seychellesartprojects.org

Mis on EBITDAR?

EBITDAR (kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni, amortisatsiooni ja restruktureerimist / üüri) on populaarne meede, mida kasutatakse ettevõtte tulemuslikkuse hindamiseks. Seda ei ole kasumiaruandes otseselt, kuid selle saab arvutada tulude kohta käiva teabe abil lisades EBITDA-le üüri- või ümberkorraldamiskulud.

Lühike selgitus

EBITDAR on ettevõtte kasumi arvutamine enne intresside, maksude ning amortisatsiooni ja üüri / ümberkorraldamiskulude tasaarvestamist ning seda kasutatakse ettevõtte tegeliku tootluse kindlaksmääramiseks, ilma et see mõjutaks finants- ja investeerimisotsuseid. See ei hõlma kõiki sularahata kulusid, mittetöötavaid ja ühekordseid kulutusi.

• See on otsustav tegur selliste ettevõtete hindamisel nagu laevandusettevõtted ja lennuettevõtted, kes peavad igal aastal maksma suuri üürisummasid.
• Omamoodi ettevõtte väärtuse määramisel arvestavad analüütikud põhitegevuse rahavoogude arvutamiseks enamasti EBITDAR-i võrreldes EBITDA-ga, kuna see arvutab põhitegevuse tulu enne intresside, maksude, amortisatsiooni ja amortisatsiooni ning üürikulude mahaarvamist, mis on olulised kuluartiklid. Nende ettevõtete kasumiaruanne.
• See tähistab ka ettevõtte võimet teenida kasumit ka pärast üürimise või restruktureerimise kulude äritegevuse osana kulutamist.
• Erinevalt EBIT-st ei ole see GAAP-i mõõde ja seda ei mainita ettevõtte salastatud ega salastamata finantsaruannetes. Seda kasutatakse enamasti kahe sama tööstusharu ettevõtte eristamiseks, millel on erinev varade struktuur.
• Kui arvutatakse kasumit enne intresse, makse, amortisatsiooni, amortisatsiooni ja üüri, on üüri tagasi lisamise eesmärk see, et üüri käsitletaks kui sissemakstud kulu, mis tähendab, et kulu on ettevõtte raamatupidamise aastaaruandes juba tekkinud või kindel, et see on tekkinud selle jõudlust.
• “R” tähistab üüri- või ümberkorraldamiskulusid. Sellistes tööstusharudes nagu haiglad, hotellid, lennufirmad, laevandus, hulgikaubandus jne on üürikulud väga suured ja paljud ettevõtted peavad kulutama palju raha üürimise vormis, et lihtsalt hõivata äritegevust soovitud äritegevuseks. asukoht.
• Väärtustades ühe nimetatud tööstusharu sihtettevõtet, peab analüütik arvestama ettevõtte teatud perioodi jooksul makstud üüri kogukuludega ja lisama selle ettevõtte tegevuspotentsiaali kindlakstegemiseks EBITDA-sse. Arvestamata üürikulude korrigeerimist võib ettevõttel olla suur üürikulude tõttu kehv ärikasum. Sellegipoolest tähendab see, et tal võivad olla väga head toimingud, mis võivad teenida selle põhitegevuse tulemustest ilusat raha. Selle teguri tähelepanuta jätmisega suureneb hea sihtmärgi variandi kaotamise tõenäosus.
• Nii nagu eespool, tuleb ümberkorraldamiskulud koos muude komponentidega lisada ka ettevõtte puhaskasumisse, arvutades ühe nimetatud sihtettevõtte ärikasumit, kuna maa või ehituse ümberkorraldamine on ühekordne kulu ja seda ei tohi vähemalt järgmise 3–5 aasta jooksul. Selle asemel võib seda käsitleda potentsiaalse investeeringuna ettevõtte sees, mis aitab ettevõttele täiendavat tulu ja kasumit teenida. See aitab hinnata nende ettevõtete pikaajalist efektiivsust. Seega on tehnikute seas kõige sobivam tava hinnata EBITDARi, hinnates samal ajal ettevõtete hindamist, ning seejärel võrrelda seda teiste potentsiaalsete sihtettevõtetega.

EBITDAR näide

Allpool on toodud Pinnacle Entertainmenti näide EBITDAR.

allikas: Pinnacle Entertainment SEC Filings

Märgime, et Pinnacle'i meelelahutuse kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja üüri on aastate jooksul kasvanud ja oli 2016. aastal 654,5 miljonit dollarit (konsolideeritud tase).

EBITDARi arvutamine

Nagu me juba arutasime, kasutab analüütik seda tööriistana ja arvutab EBITDARi, lisades intressid, maksud, amortisatsioon ja üüri- / ümberkorraldamiskulud ettevõtte puhaskasumisse. See tähendab, et ta arvestab ainult tegevusotsuste tulemusi ja välistab muude mittetöötavate kui ka korduvate otsuste mõju.

Allpool on EBITDAR valem

Mõelgem näiteks hüpoteetilisele laevandusettevõttele, kellel on järgmine teave;

• Puhaskasum - 1000 miljonit dollarit
• Intress - 300 miljonit dollarit
• Maksud - 225 miljonit dollarit
• Amortisatsioon - 150 miljonit dollarit
• Amortisatsioon - 75 miljonit dollarit ja
• Üür - 130 miljonit dollarit

EBITDARi saame arvutada ülaltoodud EBITDAR-valemi abil

• EBITDAR valem = puhaskasum + intress + maksud + amortisatsioon + amortisatsioon + üür
•  = 1000 + 300 + 225 + 150 + 75 + 130 = 1880 miljonit dollarit

EBIT, EBITDA, EBITDAR ja EBITDARM

Need on peamised finantsnäitajad, mida analüütikud kasutavad oma analüüsiobjekti ja tööstusharude tüübi järgi. Me õpime neid ükshaaval õppima.

# 1 - EBIT

Kasum enne intresse ja maksud on kõige tavalisem termin, mida kasutatakse ettevõtte tegevuse tulemuslikkuse määratlemiseks igas tööstusharus. Selles hinnatakse, kui palju ettevõte suudab majandusaastal teenida, lihtsalt tasaarveldades põhitegevuse rahavoogusid põhitegevuse rahavoogudest. Sama saab arvutada, lisades ettevõtte puhaskasumisse lihtsalt tagasi intressid ja maksukulud.

# 2 - EBITDA

Kasumit enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni kasutatakse ettevõtte tegeliku äritegevuse rahavoogude hindamiseks pärast kõigi põhitegevuse rahavoogude ning amortisatsiooni ja amortisatsiooni mahaarvamist. See ei pea sularahata kirjeid tegelikuks sularaha väljavooluks, mis on ettevõtte äritulemuste määramiseks lisatud EBIT-sse. Peame lisama amortisatsioonikulu ettevõtte EBIT-sse.

# 3 - EBITDAR

Kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni ning üüri / ümberkorraldamiskulusid erineb EBITDA-st vähe, kuna see lisab koos muude komponentidega ka puhaskasumi üüri- või ümberkorraldamiskulusid. EBITDAR on vaja arvutada iga tööstusharu jaoks, kus üüri- või ümberkorraldamiskulud on väga kõrged, et ettevõtte finantstulemusi saaks mõõta ülima täpsusega.

# 4 - EBITDARM

Kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni, üüri- / ümberkorraldamiskulusid ja haldustasusid on üks finantsmeetmetest, mis käsitleb juhtimistasusid ühekordse kirjena ja seda ei tohiks käsitleda tegevuskuluna mõnes majandusharus, näiteks NBFC's. Juhtimistasu maksavad ettevõtted tavaliselt investeerimispankuritele, fondihalduritele, et nad saaksid hallata oma portfelli ja koostada ettevõttele professionaalsel viisil tõhusaid investeerimisstrateegiaid. See tasu arvutatakse valitsetavate varade (AUM) järgi ja see võib AUM-i puhul olla vahemikus 0,50% kuni 2,00%.

Lõpumõtted

See on valdkonnapõhine mõõtmisvahend, mida kasutatakse ettevõtete täpse hindamise jaoks sama tööstusharu vahel, kuid mille kulustruktuuris on märkimisväärne üüri- või piirav komponent. Lennuettevõtete, hotellinduse, laevanduse ja hulgikaubanduse töö efektiivsust ja kasumlikkust saab määrata, arvutades nende investeeringute analüüsi osana EBITDARi. Positiivne või negatiivne EBITDAR on vajalik, et teada saada nende ettevõtete usaldusväärsust. Seda kasutatakse ka enne strateegiliste või taktikaliste otsuste vastuvõtmist vajalike operatiivsete muudatuste kindlakstegemiseks ja rakendamiseks.