seychellesartprojects.org

Pööratud ülevõtmise tähendus

Pööratud ülevõtmine, mida nimetatakse ka vastupidiseks IPO-ks, on strateegia, mille alusel eraettevõte börsil noteeritakse, omandades juba börsil noteeritud aktsiaseltsi, ning väldib seetõttu selle kulukat ja pikka protsessi börsil noteerimise kohta esmase avaliku pakkumise kaudu. (IPO). Need tehingud võivad toimuda ka muude motiividega, samuti omandaja strateegilisest vaatenurgast, et laieneda anorgaaniliselt või parandada ärifunktsioone, kui nad näevad väärtust aktsiaseltsis.

Pööratud ülevõtmise (RTO) erinevad vormid

• Aktsiaselts võib kaaluda olulise osaluse omandamist eraettevõttes, vahetades enamus 50% -lise osaluse (enamasti) aktsiaseltsis. Sellisel juhul saab eraettevõttest aktsiaseltsi tütarettevõte ja seda saab ka nüüd avalikuks pidada
• Mõnikord ühineb aktsiaselts aktsiate vahetamise kaudu eraomandis oleva ettevõttega. Lõpuks omandab eraettevõte märkimisväärse kontrolli aktsiaseltsi üle

Vastupidised ülevõtmisnäited

# 1 - New Yorgi börs

2006. aastal omandas New Yorgi börs Archipelago Holdings ja lõi börsile minekuks NYSE Arca börsi. Hiljem nimetas ta end ümber NYSE-ks ja hakkas avalikult kauplema.

# 2 - Berkshire Hathaway - Warreni puhvet

Maailma ühele jõukamale mehele Warren Buffetile kuuluv Berkshire Hathaway kuuluv ettevõte kasutas seda teed ka börsile minekuks. Ehkki Berkshire tegeles tekstiiliäriga, ühines ta Warren Buffetile kuuluva erakindlustusseltsiga.

# 3 - Ted Turner - riisiedastus

Ted Turner päris oma isalt väikese reklaamtahvlifirma, millel ei läinud rahaliselt hästi. 1970. aastal omandas ta piiratud sularaha kättesaadavuse tõttu veel ühe USA-s asuva börsifirma Rice Broadcasting, mis hiljem sai osa meediahiiglasest The Time Warner grupist.

# 4 - Burger King

2012. aastal korraldas Burger King Worldwide Holdings Inc., restoranides burgereid teenindav külalislahkuste teeninduskett, tagurpidi ülevõtmistehingu, mille käigus kuulsa riskifondi kaasasutajaks oli börsil noteeritud korporatsioon nimega Justice Holdings. veteran Bill Ackman, omandas Burger Kingi.

Eelised

# 1 - kiire protsess

Tavaline viis esmase avaliku pakkumise kaudu noteerimiseks võtab erinevate regulatiivsete nõuete tõttu mitu kuud või aastat, samal ajal kui tagurpidi ülevõtmise kaudu saab noteerimist teha vaid nädalate jooksul. See aitab ettevõtte juhtkonnal säästa nii aega kui ka jõupingutusi.

# 2 - minimaalne risk

Mitu korda, sõltuvalt mikroökonoomilisest, makromajanduslikust või poliitilisest olukorrast, samuti ettevõtte hiljutistest tulemustest, võib juhtkond otsustada jätkata börsilemineku otsust, sest börsil noteerimine ei pruugi sel hetkel saada head vastust investorid ja see võib halvendada ettevõtte hindamist.

# 3 - vähenenud usaldusväärsus turgudel

Enne börsiletulekut tuleb ettevõttel täita veel mitmeid ülesandeid, et luua turul oma IPO jaoks positiivne meeleolu, mis hõlmab roadshow'd, koosolekuid ja konverentse. Need ülesanded nõuavad juhtkonnalt märkimisväärseid jõupingutusi ja ka kulusid, kuna ettevõte võtab nende ülesannete täitmiseks nõustajateks investeerimispangad.

Kuid vastupidise ülevõtmise korral väheneb sõltuvus turust märkimisväärselt, kuna ettevõte ei pea hoolima reaktsioonist, mida investorid saavad esimesest noteerimisest. Pööratud ülevõtmine muudab eraettevõtte lihtsalt aktsiaseltsiks ja turutingimused ei mõjuta selle hindamist niivõrd.

# 4 - vähem kulukas

Nagu viimases osas kirjeldatud, hoiab ettevõte investeerimispankadele makstavaid tasusid kokku. Vabastatakse ka regulatiivsete dokumentide esitamise ja prospekti koostamisega seotud kulud.

# 5 - noteerimise eelised

Kui ettevõte on avalik, on aktsionäridel lihtsam investeeringust loobuda, kuna nad saavad oma aktsiaid turul müüa. Juurdepääs kapitalile muutub samuti lihtsamaks, kuna ettevõte võib minna täiendava noteerimise juurde alati, kui see vajab rohkem kapitali.

Puudused

# 1 - asümmeetriline teave

M & Asis jäetakse finantsaruannete nõuetekohase hoolsuse protsess tähelepanuta või see ei hõlma nii palju kontrolli, kuna ettevõtted keskenduvad oma ärivajadustele ainult sel ajahetkel. Mõnikord manipuleerib ettevõtete juhtkond ka oma finantsaruannetega, et saada oma ettevõttele head väärtust.

# 2 - pettuse võimalused

Mõnikord võivad koorifirmad seda võimalust kuritarvitada. Neil ei tehta mingeid toiminguid või nad on probleemsed ettevõtted. Need pakuvad eraettevõtetele börsile minnes ohutut võimalust nende omandamise kaudu.

# 3 - määruste koormus

Ettevõtte börsiletulekul on palju vastavusprobleeme. Nende nõuetele vastavuse eest hoolitsemine nõuab märkimisväärseid jõupingutusi ja seeläbi on juhtkond aktiivsem haldusprobleemide lahendamisel, mis takistab ettevõtte kasvu

Piirangud

• IPO-d on kasumlikumad: Sageli öeldakse, et IPO-d on üle hinnatud, mis suurendab ettevõtte väärtust. See ei kehti vastupidiste ülevõtmiste korral.
• Asjaomase ettevõtte nõustajana tegutseva investeerimispanga jõupingutustest tulenev positiivne meeleolu aitab ettevõttel saada turul tugevat tuge, mida ei juhtu vastupidiste ülevõtmiste korral.

Järeldus

• Pöördülevõtmised pakuvad eraettevõtetele suurepärase võimaluse, jättes kõrvale kõik keerukad protseduurid, mida kogu IPO kaudu noteerimise protsess hõlmab. Need on selliste ettevõtete börsilemineku jaoks kulutõhus alternatiiv.
• Arvestades aga tagasipöördumise piiranguid ja väärkasutamise võimalusi, mis on seotud tehingu läbipaistvuse ja teabe puudumisega seotud piirangutega, annab see võimaluse selles marsruudil olevaid lünki väärkasutada finantssektorile keskendunud ettevõtetele.
• Seega on vajalik, et reguleerivatel asutustel oleksid asjakohased raamistikud, et kontrollida, kas see ei too kaasa investorite kapitali kaotust. Kui sellised välismõjud on hoolitsetud, on ettevõtete juhtimisel vaja hoolitseda ainult aktsiaseltsina tekkivatele lisakohustustele, mis nõuetekohase käsitsemise korral võivad tulevikus viia hea tootmiseni.