seychellesartprojects.org

Mis on omakapitali uurimisaruanne?

Aktsiauuringute aruanne on aktsiauurimisanalüütikute või finantsmaaklerite koostatud dokument, mis keskendub konkreetsele aktsia- või tööstussektorile, valuutale, kauba- või fikseeritud tulumääraga instrumendile või isegi geograafilisele piirkonnale või riigile. Sisaldavad soovitusi, miks seda aktsiat osta või müüa, sealhulgas DCF-i modelleerimine, suhteline hindamine jne.

Võtmed kaasa

• Omakapitali uuringu aruanne on väärtpaberiettevõtte väga spetsiifilise teatega oma klientidele.
• Selle eesmärk on aidata investoril ressursside jaotamise üle otsust langetada.
• Kõik muud eesmärgid on teisejärgulised.

Kes on maaklerifirma kliendid?

Finantsmaakler on põhimõtteliselt vahendaja klientide ja investeerimismaailma vahel. Maakler on sellised organisatsioonid nagu JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley jne. Kliendid on suured investeerimisfondid, näiteks pensionifondid, elukindlustusseltsid, investeerimisfondid, investeerimisfondid jne.

Ehkki maaklerid hõlbustavad investeerimist, pakuvad nad ka investeerimisnõu. Mõnikord maksavad selle investeerimisnõustamise eest kliendid. Enamasti pakutakse investeerimisnõuandeid aga tasuta. "Maaklerimajad müüvad põhimõtteliselt oma ideid". Nad võtavad komisjonitasu iga tehingu eest, mis on tehtud nende kauplemisosakonna kaudu.

Mõelge nüüd sellele, et nende klientidega on seotud üle 300 maaklerifirma. Iga päev saavad kliendid maaklerfirmadelt üle 100 uuringuaruande (idee). Kas te arvate, et kliendil on aega kõik uuringuaruanded pealaest jalatallani läbi lugeda?

Peaksime mõistma, et parimal juhul võivad kliendid teie uurimisaruande lugemiseks kulutada mitte rohkem kui minuti või kaks minutit. Ilmselt ei oleks teie finantsaruannete analüüsi aruandel, kui see nii on, 50+ lehekülje suurusel aruandel mingit mõtet. Uue stiili uurimisaruanne on prügikast!

Ülaltoodud põhjustel peavad uuringuaruanded olema täpsed ja täpsed. Uurime hiljem uurimisaruande koostamise parimaid tavasid.

Omakapitali uurimisaruande tüübid

---

Algatuse aruanne

• Nagu nimigi ütleb, on need aruanded, kui maaklerfirmad kajastavad ettevõtet. See tähendab, et nad hakkasid ettevõtet esimest korda jälgima.
• Kuna see on maaklerfirma esimene uurimistöö, võib see tavaliselt olla üksikasjalik aruanne ja see võib varieeruda vahemikus 20-50 lehekülge
• See üksikasjalik aruanne sisaldab lisaks varude üksikasjadele ka üldist konkurentsi, tööstuse dünaamikat jne.

allikas: Religare uurimisaruanne

Sektori aruanne

• Mitu korda esitavad maaklerfirmad värskenduse kohta tööstuse või sektori aruandeid
• Need aruanded võivad jällegi olla klientidele väga ammendavad ja kasulikud
• See annab sügava ülevaate tööstuse dünaamikast, konkurentidest, valitsuse määrustest ja peamistest prognoosidest

allikas: Deutsche Banki uurimisaruanne

Strateegilised / majandusaruanded

• Need strateegilised või majandusaruanded sisaldavad teavet üldise makromajanduse, valuutakursside, toorainete jne kohta.
• Need aruanded on eriti kasulikud portfellihalduritele riigipõhiste fondivoogude kohta otsuse langetamiseks
• Samuti kasutab teadusanalüütik neid strateegilisi aruandeid, et lisada oluline seos oma sektoritega.

allikas: Citibanki uurimisaruanne

Kvartali tulemuste aruanded

• Need on 2–3-lehelised aruanded, mis toovad esile peamised tulemuste värskendused.
• Need aruanded on üldiselt väiksemad aruanded ja sisaldavad ainult kvartali / aasta tulemuste põhitähti

allikas: JPMorgani uurimisaruanne

Kiired aruanded

• Kiiruudiste aruanded võivad olla kõik olulised, mida tasub klientidele edastada.
• Mõnikord võib see olla isegi lihtsalt kiire e-posti ajakohastamine või hoiatus.
• Sündmusi võib seostada juhtkonna võtme muutmise, ühinemiste ja omandamise, mis tahes tehinguteate, oluliste regulatiivsete muudatustega jne

Kas ja mida ei tohi omakapitali uuringute aruande kirjutamise kohta teha

kuldne reegel

• Ootused Dan Browni romaanidelt on erinevad, haripunkt saabub viimasena!

  Teie uurimisaruanne EI OLE kuskil romaanide lähedal, on diagonaalselt vastupidine, sihthind / soovitused on esikohal!

KISS - olge lihtsalt rumal!

• Lugejatel pole vaevalt 1–2 minutit aega teie täieliku aruande lugemiseks. Nad ei pruugi isegi kuni 2. leheni skannida

Õigeaegsed aruanded

• Aruande õigeaegne väljaandmine

  Näiteks ei pruugi 2-3 päeva pärast tulemuste värskendamise aruannet lugeda lugemiseks

Klient on kogenud ja professionaalne

• Kasutage alati täpselt ja täpselt

Aktsiauuringute aruanne Kirjutamise standardimine!

Aruanne

Hoidke aruanne lühike (maksimaalselt 20 lehte)

Kasuta pealkirju ja kommentaaride vilkumisi

Muutke vorming ja paigutus võimalikult segadusteta

Stiil

Peaks olema žargoonivaba - vältige klišeesid, nt jack of all, lõviosa

Ole täpne, selge ja kokkuvõtlik

Kasutage pigem lühikesi sõnu nagu "osta", mitte "osta"

Aktiivse hääle kasutamine, nt 'Me prognoosime ...' on parem kui 'prognoositakse ..'

Konventsiooni

Pealkirjad, lühendid

Täpppunktid, valuutad

Aeg, kuupäevad

Nimed ja pealkirjad, joonised

Edetabel, suurtäht, väiketäht ja pealkiri

Diagrammid ja graafikud

Kasutage diagramme ja graafikuid - sobiv pilt on tõesti tuhande sõna väärt

Pange andmed tabelisse

Arutage riske

Peate riski üle arutama.

Aktsiakapitali anatoomia aruanne - esimene leht

Olles mõistnud omakapitali uurimisaruannete tüüpe, vaatame nüüd uurimisaruande anatoomiat. Esimene leht on aruande kõige olulisem leht. Aruandega on peamised jaotised -

1. Soovitatavad sihthinna ja lao andmed
2. Investeerimisaruande kokkuvõte
3. Hinnangud ja hindamine

allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne

1. Sihthind ja aktsiaandmed

• See jaotis sisaldab sihthinda ja muid finantsandmeid
• Selle jaotise idee on saada kiire ülevaade peamistest muutujatest nagu turukapitalisatsioon, igapäevased kaubeldavad mahud, tasumata aktsiad, investeeringutasuvus, vabalt kaubeldav väärtus jne

allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne

2. Investeerimisaruande kokkuvõte

• See sisaldab peamiselt 2-3 aruande kõige olulisemat aspekti
• Üks arutelupunkt puudutab üldiselt ettevõttega seotud hindamisi ja riske

allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne

3. Hinnangud ja hindamine

• See jaotis sisaldab peamisi hinnanguid, nagu puhas sissetulek, kasum, dividendid jne. See jaotis annab klientidele kiire ülevaate peamistest prognoosidest
• Lisaks sisaldab aruanne ka hindamislõike koos peamiste kordajatega nagu PE suhe, hinna ja raamatupidamisliku väärtuse suhe, EV / EBITDA jne

allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne

Aktsiauuringute aruande kirjutamine - juhtumianalüüsid

Juhtumianalüüs 1 - üldised juhised

„1Q FY09 SKP tõusis eelmises kvartalis 7,9% v / s 8,8% ja 1QFY08 9,2%. Majanduskasvu viisid põllumajandus 3%, tööstus 6,9% ja teenused 10%. SKP kulude lõikes näitab, et kui tarbimise kasv 7,9% oli kõrgem kui 2008. aasta 1. kvartali trendid, siis investeeringute kasv aeglustus 9% -ni - esimest korda vähem kui kahekohaline number pärast 4. kvartalit -03. Eeldame, et need suundumused jätkuvad ka 2009. aastal. "

Mõned asjad, mida ülaltoodud näites märkida

1QFY09 kasutatakse 2009. aasta esimese eelarvekvartali esitamiseks (selles stiilis kirjutamine säästab aruande jaoks palju ruumi)

Jälgige, kuidas kasvukiirus suureneb ja väheneb

v / s = versus

Eeldame ...

Juhtumianalüüs 2 - numbrite kasutamine

Pealkiri - kindel 1Q täitmine, kuid tellimused on aeglased

Suund peaks olema punkt ja püüdma!

Kindel 1Q09 täitmise draivi üllatus; Rec. PAT + 70%; Osta

Tõstsime L&T EPS-d 3-4% FY09-10E-ga võrreldes pärast tänavapeksmist 1Q09 Rec. PAT 4,9 miljardit Rs, + 70% YoY + 30% enne konsensust. Ettevõte tõstis FY09 müügikasvu juhiseid 30-35% -ni v / s 30% varem. Peamine mure oli siiski tellimuste sissevoolu aeglustumine (+ 24% v / s 30% suunamine). EPS CAGR 36% (FY08-10E) ja tulevase kasvu sõidukite loomine kõrgtehnoloogiliste seadmete, laevatehase ja suurte projektivõitude kaudu IDPLis, raudtee-, kaitse-, Nuke & Aerospace'i domeenides on potentsiaalsed käivitajad. Turu / aktsia reitingu languse, Infra SPVde suurema riskivaba määra (9% v / s 8%) ja allahindluse kinnisvara SPV suhtes vähendasime PO-d 3450 Rs (3950).

Juhtumianalüüs

Alistage arvuline teave alati mitte-arvulisele ideele.

YoY - kasutatud aasta-aastalt

“+ 70%” kasutatakse 70% kasvu näitamiseks

CAGR = kumulatiivne keskmine kasvukiirus

Kasutatav keel on väga professionaalne

Juhtumianalüüs 3 - tabelite kasutamine

Juhtumianalüüs 4 - hindamisarutelu

Juhtumianalüüs 5 - riskiarutelud

Kasutades loetavuse statistikat - Flesch-Kincaidi hinne

Loetavuse statistika võib anda suurepäraseid andmeid teie uurimisaruande keerukuse kohta. Allpool on kiire kokkuvõte loetavuse statistika kasutamisest -

• Wordis klõpsake ekraani vasakus ülanurgas Windowsi nuppu,
• Seejärel klõpsake Wordi suvandid; kui olete hüpikaknas Word Options, klõpsake vasakul Proofing;
• Wordi õigekirja ja grammatika parandamisel veenduge, et oleks märgitud Kuva loetavuse statistika.

Nüüd käivitage oma dokumendis õigekirja- ja grammatikakontroll. Protsessi lõpus avaneb loetavuse statistika.

See tulemus on seotud USA kooliastmete tasemega. Näiteks skoor 8,0 tähendab, et selle kirjutamine on suunatud kaheksanda klassi lugemistasemele.

• Neil, kes ei asu USA-s, on palgaastmed seotud tegeliku vanusega järgmiselt.

  1. klass 6. – 7

  2. klass 7. – 8

  3. klass 8. – 9

  4. klass 9. – 10

  5. klass 10. – 11

  6. klass 11. – 12

  7. klass 12. – 13

  8. klass 13. – 14

  Keskkooli 9. klass (esmakursuslane) 14.-15

  10. klass (teise klassi õpilane) 15.-16

  11. klass (juunior) 16.-17

  12. klass (vanem) 17. – 18

Nii et Flesch-Kinkaidi hinnetase 10 tähendab, et teie eesmärk on umbes 15-aastane "haritud lugeja".

Peate meeles pidama, et teie uurimisaruanne on mõeldud kogenud / haritud kasutajatele ja see peaks sisaldama vähemalt 12-aastast hindet

Muud kasulikud artiklid -

See on olnud juhend omakapitali uuringute aruannete kirjutamiseks. Kui õppisite midagi uut või postitus meeldis, jätke palun allpool kommentaar. Anna mulle teada, mis sa arvad. Suur tänu ja hoolitsege. Head õppimist!

• Omakapitali uurimine vs erakapitali võrdlus
• Aktsiauuringute vs müügi ja kauplemise erinevused
• Aktsiauuringud vs investeerimispangandus
• Omakapitali uurimiskursus
<