seychellesartprojects.org

Mis on korrigeeritud EBITDA?

Korrigeeritud EBITDA on ettevõtte korduvate kasumite mõõtmine enne intressikulude, maksukulude, amortisatsiooni ja amortisatsioonikulude mahaarvamist ning erakorraliste kirjete täiendavat korrigeerimist, mis on oma olemuselt ühekordsed, korrigeeritakse EBIDTA summast, nagu kohtukulud, müügikasum / -kahjum kapitalivara, vara väärtuse langus jne.

See on väärtuslik finantsmõõdik, mis tekib pärast EBITDA ühekordsete ja ühekordsete kirjete eemaldamist (kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni). Seda nimetatakse ka normaliseeritud EBITDA-ks. Normaliseerimine on rahavoogude süstematiseerimise protsess ja anomaaliate või kõrvalekallete eemaldamine finantsmõõdikust, ütleme standard EBITDA. Riiklikud ettevõtted peavad GAAP-i reeglite kohaselt esitama ainult standardse EBITDA näitajad. Hindamise ja analüüsi eesmärgil tuleb see summa eraldi arvutada.

Korrigeeritud EBITDA valem

Korrigeeritud EBITDA = EBITDA +/- korrigeerimised

Kus EBITDA = puhaskasum + intress + maksud + amortisatsioon

Kohandatud EBITDA-s välja jäetud üksuste loend

• Mittetöötav tulu
• Ühekordne vara, äri jne omandamine või müük
• Ümberkorraldamise ja saneerimise kulud
• Realiseerimata kasumid ja kahjumid
• Õigusabikulud
• Firmaväärtuse rikkumine
• Vara väärtuse langus
• Forexi kasumid / kahjumid

Kuidas arvutada korrigeeritud EBITDA?

• 1. samm: arvutage esmalt standardne EBITDA , kasutades ettevõtte kasumiaruande puhastulu. Puhaskasum sisaldab intresside, maksustamise ning amortisatsiooni kulusid. EBITDA väärtuse saamiseks lisage kõik need kulud netotulu näitajale.
• 2. samm: lisage nüüd kõik need ühekordsed ühekordsed kulud, mida regulaarselt ei esine, nagu ülemäärane omaniku palk, kohtukulud, eriannetused jne. Lisage ka kõik need kulud, mis on ettevõttele ainuomased ja mida kaaslased tavaliselt ei kanna. ettevõtted.

Korrigeeritud EBITDA näide

ABC investeerimisnõustamine annab hr Unrealile ülesande leida Banana Inc eelmise aasta korrigeeritud EBIT ja esitada ettevõtte kasumiaruande andmed. Hr Unreal arvutab kõigepealt EBITDA ja teeb selles vajalikud muudatused, et jõuda korrigeeritud EBITDA näitajani. Järgnevalt:

Tähtsus

EBITDA on oluline hindamisvahend, kuna seda kasutatakse ettevõtte ettevõtteväärtuse arvutamiseks põhitegevuse rahavoogude aluseks. EBITDA korrigeerimisest ei tohiks siiski mööda vaadata, kuna sellel võib olla oluline mõju ettevõtte hindamisele. Näiteks ülaltoodud näite põhjal antakse hr Unrealile pärast EBITDA ja korrigeeritud EBITDA arvutamist ülesanne ettevõtte väärtuse arvutamiseks. Pakutakse tööstuse mitmekordset viiekordset kasutamist.

Ettevõtte väärtus = EBITDA * Mitmekordne

Ettevõtte väärtuseks antud kordne 5 saab 22 750 000 dollarit, kui EBITDA on 4 550 000 dollarit. Nüüd arvutame ettevõtte väärtuse, kasutades korrigeeritud EBITDA 5 650 000 dollarit. Saame ettevõtte väärtuseks 28 250 000 USD (5 650 000 USD * 5).

Banana Inc ettevõtte väärtust suurendas tohutu summa 5 500 000 dollarit (28 250 000 - 22 750 000 USD). Seega peab hr Unreal ettevõtte väärtuse arvutamisel arvestama korrigeeritud EBITDA-d.

Märkus: EBITDA korrigeerimised on üldjuhul ühekordsed kulud, mida ei pea tekkima niipea või pärast ettevõtte müüki saamist. Seega peavad sellised kulud olema tõesed ja õiglased, sest ostva ettevõtte juhtkond kontrollib neid rangelt.

EBITDA korrigeerimine ja selle mõju ettevõtte väärtusele

• Ülemäärased omaniku palgad: kui omaniku palk koos boonuste ja komisjonitasudega on 500 000 dollarit aastas, kuid omaniku asendamise turumäär on 350 000 dollarit. st omanik võtab üle 150 000 dollari suuruse palga. Seda saab reguleerimisena laadida. Ettevõtte väärtus kasvas 750 000 dollari võrra, arvestades tööstuse mitmekordset arvu 5 korda. st $ (500 000 - 350 000) * 5
• Kohtukulud : kohtuvaidlused kohtuvaidluse vormis, õigus- ja nõustamistasud on kõik ühekordsed kulud ja neid saab nõuda õigustatud korrigeerimistena.
• Varade käsutamine: Varad pole mõeldud müümiseks. Siiski on olukordi nagu tehnoloogia uuendamine, olemasoleva vara madalam jõudlus jne. Need on ühekordsed, kordumatud kulud või kasumid, mida saab õigustatud korrigeerimisena positiivselt või negatiivselt korrigeerida. Näiteks tuleb müüdud kinnisvara kasumi arv EBITDA-st maha arvata, samal ajal kui mõne vana masina müügist tekkinud kahjumi arvu võib EBITDA-le lisada õigustatud korrigeerimistena.
• Rajatiste rent : kui üürihinnad ületavad õiglast turuväärtust, oleks vahe negatiivne. Üürikasum tuleb vastupidise olukorra jaoks negatiivsete korrigeerimistena maha arvata vastupidi.

Eelised ja rakendused

• See eemaldab korduvad üksused ja kõrvalekalded, mis moonutavad EBITDA-d
• Seda saab kasutada ettevõtte kogutulu hindamiseks ja ettevõtte aastase sularahatulu määramiseks.
• Tavaliselt on see nõutav, kui ettevõtet hinnatakse ülevõtmiste ja ühinemiste (M&A) tõttu
• See võib täpsemini kajastada ettevõtte tulevast kasumivõimet, mida investor ootaks.
• Seda saab kasutada lihtsaks ja sisukaks võrdlemiseks erinevate ettevõtete vahel, kuna erinevad ettevõtted võtavad erinevaid kulusid, mis on ainulaadsed või mida ei kannata sarnase äriga ettevõtted.
• Korrigeeritud EBITDA-d kasutatakse ettevõtete analüüsimiseks, et neid potentsiaalsete omandamiste jaoks õigesti väärtustada.

Puudused

GAAP-i reeglid ei kehti korrigeeritud EBITDA väärtuste suhtes. Ettevõtted saavad seega nende EBITDA näitajatega manipuleerida ja avaldada eksitavad väärtused, lisades mitmesuguseid tarbetuid kulutusi, et kunstlikult suurendada marginaale ja juhtida investori tähelepanu koleda väljanägemisega netotulu näitajatelt.

Seega peaksid investorid ja analüütikud korrigeerimised korralikult üle vaatama. Pidage meeles, et ettevõtte EBITDA marginaal jääb alati kõrgemaks kui tema puhaskasumi marginaal ja korrigeeritud EBITDA marginaalid on tavaliselt kõrgemad kui ettevõtte tavalised EBITDA marginaalid.

Järeldus

Korrigeeritud EBITDA normaliseerib ettevõtte finantsseisundit täpsemalt kajastava EBITDA väärtuse. Seda kasutatakse peamiselt ettevõtte väärtustamiseks ühinemiste ja ülevõtmiste käigus. Kohandused võivad ettevõtte väärtust üles puhuda, mõnikord dramaatiliselt. Kuid kohandused tuleb teha täieliku hoolsuse ja hoolsusega, et ostja saaks neid kohandusi õiglaseks ja seaduspäraseks aktsepteerida.