Riskipreemia valem | Kalkulaator | Näited (Exceli malliga)

Valem riskipreemia arvutamiseks

Riskipreemia arvutamiseks lahutatakse investeeringutasuvusest riskivaba investeeringutasuvus. Riskipreemia valem aitab saada ligikaudse hinnangu suhteliselt riskantse investeeringu oodatava tootluse kohta võrreldes riskivaba investeeringu teenitud tuluga.

  • r a  = vara või investeeringutasuvus
  • r f  = riskivaba tootlus

Riskipreemia tüübid

Konkreetsed preemiavormid saab arvutada ka eraldi, mida nimetatakse CAPM-i kasutades aktsia tururiskipreemia valemiks ja riskipreemiavalemiks. Varasema arvutuse eesmärk on arvutada turul olev lisatasu, mida üldiselt võetakse turuindeksina nagu S&P 500 või Dow Jones. See saavutatakse lahutades riskivaba investeeringu tootlus konkreetse turuindeksi sarnase investeeringu tõenäolisest tootlusest.

CAPM-i kasutava aktsia riskipreemia on mõeldud selleks, et mõista, millist lisatootlust võib saada konkreetsesse aktsiasse investeerimisega, kasutades selleks põhivara hinnakujunduse mudelit (CAPM). Konkreetse CAPM-i kasutava investeeringu riskipreemia on beetakordne vahe turu investeeringu tootluse ja riskivaba investeeringu tootluse vahel.

Näide

Selle Risk Premium Exceli malli saate alla laadida siit - Risk Premium Exceli mall

Isik ABC soovib investeerida 100 000 USA dollarit parima võimaliku tootluse saamiseks. ABC-l on võimalus investeerida riskivabadesse investeeringutesse nagu USA riigivõlakiri, mis pakub madalat, ainult 3% tootlust. Teisalt kaalub ABC investeeringut aktsiasse, mis võib anda tootlust kuni 18%. Selle aktsiainvesteeringuga kaasneva lisariski võtmise riskipreemia näite arvutamiseks teostaks ABC selle matemaatilise toimingu:

Riskipreemia = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 USA dollarit

Seega naudib ABC antud juhul selle aktsiainvesteeringuga 15 000 USA dollari suurust riskipreemia näidet võrreldes riskivaba investeeringuga. Kuid see sõltub täielikult aktsia tootlusest ja kui investeerimistulemus osutub positiivseks. Selleks peaks ABC mõistma kaasnevat riskitegurit, uurides aktsia põhialuseid pikemalt ja hindama, kas see investeering on seda väärt ja kas ta suudaks riskipreemia realiseerida või mitte.

USA turu omakapitali riskipreemia

Siinkohal olen riskivabaks määraks pidanud 10-aastast riigikassa intressimäära. Pange tähele, et mõni analüütik võtab riskivabaks määraks ka 5-aastase riigikassa intressimäära. Enne sellekohast kõnet võtke ühendust oma uurimisanalüütikuga.

allikas - bankrate.com

Tururiskipreemia (RM - RF)

Igal riigil on erinev riskipreemia. Aktsiariski preemia tähistab peamiselt aktsiainvestori oodatavat preemiat. Ameerika Ühendriikide jaoks on omakapitali riskipreemia  6,25%.

allikas - stern.nyu.edu

  • Turu preemia = Rm - Rf = 6,25%
  • Rf = 2,90%
  • Oodatav tulu aktsiaturult = Rm = Rf + Market Premium = 2,90 + 6,25% = 9,15%

Kasutamine ja asjakohasus

Tuleb hoolikalt mõista, et turupreemia püüab aidata hinnata investeeringu tõenäolist tootlust võrreldes investeeringutega, mille riskitase on null, nagu USA valitsuse emiteeritud väärtpaberite puhul. Seda riskiga koormatud investeeringu lisatootlust ei lubata ega tagata selles arvutuses ega sellega seotud tegurites. Kui see investeerimistulemus oleks negatiivne, oleks preemiaarvutusel selle jaoks vähe tähtsust. See oli risk, mille investor nõustus lisatasude eest vastutasuks võtma, kui investeeringul oleks positiivne tulemus. See erinevus eeldatava tootluse ja mis tahes investeeringu tegeliku tootluse vahel tuleb selgelt mõista.

Riskikalkulaator

Võite kasutada järgmist riskipreemia kalkulaatorit

R
a
f
Riskipreemia valem =
 

Riskipreemia valem = R - R f
(0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = 0

Risk Premium Excelis (Exceli malliga)

Teeme nüüd Excelis sama ülaltoodud riskipreemia näite. See on väga lihtne. Peate esitama kaks investeeringutasuvuse ja riskivaba tulu sisendit.

Lisatasu saate hõlpsalt arvutada pakutavas mallis.