seychellesartprojects.org

Mis on omakapitali beeta?

Omakapital Beeta mõõdab aktsia volatiilsust turule, st kui tundlik on aktsia hind kogu turu muutustele. Selles võrreldakse väärtpaberi hindade muutusega seotud volatiilsust. Omakapitali beetat nimetatakse tavaliselt võimendatud beetaks, st ettevõtte beetaks, millel on finantsvõimendus.

• See erineb ettevõtte varade beetaversioonist, kuna samad muutused on seotud ettevõtte kapitalistruktuuriga, mis sisaldab võlaosa. Vara beetat tuntakse ka kui tagastamata beetat ”ja see on selle ettevõtte beeta, millel pole võlgu.
• Kui ettevõttel ei ole võlga, on vara beeta ja omakapital beeta samad. Kui ettevõtte võlakoorem suureneb, suureneb omakapitali beeta.
• Omakapitali beeta on CAPM-i mudeli üks põhikomponente aktsia oodatava tootluse hindamiseks.

Omakapitali beeta tõlgendused

Allpool on toodud mõned stsenaariumid, kus beetat saab tõlgendada, et analüüsida ettevõtte tulemuslikkust võrreldes tema eakaaslastega, ja sama tundlikkuse analüüsi, viidates selle arvutamisel kasutatud võrdlusindeksile.

• Beeta <0 - alusvara liigub võrdlusindeksi muutusega vastupidises suunas. Näide: pöördbörsil kaubeldav fond
• Beeta = 0 - alusvara liikumine ei ole korrelatsioonis võrdlusaluse liikumisega. näide: fikseeritud tootlusega varad, näiteks valitsuse võlakirjad, riigivõlakirjad jne
• 0 Alusvara liikumine on samas suunas, kuid väiksem kui võrdlusalus. näide: stabiilsed varud nagu FMCG tööstused või tarbekaubad
• Beeta = 1 - alusvara liikumine vastab täpselt võrdlusindeksile. See on võrdlusindeksi tüüpiline aktsia, mis näitab korrektset tootlust võrreldes turu volatiilsusega.
• Beeta> 1 - alusvara liikumine on samas suunas, kuid rohkem kui võrdlusindeksi liikumine. Näide: sellised aktsiad mõjutavad igapäevaseid turuuudiseid väga suurel määral ja muutuvad aktsiate suure kauplemise tõttu väga kiiresti, mis muudab selle volatiilseks ja kauplejate jaoks atraktiivseks.

Omakapitali beetavalem

Allpool on omakapitali beeta valemid.

Omakapitali beeta valem = vara beeta (1 + D / E (1-maks)

Omakapitali beetavalem = kovariantsus (Rs, Rm) / dispersioon (Rm)

kus

• R on aktsia tootlus,
• Rm on turu tasuvus ja cov (rs, rm) on kovariantsus
• Varude tootlus = riskivaba määr + omakapitali beeta (turukurss - riskivaba määr)

3 parimat meetodit omakapitali beeta arvutamiseks

Omakapitali beeta saab arvutada järgmise kolme meetodi abil.

Meetod nr 1 - CAPM-i mudeli kasutamine

Eeldatakse, et vara tekitab turult vähemalt riskivaba tootluse. Kui aktsia beeta on võrdne 1-ga, tähendab see, et tootlused on keskmise turu tootluse pariga.

CAPM-mudeli abil omakapitali beeta arvutamise sammud:

1. samm: saate teada riskivaba tootluse. See on tootlus, kui investori raha ei kuulu riskitaoliste riigivõlakirjade ega riigivõlakirjade hulka. Oletame, et selle 2%

2. samm: määrake aktsia ja turu / indeksi eeldatav tootlus.

3. samm: sisestage ülaltoodud numbrid CAPM-i mudelisse, nagu eespool mainitud, et tuletada aktsia beeta.

Näide

Meil on järgmised andmed: eksponeeritud tootlus = 7%, turu tootlus = 8% ja riskivaba tulumäär = 2%. arvutage beeta CAPM-i mudeli abil.

Lahendus:

Vastavalt CAPM-i mudelile on aktsia ekspordi tootluse määr = riskivaba määr + beeta (turukurss - riskivaba määr)

Seetõttu beeta = (aktsia tootluse ekspordi intressimäär - riskivaba määr) / (turukurss - riskivaba määr)

Nii on beeta arvutamine järgmine -

Seega beeta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Meetod nr 2 - nõlva tööriista kasutamine

Arvutame kallaku abil Infosys aktsia omakapitali beeta.

Omakapitali beeta arvutamiseks sammude abil -

1. samm: laadige alla Infosysi ajaloolised andmed börsi veebisaidilt viimase 365 päeva kohta ja joonistage need sambasse Exceli lehele veerus a nimetatud kuupäevadega.

2. samm: laadige börsi veebisaidilt alla 50 indeksit ja joonistage see järgmisesse veergu c

3. samm: tehke mõlema teabe puhul ainult ülaltoodud sulgemishinnad

4. samm: arvutage Infosys ja nifty päevane tootlus protsentides veergudes d ja e viimase päevani

5. samm: rakendage beeta väärtuse saamiseks valemit: = kalle (d2: d365, e2: e365).

Näide 

Arvutage beeta regressiooni ja kalle tööriista abil, kasutades allpool mainitud tabelit.

Beeta regressioonimeetodil -

• Beeta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
• = 0,64

Kalle meetodil -

• Beeta = kalle (D2: D6, E2: E6)
• = 0,80

3. meetod - vabastamata beeta kasutamine

Omakapitali beetat nimetatakse ka võimendatud beetaks, kuna see määrab ettevõtete võla omakapitali taseme. See on finantsarvestus, mis näitab CAPM-mudelis kasutatud aktsia süstemaatilist riski.

Näide

Hr A analüüsib aktsiat, mille beeta beeta on 1,5, võla ja omakapitali suhe 4% ning maksumäär = 30%. Arvutage kangiga beeta.

Lahendus:

Kangistava beeta arvutamine on järgmine -

• Kangistatud beetavalem = vabastamata beeta (1+ (1-maks) * D / E suhe)
• = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
• = 1,542

Järeldus

Seega on ettevõtte omakapitali beeta näitaja, kuidas aktsiahind on tundlik nii turu muutuste kui ka tööstuse makromajanduslike tegurite suhtes. See on number, mis kirjeldab, kuidas vara tulu ennustatakse seatud võrdlusalusega võrreldes sellega.

• See aitab meil laiaulatuslikult analüüsida, kuidas varude tootlus võib mikro- ja makrokeskkonna muutuste tõttu erineda.
• Sellel on ka mõningast kriitikat, kuna ettevõtte varasem tootlus ei ennusta tulevast tootlust ja seetõttu pole beeta ainus riskimõõt. Kuid seda saab kasutada komponendina, analüüsides ettevõtte äritulemusi ning tulevasi strateegilisi plaane ja põhimõtteid, mis mõjutavad nende kasvuväljavaateid.