Valamifondi valem Kuidas uppuvat fondi arvutada (näited)

Sinking Fundi valemi määratlus

Sinking fond tähendab fondi, mille on loonud konkreetne võlakirjaemitent, et võlakirjaemissioonist kindel osa tagasi osta või olulise vara täiendamiseks või muudeks samalaadseteks kapitalikulutusteks. Sellisena on võlakirja emitent kohustatud igal perioodil panema teatud summa raha vajuvasse fondi ja vajuva fondi arvutamise valem on näidatud allpool.

kus

  • P = perioodiline sissemakse vajuvasse fondi,
  • r = aasta intressimäär,
  • n = aastate arv
  • m = maksete arv aastas

Ja vajuva fondi perioodilise sissemakse valemit võib esitada järgmiselt:

Uppuva fondi arvutamine (samm-sammult)

  • 1. samm: esiteks määrake ettevõtte strateegia kohaselt nõutav perioodiline sissemakse uppuvasse fondi. Perioodilist sissemakse tähistatakse P-ga.
  • 2. samm: Nüüd tuleb kindlaks määrata fondi aastapõhine intressimäär ja perioodiliste maksete sagedus, mida tähistatakse vastavalt r ja m. Seejärel arvutatakse perioodiline intressimäär, jagades aastase intressimäära aastapalga arvuga. st perioodiline intressimäär = r / m
  • 3. samm: Nüüd tuleb kindlaks määrata aastate arv ja seda tähistatakse n-ga. Seejärel arvutatakse perioodide koguarv korrutades aastate arv ja maksete sagedus aastal. st Perioodide koguarv = n * m
  • 4. samm: Lõpuks saab uppuva fondi arvutada perioodilise intressimäära (2. etapp) ja perioodide koguarvu (3. etapp) abil, nagu eespool näidatud.

Näited

Selle Sinking Fund Formula Exceli malli saate alla laadida siit - Sinking Fund Formula Exceli mall

Näide 1

Võtame näite vajuvast fondist, mille igakuine perioodiline sissemakse on 1500 dollarit. Fond peab tagastama käimasoleva laienemisprojekti jaoks kogutud äsja võetud võla (nullkupongiga võlakirjad). Tehke uppuva fondi summa arvutamine, kui aasta intressimäär on 6% ja võlg makstakse tagasi 5 aasta pärast.

Uppuva fondi arvutamiseks kasutage järgmisi andmeid.

Seetõttu on uppuva fondi summa arvutamine järgmine,

  • Vajuv fond = ((1 + 6% / 12) ^ (5-12) - 1) / (6% / 12) * 1500 dollarit

Uppuv fond on -

  • Vajuv fond = 104 655,05 dollarit ~ 104 655 dollarit

Seetõttu nõuab ettevõte kogu võla pensionile viie aasta pärast 104 655 dollari suurust vajuvat fondi.

Näide 2

Võtame näite ettevõttest ABC Ltd, mis on kogunud raha 1000 nullkupongiga võlakirja kujul, igaüks väärtuses 1000 dollarit. Ettevõte soovib luua 10 aasta pärast võlakirjade tagasimaksmiseks vajuva fondi. Määrake perioodilise sissemakse suurus, kui aasta intressimäär on 5% ja osamaks tehakse pool aastat.

Kõigepealt tehke perioodilise sissemakse arvutamiseks vajaliku valamu arvutus.

  • Arvestades vajuvat fondi, A = võlakirja nominaalväärtus * võlakirjade arv
  • = 1000 dollarit * 1 000 = 1 000 000 dollarit

Perioodilise osamakse arvutamiseks kasutage järgmisi andmeid.

Seetõttu saab perioodilise sissemakse suuruse arvutada ülaltoodud valemi abil järgmiselt:

  • Perioodiline osamakse = (5% / 2) / ((1 + 5% / 2) ^ (10 * 2) -1) * 1 000 000 dollarit

Perioodiline osamaks on -

  • Perioodiline sissemakse = 39 147,13 dollarit ~ 39 147 dollarit

Seetõttu peab ettevõte panema poolaastas summas 39 147 dollarit, et ehitada uppuv fond nullkupongiga võlakirjade 10 aasta pärast pensionile jätmiseks.

Asjakohasus ja kasutusalad

Investori seisukohast võib uppuv fond olla kasulik kolmel peamisel viisil -

  1. Võlgade ajutise pensionile jäämise korral on põhisumma madalam, mis muudab lõpliku tagasimakse palju mugavamaks ja tõenäolisemaks. See vähendab maksejõuetuse riski.
  2. Kui intressimäär tõuseb, mis alandab võlakirjade hindu, saab investor teatud riskikaitse, kuna emitent on kohustatud teatud osa neist võlakirjadest lunastama. Lunastamine toimub vajuva fondi sissenõudmishinnaga, mis on tavaliselt fikseeritud nimiväärtuses.
  3. Hukkuv fond on vajalik võlakirjade likviidsuse säilitamiseks järelturul ostjana tegutsemise kaudu. Kui intressimäärad tõusevad võlakirjade madalama väärtuse tõttu, on see säte investoritele kasulik, sest emitendid peavad võlakirjad ostma ka siis, kui hinnad langevad.

Siiski on investorite jaoks ka mitmeid puudusi

  1. Kui võlakirjade hinnad intressimäära languse tõttu tõusevad, võib investori positiivne külg olla piiratud võlakirja vajuva fondi kohustusliku lunastamise tõttu. See tähendab, et investorid saaksid võlakirjade eest kindla vajumisfondi hinna vaatamata sellele, et võlakirjade hind on avatud turul kõrgem.
  2. Lisaks võivad investorid lõpuks investeerida oma raha mujale madalama intressimääraga, kuna langevate intressimääradega turul on vajuvad fondifondid.

Emitentide jaoks toimib uppuv fond krediidi suurendamisena ja võimaldab sellisena ettevõtetel odavalt laenata. Järelikult pakuvad vajuvate fondidega võlakirjad madalamat tootlust kui sarnased võlakirjad, ilma fondide uputamiseta madalama maksejõuetuse riski ja negatiivse kaitse tõttu.