seychellesartprojects.org

Süstemaatilise riski ja süsteemse riski erinevused

Risk on määramatuse määr igas eluetapis. Näiteks ületades teed, on alati oht, et sõiduk satub löögi alla, kui ettevaatusabinõusid ei võeta. Sarnaselt on investeeringute ja rahanduse valdkonnas erinevad riskid, kuna tsüklisse on kaasatud üksikisikute ja ettevõtete raskelt teenitud raha.

Selles artiklis keskendume erinevustele süstemaatilise ja süsteemse riski vahel. Need riskid on igas finantsotsuses vältimatud ja seetõttu peaks inimene olema varustatud nende käsitsemiseks nende tekkimise korral.

• Süstemaatilisel riskil puudub konkreetne määratlus, kuid see on aktsiaturul omane risk. Need riskid kehtivad kõigis sektorites, kuid neid saab kontrollida. Kui on mõni teade või sündmus, mis mõjutab kogu aktsiaturgu, toimub järjepidev reaktsioon, mis on süsteemne risk. Näiteks kui valitsuse võlakirjad pakuvad aktsiaturuga võrreldes 5% tootlust, mis pakub minimaalset tootlust 10%. Järsku teatab valitsus aktsiaturu tehingute täiendavast 1% maksukoormusest; see on süsteemne risk, mis mõjutab kõiki aktsiaid ja võib muuta valitsuse võlakirjad atraktiivsemaks.
• Süstemaatiline risk kujutab endast iga investeeringuliigi puhul tööstusharule või ettevõttele omast ohtu. Seda tuntakse ka kui „spetsiifilist riski“, „hajutatavat riski“ või „jääkriski“. Need on riskid, mis on olemas, kuid on planeerimata ja võivad ilmneda laialdaste häirete tekitamise igal hetkel. Näiteks kui lennukitööstuse töötajad alustavad tähtajatut streiki, põhjustab see ohtu lennutööstuse aktsiatele ja langeb seda sektorit mõjutavate aktsiate hindadele.

Peaks meeles pidama järgmist valemit, mis lühidalt toob esile nende 2 tüüpi riskide olulisuse, millega silmitsi seisavad igasugused investorid:

Eespool nimetatud riske ei saa vältida, kuid negatiivsete mõjude tasakaalustamiseks saab mõju piirata aktsiate hajutamise abil erinevatesse sektoritesse.

Soovitatavad kursused

• Lõpetage finantsanalüütikute koolitus
• Investeerimispanganduse modelleerimise koolitus
• Ühinemiste ja omandamiste sertifitseerimise koolitus

Süstemaatiline risk vs mittesüstemaatiline riski infograafika

Heitkem nüüd pilk süsteemse riski ja süsteemse riski erinevustele infograafikavormingus.

Mis on süsteemne risk?

Just risk tõstab esile kogu finantssüsteemi või aktsiaturu kokkuvarisemise võimaluse, mis võib katastroofiliselt mõjutada kogu riigi süsteemi. See viitab riskidele, mis on põhjustatud finantssüsteemi ebastabiilsusest, potentsiaalselt katastroofilistest või idiosünkraatilistest seostest koosnevatest sündmustest ja muudest vastastikustest sõltuvustest kogu turul.

Vaatleme selgema arusaamise huvides allpool toodud näidet:

Näiteks on hr A moodustanud portfelli, mis koosneb 500 meediaettevõtte aktsiast, 500 ettevõtte võlakirjast ja 500 riigi võlakirjast. Keskpank teatas hiljutisest intressimäära langetamisest, mille tõttu hr A soovib mõelda oma portfellile ja sellele, kuidas ta saaks selle ümber töötada. Arvestades, et portfelli beetaversioon on 2,0, eeldatakse, et portfelli tootlus kõigub 2,0 korda rohkem kui turu tootlus.

Kui turg tõuseb 3%, suureneb portfell 3% * 2,0 = 6%. Teisalt, kui turg langeb 3%, väheneb ka kogu portfell 6%. Sellest lähtuvalt peab hr A vähendama aktsiate positsiooni ja võib-olla suurendama võlakirjade positsiooni, kuna võlakirjade kõikumine ei ole aktsiatega võrreldes järsk. Varade jaotuseks võib pidada 250 meediaettevõtte aktsiat, 500 ettevõtte võlakirja ja 750 kohaliku omavalitsuse võlakirja. See võib tunduda olevat kaitserežiim, kuid munitsipaalvõlakirjad on ehk kõige kindlamad vaikimisi pakkudes stabiilset tootlust.

Üldiselt eelistavad riskikartlikud investorid beetaportfelli alla 1, nii et turu järsu languse korral peavad nad kandma väiksemaid kahjusid. Teisalt eelistavad riskivõtjad kõrgema beetaga väärtpabereid, mille eesmärk on suurem tootlus.

Süstemaatiliste riskide allikad võivad olla:

• Poliitiline ebastabiilsus või muu laialdase mõjuga valitsuse otsus
• Majandusõnnetused ja majanduslangus
• Muudatused maksuseadustes
• Looduskatastroofid
• Välisinvesteeringute poliitika

Süstemaatilisi riske on raske maandada, kuna need on oma olemuselt omased ja neid ei pruugi tingimata kontrollida üksikisik või rühm. Selliste riskide käsitlemiseks pole täpselt määratletud meetodit. Siiski võib investorina kaaluda erinevate väärtpaberite hajutamist, et vähendada idiosünkraatiliste olukordade mõju, põhjustades selliste riskide lainetavat mõju.

Mis on süsteemitu risk?

Tuntud ka kui hajutatav või mittesüstemaatiline risk, on see konkreetse väärtpaberi või väärtpaberiportfelliga seotud oht. Investorid koostavad neid hajutatud portfelle riskide jaotamiseks erinevate varaklasside vahel. Vaatleme selgema arusaama näidet:

1. märtsil 2016 investeerib hr Matthew 50 000 dollarit hajutatud portfelli, mis investeerib 50% Automobile ettevõtete aktsiatesse, 20% IT aktsiatesse ja 30% jäägi lennufirmade aktsiatesse. 28. veebruaril 2017 suurendatakse portfelli väärtust 57 500 dollarini, tuues seeläbi aastakasvu 15% [57 500 - 50 000 dollarit * 100]

Ühel ilusal päeval saab ta teada, et üks lennufirma on maksmata jätnud töötajate palgamaksed, mille tõttu töötajad streigivad, ja eeldatavasti järgivad sama taktikat ka teised lennufirmad. Investor on mures ja üks võimalus hr Matthew jaoks kaaluda on kas hoida investeeringut kinni, oodates, et probleem lahendatakse, või suunata need fondid teistesse sektoritesse, kus on stabiilsus, või suunata need võlakirjainvesteeringutesse .

Mõned muud süsteemitute riskide näited on:

• Ühte valdkonda mõjutavate regulatsioonide muudatus
• Uue konkurendi sisenemine turule
• Ettevõte on sunnitud ühe oma toote tagasi kutsuma (nt Samsung kutsus tagasi Galaxy Note 7 telefoni, kuna aku muutus tuleohtlikuks)
• Ettevõte, kes on kokku puutunud oma finantsaruannetega pettustega (näiteks Satyami arvutid oma bilansiga)
• Töötajate ametiühingu taktika, et kõrgem juhtkond vastaks nende nõudmistele

Süstemaatiliste riskide olemasolu tähendab, et ettevõtte väärtpaberite omanikku ähvardab organisatsiooni põhjustatud riski tõttu nende väärtpaberite väärtuse ebasoodne muutumine. Mitmekesistamine on üks mõju vähendamise võimalusi, kuid see jääb siiski kogu turgu mõjutava süsteemse riski alla. Rohkem on mitmekesistamine; madalam on jääkrisk üldises positsioonis. Süstemaatilist riski mõõdetakse ja hallatakse mitmesuguste riskijuhtimisvahendite, sealhulgas tuletisinstrumentide turu kaudu. Investorid võivad sellistest riskidest teadlikud olla, kuid mitmesugused tundmatud riskitüübid võivad alati suureneda, suurendades seeläbi ebakindlust.

Süstemaatiline risk ja süsteemsed riskide erinevused

Mõistame üksikasjalikult erinevusi süsteemse riski ja süsteemse riski vahel:

1. Süstemaatiline risk on kogu turu või segmendiga seotud kahju tõenäosus. Kusjuures, süsteemne risk on seotud konkreetse valdkonna, segmendi või turvalisusega.
2. Süstemaatiline risk on oma olemuselt kontrollimatu, kuna sellega kaasnevad mitmed tegurid. Kusjuures süsteemne risk on kontrollitav, kuna see piirdub konkreetse jaotisega. Süstemaatilised riskid on põhjustatud sisemistest teguritest, mida saab kontrollida või vähendada suhteliselt lühikese aja jooksul.
3. Süstemaatiline risk mõjutab paljusid turul olevaid väärtpabereid sellise laialdase mõju tõttu, nagu riigi keskpanga intressimäärade langus. Seevastu süsteemne risk mõjutab konkreetse ettevõtte või sektori aktsiaid / väärtpabereid, nt tsemenditööstuse töötajate põhjustatud streik.
4. Süstemaatilist riski saab oluliselt kontrollida selliste meetodite abil nagu riskimaandamine ja vara jaotamine. Vastupidi, süsteemse riski saab kõrvaldada portfelli hajutamise kaudu.
5. Süstemaatiline risk on jagatud kolme kategooriasse, st intressimäärarisk, ostujõu risk ja tururisk. Seevastu süsteemitu risk jaguneb kahte suurde kategooriasse, nimelt äririsk ja finantsrisk.

Süstemaatiline risk vs mittesüstemaatiline risk (võrdlustabel)

Süstemaatilise riski ja süsteemse riski võrdlemise alus	Süstemaatiline risk	Süstemaatiline risk
Tähendus	Turu või kogu segmendiga seotud risk / oht	Spetsiifilise turvalisuse, ettevõtte või tööstusega seotud oht
Mõju	Suur arv väärtpabereid turul	Piiratud konkreetse ettevõtte või valdkonnaga
Juhitavus	Ei saa kontrollida	Kontrollitav
Riskimaandamine	Vara jaotamine	Portfelli mitmekesistamine
Tüübid	Intressirisk ja tururisk	Finants- ja äririsk
Vastutavad tegurid	Väline	Sisemine
Vältimine	Ei saa vältida	Seda saab vältida või lahendada kiiremas tempos.

Järeldus

Igal investeeringul on sellega seotud riskid, mida ei saa vältida. Süstemaatiline risk vs süsteemne risk toob esile need tegurid, millega tuleb investeeringute tegemisel nõustuda.

Nendel riskidel pole konkreetset määratlust, kuid see on osa igast finantsinvesteeringust. Ehkki nii süstemaatilist kui ka mittesüstemaatilist riski ei saa seda tüüpi riske täielikult vältida, peab investor olema valvas ja oma portfelli perioodiliselt tasakaalustama või investeeringuid mitmekesistama, nii et kui mõni katastroofiline sündmus aset leiab, saaks investor seda vähem mõjutada. kõrvaltoimed, kuid maksimeerivad ka positiivsete teadete korral kasu.

Video