Töötsükkel (määratlus, näide) Kuidas tõlgendada?

Mis on töötsükkel?

Tegevustsükkel, mida nimetatakse ka ettevõtte kassatsükliks, on tegevuse suhe, mis mõõdab ettevõtte varude rahaks muutmiseks kuluvat keskmist ajaperioodi. See varude tootmise või ostmise, valmistoodete müümise, klientidelt sularaha vastuvõtmise ja selle sularaha kasutamise varude uuesti ostmiseks / tootmiseks protsess on lõputu tsükkel, kuni ettevõte töötab.

Nagu näeme altpoolt, on Toyota Motorsi sularahatsükkel 96 päeva, samas kui Amazoni puhul on see -18 päeva. Millisel ettevõttel kahest läheb paremini?

Kuidas töötsüklit tõlgendada?

Palun vaadake töötsükli skeemi. 

See tsükkel annab ülevaate ettevõtte tegevuse efektiivsusest. See on kasulik raha tsükli hindamiseks käibekapitalinõudes organisatsiooni tegevuse säilitamiseks või kasvatamiseks. Lühem kassatsükkel näitab, et ettevõte taastab oma investeeringud kiiremini ja seetõttu on käibekapitaliga seotud vähem sularaha. OC varieerub aga tööstusharudes, ulatudes mõnikord mõnes sektoris, näiteks laevaehitusettevõtetes, rohkem kui aastani.

Brutovõrgu ja neto töötsükkel

Tegevuse kogutsükkel (GOC) on ajavahemik pärast tooraine ostmist kuni selle ümberkujundamiseni rahaks. Vastavalt valemile saab aja jagada varude hoidmise perioodiks ja nõuete kogumise perioodiks. Siin hõlmab varude hoidmise periood tooraine hoidmise perioodi, töötlemisperioodi ja valmistoodangu hoidmise perioodi.

  • GOC = varude hoidmise periood + nõuete sissenõudmise periood
  • Või brutokontakt = toormaterjali hoidmise periood + töötlemisperiood + valmistoodete hoidmise periood + nõuete sissenõudmise periood

Netooperatsioonitsükkel (NOC) tähistab ajavahemikku varude tasumise ja nõuete müügist kogutud raha vahel. Seda tuntakse ka kui sularaha konverteerimistsüklit (CCC).

  • NOC = tsükli-krediidiandja brutomakseperiood
  • NOC-i peetakse loogilisemaks lähenemisviisiks, kuna võlgnevusi käsitletakse ettevõtte sularaha või töötsükli allikana ettevõtte käibekapitalis.

APPLE töötsükli näide (NEGATIIVNE)

Heidame pilgu Apple'i kassatsüklile. Märgime, et Apple'i kassatsükkel on negatiivne.

allikas: ycharts

  • Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 päeva. Apple'il on sujuvam tooteportfell ja selle tõhusad lepingutootjad tarnivad tooteid kiiresti.
  • Apple'i päevade müük püsib ~ 50 päeva. Apple'il on tihe jaekaupluste võrk, kus neile makstakse raha peamiselt sularaha või krediitkaardiga.
  • Apple Days Payable Oustanding on ~ 101 päeva. Tarnijatele tehtud suurte tellimuste tõttu suudab Apple pidada paremaid krediiditingimusi.
  • Apple'i töötsükkel = 50 päeva + 6 päeva - 101 päeva ~ -45 päeva (negatiivne kassatsükkel)

Näide - L&T vs tulevane jaemüük

Allikas: L&T kontserni ja tulevase jaemüügi aastaaruanne FY17

Laadige alla programm L&T Group vs Future Retail.

  • Eraldiseisva kujuna ei tähenda see tsükkel palju. Selle asemel tuleb seda jälgida aja jooksul ja konkurentide vahel.
  • L&T puhul on nende arv FY17-s võrreldes FY16-ga paranenud keskmise varude ja nõuete vähenemise tõttu, kuigi müük ja COGS on suurenenud.
  • Negatiivne CCC tähendab, et kliendid saavad L&T-le palju varem palka kui tarnijatele.
  • See on intressivaba viis töötsükli rahastamiseks käibekapitalinõuetes tarnijatelt laenates. Future Retaili jaoks on DIO võrreldes L&T-ga palju kõrgem, kuna esimesed peavad oma äri olemuse tõttu hoidma kõrgemat varude taset.
  • Seega ei pruugi sularahatsükli võrdlemine majandusharude vahel olla teostatav.

Järeldus

Käibekapitali töötsükkel on juhtimise efektiivsuse näitaja. Mida pikem on ettevõtte kassatsükkel, seda suurem on käibekapitalinõue. Seega prognoosivad ettevõtted sularahatsükli kestuse põhjal käibekapitalivajadust ja finantseerivad kommertspangad. Sularaha tsükli vähendamine aitab sularaha vabastada ja seeläbi parandada kasumlikkust. Sularahatsüklit saab lühendada, pikendades tarnijate maksetingimusi, säilitades optimaalse varude taseme, lühendades tootmise töövoogu, hallates tellimuste täitmist ja parandades ostjate nõuete protsessi.