seychellesartprojects.org

Mis on vaba turu kapitalisatsioon?

Vaba ujuv turukapitalisatsioon on meetod, mille abil arvutatakse indeksi alusvara turukapital ja arvutatakse hinna korrutamisel käibel olevate aktsiate arvuga ega arvestata promootorite, insaiderite ja valitsuse valduses olevate aktsiatega.

Lühike selgitus

Vaba turukapitalisatsioon arvutab ettevõtte turukapitalisatsiooni, võttes arvesse ainult neid ettevõtte aktsiaid, millega kaubeldakse aktiivselt avatud turul ja mida promootorid ei oma või mis on oma olemuselt lukustatud aktsiad. Vabad aktsiad on ettevõtte poolt emiteeritud aktsiad, mis on hõlpsasti kättesaadavad ja turul aktiivselt kaubeldavad.

Need aktsiad ei hõlma järgmisi aktsionäre, kuid ei piirdu:

• Korraldajate / asutajate / partnerite / direktorite osalus
• Huvi kontrollimine
• Erakapitalifondide / riskifondide või mõne muu fondi valduses olevad aktsiad
• Võlalaenuvõtjatele panditud aktsiad on oma olemuselt lukustatud aktsiad.
• Ristosaluste omavahendid
• Samuti ei kaubelda aktiivselt erinevate trastide aktsiatega.
• Kõik muud lukustatud aktsiad, millega väärtpaberiturul aktiivselt ei kaubelda

Meetod on tuntud ka ujukorrigeeritud kapitaliseerimise nime all. Selle meetodi kohaselt on sellest tulenev turukapitalisatsioon alati väiksem kui kogu kapitaliseerimise meetod. Suurema osa maailma peamistest indeksitest on vabalt hõljuva metoodika laialdaselt kasutusele võetud. Kuulsad indeksid, mis praegu kasutavad vabalt hõljumise meetodit, on S&P, FTSE ja MCI indeks.

Vaba turukapitalisatsiooni arvutamise valem

Arvutus

Oletame, et on olemas ettevõte XYZ, millel on järgmised üksikasjad -

• Väljapandud aktsiad = 20 000 aktsiat
• Korraldaja osalus = 5000 aktsiat
• Lukustatud aktsiad aktsionäridega = 2000 aktsiat
• Strateegiline osalus = 1000 aktsiat

Praegune turuhind on 50 dollarit aktsia kohta. Siit saate teada turukapitalisatsiooni ja vaba turukapitalisatsiooni

Turukapitalisatsioon = aktsiate koguarv x praegune turuhind = 50 dollarit x 20 000 = 1000 000 = miljon dollarit

See hõlmab järgmisi samme -

• Kauplemisele mittekuuluvate aktsiate arv = Promoter Holding + lukustatud aktsiad aktsionäridega + Strategic Holding
• = 5000 + 2000 + 1000 = 8000 aktsiat
• Vaba ujuv turukapitalisatsioon = 50 dollarit x (20 000 - 8 000) = 50 dollarit x 12 000 dollarit = 600 000 dollarit

Eelised

• Vaba ujuvusega indeks esindab turumeeleolusid ratsionaalsemalt ja täpsemalt, kuna see võtab arvesse ainult turul aktiivselt kaubeldavaid aktsiaid ning ükski promootor ega aktsionär, kellel on suurem protsent, ei saa turgu kergesti mõjutada
• Meetod muudab indeksi baasi laiemaks, kuna see vähendab tippettevõtete kontsentratsiooni indeksis
• Indeksi reguleerimisala vabalt kaubeldava aktsia all muutub palju laiemaks, kuna ettevõtteid, millel on suur turukapitalisatsioon või madala vabalt ujuva aktsiaga, saab nüüd arvestada indeksi koosseisus. Kuna vabalt kaubeldava turukapitalisatsiooni korral võetakse arvesse ainult ettevõtte ainukest vabalt ujuvat kapitali, on võimalik seda tüüpi ettevõtted indeksisse lisada, et see suurendaks mänguväljavaateid
• Suurte vabalt hõljuvate aktsiate aktsiate volatiilsus on väiksem, kuna turul kaubeldakse aktiivselt rohkemate aktsiatega ning vähematel inimestel on volitusi aktsia hinda oluliselt tõsta või vähendada. Teiselt poolt näevad vähem vabalt kaubeldavate aktsiate hinnakõikumised tõenäoliselt suuremat, kuna aktsia hinna liigutamiseks kulub vähem tehinguid
• Ülemaailmselt peetakse seda parimaks kasutatavaks meetodiks ja seda kasutatakse tööstuse parima tavana. Selle meetodi abil kaalutakse peaaegu kõiki maailma peamisi indekseid, nagu FTSE, S&P STOXX jne. Ka Nasdaq-100 börsil kaubeldav fond QQQ on kaalutud vabalt hõljuva baasil. Indias kasutavad nii NSE kui ka BSE vabade arvelduste meetodit oma võrdlusindeksite, vastavalt Nifty ja Sensex, arvutamiseks ning indeksi aktsiatele kaalu määramiseks

Kuidas peaksid investorid kasutama Free Float teavet?

Riskikartlik investor soovib investeerida aktsiatesse tavaliselt seal, kus on suur vabalt hõljuv aktsia, mis omakorda toob kaasa vähem aktsia hinna volatiilsuse. Aktsiaga kaubeldakse aktiivselt, mis suurendab ka aktsia mahtu, andes investorile kaotuse korral lihtsa väljumise. Samuti on promootorpartei osalus väiksem, andes jaeinvestorile rohkem hääleõigusi ja volitusi ettevõtte algatustes aktiivselt osaleda ning juhatusele oma arvamust ja lahendusi avaldada.

Vabalt hõljuva teguri väljatöötamine BSE Sensexis (India)

Indias on Bombay börs välja töötanud platvormi, mille kohaselt peavad kõik börsil noteeritud ettevõtted esitama kvartalite kaupa ettevõtete osaluse struktuuri. Seda tehakse selleks, et määrata kindlaks vabalt hõljuv tegur, mille börs kohandab turu täieliku kapitaliseerimise meetodiga. See ümardatakse kõrgema kordajaga 5 ja iga ettevõte liigitatakse ühte allpool toodud 20 ribast. Vabalt hõljuv tegur, näiteks 0,55, tähendab, et indeksi arvutamisel võetakse arvesse ainult 55% ettevõtte turukapitalisatsioonist.

Vaba ujuvusega ansamblid

Allikas: - Bse veebisait

Iga börsi ettevõtte vaba turuväärtuse arvutamiseks korrutatakse ülaltoodud tegurid vastavalt ettevõtte esitatud teabele.