Finantskohustused | Definitsioon, tüübid, suhtarvud, näited WSM

Finantskohustused

Ettevõtte finantskohustused on eraisiku jaoks nagu krediitkaardid. Need on käepärased selles mõttes, et ettevõte saab kasutada "teiste raha" oma ettevõtlusega seotud tegevuste finantseerimiseks teatud ajaperioodiks, mis kestab alles siis, kui kohustus hakkab maksma. Siiski tuleks arvestada sellega, et ülemäärased finantskohustused võivad bilanssi mõlkida ja viia ettevõtte pankroti äärele.

allikas: verizon

Seetõttu peavad finantsanalüütikud ja investorid olema teadlikud sellest, mis nad on ja kuidas need mõjutavad ettevõtte finantsseisundit.

Arutame üksikasjalikult järgmisi finantskohustusi -

    Mis on finantskohustused?


    Finantskohustiste määratlus

    Kõik majandusliku kasu ohverdamised, mida majandusüksus peab tegema oma varasemate tehingute või muu minevikus toimunud tegevuse tulemusena. Ettevõtte tulevased ohvrid võivad olla mis tahes raha või teenuse vormis, mis võlgnetakse teisele poolele.

    • Finantskohustused võivad tavaliselt olla juriidiliselt täidetavad kahe üksuse vahel sõlmitud lepingu tõttu. Kuid need ei ole alati õiguslikult jõustatavad.
    • Need võivad põhineda õiglastel kohustustel, nagu kohustus, mis põhineb eetilistel või moraalsetel kaalutlustel, või võivad olla majandusüksusele siduvad ka konstruktiivse kohustuse tagajärjel, mis tähendab kohustust, mis tuleneb asjaolude kogumist konkreetses olukorras, vastupidi lepingupõhise kohustuse täitmiseks.
    • Finantskohustused hõlmavad põhiliselt võlgasid ja makstavaid intresse, mis tulenevad teiste inimeste varasemast kasutamisest, võlgnevused teistele osapooltele, mis tulenevad varasematest ostudest, rendi- ja rendimaksed pinnaomanikele, mis on võõra vara minevikus kasutamise ja mitmete makstavate maksude tagajärg, mis tulenevad minevikus toimunud äritegevusest.
    • Peaaegu kõik finantskohustused on loetletud (majandus) üksuse bilansis.

    Soovitatavad kursused

    • Finantsanalüütiku modelleerimise koolitus
    • Veebisertifitseerimiskoolitus rahanduse valdkonnas mittefinantsiks

    Kohustuste tähtsus ja nende mõju ettevõtlusele


    Kuigi kohustused on tingimata tulevased kohustused, on need siiski ettevõtte tegevuse oluline osa, kuna neid kasutatakse tegevuse finantseerimiseks ja oluliste laienemiste eest tasumiseks.

    • Samuti muudavad kohustused äritehingute teostamise tõhusamaks. Näiteks kui ettevõttel on vaja maksta iga väikese ostetud koguse eest iga kord, kui materjal tarnitakse, vajaks see lühikese aja jooksul mitu makseprotsessi kordamist.
    • Teiselt poolt, kui ettevõttele esitatakse arve kõigi ostude eest konkreetselt tarnijalt kuu või kvartali jooksul, vabastaks see kõik tarnijale võlgnetavad maksed minimaalse tehingute arvuga.
    • Neil kõigil on siiski tähtajaline tähtaeg, nii tähistatud kui ka eeldatav. Kui kohustused tulevad tasumisele, võivad need olla ettevõttele kahjulikud.
    • Kohustuste täitmata jätmine või maksmisega viivitamine võib lisada bilanssi rohkem kohustusi trahvide, maksude ja kõrgemate intressimäärade näol.
    • Lisaks võivad sellised teod kahjustada ka ettevõtte mainet ja mõjutada seda, mil määral ta saab seda “teiste raha” tulevikus kasutada.

    Finantskohustuste liigid


    Kohustused klassifitseeritakse kahte liiki, lähtudes ajavahemikust, mille jooksul need saabuvad, ja need makstakse võlausaldajatele. Sellest kriteeriumist lähtuvalt on kahte tüüpi kohustusi lühiajalised või lühiajalised ja pikaajalised kohustused.

    Lühiajalised kohustused

    allikas: verizon

    • Lühiajalised või lühiajalised kohustused on need, mis tuleb tasuda ühe aasta jooksul (järgmise 12 kuu jooksul) alates hetkest, kui ettevõte saab majandusliku kasu.
    • Teisisõnu nimetatakse jooksva aasta kohustusi lühiajalisteks või lühiajalisteks kohustusteks.
    • Näiteks kui ettevõte peab maa, kontoripinna vms hõivamise tõttu maksma üüri aastas, liigitatakse see üür lühiajaliste või lühiajaliste kohustuste alla.
    • Samamoodi kuuluvad lühiajaliste või lühiajaliste kohustuste alla tasumisele kuuluvad intressid ja see osa pikaajalisest võlast, mis tuleb maksta jooksva aasta jooksul.

    Pikaajalised kohustused

    allikas: verizon

    • Pikaajalised kohustused on need, mis tuleb tasuda pikema kui ühe aasta jooksul.
    • Näiteks kui ettevõte võtab hüpoteegi, mida tuleb maksta 15 aasta jooksul, kuuluvad talle pikaajalised kohustused.
    • Sarnaselt liigitatakse pikaajaline kohustus ka kogu võlg, mida ei ole vaja tasuda jooksva aasta jooksul.

    Pikaajalised ja lühiajalised kohustused


    Enamiku ettevõtete jaoks koosnevad pikaajalised kohustused enamasti pikaajalistest võlgadest, mis makstakse sageli isegi üle kümne aasta. Muud kirjed, mida saab liigitada pikaajalisteks kohustusteks, hõlmavad võlakirju, laene, edasilükkunud tulumaksu kohustusi ja pensionikohustusi.

    Teisest küljest on nii palju intresse kui ka pikaajalise võla praegust osa, mida saab kirjutada lühiajaliste kohustuste alla. Muud lühiajalised kohustused hõlmavad palgakulusid ja võlgnevusi, mis sisaldavad müüjatele võlgu olevat raha, igakuiseid kommunaalkulusid jms.

    Juhul, kui ettevõttel on lühiajaline vastutus, mida ta kavatseb refinantseerida, võib teie arvates tõenäoliselt tekkida segadus selle klassifitseerimise osas. Selle segaduse kõrvaldamiseks on vaja kindlaks teha, kas kavatsetakse refinantseerida ja kas refinantseerimisprotsess on alanud. Kui jah, ja kui refinantseeritavad lühiajalised kohustused (võlg üldiselt) hakkavad refinantseerimise tõttu maksma üle 12 kuu jooksul, saab need väga hästi ümber klassifitseerida pikaajalisteks kohustusteks.

    Seega on selle klassifikatsiooni aluseks ainult üks kriteerium: järgmine aasta või 12 kuud.

    Finantskohustuste analüüs


    Mis on ettevõtte kohustuste analüüsimise vajadus?

    Ja keda on ettevõtte kohustused kõige enam mõjutanud?

    Noh, kohustused lõppkokkuvõttes toovad tulevikus välja sularaha või muu vara. Nii et iseenesest tuleb vastutust alati vaadelda ebasoodsana. Siiski ei tohi finantskohustisi analüüsides neid vaadelda eraldi. On hädavajalik mõista kohustuste suurenemise või vähenemise üldist mõju ja signaale, mida need kohustuste erinevused saadavad kõigile, keda see puudutab.

    Inimesed, keda finantskohustused mõjutavad, on investorid ja aktsiauuringute analüütikud, kes on seotud ettevõtte aktsiate ja võlakirjade ostmise, müümise ja nõustamisega. Just nemad peavad finantsaruandeid vaadates välja selgitama, kui palju väärtust ettevõte neile tulevikus luua saab.

    Eeltoodud põhjustel vaatavad kogenud investorid kohustusi hea pilguga, analüüsides nende investeerimiseks kõigi ettevõtete finantsseisundit. Ettevõtete kiireks suurendamiseks selles osas on kauplejad välja töötanud mitu suhtarvu, mis aitavad neil terved laenuvõtjad eraldada võlgadesse uppuvatest.

    Finantskohustuste suhtarvud


    Kõik kohustused on sarnased võlgadega, mis tuleb tulevikus võlausaldajatele tasuda. Sel põhjusel nimetame finantskohustuste suhteanalüüsi tegemisel neid üldiselt võlgadeks: pikaajalised võlad ja lühiajalised võlad. Nii et kõikjal, kus suhtarvul on võla nimega mõiste, tähendaks see kohustusi.

    Siit saate õppida ka samm-sammult finantsaruannete analüüsi

    Finantskohustuste analüüsimiseks kasutatakse järgmisi suhteid:

    # 1 - võlasuhe

    Võlasuhe võimaldab võrrelda ettevõtte koguvõlga (pikaajaline pluss lühiajaline) tema kogu varaga.

    Võlasuhe Valem = kogu võlg / varad kokku = kohustused kokku / varad kokku

    • See suhe annab ettekujutuse ettevõtte finantsvõimendusest ehk teistelt laenatud ja / või võlgu olevast rahast.
    • Mõnikord kasutavad analüütikud seda selleks, et hinnata, kas ettevõte suudab kõik oma kohustused välja maksta, kui ta läheb pankrotti ja peab kogu oma vara maha müüma.
    • See on halvim, mis ettevõttega juhtuda võib. Nii et kui see suhe on suurem kui 1, tähendab see, et ettevõttel on rohkem võlgu kui raha, mis tal vara müümisel võib olla.
    • Seega, mida madalam on selle suhtarvu väärtus, seda tugevam on ettevõtte positsioon. Ja seega muutub sellisesse ettevõttesse investeerimine sama palju vähem riskantseks.
    • Kuid üldine kohustuste praegune osa, st lühiajalised kohustused (sealhulgas tegevuskohustused, nagu võlgnevused ja makstavad maksud), ei ole nii riskantne, kuna neid ei pea varade müümisega finantseerima.
    • Ettevõte rahastab neid tavaliselt käibevara või sularaha kaudu.

    Nii et võla positsioonist saab selgema pildi, muutes seda suhet "pikaajalise võla ja vara suhe".

    # 2 - võla ja omakapitali suhe:

    See suhe annab aimu ka ettevõtte võimendusest. See võrdleb ettevõtte kohustusi kogu omakapitaliga.

    Võla ja omakapitali suhe = kogu võlg / omakapital

    • See suhe annab aimu selle kohta, kui palju on selle tarnijad, laenuandjad ja võlausaldajad ettevõttesse investeeritud võrreldes aktsionäridega.
    • See räägib ka ettevõtte kapitalistruktuurist. Mida madalam on see suhe, seda väiksem on finantsvõimendus ja seda tugevam on ettevõtte omakapitali positsioon.
    • Jällegi saate pikaajalist võlga omakapitali suhtes analüüsida, eemaldades lühiajalised kohustused kogu kohustustest. See on analüütiku valik, mida ta täpselt analüüsida üritab.

    # 3 - suurtähtede suhe:

    See suhe võrdleb konkreetselt ettevõtte pikaajalist võlga ja kogu kapitalisatsiooni (st pikaajalised võlakohustused pluss omakapital).

    Kapitalisatsioonimäär = pikaajaline võlg / (pikaajaline võlg + omakapital)

    • Seda suhet peetakse võlgade suhtarvude üheks sisukamaks - see annab kriitilise ülevaate ettevõtte finantsvõimenduse kasutamisest.
    • Kui selle suhtarvu väärtus on madal, tähendaks see, et ettevõttel on väike pikaajaline võlg ja suur omakapital.
    • Ja on hästi teada, et madal võlatase ja tervislik omakapitali osakaal ettevõtte kapitalistruktuuris on finantssuutlikkuse näitaja.
    • Seega peab investor kapitalisatsiooni madalat väärtust soodsaks.

    # 4 - rahavoo ja kogu võla suhe:

    See suhe annab ettekujutuse ettevõtte võimest maksta kogu oma võlg, võrreldes seda ettevõtte teatud ajaperioodil tekkinud rahavoogudega.

    Rahavoogude ja võla suhe = tegevuse rahavoog / kogu võlg.

    • Kogu võlg ei kuulu täielikult antud ajavahemikku, kuna see hõlmab ka pikaajalist võlga.
    • Siiski näitab see suhe, kas operatsioonidest saadav raha oleks võla tasumiseks pikas perspektiivis piisav.
    • Erinevalt ülaltoodud kolmest suhtarvust on siin nimetajana võlaga seotud arv (Koguvõlg).
    • Seega, mida suurem on tegevuse rahavoog, seda suurem on see suhe. Seega tuleb selle suhte suuremat väärtust pidada soodsamaks.

    # 5 - intressi katvuse suhe:

    Intressikatvuse määr annab aimu ettevõtte võimest maksta oma võlg oma äritulu kasutades. See on ettevõtte kasumi suhe enne intresse ja makse (EBIT) ning ettevõtte sama perioodi intressikulud.

    Intressikattemäär = EBIT / intressikulu

    • Selle suhtarvu suuremat väärtust tuleb pidada soodsaks, samas kui madalamat väärtust tuleb pidada investeeringute jaoks ebasoodsaks.
    • See suhe erineb ülaltoodud neljast suhtarvust, kuna see on lühiajaline vastutusega seotud suhe.
    • See võtab arvesse ainult intressikulusid, mis on sisuliselt üks lühiajalisi kohustusi.
    • Vaadake ka võlateenuse katvuse määra (oluline krediidianalüütikute jaoks)

    # 6 - praegused suhtarvud ja kiirsuhted

    Lühiajaliste kohustuste analüüsimiseks kasutatud muude suhtarvude hulgas on olulised praegune suhe ja kiire suhtarv. Mõlemad aitavad analüütikut teha kindlaks, kas ettevõttel on võime oma praegused kohustused ära maksta.

    Praegune suhe on suhe Käibevara kokku kogu lühiajalised kohustused.

    Jooksev suhe = käibevara kokku / lühiajalised kohustused kokku

    • Praegune suhe on likviidsuse suhe, mis mõõdab ettevõtte võimet maksta lühi- ja pikaajalisi kohustusi.

    Likviidsuskordajale on suhe Käibevara kokku vähem varude lühiajalised kohustused.

    Kiire suhtarv = (käibevarad kokku-varud kokku) / lühiajalised kohustused kokku

    • Kiire suhtarv mõõdab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi kõige likviidsemate varadega.

    Ülaltoodud suhtarvud on ühed kõige tavalisemad suhtarvud, mida kasutatakse ettevõtte kohustuste analüüsimisel. Kasutatavate suhtarvude arv ja tüüp ei ole siiski piiratud.

    • Võite võtta mis tahes sobivad tingimused ja võtta nende suhe vastavalt teie analüüsi nõudele. Suhtarvude kasutamise ainus eesmärk on saada kiire ettekujutus ettevõtte kohustuste komponentidest, suurusest ja kvaliteedist.
    • Nagu tõepoolest mis tahes suhtarvu analüüsi puhul, tuleb ülaltoodud suhtarvude aluseks võttes meeles pidada ettevõtte tüüpi ja tööstusharu norme, enne kui otsustatakse, kas võlg on kõrge või madal. See on ju võrdlev analüüs!
    • Näiteks võivad suured ja väljakujunenud ettevõtted tõsta oma bilansistruktuuri vastutuskomponendi suurematele protsentidele ilma raskustesse sattumata, samas kui väiksemad ettevõtted ei pruugi seda teha.

    Finantskohustuste näited


    Suure laenuga ettevõtted:

    Nendel päevadel kannatab kogu naftauurimis- ja tootmistööstus enneolematu võlgade kuhjumise tõttu. Exxoni, Shelli, BP ja Chevroni võlg on kaheaastase madalseisu ajal kokku 184 miljardit dollarit. Põhjuseks on see, et toornafta hinnad on nüüd liiga kaua püsinud kasumlikust madalamal. Ja need ettevõtted ei eeldanud, et see langus nii pikaks venib. Nii võtsid nad oma uute projektide ja toimingute rahastamiseks liiga palju võlgu.

    Kuid nüüd, kuna uued projektid pole kasumlikuks muutunud, ei suuda nad võlga tagasi maksta piisavalt sissetulekut ega sularaha. See tähendab, et nende sissetuleku katte suhe ja rahavoo ja võla suhe on tõsiselt langenud, muutes need investeerimiseks ebasoodsaks.

    Exxon Mobili võlg omakapitali suhtes (kvartali graafik)

    allikas: ycharts

    Kui investeering muutub ebasoodsaks, tõmbavad investorid aktsiatest oma raha välja. Selle tulemusel suureneb võla ja omakapitali suhe, nagu ülaltoodud diagrammil võib näha Exxon Mobil'i puhul.

    Nüüd üritavad naftaettevõtted teenida raha, müües osa oma varadest igal kvartalil. Niisiis sõltub nende võla tasumisvõime praegu nende võlasuhtest. Kui neil on piisavalt vara, saavad nad müües piisavalt sularaha ja tasuvad võla tähtaegselt.

    Madalate võlgadega ettevõtted

    Teiselt poolt on selliseid ettevõtteid nagu Pan American Silver (hõbekaevur), kellel on vähe võlgu. Pan Americanil oli 2016. aasta juuni kvartali lõpus võlg ainult 59 miljonit dollarit, võrreldes sularaha, raha ekvivalentide ja lühiajaliste investeeringutega 204 miljonit dollarit. See tähendab, et võla ja sularaha, raha ekvivalentide ja lühiajalised investeeringud on vaid 0,29. Raha, raha ekvivalendid ja lühiajalised investeeringud on ettevõtte kõige likviidsemad varad. Ja kogu võlg on sellest vaid 0,29 korda suurem. Seega on võla tasumise võime seisukohalt Pan American praeguste naftaettevõtetega võrreldes väga soodne investeering.

    Pan America hõbedane võlg omakapitalile (kvartali kaupa)

    allikas: ycharts

    Nüüd näitab ülaltoodud Pan American'i diagramm ka võla ja omakapitali suhte kasvu. Kuid vaadake selle suhte väärtust mõlemas graafikus. Exxoni puhul on see 0,261, Pan Americanil aga ainult 0,040. See võrdlus näitab selgelt, et Pan Americanisse investeerimine on palju vähem riskantne kui Exxoni investeerimine.

    Järeldus


    Finantskohustiste analüüsimiseks pole üht meetodit. Kuid sisukate suhtarvude väljaselgitamine ja võrdlemine teiste ettevõtetega on üks väljakujunenud ja soovitatav meetod ettevõttesse investeerimise üle otsustamiseks. Selleks on olemas kindlad traditsiooniliselt määratletud suhtarvud. Kuid sõltuvalt analüüsi eesmärgist saate väga hästi oma suhtarvud välja mõelda.

    Kasulikud postitused

    • Turukõlblike väärtpaberite määratlus
    • Pöörlevad krediidivõimalused
    • Mis on aktsionäride omakapitali kasum?
    • Kasumiaruande eesmärk
    • <