seychellesartprojects.org

Mis on OIBDA?

OIBDA on põhitegevuse tulu enne amortisatsiooni. Selle arvutamiseks liidetakse põhituludele tagasi amortisatsioon (välja arvatud ühekordsed kirjed). Ettevõtted ei täida seda tavaliselt oma täidistes, kuna see ei ole GAAP-i meede.

• Ettevõtted kasutavad äritulusid enne amortisatsiooni, et anda selgem pilt jätkuva äritegevuse kasumlikkusest, võtmata arvesse kapitaliseerimise ja maksustruktuuri mõjusid.
• Põhitulud enne amortisatsiooni ja amortisatsiooni on teenitud raha asendajana, sõltumata kapitali struktuurist ja maksudest, ning välistavad tegevusega mitteseotud kulud nagu maksude mahaarvamised, pikaajalised investeeringud seadmetesse ja immateriaalsed varad nagu kaubamärk.

Arvutage OIBDA - Colgate'i näide

Arvutagem nüüd Colgate'i OIBDA. Allpool on ülevaade Colgate'i kasumiaruandest -

allikas: Colgate SEC Filings

1. samm - leidke kasumiaruande järgi ärikasum

Kasumiaruande põhine ärikasum on allpool toodud

• Ärikasum (2017) = 3589 miljonit dollarit
• Ärikasum (2016) = 3837 miljonit dollarit
• Ärikasum (2015) = 2789 miljonit dollarit

2. samm - leidke kasumiaruandes sisalduvad ühekordsed tasud

Colgate kasumiaruanne sisaldab kahte tüüpi ühekordseid kirjeid

• Venezuela raamatupidamise muutmise tasu on ühekordne kirje.
• Muud kulud sisaldavad ka mõnda ühekordset kulu -

allikas: Colgate SEC Filings

Ülaltoodud tabelis on korduv kulu ainult immateriaalse vara amortisatsioon. Kõik teised tabelisse kantud on oma olemuselt korduvad.

• Korduvad tasud (2017) = 169–11 dollarit + 1 dollar = 159 miljonit dollarit
• Korduvad tasud (2016) = 105–97 USD + 17–10–11 USD = 4 miljonit dollarit
• Korduvad tasud (2015) = 1084 dollarit (venezuela tasud) + 170 dollarit + 14 dollarit + 34 dollarit - 187 dollarit - 8 dollarit + 6 dollarit = 1113 miljonit dollarit

3. samm - ärikasumi leidmine (välja arvatud ühekordsed tasud)

• Ärikasum, välja arvatud ühekordsed kulud (2017) = 3589 dollarit + 159 dollarit = 3748 miljonit dollarit
• Ärikasum, välja arvatud ühekordsed kulud (2016) = 3837 dollarit + 4 dollarit = 3841 miljonit dollarit
• Ärikasum, välja arvatud ühekordsed kulud (2015) = 2789 dollarit + 1113 dollarit = 3902 miljonit dollarit

4. samm - leidke amortisatsioon

allikas: Colgate SEC Filings

Rahavoogude aruannetest on meil järgmine

• Amortisatsioon (2017) = 475 miljonit dollarit
• Amortisatsioon (2016) = 443 miljonit dollarit
• Amortisatsioon (2016) = 449 miljonit dollarit

5. samm - arvutage OIBDA valemi abil

OIBDA valem = äritulud (ilma ühekordsete kirjeteta) + amortisatsioon + amortisatsioon

• OIBDA (2017) = 3748 dollarit + 475 dollarit = 4223 miljonit dollarit
• OIBDA (2016) = 3841 dollarit + 443 dollarit = 4223 miljonit dollarit
• OIBDA (2015) = 3 902 + 449 = 4 351 miljonit dollarit

OIBDA vs EBITDA - Colgate näide

Ehkki OIBDA ja EBITDA on mitmes mõttes sarnased, erinevad need arvutuse käigus muude tegevusega mitteseotud kulude poolest. Tegevuseta ja mitterahaliste tulude ja kulude puudumisel on nii OIBDA kui ka EBITDA samad.

Palun vaadake Colgate'i 2015., 2016. ja 2017. aasta EBITDA arvutamist allpool.

Nüüd vaadake OIBDA arvutamist, mis välistab kõik ühekordsed üksused.

Enamasti on mittetegevustulud ja -kulud oma olemuselt ühekordsed ning on täiesti normaalne, et neid ei arvestata finantsanalüütikute tehtud finantsarvutustes. Seega on OIBDA täpsem kui EBITDA.

Põhitegevuse tulu enne amortisatsiooni on üksikasjalikult selgitatud

• Põhitulu enne amortisatsiooni on ammutanud populaarsust, kuna ettevõtted pole eriti huvitatud kasumi enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni (EBITDA) kasutamisest.
• Põhitegevuse tulu enne amortisatsiooni ei võta arvesse mittetöötavat tulu, mis on eelis, kuna mittetegevustulu ei toimu tavaliselt aasta-aastalt ning selle märgistamine tagab selgelt, et kõik tulud kajastavad ainult regulaarselt teenitud tulusid. toimingud.
• Kuna kõik hindamismeetodid algavad DCF-st, on äritulu enne amortisatsiooni oluline osa üksikasjalikus finantsanalüüsis. Selle mõõdiku muutusi ja mustreid jälgitakse tähelepanelikult, sest see võib olla signaal põhitoimingute muutustest.
• Amortisatsioon ja amortisatsioon lisatakse põhitegevuse tuludele, kuna kulum ja amortisatsioon lisatakse tavaliselt tegevuskuludena.
• Põhitegevuse tulu enne amortisatsiooni mõõdab tulu, välja arvatud ettevõtte kapitalikulutuste valikute mõju. Samuti ei näita see võlgade teenindamiseks, väljamakseteks või muudeks põhitegevusega mitteseotud tegevuskuludeks kasutatud raha. Amortisatsiooni ja amortisatsiooni eelse äritulu abil saavad investorid paremini aru ettevõtte tegevuse efektiivsusest.

OIBDA eelised

• Põhitegevuse tulud enne amortisatsiooni ja amortisatsiooni on üldjuhul suuremad ja mõnel juhul oluliselt suuremad kui mis tahes muu arvestusmeetodi järgi arvutatud kasum.
• Põhitegevuse tuludes enne amortisatsiooni võetakse arvesse kõiki igapäevase tegevuse osaks olevaid tegevuskulusid, näiteks töötajate palka, toorainekulusid, töötajate hüvitisi ja pensionimakseid ning saatmiskulusid. OIBDA arvestuses ei arvestata tegevusega mitteseotud kulusid, nagu maksude mahaarvamised, pikaajalised investeeringud seadmetesse ja immateriaalsed varad nagu kaubamärk.
• Põhitulud enne amortisatsiooni annavad kõrge kasumi, mis on aktsionäridele ja investoritele soovitav.
• Äriüksuse põhitegevuse tuludest enne kulumit kajastades ei pea äriüksus arvestama põhitegevusega mitteseotud kulutustega, näiteks pikaajalise investeeringuga seadmetesse, maksuvabastustelt ja investeeringutelt immateriaalsesse varasse.

OIBDA puudused

• Arvutused on üsna keerulised.
• Kuna tegemist on mitte-GAAP-meetodiga, tähendab see seda, et tehakse mittestandardsed tulude arvutused, mis võivad kohati loominguliseks muutuda, ning kulude eristamine võib hägustuda nagu erakorraliste kulude ja korduvate kulude eristamine.
• Kuna põhitulu enne amortisatsiooni ja amortisatsiooni ei ole GAAP-meetod, pole selle arvutamiseks lisatavaid konkreetseid standardeid. Seega tuleks selle asemel kasutada mitut kasumi arvutamise meetodit.

Järeldus

Põhitegevuse tulu enne amortisatsiooni ja amortisatsiooni on oluline mõõta ettevõtte teenitud raha, sõltumata maksudest ja kapitali struktuurist. Sellepärast saab seda kasutada ühinemiste ja ülevõtmiste ning ümberkorralduste kavandamise vahendina. Seda mõõtu saab tõhusalt kasutada ettevõtte kogu ettevõtte väärtuse arvutamiseks. Kui ettevõte soovib oma aktsionäridele meele järele olla, siis on põhitegevuse tulude kõrgem väärtus enne amortisatsiooni väga oluline.