Kupong vs saagikus | Viis parimat erinevust (koos infograafikaga)

Kupongi ja tootluse erinevus

Kupong viitab summale, mis makstakse võlakirja emitendi poolt investeeringu tootlusena võlakirja omanikule ja mida ostuhinna kõikumine ei mõjuta, samas kui tootlus viitab võlakirja intressimäärale, mis arvutatakse kupongi alusel nii võlakirja makse kui ka selle praegune turuhind, eeldades, et võlakirja hoitakse tähtajani ja muutub seega võlakirja turuhinna muutusega.

Mis on kupongimäär?

Kui võlakirjaomanik otsustab oma raha võlakirjale panna, peab ta vaatama teatud osi, millest võlakiri koosneb. Võlakirja nimiväärtus on summa, mille võlakirjaomanik saab võlakirja emitendilt tähtaja saabumisel. Võlakirja kupongimäär arvutatakse võlakirja nimiväärtuse põhjal.

Oletame näiteks, et XYZ-võlakirja nimiväärtus on 1000 dollarit ja võlakirja kupongimakse on 20 dollarit poolaastas, siis aasta kaupa on investorile laekuv kupong kokku 40 dollarit. Kupongimäära arvutamise viis on kupongi aastamakse jagamine võlakirja nimiväärtusega. Sellisel juhul on võlakirja kupongimäär 40 USD / 1000 USD, mis on 4% aastamäär.

Seda saab maksta kvartalis, poolaastas või aastas sõltuvalt võlakirjast. Sõltumata võlakirja hinna muutusest jääb kupongimäär fikseerituks kogu võlakirja kehtivuse ajaks.

Mis on küpsuse saagikus?

Tootlus lõpptähtajani on võlakirja efektiivne tootlus teatud ajahetkel. Oletame, et varasema näite kupongi alusel on võlakirja aastane kupong 40 dollarit. Ja võlakirja hind on 1150 dollarit, siis on võlakirja tootlus 3,5%.

Kupongi ja tootluse infograafik

Vaatame peamisi erinevusi kupongi ja tootluse vahel.

Peamised erinevused

  • Kupongimäära arvutamisel on nimetaja võlakirja nimiväärtus ja võlakirja tootluse arvutamisel on nimetaja võlakirja turuhind.
  • Kupongimäär on fikseeritud kogu võlakirja kehtivuse ajaks, kuna kupongimäära arvutamisel ei muutu nii lugeja kui ka nimetaja. Võlakirja tootlus muutub koos võlakirja hinna muutumisega.
  • Keskpanga majanduse intressimäära muutus ei mõjuta võlakirja kupongimäära. Võlakirja hind on pöördvõrdeline intressimääradega. Võlakirja tootlus muutub koos majanduse intressimäära muutumisega.

Kupongi ja tootluse võrdlustabel

Alus Kupongi määr Saagikus
Definitsioon Kupong on sarnane intressimääraga, mille võlakirja emitent maksab võlakirjaomanikule oma investeeringu tootlusena. Võlakirja intressimäär on võlakirja intressimäär, mis arvutatakse kupongimakse ja võlakirja jooksva turuhinna alusel.
Arvutamise alus Kupongimäära arvutatakse kupongimaksena lugeja ja võlakirja nimiväärtusena nimetaja. Kupongimäära arvutatakse kupongimaksena lugejaga ja võlakirja turuhinnana nimetajaga.
Delta teostamine Kupongimäär jääb fikseeritud kogu võlakirja kehtivuse ajaks, kuna kupongimakse on fikseeritud ja ka fikseeritud nominaalväärtus. Tootlus muutub koos võlakirja turuhinna muutumisega.
Intressimäära mõju Keskpanga majanduse intressimäära muutus ei mõjuta võlakirja kupongimäära. Võlakirja hind on pöördvõrdeline intressimääradega. Intressimäära tõusuga väheneb võlakirja hind, kuna investor otsib võlakirjast kõrgemat tootlust. Ja intressimäära langusega tõuseb võlakirja hind, sest siis on investor madalama intressimääraga rahul.
Näide Oletame, et XYZ-võlakirja nimiväärtus on 1000 dollarit ja kupongimakse 40 dollarit aastas. Kupongimäära arvutamise viis on kupongi aastamakse jagamine võlakirja nimiväärtusega. Sellisel juhul on võlakirja kupongimäär 40 USD / 1000 USD, mis on 4% aastamäär. Kui võlakirja aastane kupong on 40 dollarit. Ja võlakirja hind on 1150 dollarit, siis on võlakirja tootlus 3,5%.

Lõpumõtted

Kupongimäärad ja tootlus on võlakirja investori jaoks võlakirja väga olulised komponendid. Kupongimäära makstakse kas kvartalis, poolaastas või aastas sõltuvalt võlakirjast. Võlakirja kupongimakse ja nimiväärtuse põhjal arvutatakse kupongimäär.

Seevastu võlakirja tootlus on intressimäär võlakirja praeguse turuhinna alusel ja on seega tuntud ka kui võlakirja efektiivne tootlus. Võlakirja tootlus muutub koos majanduse intressimäära muutumisega, kuid kupongimäär intressimäära ei mõjuta.