Praegune suhe vs kiire suhe (suurimad erinevused) | Mis on parem?

Erinevused praeguse suhte ja kiire suhte vahel

Praegune suhe mõõdab organisatsiooni likviidsust, et teha kindlaks, et kindlatest ressurssidest piisab lühiajaliste kohustuste täitmiseks, ning võrdleb ka lühiajalisi kohustusi ettevõtte käibevaraga; arvestades, et kiirsuhe on selline likviidsuse suhe, mis võrdleb raha ja raha ekvivalenti või kiirvarasid lühiajaliste kohustustega

Seletatud

Kui soovite investorina kiiret ülevaadet selle kohta, kuidas ettevõttel rahaliselt läheb, peate vaatama ettevõtte praegust suhet. Praegune suhe tähendab ettevõtte võimet maksta lühiajalisi kohustusi oma lühiajaliste varadega. Tavaliselt otsivad võlausaldajad ettevõtet vaadates kõrgemat praegust suhet; sest suurem praegune suhe tagab nende hõlpsa tagasimaksmise ja maksekindlus suureneks.

Milline on praegune suhe? Vaatame lihtsalt ettevõtte bilanssi ja valime siis käibevara ning jagame käibevara ettevõtte sama perioodi lühiajaliste kohustustega.

Kui saame praegusest suhtarvust kõik, mida peame investoritena teadma, siis miks peaksime vaatama kiiret suhtarvu? Siin on saak.

Kiire suhtarv aitab investoritel jõuda asjade lõpuni ja avastada, kas ettevõttel on võime oma praegused kohustused ära maksta. Kiirsuhtes on ainult üks asi, mis praeguse suhtega erinev. Kiiruse määra arvutamisel võtame arvesse kõiki käibevarasid, välja arvatud varud. Paljud finantsanalüütikud leiavad, et laoseisu võtmiseks kulub palju aega, et muuta see sularahaks. Mõnel juhul välistame kiirmäära saavutamiseks ka ettemakstud kulud. Seega on kiire suhtarv parem lähtepunkt mõistmaks, kas ettevõttel on võime oma lühiajalised kohustused ära maksta. Kiire suhet nimetatakse ka happe testi suhteks.

Nagu me varem nägime, oli Toll Brothersi praegune suhe 4,6x. See paneb meid uskuma, et neil on kõige parem positsioon oma praeguste kohustuste täitmiseks. Kuid kui arvutame kiirsuhte, märkime, et selle ainult 0,36x. Selle põhjuseks on bilansi kõrge varude tase, nagu allpool näha.

allikas: Toll Brothers SEC Filings

Praegune suhe vs kiire suhe - valem

Praegune suhe valem

Vaatame kõigepealt praeguse suhte valemit.

Jooksev suhe = käibevara / lühiajalised kohustused

Nagu näete, on praegune suhe lihtne. Lihtsalt minge ettevõtte bilanssi ja valige "käibevara" ning jagage summa "lühiajaliste kohustustega" ja saate teada suhtarvu.

Aga mida me arvestame käibevara hulka?

Käibevara : käibevara alla lisaks ettevõte sularaha, sealhulgas välisvaluuta, lühiajalised investeeringud, arvete laekumised, varud, ettemakstud kulud jne.

Lühiajalised kohustused: Lühiajalised kohustused on kohustused, mis tuleb tasuda järgmise 12 kuu jooksul või vähem. Lühiajaliste kohustuste alla kuuluksid ettevõtted võlgnetavad arved, tasumisele kuuluvad müügimaksud, tasumisele kuuluvad tulumaksud, makstavad intressid, panga arvelduskrediidid, makstavad palgamaksud, klientide ettemaksed, viitlaekumised, lühiajalised laenud, pikaajaliste võlgade praegused tähtajad jne.

Vaatame nüüd kiiret suhet. Me vaatleme kiiret suhet kahel viisil.

Kiire suhe valemiga nr 1

Kiire suhe = (raha ja raha ekvivalendid + lühiajalised investeeringud + nõuded ostjate vastu) / lühiajalised kohustused

Siin, kui märkate, võetakse kõik käibevarade alla, välja arvatud varud.

Vaatame, mida me kaasame sularaha ja raha ekvivalentidesse, lühiajalistesse investeeringutesse ja nõuetesse.

Sularaha ja sularaha ekvivalendid: sularaha all hõlmavad ettevõtted münte ja paberraha, hoiustamata kviitungeid, kontrollkontosid ja maksekorraldusi. Ja sularaha ekvivalendi alusel võtavad organisatsioonid arvesse rahaturu investeerimisfonde, riigikassa väärtpabereid, eelistatud aktsiaid, mille tähtaeg on 90 päeva või vähem, panga hoiusertifikaate ja kommertspabereid.

Lühiajalised investeeringud: need investeeringud on lühiajalised, mida saab lühikese aja jooksul, tavaliselt 90 päeva või vähem, hõlpsasti likvideerida.

Nõuded ostjate vastu : Raha summat, mis tuleb ettevõtte võlglastelt veel laekuda, nimetatakse võlgnevusteks; sealhulgas debitoorse võlgnevuse kritiseerib mõned analüütikud, sest nõuete likvideerimisel on vähem kindlust!

Kiire suhe valemiga nr 2

Vaatame kiiruse suhtarvu (happetesti suhte) arvutamise teist võimalust -

Kiire suhe = (käibevarad kokku - varud - ettemakstud kulud) / lühiajalised kohustused

Sellisel juhul võite ettevõtte bilansist võtta kogu käibevara ja seejärel lihtsalt varud ja ettemakstud kulud maha arvata. Seejärel jagage see arv jooksvate kohustustega kiir- või happetesti suhte saamiseks.

Praegune suhe vs kiire suhe - suuline tõlge

Kõigepealt tõlgendame praegust suhet ja seejärel kiiret suhet.

  • Kui võlausaldajad vaatavad praegust määra, on see tavaliselt tingitud sellest, et nad tahavad tagada tagasimakse kindluse.
  • Kui ettevõtte praegune suhtarv on väiksem kui 1, siis saavad võlausaldajad aru saada, et ettevõte ei suuda oma lühiajalisi kohustusi hõlpsasti tasuda.
  • Ja kui ettevõtte praegune suhe on suurem kui 1, on neil lühiajaliste kohustuste tasumiseks parem võimalus oma käibevara likvideerida.
  • Aga mis siis, kui ettevõtte praegune suhe on liiga suurem? Oletame näiteks, et ettevõtte A praegune suhe on antud aastal 5, milline oleks võimalik tõlgendus? Selle vaatamiseks on tegelikult kaks võimalust. Esiteks läheb neil erakordselt hästi, et nad saaksid nii hästi oma käibevara likvideerida ja võlad kiiremini ära maksta. Teiseks ei saa ettevõte oma varasid hästi kasutada ja seega on käibevara palju suurem kui ettevõtte lühiajalised kohustused.

Vaatame nüüd kiiret suhet.

  • Paljud finantsanalüütikud usuvad, et kiire suhtarv on ettevõtte finantsasjadest arusaamise alustamiseks palju parem viis kui praegune suhtarv. Nende argument
  • Nende argument on inventeeritud ja seda ei tohiks lisada lühiajaliste kohustuste tasumise ootusse, sest keegi ei tea, kui kaua varude likvideerimine võtab aega. See on sarnane
  • See sarnaneb ettemakstud kuludega. Ettemakstud kulu on summa, mis makstakse ettemaksuna tulevikus saadavate kaupade ja teenuste eest. Kuna see on juba tasuline asi, ei saa seda kasutada edasise kohustuse tasumiseks. Niisiis arvestame kiirmäära arvutades käibemaksust maha ka ettemakstud kulud. Sisse
  • Ka kiirsuhte korral arvavad võlausaldajad, et suhe on suurem kui 1, ettevõttel hästi ja vastupidi.

Praegune suhe vs kiire suhe - põhinäide

Arutame kahte näidet, mille kaudu proovime mõista praegust suhet ja kiiret suhet.

Vaatame järele.

Praegune suhe vs kiire suhe Näide nr 1

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Sularaha 10000 3000
Sularaha ekvivalent 1000 500
Nõuded ostjate vastu 1000 5000
Varud 500 6000
Võlgnevused 4000 3000
Kehtivad maksmisele kuuluvad maksud 5000 6000
Jooksvad pikaajalised kohustused 11000 9000

Arvutage praegune suhe ja kiire suhe.

Kõigepealt alustame praegusest suhtest.

Käimasolevasse varasse lisame järgmist -

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Sularaha 10000 3000
Sularaha ekvivalent 1000 500
Nõuded ostjate vastu 1000 5000
Varud 500 6000
Käibevara kokku 12500 14500

Vaatame nüüd lühiajalisi kohustusi -

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Võlgnevused 4000 3000
Kehtivad maksmisele kuuluvad maksud 5000 6000
Jooksvad pikaajalised kohustused 11000 9000
Lühiajalised kohustused kokku 20000 18000

Nüüd saame praeguse suhte hõlpsalt arvutada.

Praegune X & Y suhe oleks -

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Käibevarad kokku (A) 12500 14500
Lühiajalised kohustused kokku (B) 20000 18000
Praegune suhe (A / B) 0,63 0,81

Eeltoodust võib kergesti öelda, et nii X kui ka Y peavad parandama oma praegust suhet, et suuta lühiajalisi kohustusi tasuda.

Vaatame nüüd kiiret suhet.

Kiiruse määra arvutamiseks peame lihtsalt välja jätma "varud", kuna "ettemakstud kulutusi" pole antud.

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Sularaha 10000 3000
Sularaha ekvivalent 1000 500
Nõuded ostjate vastu 1000 5000
Käibevara kokku

(Välja arvatud varud)

12000 8500

Nüüd oleks kiire suhe -

  X (USA dollarites) Y (USA dollarites)
Käibevarad kokku (M) 12000 8500
Lühiajalised kohustused kokku (N) 20000 18000
Praegune suhe (M / N) 0,60 0,47

Üks asi on siin märgatav. X puhul pole varude välistamise tõttu kiirsuhtes erilisi erinevusi. Kuid Y puhul on tohutu erinevus. See tähendab, et varud võivad suhtarvu suurendada ja anda võlausaldajatele rohkem lootust palka saada.

Praegune suhe vs kiirsuhe Näide # 2

Paar aastat tagasi on Paul asutanud riidepoodi. Paul soovib oma äri laiendada ja selleks on vaja pangast laenu võtta. Pank küsib Pauluse rõivapoe kiire suhtarvu mõistmiseks bilanssi. Siin on üksikasjad allpool -

Sularaha: 15 000 USA dollarit

Võlgnevused: 3000 USA dollarit

Inventuur: 4000 USA dollarit

Aktsiainvesteeringud: 4000 USA dollarit

Ettemakstud maksud: 1500 USD

Jooksvad kohustused: 20 000 USA dollarit

Arvutage panga nimel „Ratio”.

Kuna me teame, et „varusid” ja „ettemakstud makse” ei sisaldataks kiirsuhtarvus, saame käibevara järgmiselt.

(Sularaha + saadaolevad arved + aktsiainvesteeringud) = USA dollar (15 000 + 3000 + 4000) = 22 000 USA dollarit.

Ja mainitakse lühiajalisi kohustusi, st 20 000 USA dollarit.

Siis oleks kiire suhe = 22 000/20 000 = 1,1.

Kiire suhe üle 1 on panga alustamiseks piisavalt hea. Nüüd vaatab pank rohkem suhtarvu, et mõelda, kas laenata Pauli oma äri laiendamiseks.

Colgate - arvutage praegune suhe ja kiire suhe

Selles näites vaatame, kuidas arvutada Colgate'i praegune ja kiire suhe. Kui soovite juurdepääsu arvutuse Exceli lehele, saate selle alla laadida siit - Suhte analüüs Excelis

Colgate'i praegune suhe 

Allpool on ülevaade Colgate'i bilansist aastateks 2010-2013.

Voolu suhet on lihtne arvutada = Colgate'i praegune vara jagatud Colgate'i praeguse vastutusega.

Näiteks 2011. aastal oli käibevara 4 402 miljonit dollarit ja lühiajaline vastutus 3716 miljonit dollarit.

Colgate'i voolu suhe (2011) = 4402/3716 = 1,18x

Samamoodi võime arvutada kõigi teiste aastate praeguse suhte.

Colgate'i praeguste suhtarvude kohta võib teha järgmised tähelepanekud:

  • Praegune suhe kasvas 1,00x-lt 2010. aastal 1,22x-le 2012. aastal.
  • Colgate'i praegune suhtarv kasvas tänu raha ja raha ekvivalentide ning muude varade suurenemisele aastatel 2010–2012. Lisaks nägime, et lühiajalised kohustused olid nende kolme aasta jooksul enam-vähem paigal - umbes 3700 miljonit dollarit.
  • Praegune suhe langes 2013. aastal 1,08x-ni ​​tänu pikaajaliste võlgade praeguse osa põhjustatud lühiajaliste kohustuste suurenemisele 895 miljoni dollarini.

Colgate'i kiire suhe 

Nüüd, kui oleme praeguse suhte arvutanud, arvutame välja Colgate'i kiirsuhte. Kiire suhtarv arvestab loenduris ainult nõudeid ja raha ning raha ekvivalente.

Colgate'i kiire suhe on suhteliselt tervislik (vahemikus 0,56x - 0,73x). See happeproov näitab meile ettevõtte võimet lühiajalisi kohustusi tasuda nõuete ning raha ja raha ekvivalentide abil. Pange tähele, et Colgate'il on mõistliku taseme sularaha ja nõuded, et maksta suur osa lühiajalistest kohustustest.

Apple'i praegune suhe ja kiire suhe

Nüüd, kui teame praeguse suhtarvu ja kiirsuhte arvutamist, võrreldagu neid Apple'i (tooteettevõte) jaoks. Allpool olev graafik kujutab Apple'i praegust suhet ja kiiret suhet viimase 10 aasta jooksul.

allikas: ycharts

Märgime ülaltoodud graafikult järgmist -

  • Apple'i praegune suhe on praegu 1,35x, samas kui kiirsuhe on 1,22x. Need kaks suhet on üksteisele väga lähedal.
  • Nendel kahel suhtarvul pole suurt vahet. Märgime, et ajalooliselt on nad jäänud üksteisele väga lähedale.
  • Selle peamine põhjus on see, et Apple'il on enamus käibevaradest sularaha ja sularaha ekvivalendid, turustatavad väärtpaberid ja nõuded.
  • Varude protsent käibevarast on tähtsusetu (alla 2%), nagu nähtub allpool toodud bilansist.

allikas: Apple SEC-failid

Microsofti praegune suhe ja kiire suhe

Nüüd, kui oleme näinud Apple'i võrdlust, on lihtne arvata, kuidas näeb välja Microsofti praeguse suhtarvu ja kiirsuhte graafik.

Alloleval diagrammil on esitatud Microsofti kiire ja praegune suhe viimase 10 aasta jooksul.

allikas: ycharts

Märgime järgmist -

  • Praegune suhe on praegu 2,35x, samas kui kiirsuhe on 2,21x.
  • See on jällegi kitsas vahemik, täpselt nagu Apple.
  • Selle peamine põhjus on see, et varud moodustavad minimaalse osa käibevarast.
  • Käibevara koosneb peamiselt kassast ja raha ekvivalentidest, lühiajalistest investeeringutest ja nõuetest.

allikas: Microsoft SEC Filings

Tarkvararakendussektor - praeguse suhte ja kiire suhte näited

Vaatame nüüd sektoripõhiseid praeguse suhtarvu ja kiirsuhete võrdlusi. Märgime, et tarkvararakenduste ettevõtetel on praeguse suhtarvu ja kiiruste suhe väga kitsas.

Allpool on loetelu parimatest tarkvararakendusettevõtetest -

allikas: ycharts

  • SAP-i praegune suhe on 1,24x, samas kui kiirsuhe on 1,18x.
  • Samamoodi on Adobe Systems'i praegune suhe 2,08 vs kiire suhe 1,99x.
  • Tarkvaraettevõtted ei sõltu varudest ja seega on nende panus käibevarasse oluliselt väiksem.
  • Ülaltoodud tabelist märgime, et (Varud + Ettemakstud) / Käibevara on kasin.

Terasesektor - praegune suhe vs kiire suhe Näited

Erinevalt tarkvarafirmadest on teraseettevõtted kapitalimahukad ja sõltuvad suuresti varudest.

Allpool on loetelu parimatest terasest ettevõtetest -

allikas: ycharts

  • Märgime, et Arcelor Mittali voolu suhe on 1,24x, samas kui selle kiirsuhe on 0,42
  • Samamoodi on ThyssenKruppi puhul praegune suhe 1,13 vs kiirsuhe 0,59
  • Märgime, et vahemik (praegune suhe - kiire suhe) on siin suhteliselt lai.
  • Selle põhjuseks on asjaolu, et selliste ettevõtete puhul moodustavad varud ja ettemakstud käibevahendid märkimisväärse protsendi (ülalt vaadatuna on nendes ettevõtetes sissemakse suurem kui 30%)

Tubakasektor - näited praeguse suhte kohta kiire suhe

Teine näide, mida siin näeme, on tubakasektor. Märgime, et see on üsna kapitalimahukas sektor ja sõltub palju tooraine, WIP-i ja valmistoodete varude hoidmisest. Seetõttu näitab tubakasektor ka praeguse ja kiire suhtarvu suurt erinevust.

Allpool on tabel, mis näitab neid erinevusi ning varude ja ettemakstud kulude panust käibevarasse.

allikas: ycharts

Praegune suhe vs kiire suhe - piirangud

Arutleme mõlema suhe puudustest.

Siin on praeguse suhte puudused -

  • Esiteks ei annaks ainus praegune suhtarv investorile selget pilti ettevõtte likviidsuspositsioonist. Investor peab vaatama ka muid suhtarvusid, nagu kiirsuhe ja sularaha suhe.
  • Praegune suhe sisaldab arvesse varusid ja muid käibevarasid, mis võivad seda näitajat üles puhuda. Seega ei anna praegune suhe alati õiget ettekujutust ettevõtte likviidsusest.
  • Kui müük sõltub konkreetse ettevõtte või valdkonna aastaaegadest, võib praegune suhe aasta jooksul erineda.
  • Varude väärtuse hindamine mõjutab praegust suhet, kuna see sisaldab arvutustes varusid.

Kiire suhtarv on parem viis ettevõtte likviidsuse vaatamiseks. Kuid sellel on siiski mõned puudused. Vaatame -

  • Esiteks ei tohiks ükski investor ega võlausaldaja sõltuda happetestist ega kiirsuhtest ainult selleks, et mõista ettevõtte likviidsuspositsiooni. Samuti peavad nad võrdlemiseks uurima sularaha määra ja praegust suhtarvu. Samuti peaksid nad kontrollima, kui palju ettevõte oma varudest sõltub.
  • Kiire suhtarv sisaldab võlgnevusi, mis ei pruugi kiiresti likvideeruda. Ja selle tulemusena ei pruugi see anda täpset pilti.
  • Kiire suhtarv ei hõlma varusid igal juhul. Kuid selliste laovarustusmahukate tööstusharude nagu supermarketid puhul ei saa kiire suhtarv anda täpset pilti, kuna varud jäetakse käibevarast välja.

Lõppkokkuvõttes

Ettevõtte likviidsuspositsiooni selgeks saamiseks ei piisa ainult praegusest suhtarvust ja kiirsuhtest; investorid ja võlausaldajad peaksid vaatama ka sularaha suhet. Ja nad peavad välja selgitama, millise tööstusharu ja ettevõtte jaoks nad arvutavad; sest igal juhul ei annaks sama suhe täpset pilti. Enne kokkuvõtete tegemist peaksid nad tervikuna vaatama kõiki likviidsussuhteid.