Kulude-tulude analüüs (määratlus, kasutusalad) | 2 parimat CBA-mudelit

Kulude-tulude analüüsi määratlus

Kulude-tulude analüüs (CBA) on tehnika, mida ettevõtted kasutavad peamise otsuse langetamiseks pärast konkreetse meetme kulude ja tulude väljatöötamist erinevate mudelite abil, sealhulgas puhas nüüdisväärtus, kasu-kulu suhe jne.

Kulude-tulude analüüsi (CBA) mudelid

Selle analüüsi läbiviimisel on üldiste tulemuste saavutamiseks kaks peamist meetodit. Need on puhas nüüdisväärtus (NPV) ja kasu-kulu suhe (BCR).

# 1 - nüüdisväärtuse mudel

Projekti NPV viitab hüvitiste nüüdisväärtuse ja kulude nüüdisväärtuse erinevusele. Kui NPV> 0, siis järeldub sellest, et projektil on jätkamiseks majanduslik põhjendus.

Seda esindab järgmine võrrand:

# 2 - kasu ja kulu suhe

Teiselt poolt annab kasum-maksumus väärtuse, arvutades projektiga seotud hüvede nüüdisväärtuse summa ja projektiga seotud kulude nüüdisväärtuse summa suhte.

Mida suurem on väärtus üle 1, seda suuremad on kaalutud alternatiiviga seotud eelised. Kasu-kulu suhte kasutamisel peab analüütik valima suurima kasu-kulu suhtega projekti.

Näide

Vaatame kiirelt tasuvusanalüüsi näidet, mis soovitab nende kahe võrdlust:

Projekti alternatiiv 1            Projekti alternatiiv 2
  • Kulude nüüdisväärtus = 80 miljonit dollarit
  • Kasu = 150 miljonit dollarit
  • NPV = 150 miljonit dollarit - 80 miljonit dollarit = 70 miljonit dollarit
  • BCR = 100 mn / 70 mn = 1,88
  • Kulude nüüdisväärtus = 9 miljonit dollarit
  • Hüvitiste nüüdisväärtus = 20 miljonit dollarit
  • NPV = 20 miljonit dollarit - 9 miljonit dollarit = 11 miljonit dollarit
  • BCR = 20 mn / 9 mn = 2,22

Sellest tasuvusanalüüsi näitest võib näha, et kuigi mõlemad investeerimisettepanekud pakuvad positiivset positiivset tulemust. Kuid tulemuste saamiseks kasutatavad NPV ja BCR meetodid annavad tulemustele veidi varieeruvaid tulemusi. NPV kasutamine viitab sellele, et 1. investeerimisvõimalus annab parema tulemuse, kuna 70 miljoni dollari puhasväärtus on suurem kui 2. valiku puhasväärtus (5 miljonit dollarit). Teiselt poolt oleks BCR-meetodi rakendamisel eelistatav variant 2, kuna BCR on 2,22 suurem kui BCR 1,88.

Tasuvusanalüüsi näite võib üldtulemuse määramiseks arvestada 1. võimalusega seotud kulusid, mis on palju suuremad, või määrata, kui arvestada alternatiivi 1 valimisel saadud (rahalises mõttes) palju suuremat kasu. Seega, mida me saame vaata, et kulude-tulude analüüsi tulemused ei ole lähedased. Mõlemate analüüsivormide esitamine erinevate meetoditega võib olla kõige asjakohasem, kuna ametiasutused saavad otsust kaaluda kõigi vaatenurkade põhjal.

Kulude-tulude analüüsi etapid

Me kõik teame, et investeerimisotsuse langetamine on üsna lihtne, kui tulud varjutavad kulusid, kuid ainult vähesed meist teavad muid analüüsi peamisi elemente. Sisuka mudeli loomiseks on vaja järgmisi samme:

# 1 - määratlege analüüsi raamistik. 

Tehke kindlaks olukord enne ja pärast poliitika muutmist või investeeringut konkreetsesse projekti. Analüüsige selle status quo maksumust. Kõigepealt peame mõõtma selle investeerimisvõimaluse kasutamisest saadavat kasumit, mitte midagi tegemata jätmist või nullil viibimist. Mõnikord on status quo kõige tulusam koht, kus olla.

# 2 - identifitseerige kulud ja tulud ning liigitage need.

Kulude ja tulude klassifitseerimine on oluline järgmiselt, et oleksite mõistnud iga kulu ja kasu mõjusid.

  • Otsesed kulud (kavandatud kulud / tulud)
  • Kaudsed kulud (soovimatud kulud / tulud),
  • Materiaalne (lihtne mõõta ja kvantifitseerida) /
  • Immateriaalne (raske tuvastada ja mõõta) ja
  • Reaalne (kõik, mis aitab kaasa neto tulude alumisele reaalsusele) / ülekanne (raha vahetavad käed)

# 3 - oodatavate kulude ja tulude ajakava koostamine .

Otsuste tegemisel on kõige olulisem ajastus. Kaardistamine tuleb teha siis, kui kulud ja tulud tekivad ning kui palju need faasi jooksul paisuvad. See lahendab kaks suurt küsimust. Esiteks võimaldab määratletud ajakava ettevõtetel viia end kokku kõigi huvitatud osapoolte ootustega. Teiseks võimaldab ajakava mõistmine neil planeerida mõju, mida kulud ja tulud operatsioonidele avaldavad. See annab ettevõtetele õiguse asju paremini hallata ja astuda samme ettenägematute olukordade ees.

# 4 - Kulude ja tulude monetiseerimine. 

Peame tagama, et kõik kulud ja kõik tulud paigutatakse ühte rahaühikusse.

# 5 - praeguste väärtuste saamiseks allahindluskulud ja tulud. 

See tähendab tulevaste kulude ja tulude ümberarvestamist nüüdisväärtuseks. Seda nimetatakse ka rahavoogude või hüvitiste diskonteerimiseks sobiva diskontomääraga. Igal ettevõttel on erinev diskontomäär.

# 6 - arvutage nüüdisväärtused. 

Seda tehes lahutatakse kulud hüvitistest. Investeerimispakkumist peetakse tõhusaks, kui saadakse positiivne tulemus. Siiski tuleb arvestada ka muude teguritega.

Tasuvusanalüüsi põhimõtted

  • Kulude ja tulude diskonteerimine -  projekti kasusid ja kulusid tuleb väljendada konkreetse aja ekvivalentraha kujul. See ei tulene mitte ainult inflatsiooni mõjust, vaid ka sellest, et praegu saadaval oleva dollari saab investeerida ja see teenib intressi viieks aastaks ning oleks lõpuks viie aasta jooksul enam kui dollar väärt.
  • Konkreetse uurimispiirkonna määratlemine -  projekti mõju tuleks määratleda konkreetse uurimispiirkonna jaoks. Nt: linn, piirkond, osariik, rahvas või maailm. Võimalik, et projekti mõjud võivad „katkeda” ühel uurimisalal, kuid mitte väiksemal.
  • Uuringupiirkonna spetsifikatsioon võib olla subjektiivne, kuid see võib analüüsi olulisel määral mõjutada
  • Ebakindlusega täpselt tegelemine - ebakindlus hägustab  äriotsuseid. See peab avalikustama määramatuse piirkonnad ja diskreetselt kirjeldama, kuidas iga ebakindluse, eelduse või mitmetähenduslikkusega on tegeletud.
  • Vältida tuleb kahekordset kulude ja tulude arvestamist.  Mõnikord, kuigi kumbagi kasu või kulu peetakse eraldi tunnuseks, võivad need toota sama majanduslikku väärtust, mille tulemuseks on elementide topeltarvestus. Seetõttu tuleb neid vältida

Kulude-tulude analüüsi kasutamine

  • Võimaluse teostatavuse kindlakstegemine: keegi ei taha äris kahju tekitada. Kui projekti või algatusse investeeritakse tohutu raha, peaks see vähemalt tasa tegema või kulud tagasi saama. Selleks, et teha kindlaks, kas projekt on positiivses tsoonis, määratakse kulud ja tulud elujõulisuse kindlakstegemiseks ja diskonteeritakse nüüdisväärtuseni.
  • Projektide võrdlemiseks aluse pakkumine: kui investeerimisvalikuid on nii palju, peab parima alternatiivi valimiseks olema alus. Tasuvusanalüüs on üks sobivamaid tööriistu saadaolevate valikute leidmiseks. Kui üks kahest võimalusest tundub kasulikum, on valik lihtne. Probleem tekib aga siis, kui hinnata on rohkem kui kahte alternatiivi. See mudel aitab ettevõtetel järjestada projektid nende teenete järjekorra järgi ja leida kõige elujõulisem.
  • Võimaluskulude hindamine: me teame, et meie käsutuses olevad ressursid on piiratud, kuid investeerimisvõimalusi on palju. Tasuvusanalüüs on kasulik vahend parima variandi võrdlemiseks ja valimiseks. Ehkki valides välja kõige elujõulisema projekti, on hädavajalik olla teadlik ka võimalike kulude või järgmiste parimate kaotatud alternatiivide maksumusest. See aitab ettevõtetel tuvastada eelised, mis oleksid võinud tekkida teise võimaluse valimisel.
  • Tundlikkusanalüüsi tegemine erinevate reaalsete stsenaariumide jaoks: olukorrad pole alati ühesugused ja täpset tulemust ei saa ennustada. Diskontomäära saab testida vahemikus. Tundlikkusanalüüs võib aidata tasuvusanalüüsi usaldusväärsust parandada ja seda kasutatakse peamiselt juhul, kui diskontomäära osas on ebaselgust. Uurija võib mudeli tundlikkuse testimiseks muuta diskontomäära ja horisondi väärtust.

Piirangud

Nagu igal teisel kvantitatiivsel töövahendil, on ka kulude-tulude analüüsil teatud piirangud: hea CBA-mudel on see, mis neist takistustest kõige tõhusamalt mööda hiilib: Vähesed piirangud on järgmised:

  • Ebatäpsused kulude ja tulude kvantifitseerimisel -  tasuvusanalüüs nõuab kõigi kulude ja tulude tuvastamist ja asjakohast kvantifitseerimist. Teatud vead, näiteks prognoosi tegemata jätmise tõttu teatud kulude ja tulude kogemata väljajätmine, võivad põhjustada keerulisi põhjuslikke seoseid, andes seeläbi ebatäpse mudeli. Pealegi viivad ebaselgused rahaliste väärtuste määramisel ebaefektiivse otsustamiseni.
  • Subjektiivsuse element -  kõiki kulusid ja tulusid ei saa lihtsalt kvantifitseerida. Kindlasti on kaasatud ka muid subjektiivsust nõudvaid elemente. Selliste hüvitiste rahalist väärtust nagu töötajate rahulolu, klientide rahulolu või selliste kulutuste nagu usalduse vähenemine jms on raske kindlaks teha. Kuid kuna kulude-tulude analüüsi standardmudel nõuab kvantifitseerimist, võivad ettevõtted neid tegureid kvantifitseerida ja nende täpsus on piiratud. Otsustajad võivad emotsionaalselt kaasa lüüa ja see annab jällegi viltu ja kallutatud analüüsi.
  • Kulude-tulude analüüsi võib ekslikult pidada projekti eelarveks -  elemendid hõlmavad hinnangut ja arvatavat kvantifitseerimist, kuid on võimalusi, et mingil tasemel võib kulude-tulude analüüsi mudeli projekti eelarvega ekslikult arvestada. Eelarve prognoosimine on täpsem funktsioon ja see analüüs saab olla ainult selle eelkäija. Selle kasutamine eelarvena võib viia vaadeldava projekti potentsiaalselt riskantse tulemuseni.
  • Diskontomäära kindlakstegemine - diskonteerimise  kasutamisel on suur probleem, et valitud diskontomääraga seotud väärtus on seotud. Nüüdisväärtuse allahindamise standardmeetod põhineb kulude ja tulude ajastamisel. Selle diskonteerimise meetodi puhul eeldatakse, et kõik kulud ja tulud tekivad iga aasta lõpus (või võib-olla arvutamise hõlbustamiseks kasutatakse seda ajastust). Teatud stsenaariumide puhul tuleb kulude ja tulude ajastamist siiski põhjalikumalt ja eristatumalt kaaluda. Oletame, et kui kulu tekib poole aasta jooksul või aasta viimases kvartalis, võib selle hinnaalandamine aasta lõpus tulemusi mingil moel moonutada. Seega tuleb kulude ja tulude diskonteerimise ajastust kohandada sõltuvalt projekti elueast.

Järeldus

Tasuvusanalüüsi tegemine on ettevõtte jaoks kasumlike otsuste tegemiseks ülioluline. On väga oluline, et kulud ja tulud oleksid täpselt määratletud, kaasates minimaalselt subjektiivsust. Identifitseerimine ja kvantifitseerimine peavad olema põhjalikud, kuna pealiskaudsus võib ettevõtet kahjustada. See ei piirdu ainult selle välja selgitamisega, kas ettepanek või konkreetne projekt on teostatav või mitte. Samuti aitab see meil välja selgitada iga projekti elujõulisuse jagatis.

Selle mudeli tulemust tuleks vaadelda kui terviklikku protsessi, mitte ainult lõpptulemust. Kulude-tulude analüüsi mudeli lõpptulemuse esitamise ajal peaks analüütik selgitama ametiasutusi kogu progressi kohta. Iga samm ja selle taga olevad põhjendused on võrdselt olulised. Seega aitab see mudel ettevõtetel mitte ainult elujõulisuse väljaselgitamisel, vaid teeb ka kõige sobivamaid otsuseid.