seychellesartprojects.org

Lunastatavad eelisaktsiad on need aktsiad, kus aktsia emitendil on õigus lunastada aktsiad eelisaktsiate emiteerimise ajal prospektis nimetatud eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga 20 aasta jooksul alates emiteerimisest ja enne selliste aktsiate lunastamist tagada, et lunastatavad eelisaktsiad makstakse täielikult välja ja kõik emiteerimise ajal määratud tingimused on täidetud.

Mis on lunastatavad eelisaktsiad?

Tagasivõtmiskõlblike aktsiate aktsiad on aktsionäridele välja antud eelisaktsiad, millel on sisseostetav ostuvõimalus, mis tähendab, et ettevõte saab neid hiljem tagasi osta.

• See on üks meetoditest, mida ettevõtted kasutavad ettevõtte olemasolevatele aktsionäridele sularaha tagastamiseks. See on aktsiate tagasiostmise viis, kuid erineb teatud viisil tavapärastest aktsiate tagasiostmistest.
• Hinnad, millega ettevõtted saavad neid lunastatavaid aktsiaid tagasi osta, otsustatakse juba nende aktsiate emiteerimise ajal.
• Väljaostetavate eelisaktsiate väljaandmine, mida saab tulevikus lunastada, annab ettevõttele paindlikkuse valida, kas minna aktsiate tagasiostmiseks või aktsiate lunastamiseks.

Lihtne näide lunastatavatest eelisaktsiatest

Oletame suvalise näite, et näha, kuidas aktsiad lunastab ettevõte A. Oletame, et lunastatavate eelisaktsiate kasutamisel oli ettevõttel nende aktsiate ostuvõimalus ettemääratud aja jooksul 180 dollarit. Oletame, et aktsiad kauplevad turuhinnaga, mis ületab sissenõutava hinna. Siin saab ettevõte lunastatavatele eelisaktsiatele helistada, kui ettevõtte hind on madalam kui kõne hind. Ja ettevõte võib aktsiate lunastamise asemel minna aktsiate tagasiostuks. Kui neil ei ole võimalik aktsiate tagasiostu tagada, võivad nad alati aktsiate tagasivõtmise võimaluse kasutada. Nii on ettevõttel suurem paindlikkus, kui ta on emiteerinud lunastatavaid aktsiaid.

Praktiline näide

Lunastatavad eelisaktsiad, kui neid on, kajastab ettevõte oma bilansis omakapitali jaotises. Allpool on ülevaade bilansi aktsionäri jaotisest, kus ettevõtte teatatud teave lunastatavate eelisaktsiate kohta.

Siin kujutatud näites on kaks lunastatavate eelisaktsiate komplekti. Üks neist on aktsiate arvus 4000.

• Selle lunastatava eelisaktsia eest maksab ettevõtte kupongimäär 10%.
• Teise aktsiate arv on 2000. kupongimäär, mille ettevõte maksis selle lunastatava eelisaktsia eest, on 9%.

Lunastatavate eelisaktsiate eelised

Lunastatavate eelisaktsiate eelised on järgmised:

• Lunastatavate eelisaktsiate väljaandmine annab ettevõttele võimaluse valida vastavalt turutingimustele aktsiate tagasiostmise või aktsiate lunastamise vahel.
• Ettevõte lunastab aktsiad, kui ta otsustab aktsionäridele tagasi maksta. See on aktsionäridele makstav viis, mis sarnaneb dividendide maksmisega. Kui ettevõtted aktsiaid lunastavad, väheneb ettevõtte jaoks käibel olevate aktsiate koguarv ja aktsiakasum või ettevõtte aktsiakasum suureneb, mis toob kaasa aktsia hinna tõusu.
• Aktsiate lunastamise teel vabaneb ettevõte enamasti aktsiatest, mis maksid kupongimäärasid, mis on palju suuremad kui aktsiaaktsiate praegune dividenditootlus - suurendades seeläbi ettevõtte olemasolevate aktsionäride väärtust.
• Lunastatavad eelisaktsiad pakuvad riskikapitalifondidele sageli väljumisvõimalusi, millele antakse ettemääratud väljumisvõimalus ettemääratud ajal ja kindlaksmääratud hinnapunktis.

Lunastatavate eelisaktsiate puudused

Lunastatavate eelisaktsiate puudused on järgmised:

• Selliseid aktsiaid on ettevõtetel võimalik lunastada alles siis, kui aktsiate ostuhind on madalam kui praegune aktsiate turuhind. Vastasel juhul on loogiline, et ettevõte läheb aktsiate tagasiostmiseks.
• Ettevõte peab enne aktsiate lunastamist ootama aktsiate emiteerimisel etteantud aega.

Lunastatavate eelisaktsiate piirangud

Lunastatavate eelisaktsiate piirangud on järgmised:

• Ettevõte saab aktsiaid lunastada ainult siis, kui ta on lunastatavad aktsiad varem välja lasknud. Vastasel juhul pole ettevõttel võimalust oma aktsiaid lunastada.
• Ettevõte peab ootama aega, pärast mida saab kasutada ettevõtte aktsiate lunastamise võimalust. Samuti peab ettevõte ootama, kuni praegune turuhind on aktsiate lunastamiseks soodne.

Tähtsad märkused

Olulised punktid seoses eelisaktsiate tagasivõtmisega

• Ettevõte saab aktsiaid lunastada ainult siis, kui ta on välja lasknud lunastatavad eelisaktsiad. Vastasel juhul pole ettevõttel võimalust oma aktsiaid lunastada.
• Kui ettevõte on emiteerinud lunastatavaid eelisaktsiaid, annab see ettevõttele võimaluse valida, kas aktsiad tagasi osta või lunastada aktsiad vastavalt turutingimustele.

Järeldus

See on viis maksta olemasolevatele aktsionäridele, mis on väga sarnane aktsionäridele dividendide maksmisega. Eelisaktsiate lunastamise teel vabaneb ettevõte paremini makstavatest kupongimäära väärtpaberitest; omamoodi aktsionäri väärtuse suurendamine eelisaktsiate lunastamise teel. Aktsiate koguarv väheneb ja ettevõtte EPS suureneb. See suurendab ettevõtte väärtust. Kui ettevõte on emiteerinud lunastatavaid eelisaktsiaid, annab see ettevõttele võimaluse valida, kas osta tagasi aktsiaid või lunastada aktsiaid.