seychellesartprojects.org

Mis on sularaha ümberarvestamise tsükkel?

Sularaha ümberarvestamise tsükkel, mida nimetatakse ka neto töötsükliks, mõõdab aega, mis ettevõttel kulub oma varude ja muude sisendite ümberarvestamiseks rahaks, ning arvestab varude müümiseks kuluvat aega, nõuete kogumiseks vajalikku aega ja ettevõtte jaoks kuluvat aega. oma arvete tasumine

Meil on ülaltoodud diagrammil Amazoni ja Fordi sularahakonversioonitsükli (CCC) graafik. Ja sellest graafikust on selge, et Fordi kassatsükkel on 261 päeva, samal ajal kui Amazoni kassatsükkel on negatiivne! Millisel ettevõttel läheb paremini? Kas see on ettevõtte jaoks oluline? Kui see on oluline, kuidas me selle arvutame?

Mõistet vaadates mõistaksite, et see on kõik seotud sularaha muutmisega millekski muuks ja kui palju aega kulub selle “millegi muu” taas sularahaks muutmiseks. Lihtsamalt öeldes tähendab see, kui kaua on sularaha varudes seotud enne, kui varud müüakse ja klientidelt sularaha kogutakse.

Mõelge selle mõistmiseks lihtsa näite peale. Oletame, et lähete turule ja ostate kulda ning hoiate seda seni, kuni saate selle uuesti turul müüa ja sularaha saada. Aega, mis möödub turule minnes ja kulda kogudes, kuni raha saamiseni kulla uuesti müümiseks, nimetatakse sularaha ümberarvestamise tsükliks.

See on üks parimaid viise ettevõtte müügitõhususe kontrollimiseks. See aitab ettevõttel teada, kui kiiresti nad saavad osta, müüa ja sularaha vastu võtta. Seda nimetatakse ka kassatsükliks.

Sularaha ümberarvestustsükli valem

Vaatame valemit ja siis selgitame valemit üksikasjalikult.

Sularaha ümberarvestustsükli valem = tasumata päevade varud (DIO) + tasumata müügipäevad (DSO) - tasumata päevad (DPO)

Mõelgem nüüd neist kõigist.

DIO tähistab Days Inventory Outstanding. Kui jagame veel tasumata päevade varude arvu, peame jagama varud müügikuludega ja korrutama 365 päevaga.

Tasumata päevade varude arv (DIO) = varud / müügikulud * 365

Päevase varude tasumata tähistab päevade koguarvu, mis ettevõttel kulus varude valmistooteks muutmiseks ja müügiprotsessi lõpuleviimiseks. (vaadake ka varude hindamist)

Hiljem näiteosas võtame DIO ja illustreerime seda näitega.

DSO tähistab Days Sales Outstanding. Kuidas me selle arvutaksime? Nii toimige järgmiselt. Võtke võlgnevused. Jagage see krediidi netokäibega. Ja siis korrutada 365 päevaga.

Tasumata päevade müük (DSO) = saadaolevad arved / netokrediidi müük * 365

Näeme jaotises näeme DSO näidet.

DPO tähistab tasumata päevi. Peame arvutama tasumata päevade tasumise, võttes arvesse võlgasid ja seejärel peame selle jagama müügikuluga ja seejärel korrutama 365 päevaga.

Päevane müük Oustanding tähistab päevade arvu, mis kulus ostjate arvete konverteerimiseks rahaks. Võite mõelda sellest kui oma klientidele antud krediidiperioodist.

Maksmata päevad (DPO) = võlgnetavad arved / müügikulu * 365

Nüüd võite mõelda, miks lisame DIO ja DSO ning lahutame DPO. Siit miks. DIO ja DSO puhul saaks ettevõte umbes sularaha sissevoolu, samas kui DPO puhul peab ettevõte sularaha välja maksma.

Maksmisele kuuluvad päevad Oustanding on krediidiperiood, mille saate oma tarnijatelt.

Sularaha ümberarvestustsükli tõlgendamine

See suhe selgitab, kui palju aega kulub ettevõttel klientidelt sularaha saamiseks pärast seda, kui ettevõte on investeerinud varude ostmisse. Inventari ostmisel sularaha kohe ei maksta. See tähendab, et ost tehakse krediidi abil, mis annab ettevõttele aega varude klientidele turustamiseks. Selle aja jooksul teeb ettevõte müüki, kuid ei saa veel sularaha kätte.

Siis saabub päev, mil ettevõte peab maksma varem tehtud ostu eest. Mõne aja pärast saab ettevõte klientidelt sularaha tähtpäeval.

Nüüd võib see tunduda veidi segane, kuid kui kasutame kuupäeva, oleks sellest lihtsam aru saada. Oletame, et ostu eest tasumise tähtaeg on 1. aprill. Ja klientidelt sularaha saamise kuupäev on 15. aprill. See tähendab, et sularahatsükkel oleks erinevus maksekuupäeva ja sularaha kättesaamise päeva vahel. Ja siin see on, 14 päeva.

Kui CCC on lühem, on see ettevõttele hea; sest siis saab ettevõte klientidelt kiiresti osta, müüa ja sularaha vastu võtta ning vastupidi.

Sularaha ümberarvestustsükli näide

Kõigepealt võtame DIO, DSO ja DPO illustreerimiseks kolm näidet. Seejärel võtame üksikasjaliku näite, et illustreerida kogu sularahavahetuse tsüklit.

Alustame.

Päevavarude tasumata arvutusnäide

Meil on ettevõtte A ja B kohta järgmine teave.

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Inventuur	10 000	5000
Müügi hind	50 000	40 000

Meile on antud mõlema ettevõtte inventuur ja müügikulud. Niisiis arvutame valemi abil välja tasumata päevade varude arvu.

Ettevõtte A jaoks on varude suurus 10 000 dollarit ja müügikulud 50 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte A tasumata päevade varud (DIO) -

10 000/50 000 * 365 = 73 päeva

Ettevõtte B jaoks on varud 5000 dollarit ja müügikulud 40 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte B tasumata päevade varud (DIO) -

5000/40 000 * 365 = 45 päeva

Kui me võrdleme mõlema ettevõtte DIO-d, näeksime, et ettevõttel B on oma varude sularahas ümberarvestamine heas seisus, kuna ta saab oma varud sularahas teisendada palju varem kui ettevõte A.

Päevase müügi tasumata arvutusnäide

Meil on ettevõtte A ja B kohta järgmine teave.

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Nõuded ostjate vastu	8000	10 000
Krediidi netomüük	50 000	40 000

Mõlema ettevõtte jaoks on meile antud võlgnevused ja krediidi netokäive. Nii arvutame valemi abil välja müügipäeva tasumata.

Ettevõtte A debitoorne võlg on 8000 dollarit ja netokrediidi müük 50 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte A müümata päevade (DSO) päev -

8000/50 000 * 365 = 58,4 päeva

Ettevõtte B puhul on saadaolevad arved 10 000 dollarit ja netokrediidimüük 40 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte B müümata päevade (DSO) päev -

10 000/40 000 * 365 = 91,25 päeva

Kui me võrdleme mõlema ettevõtte jaotusvõrguettevõtjat, näeksime, et ettevõte A on oma nõuete sularahas ümberarvestamise osas heas seisus, kuna ta saab selle rahaks muuta palju varem kui ettevõte B.

Võlgade päevade tasumata arvutusnäide

Meil on ettevõtte A ja B kohta järgmine teave.

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Võlgnevused	11 000	9000
Müügi hind	54 000	33 000

Mõlema ettevõtte jaoks on meile antud võlgnevused ja müügikulud. Seega arvutame valemi abil välja maksmata päevad.

Ettevõtte A jaoks on võlgnevused 11 000 dollarit ja müügikulud 54 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte A tasumata võlgade arv (DPO) -

11 000/54 000 * 365 = 74,35 päeva

Ettevõtte B puhul on võlgnevused 9 000 dollarit ja müügikulud 33 000 dollarit. Eeldame, et aastas on 365 päeva.

Seega on ettevõtte B võlgnevuseta päevade arv (DPO) -

9000/33 000 * 365 = 99,55 päeva

Millisel ettevõttel on nüüd parem andmekaitseametnik? Siin peame kaaluma kahte asja. Esiteks, kui DPO-d on rohkem, on ettevõttel rohkem sularaha käepärast, kuid kui hoiate raha pikka aega, võite allahindlusest ilma jääda. Teiseks, kui DPO-d on vähem, pole teil rohkem vaba rahavoogu ja käibekapitali; kuid suudaksite võlausaldajale kiiremini maksta, mis aitab teil suhteid luua ja kasutab ka allahindlust.

Nüüd saate aru, et andmekaitseametniku tagajärg sõltub tegelikult olukorrast, kus ettevõte on.

Näide sularaha konverteerimise tsükli arvutamisest

Võtame täieliku näite sularahatsükli väljaselgitamiseks.

Me võtaksime kaks ettevõtet ja siin on üksikasjad allpool.

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Inventuur	3000	5000
Krediidi netomüük	40 000	50 000
Nõuded ostjate vastu	5000	6000
Võlgnevused	4000	3000
Müügi hind	54 000	33 000

Nüüd arvutame iga osa välja, et saada teada kassatsüklist.

Kõigepealt uurime mõlema ettevõtte jaoks välja Days Inventory Outstanding (DIO).

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Inventuur	3000	5000
Müügi hind	54 000	33 000

Nii et päevade varude tasumata (DIO) oleks -

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
DIO (lagunemine)	3000/54 000 * 365	5000/33 000 * 365
DIO	20 päeva (umbes)	55 päeva (umbes)

Nüüd arvutame välja müügipäeva tasumata (DSO).

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Nõuded ostjate vastu	5000	6000
Krediidi netomüük	40 000	50 000

Nii et päevade müügi tasumata (DIO) oleks -

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
DSO (lagunemine)	5000/40 000 * 365	6000/50 000 * 365
DSO	46 päeva (umbes)	44 päeva (umbes)

Nüüd arvutame enne kassatsükli arvutamist välja viimase osa ja see on tasumata päevade võlg (DPO).

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
Võlgnevused	4000	3000
Müügi hind	54 000	33 000

Nii et võlgade tasumata päevad (DPO) oleksid -

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
DPO (lagunemine)	4000/54 000 * 365	3000/33 000 * 365
Andmekaitseametnik	27 päeva (umbes)	33 päeva (umbes)

Uurime nüüd mõlema ettevõtte kassatsüklit.

USA dollarites	Ettevõte A	Ettevõte B
DIO	20 päeva	55 päeva
DSO	46 päeva	44 päeva
Andmekaitseametnik	27 päeva	33 päeva
CCC (lagunemine)	20 + 46-27	55 + 44-33
Sularaha ümberarvestamise tsükkel	39 päeva	66 päeva

Nüüd on meil mõlema ettevõtte kassatsükkel olemas. Ja kui me kujutame ette, et need ettevõtted on samast tööstusharust ja kui muud asjad püsivad konstantsena, siis on võrdluse mõttes ettevõttel A oma sularahatsükkel paremini käes kui ettevõttel B.

Märkusena peate meeles pidama, et kui lisate DIO ja DSO, nimetatakse seda töötsükliks. Ja pärast DPO mahaarvamist võite leida negatiivse kassatsükli. Negatiivne sularahatsükkel tähendab, et ettevõte saab klientidelt palka juba ammu enne, kui nad kunagi tarnijatele maksavad.

Apple'i kassatsükkel (negatiivne)

Heidame pilgu Apple'i kassatsüklile. Märgime, et Apple'i kassatsükkel on negatiivne.

allikas: ycharts

• Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 päeva. Apple'il on sujuvam tooteportfell ja selle tõhusad lepingutootjad tarnivad tooteid kiiresti.
• Apple'i päevade müük püsib ~ 50 päeva. Apple'il on tihe jaekaupluste võrk, kus neile makstakse raha peamiselt sularaha või krediitkaardiga.
• Apple Days Payable Oustanding on ~ 101 päeva. Tarnijatele tehtud suurte tellimuste tõttu suudab Apple pidada paremaid krediiditingimusi.
• Apple Cash Cycle valem = 50 päeva + 6 päeva - 101 päeva ~ -45 päeva (negatiivne)

Negatiivsed kassatsükli näited

Nagu Apple, on ka paljud ettevõtted, kellel on negatiivne kassatsükkel. Allpool on nimekiri tipp-ettevõtetest, kellel on negatiivne kassatsükkel.

S. Ei	Nimi	Sularaha tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	China Mobile	(653.90)	231,209
2	Briti Ameerika tubakas	(107.20)	116,104
3	AstraZeneca	(674.84)	70,638
4	EOG ressursid	(217,86)	58,188
5	Telefonica	(217.51)	48,060
6	TransCanada	(260.07)	41,412
7	Oranž	(106.46)	41,311
8	Anadarko nafta	(246.41)	39,347
9	BT Grupp	(754,76)	38,570
10	China Telecom Corp	(392.12)	38,556
11	Pioneer loodusvarad	(113.37)	31,201
12	WPP	(1501,56)	30,728
13	Telekomunikasi Indoneesia	(142.18)	29,213
14	China Unicom	(768.24)	28,593
15	Incyte	(294.33)	22,670
16	Telecom Italia	(194,34)	19,087
17	Mandri ressursid	(577,48)	17,964
18	Aadlik energia	(234,43)	17,377
19	Telecom Italia	(194,34)	15,520
20	Maratoniõli	(137,49)	14,597

allikas: ycharts

• WPP kassatsükkel on - 4 aastat.
• China Mobile'i kassatsükkel on -1,8 aastat.
• BT Grupi kassatsükli suhe on -2,07 aastat.

Aaroni sularaha ümberarvestamise tsükkel - suureneb

Varem vaatasime WPP näiteid, mille kassatsükkel oli -4 aastat. Võtame nüüd näite Aaroni sularahakonversioonitsüklist, mis on lähedal 1107 päevale ~ 3 aastale! Miks see nii on?

allikas: ycharts

Aaron tegeleb mööbli, olmeelektroonika, kodutehnika ja lisaseadmete müügi ja üürilepingu ning spetsiaalse jaemüügiga. Suure hulga varude hoidmise tõttu on Aaroni päevade varude üleandmine aastate jooksul pidevalt suurenenud. Kuna Aaroni päevade müügi Oustanding või päevakohustuste Oustanding muutused pole palju muutunud, on selle sularahavahetuse tsükkel jäljendanud Inventory Oustanding Days trendi.

• Aaron Days Inventory Oustanding ~ 1089 päeva;
• Aaroni päevade müük Oustanding ~ 17,60 päeva.
• Aaroni makstavate päevade tagastamine on ~ 0 päeva.
• Aaroni sularahatsükkel = 1089 päeva + 17,60 päeva - 0 päeva ~ 1107 päeva (sularaha konverteerimistsükkel)

Lennutööstuse näide

Allpool on toodud USA parimate lennufirmade sularahatsükli suhe.

S. Ei	Nimi	Sularaha tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	Delta Air Lines	(17.22)	35207
2	Southwest Airlines	(36.41)	32553
3	Ameerika mandriosa	(20.12)	23181
4	American Airlines Group	5.74	22423
5	Ryanair Holdings	(16.73)	21488
6	Alaska Air Group	13.80	11599
7	Gol Intelligent Airlines	(33.54)	10466
8	China Eastern Airlines	5.75	7338
9	JetBlue Airways	(17.90)	6313
10	China Southern Airlines	16.80	5551
	Keskmine	(9,98)

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

• Lennufirmade keskmine sularaha konverteerimise suhe on -9,98 päeva (negatiivne). Üldiselt koguvad lennuettevõtjad oma nõuded palju enne, kui nad peavad võlgade tasumist maksma.
• South Western Airline'i sularahakonversioon on -36,41 päeva (negatiivne sularaha konverteerimine)
• China Southern Airlinesi sularahavahetuse tsükkel on aga 16,80 päeva (üle sektori keskmise). See tähendab, et China Southern Airlines ei halda oma kassatsüklit korralikult.

Rõivatööstuse näide

Allpool on toodud mõnede tipptasemel rõivaste ettevõtete sularaha konverteerimine.

S. Ei	Nimi	Sularaha tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	TJX ettevõtted	25.9	49,199
2	Luxottica kontsern	26.1	26,019
3	Ross Stores	20.5	25,996
4	L Brändid	31.1	17,037
5	Lõhe	33.1	9,162
6	Lululemon Athletica	83,7	9,101
7	Urban Outfitters	41.2	3,059
8	American Eagle Outfitters	25.4	2,726
9	Laste koht	47.3	1,767
10	Chico FAS	32.4	1,726
	Keskmine	36.7

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

• Rõivaettevõtete keskmine sularaha konverteerimissuhe on 36,67 päeva .
• Lululemon Athletica sularaha konverteerimise tsükkel on 83,68 päeva (palju kõrgem kui valdkonna keskmine).
• Ross Storesi sularahakonversioon on aga 20,46 päeva (alla tööstusharu keskmise). See tähendab, et Ross Stores suudab oma varude haldamisel, nõuete rahaks ümberarvestamisel ja tõenäoliselt ka toorainetarnijatelt hea krediidiperioodi saada.

Joogid - karastusjookide tööstus

Allpool on toodud mõnede parimate karastusjookide ettevõtete sularahatsükkel.

S. Ei	Nimi	Sularaha konverteerimise tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	Coca-Cola	45,73	179,160
2	PepsiCo	5.92	150,747
3	Koletise jook	59,83	24 346
4	Dr Pepper Snapple Group	25.34	16,850
5	Embotelladora Andina	9.07	3,498
6	Rahvuslik jook	30.37	2,467
7	Puuvill	41,70	1,481
8	Primo vesi	8.18	391
9	Reedi oma	29.30	57
10	Long Islandi jäätee	48.56	29
	Keskmine	30.40

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

• Karastusjookide ettevõtete keskmine sularahas ümberarvestussuhe on 30,40 päeva.
• Monster Beverage'i sularahavahetus on 59,83 päeva (palju kõrgem kui valdkonna keskmine).
• Primo Wateril on aga sularaha konverteerimise tsükkel 8,18 päeva (alla tööstusharu keskmise).

Nafta ja gaasi E&P tööstus

Allpool on toodud mõnede nafta ja gaasi parimate E&P ettevõtete kassatsükkel.

S. Ei	Nimi	Sularaha konverteerimise tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	ConocoPhillips	(14.9)	62,484
2	EOG ressursid	(217.9)	58,188
3	CNOOC	(44.1)	56,140
4	Occidental Petroleum	(96,7)	52,867
5	Anadarko nafta	(246,4)	39,347
6	Kanada looduslik	57,9	33,808
7	Pioneer loodusvarad	(113,4)	31,201
8	Apache	33.8	22,629
9	Mandri ressursid	(577,5)	17,964
10	Aadlik energia	(234,4)	17,377
	Keskmine	(145.4)

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

• Nafta ja gaasi E&P ettevõtete keskmine sularaha konverteerimise suhe on -145,36 päeva (negatiivne kassatsükkel ) .
• Canadian Naturali sularahavahetuse tsükkel on 57,90 päeva (palju kõrgem kui valdkonna keskmine).
• Continental Resourcesi sularahatsükkel on aga -577 päeva (alla tööstusharu keskmise).

Pooljuhtide tööstus

Allpool on toodud mõnede parimate pooljuhtide ettevõtete kassatsükkel.

S. Ei	Nimi	Sularaha konverteerimise tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	Intel	78.3	173,068
2	Taiwani pooljuht	58.7	160,610
3	Broadcom	53.4	82,254
4	Qualcomm	30.7	78,254
5	Texas Instruments	129,7	76,193
6	NVIDIA	60.1	61,651
7	NXP pooljuhid	64.4	33,166
8	Analoogseadmed	116,5	23,273
9	Skyworks lahendused	89,6	16,920
10	Lineaarne tehnoloogia	129,0	15,241
	Keskmine	81,0

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

• Pooljuhtide ettevõtete keskmine sularaha konverteerimise suhe on 81 päeva.
• Texas Instrumentide sularahatsükkel on 129,74 päeva (palju kõrgem kui valdkonna keskmine).
• Qualcommi sularahatsükkel on aga 30,74 päeva (alla tööstusharu keskmise).

Terasetööstus - kassatsükkel

Allpool on toodud mõne terase tippettevõtte kassatsükkel.

S. Ei	Nimi	Sularaha tsükkel (päevades)	Turukapital (miljon dollarit)
1	ArcelorMittal	24.4	24,211
2	Tenaris	204.1	20,742
3	POSCO	105,6	20,294
4	Nucor	75.8	18,265
5	Terase dünaamika	81,5	8,258
6	Gerdau	98,1	6,881
7	Reliance teras ja alumiinium	111,5	5,919
8	Ameerika Ühendriigid Steel	43.5	5,826
9	Companhia Siderurgica	112.7	4,967
10	Ternium	102.3	4,523
	Keskmine	95,9

allikas: ycharts

• Teraseettevõtete keskmine sularaha konverteerimise suhe on 95,9 päeva. Märgime järgmist -
• Tenarise sularahatsükkel on 204,05 päeva (palju kõrgem kui valdkonna keskmine).
• ArcelorMittali sularaha konverteerimise tsükkel on aga 24,41 päeva (alla tööstusharu keskmise).

Piirangud

Isegi kui sularahatsükkel on väga kasulik, et teada saada, kui kiiresti või aeglaselt saab ettevõte varud sularahaks ümber vahetada, on meil vähe tähelepanu pööratud.

• Kuidagi sõltub sularahakonversioonitsükli arvutus paljudest muutujatest. Kui üks muutuja arvutatakse valesti, mõjutab see kogu kassatsüklit ja võib mõjutada ettevõtte otsuseid.
• DIO, DSO ja DPO arvutamine toimub pärast kõige hoolitsemist. Nii et täpse teabe kasutamise võimalused on mõnevõrra sünged.
• Sularaha ümberarvestustsükli väljatöötamiseks võib üks ettevõte kasutada mitut varude hindamise meetodit. Kui ettevõte muudab oma varude hindamise meetodit, muutub CCC automaatselt.

Seonduvad postitused

• Töötsükli valem
• DSCR suhe
• Finantsmodelleerimise alused

Lõppkokkuvõttes

Lõpuks teate nüüd, kuidas CCC-d arvutada. Siiski peaksite meeles pidama ühte asja. Sularaha ümberarvestamise tsüklit ei tohiks vaadelda eraldi. Ettevõtte põhialuste täielikuks mõistmiseks tuleks teha suhteanalüüs. Alles seejärel saate vaadata terviklikult. Teine oluline punkt sularahatsükli kohta on see, et seda tuleks võrrelda tööstuse keskmisega. Selle võrdlusega saame teada, kui hästi ettevõttel oma eakaaslaste suhtes läheb ja kas see paistab silma või mitte.