LTM EBITDA (TTM) | Arvutage viimase 12 kuu EBITDA

Mis on LTM EBITDA (TTM)?

LTM EBITDA (viimase kaheteistkümne kuu EBITDA) on ettevõtte kasumi arvutamine enne intresside, maksude ning amortisatsiooni ja amortisatsiooni komponentide tasaarvestamist viimase kaheteistkümne järjestikuse kuu jooksul.

  • LTM EBITDA on oluline mõõdik, mida kasutatakse ettevõtete hindamisel, kuna see on rohkem suunatud ettevõtte vahetule viimase kaheteistkümne kuu majandustulemustele.
  • Lisaks on see üks parimatest mõõtmisvahenditest äritegevuse rahavoogude arvutamiseks, kuna see arvutab põhitegevuse tulud enne intressikulude, maksude ning amortisatsioonikulude mahaarvamist, arvestades praeguseid stsenaariume.

Pange tähele, et LTM EBITDA on tuntud ka kui TTM EBITDA (Trailing Twelve Months)

LTM EBITDA arvutamine

Heitkem pilk ettevõtte ABC järgmisele kasumiaruandele.

Arvutagem kõigepealt EBITDA kalendriaasta jooksul

  • = EBITDA (2017. aasta 1. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 2. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 3. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 4. kvartal)
  • = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = 708 dollarit

Nüüd, kui oleme arvutanud kalendri EBITDA, arvutagem viimase 12 kuu EBITDA (eeldades, et arvutate LTM EBITDA aprillis 2018)

  • LTM EBITDA = EBITDA (2018. aasta 1. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 4. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 3. kvartal) + EBITDA (2017. aasta 2. kvartal)
  • TTM EBITDA = 300 dollarit + 240 dollarit + 192 dollarit + 154 dollarit = 886 dollarit

LTM EBITDA kasutamine

  • TTM EBITDA-d kasutatakse ühinemiste ja ülevõtmiste puhul. Potentsiaalsed ostjad eelistavad Target Company soetushinda väärtustada TTM EBITDA põhjal. See aitab neil kindlaks teha ettevõtte tegelikud majandustulemused, võtmata arvesse selle finants- ja investeerimisotsuste mõju.
  • LTM EBITDA annab aimu kõigi noorte ettevõtete puhastest tulemustest. Samuti räägitakse sünergia mõjust mis tahes ümberkorraldatud ettevõtte majandustulemustes.
  • Investorid kasutavad EBITDA-d erinevate hindamissuhete arvutamisel ja võrdlevad seda teiste potentsiaalsete sihtettevõtetega. Sihtettevõtte võib siiski osta igal ajahetkel ning eelmise aasta lõpu EBITDA kasutamine finantssuhtarvude arvutamiseks võib tähendada investoritele valesid hindamistulemusi. Seetõttu on tehnikute seas kõige sobivam tava arvutada LTM EBITDA, võttes arvesse ainult viimase 12 kuu finantsajalugu ja arvutades hindamissuhted.

TTM EBITDA suhteanalüüsis

1) TTM EBITDA marginaal

LTM EBITDA marginaal viitab sellele, kui palju võib ettevõte teenida sularaha viimase kaheteistkümne kuu kogutulu suhtes? See on üks üliolulistest kasumlikkuse suhetest, mis arvutatakse järgmiselt:

TTM EBITDA marginaal = TTM EBITDA / TTM kogutulu.

2) TTM EBITDA katvus

TTM EBITDA kattemäär on teatud tüüpi maksevõime suhe, mis määratleb, kui palju raha on ettevõte viimase kaheteistkümne kuu jooksul oma põhitegevusest teeninud oma finantskohustuste, st intresside ja rendikulude katmiseks. Seda saab arvutada järgmiselt:

LTM-i EBITDA katte suhe = TTM EBITDA + LTM-i üürikulud / LTM-i intressikulud + LTM-i tagasimakse põhimõte + LTM-i üürikulud

Need on investorite seisukohast peamised finantssuhtarvud ja nad saavad ettevõtte jaoks parema selguse huvides järgmise 12 kuu jooksul arvutada sama (NTM). LTM EBITDA kasutatakse nimetajana ka Sihtettevõtte hindamisel, st Enterprise Value / LTM EBITDA.

Järeldus

LTM EBITDA aitab meil lihtsalt mõista ettevõtte põhitegevuse rahavoogusid ja seda, kui hea on ettevõttel oma tegevusotsuste haldamisel. Kuid paljud ettevõtted kasutavad seda mõõdikut oma raamatupidamisaruannete koostamiseks. Seega on alati parem arvestada ettevõtte võlakapitali struktuuri, kapitalikulutusi ja puhaskasumit, pidades TTM EBITDA-d ainsa hindamismõõdikuna.