Avalikult kaubeldavad ettevõtted (määratlus, näited) Miks minna börsile?

Mis on börsil kaubeldav ettevõte?

Börsil kaubeldavad ettevõtted, tuntud ka kui börsil noteeritud ettevõtted, viitavad kõigile neile ettevõtetele, kelle aktsiad on noteeritud mis tahes börsil, mis võimaldab nende aktsiatega kauplemist laiemale avalikkusele, st igaüks võib nende ettevõtete aktsiaid müüa või osta avatud turul.

See on ettevõte, mis on end noteerinud vähemalt ühel avalikul börsil ja on avalikele investoritele emiteerinud ettevõtte omandis olevaid väärtpabereid. Ettevõte teeb end avalikuks protsessi kaudu, mida nimetatakse esmase avalikuks pakkumiseks ja mille peab heaks kiitma iga riigi väärtpaberituru reguleerija.

Teatud protsent aktsiatest emiteeritakse avalikkusele, kuid üldjuhul kuulub kontrollpaki enamusaktsionärile. Börsile minev ettevõte tähendab, et järelturg saab investorite vahelise kauplemise kaudu määrata kogu ettevõtte väärtuse.

Näiteid börsil kaubeldavatest ettevõtetest

Selliste ettevõtete aktsiatega kaubeldakse avatud turul jaeinvestorite ja institutsionaalsete investorite vahel. Üldiselt otsustavad eraomandis olevad ettevõtted suurte kapitali nõuete tõttu avalikuks saada pärast kõigi regulatiivsete nõuete täitmist. Börsil noteeritud ettevõtete näited on Procter ja Gamble, Google, Apple, Tesla jne.

Eelised

  • Börsil kaubeldavatel ettevõtetel on mõningaid selgeid eeliseid kui eraomanduses olevatel ettevõtetel, näiteks võime müüa tulevasi omakapitali osalusi, hankida rohkem kapitali aktsiate emiteerimise teel, mitmekesisemate investorite poolt jne. Kuid avalikuks olemine muudab sellised organisatsioonid haavatavaks suurenenud regulatiivse kontrolli ja kaugete vähem kontrolli omanike ja ettevõtte asutajate poolt ettevõtte otsuste üle.
  • Lisaks peavad ettevõtted avaldama majandusaasta aruanded ja muud kohustuslikud dokumendid vastavalt väärtpaberituru regulaatori juhistele ning aktsionäridel on õigus ka täiendavatele dokumentidele.
  • Samuti saavad aktsionärid hääle teatud ettevõtte otsuste, näiteks ettevõtte struktuuri muutmise ajal. Sellised ettevõtted saavad valida ka eraõiguslikuks muutumise, kui omanikud ostavad kõik aktsiad oma aktsionäridelt tagasi ettevõtte preemia või soodustuse alusel.

 Puudused

  • Börsil kaubeldavatel ettevõtetel on juurdepääs tohutule kapitalile, kuna nad saavad emiteerida täiendavaid aktsiaid ja meelitada uusi investoreid. Samuti ei ole neil suuri likviidsusprobleeme, kuna neil on juurdepääs paljudele investoritele. Eraettevõttel pole kapitali jaoks täielikku ligipääsu ja nad saavad soovi korral osaleda aktsiate müümises riskikapitali ja erakapitali osalistele.
  • Kui börsil noteeritud ettevõtted peavad järgima rangeid regulatiivseid nõudeid, mis on antud riigi väärtpaberite ja börsikomisjoni poolt, siis eraomanduses olevatel ettevõtetel selliseid kohustuslikke nõudeid pole.
  • Eraettevõtted peavad aru andma, kui nad jõuavad 10 miljoni dollari suuruse vara ja enam kui 500 aktsionärini. Börsil kaubeldavad ettevõtted peavad esitama kohustuslikud aastaaruanded, kvartaliaruanded jms ning täiendavat teavet tuleb jagada ettevõtte aktsionäridega. Börsil noteeritud ettevõtte hindamine on palju lihtsam, kuna ettevõtte jaoks on saadaval palju teavet. Selle põhjuseks on väärtpaberituru reguleerija kohustuslikud aruandlusnõuded.
  • Neid saab hinnata DCF-i, võrreldava ettevõtte analüüsi ja tehingumeetodi abil. Ehkki eraomandis olevate ettevõtete hindamine toimub ülaltoodud kolme meetodi abil, on need teabe puudumise tõttu vähem usaldusväärsed.

Kuidas osaühing avalikuks saab?

Eraorganisatsioonid lähevad börsile meetodiga, mida nimetatakse avalikuks esmapakkumiseks. Nad võtavad investeerimispankurite abi, et koostada sama prospekt ja võimaluse korral garanteerida emissiooni. Investeerimispankurid hoolitsevad ka selle eest, et välja selgitada, milline oleks parim pakkumishind.

  • Välise IPO jaoks moodustatakse meeskond, kuhu kuuluvad erinevad sidusrühmad, nagu investeerimispankade kindlustajad, juristid, sertifitseeritud raamatupidajad ja väärtpaberituru reguleerija eksperdid.
  • Nõuetekohased üksikasjad ja finantstulemused ning eeldatavad tulevased tulemused koondatakse seejärel ettevõtte prospektis ja saadetakse ülevaatamiseks eespool nimetatud sidusrühmadele.
  • Seejärel auditeerivad prospektis nimetatud finantstulemusi välisaudiitorid arvamuse saamiseks.
  • Seejärel esitab ettevõte oma prospekti Väärtpaberite ja börsikomisjonile ning esitab kõik komisjoni nõutavad kohustuslikud dokumendid ja määrab pakkumise kuupäeva.

Järeldus

Börsil kaubeldav ettevõte on ettevõte, mis on end noteerinud vähemalt ühel avalikul börsil ja emiteerinud avalikele investoritele organisatsiooni omandis olevaid väärtpabereid. Aktsiaseltsiks olemisel on eeliseid, nagu juurdepääs tohututele kapitalikogustele ja suurenenud likviidsus, samas kui on teatud puudusi, näiteks palju regulatiivseid kontrolle ja aruandlusnõuetest kinnipidamine.

Selliste ettevõtete aktsiad on noteeritud börsidel ja neid saab osta või müüa järelturul või börsil. Eraomandis olevate ettevõtte aktsiatega kaubeldakse ja need kuuluvad ainult vähestele erainvestoritele. Sellised ettevõtted saavad valida ka eraõiguslikuks muutumise, kui omanikud ostavad kõik aktsiad oma aktsionäridelt tagasi ettevõtte preemia või soodustuse alusel.