seychellesartprojects.org

Emiteeritud aktsiad on aktsiad, mille ettevõte eraldab aktsionäridele, sealhulgas avalikele, insaideritele või institutsionaalsetele investoritele, ning mis on nende valduses ja mis on näidatud ettevõtte bilansi kohustuste poolel omaniku omakapitali all.

Aktsiad Emiteeritud määratlus

Välja lastud aktsiad on see osa ettevõtte lubatud aktsiatest, mis kuuluvad mis tahes tüüpi aktsionäridele, sealhulgas juhtkonnale, avalikele või mis tahes muud tüüpi investoritele. Näiteks McDonald's'i volitatud aktsiad olid 2018. aastal 3,5 miljardit, millest tema emiteeritud aktsiad kokku moodustasid 1,66 miljonit aktsiat ja 0,89 omaaktsiat.

Väljaandmata aktsiaid kokku = lubatud aktsiaid kokku - välja lastud aktsiaid - omaaktsiaid = 3,5 - 1,66 - 0,89 = 0,95 miljonit

Emiteerimisega saavad aktsiaettevõtted kapitali kaasata väikeste kuludega ja kutsuda investoreid osa nende kasvuloole. Need on peamiselt pikaajalised strateegilised algatused ja vajavad põhjalikku analüüsi.

Ettevõtte emiteeritud aktsiate tüübid

# 1 - tavalised aktsiad

Need on kõige levinumad aktsiad, mille emiteerib börsil noteeritud ettevõte ja sellest ka nimi aktsia. Need pakuvad ettevõttele lihtsaimat kapitali kaasamise võimalust, kuna need ei anna mingeid eriõigusi. Ainus aktsionäride õigus on hääleõigus. Neil ei ole kasumiosa ning dividendide maksmine sõltub juhatuse või juhtkonna otsusest.

# 2 - eelisaktsiad

Eelisaktsiad on aktsiad, mille aktsionäril on õigus saada dividendi enne, kui selle saab aktsionäridele välja maksta. Sageli on neil kindlaksmääratud ajavahemike järel kindlaksmääratud dividendide väljamakse, kuigi ettevõte ei pruugi tavalisele aktsionärile dividende välja kuulutada. Lisaks võib neile maksta täiendavat dividendi teatud etteantud tingimuste alusel. Samuti on pankroti korral tagasimaksmise mõttes eelistatumad aktsionäridele. Eelisaktsionärid ei saa siiski hääleõigust. Need on peamiselt populaarsed investorite seas, kes soovivad investeerida aktsiatesse, kuid soovivad ka püsivat fikseeritud tulu.

Eelisaktsiaid saab liigitada järgmiselt: -

1. Kumulatiivsed eelisaktsiad : Nendel aktsionäridel on õigus dividendidele, sealhulgas neile, mida varem ei makstud, enne kui dividende on võimalik maksta tavalistele või tavalistele aktsionäridele. Lihtsalt öeldes koguneb nende dividende pidevalt ja neid saab tulevikus taotleda.
2.  Mittekumulatiivsed eelisaktsiad: Kumulatiivsete eelisaktsiate  omanikel ei ole sellist privileegi. Kui ettevõte ei deklareeri dividende, pole neil võimu seda tulevikus nõuda.
3. Konverteeritav eelisaktsia : Selle aktsiatüübi investoritel on õigus, mis võimaldab neil eelisaktsiad mõne eelnevalt kindlaksmääratud tingimuse alusel ja pärast eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeva konverteerida aktsiateks.

# 3 - lunastatavad aktsiad

Nagu nimest osutab, on need aktsiad, mida ettevõte saab lunastada teatud kindlaksmääratud tingimuste alusel, näiteks pärast teatud kestust. Need on pigem optsioon, kuna ettevõte võib neid aktsiaid lunastada või mitte, ja aktsionärid on sellisest klauslist eelnevalt teadlikud. Need aktsiad antakse tavaliselt töötajatele, nii et kui töötaja loobub, saab neid kõige sagedamini tagasi emiteerida.

# 4 - hääletamata aktsiad

Need on nagu lihtaktsiad, välja arvatud see, et on olemas hääleõiguseta õigused. Ettevõtted kasutavad neid jälle oma töötajate tasustamiseks ja neid makstakse välja osana hüvitistest. Nende pakutav eelis on maksusoodustused, töötajate hoidmine hääletamisõigust lahjendamata.

# 5 - Haldusaktsiad

Need on aktsiate klassid, mida juhtkond kasutab ettevõtte kontrolli säilitamiseks. Neil on täiendav hääleõigus, mida tavaliselt tehakse mitme hääle teisendamisel üheks aktsiaks. Need takistavad vaenulikke ülevõtmisi ja muid ebasoodsaid asjaolusid väga tõhusalt.

Eelised

• Emiteeritud aktsiad aitavad ettevõtetel koguda kapitali ilma võla või fikseeritud intressimäärata. Ettevõtted ei ole kohustatud intresse maksma ja saavad kaasatud kapitali kasutada äri kasvatamiseks.
• See mitte ainult ei tõsta ettevõtete kapitali, vaid ka juhtkond ei ole kohustatud kasumit jagama. Ettevõtted võivad oma äranägemise järgi aktsionäridele kasumit dividendidena jagada. On teatud tüüpi emiteeritud aktsiaid, kus dividendid tuleb välja maksta. Kuid ka nendel juhtudel ei ole juhtkond vastutav kasumi jagamise eest ja ettevõte saab selle ära teha, makstes ainult eelnevalt kindlaksmääratud dividendisumma.
• Need aktsiad pakuvad väga paindlikku raha kogumise mehhanismi, kuna juhtkond saab otsustada, kui palju aktsiaid ja millal emiteerida. Lisaks annab see ettevõttele võimaluse lunastada need aktsiad vastavalt nende emiteeritud kategooriale alati, kui juhtkond peab seda soodsaks.

Puudused

• Erinevalt võlast, kus lubatakse fikseeritud intressimäära, mõjutab emiteeritud aktsiaid majandustsükkel palju. Nii majanduse laienemine kui ka majanduslanguse tsüklid peavad liialdama mõju, mis mõjutab ettevõtte võimendust.
• Jagatud probleemid võivad olla ebasoodsad kasvava ettevõtte jaoks, kus tootlus ületab valitsevat intressimäära. Sellisel juhul maksab juhtkond lõpuks rohkem raha, kui oleks saanud pangalaenud, mõjutades nii alternatiivkulusid.
• Kapitali kaasamisel ilma kindla intressimäärata on sellega seotud kaudsed kulud. Selle põhjuseks on asjaolu, et igat tüüpi emiteeritud aktsiate puhul on teatud tingimused eelnevalt otsustatud. Näiteks tavaliste aktsionäride puhul tuleb omandit lahjendada. Eelisaktsionäride jaoks tuleb otsustada fikseeritud dividendimäär ja lunastatavaid aktsiaid saab lunastada alles pärast teatud kestust.

Piirangud

• Aktsiate emiteerimise protsessil on püsiv mõju ettevõtte pikaajalisele strateegiale ja seetõttu on selle protsessi juhtimiseks ja elluviimiseks vaja hästi juhitud investeerimisühingut.
• Kuna aktsiad lahjendavad omandiõigust (eriti tavaliste aktsionäride puhul), võib see osutuda vaenulikuks ülevõtmiseks.
• Suurema raha hankimine muutub keeruliseks, kuna suurema osa aktsiate emiteerimine vähendab EPS-i, mida praegused aktsionärid ei võta hästi.

Olulised punktid

• Jagatud probleemidel on kaudne kulu. Need võivad pakkuda mehhanismi kapitali kaasamiseks madalate kuludega, kuid neil on hind, kuna ettevõtetel võib tekkida vajadus loobuda hääleõigusest või eelnevalt määratletud miinimumdividendist.
• Aktsiate emiteerimisel on palju maksu- ja regulatiivseid tagajärgi.

 Järeldus

Jagatud emissioonid on ettevõtte jaoks oluline relv investeeringute ligimeelitamiseks oma kasvava äri jaoks. Igal tüübil on siiski oma hüved ja piirangud. Juhtkond peaks olema kõigi kaudsete kulude suhtes ettevaatlik ja viima protsessi läbi nõuetekohase planeerimisega, muidu võib see viia pika õigusliku ja regulatiivse lahinguni.