuse ebaõnnestumine

  • Karude kallistused võivad osutuda kulukaks, kui toote pakkumine ei toimi turul hästi.
  • Meeleheitel omandamise ajal võib sihtettevõte omandada palju suurema kiirusega kui see, mida ta tegelikult väärt on.
  • Sihtettevõttel on alati surve oma tootlust ületada, et oma kasum ära anda kui ühendava ettevõtte tehtud investeeringu tasuvus.
  • Vahel vahetab ühendav ettevõte kogu juhtkonna või tööjõu, sest pärast omandamist on sihtettevõttel sihtettevõtte täielik osalus.
  • Kui juhtkonna vastu on algatatud kohtuasi, kus direktorite nõukogu vastutab otseselt aktsionäride huvide eest.

Miks kasutavad ettevõtted karukallistusi ülevõtmist?

Ettevõtted kasutavad seda ülevõtmisstrateegiat järgmistel põhjustel:

# 1 - konkurentsi piiramine

Kui ettevõte teatab oma valmisolekust omandada, on sellest huvitatud mitu ostjat. Seega on nad kasulikud konkurentsi võitmisel, kus sihtettevõte on kohustatud omandama oma pakutava hinna tõttu, mis on palju kõrgem kui turu määr.

# 2 - sihtfirmaga vastasseisu leevendamine või vältimine

Ettevõtted võivad seda strateegiat järgida, kui sihtettevõte on skeptiline või soovib omandamise pakkumist vastu võtta. Seega on aktsionäri noogutamise alternatiivne lähenemine minna karu kallistama, kui ühendav ettevõte pakub liiga keerukat hinda, millest keelduda.

Eelised

Mõned eelised on järgmised:

  • See töötab aktsionäride huvides, kus nad saavad ettevõtte aktsiate omamise eest parema hinna.
  • Ühendav ettevõte võib sihtettevõttele pakkuda täiendavaid stiimuleid, et suurendada ülevõtmise edukuse võimalusi.
  • See aitab piirata konkurentsi turul, kui sihtettevõte soovib omandada.
  • See aitab ettevõttel omandada täiendavaid tooteid ja teenuseid ning laiendada ettevõtte turu laiendamist.

Puudused

Mõned puudused on järgmised:

  • Need võivad osutuda kulukaks, kui sihtettevõte ei suuda hilisemates etappides pärast kõrgema hinnaga omandamist hakkama saada.
  • Alati on omandatud ettevõttel surve tõendada oma investeeringutasuvust.
  • Praegune juhtkond võib juhtimisotsuste langetamise täielikult kaotada, kui ühendav ettevõte protsesside üle kontrolli alla saab.

Järeldus

Karude kallistamine on omandatava ettevõtte või sihtettevõtte aktsionäridele väga kasulik, kuna nad saavad oma aktsiahindu paremini hinnata, kui sihtettevõtte aktsiad omandab ühendav ettevõte palju kõrgema määraga kui turul valitsev. .