seychellesartprojects.org

Mis on pakkumispakkumine?

Pakkumispakkumine on investori ettepanek kõigile börsil noteeritud ettevõtte praegustele aktsionäridele osta või osta osa nende aktsiatest kindla hinna ja ajaga müügiks. Selliseid pakkumisi saab teostada ilma ettevõtte juhatuse loata ja omandaja saab ettevõtte ülevõtmiseks kooskõlastada aktsionäridega. Seda võib nimetada ka „vaenulikuks ülevõtmiseks” ja see on tõsi, kui sihtettevõtte direktorid on vastu omandaja omandamisele ettevõtte üle.

Vaatleme selget arusaama näidet. ABC Ltd praegune aktsia hind on 15 dollarit aktsia kohta ja keegi, kes soovib ettevõtte üle võtta, võib esitada pakkumise 18 dollarile aktsia kohta tingimusel, et ta saab omandada vähemalt 51% aktsiatest.

10 parimat pakkumispakkumise tüüpi

Aktsionäri vaatenurgast on sellised pakkumised ettevõtte vabatahtlik tegevus, kuna nad saavad parema pakkumise tõttu kaubelda. Pakkuja jaoks võib pakkumise tegemine siiski kohustuslik olla.

# 1 - kohustuslik

Kohustuslik on pakkumine, mille puhul pakkumise teinud ettevõte peab selle tegema ülejäänud sihtettevõtte aktsiatele. Seda seetõttu, et enamus sidusrühm võiks aktsionäri kulul kasutada aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust enda huvides. Seega, kui pakkumise teinud üksus on sihtettevõttes juba osaluse saavutanud ja ületanud teatud künnised, peab ta tegema pakkumise ülejäänud aktsiatele.

# 2 - vabatahtlik

Firma võib vabatahtlikult valida pakkumise tegemise.

# 3 - sõbralik pakkumine

Kui tehakse pakkumine sihtettevõtte käibel olevate aktsiate kohta, teavitatakse tavaliselt kavatsustest direktorite nõukogu. Lisaks saavad nad oma aktsionäridele nõu anda, kas pakkumine vastu võtta või tagasi lükata. Kui juhatus soovitab pakkumisega nõustuda, nimetatakse seda sõbralikuks pakkumiseks.

# 4 - vaenulik pakkumine

Kui pakkumise teinud isik / üksus ei teavita sihtettevõtte juhatust vastavast pakkumisest või kui juhatuse arvates on pakkumise hind liiga madal ja pakkumist teinud isik / üksus jätkab pakkumise avalikustamist, on pakkumine vaenulik .

# 5 - hiiliv pakkumine

Enamikus riikides on ülevõtmist reguleerivates reeglites kirjas, milline protsent on lubatud ja mis mitte. Selle hiiliva pakkumise kaudu võtavad investorid või üksikisikute rühm vastu strateegia nende reeglite kasutamiseks. Üksikisikute rühm omandab järk-järgult ettevõtte avatud aktsiaid.

Sellise pakkumise lõppeesmärk on omandada piisavalt aktsiaaktsiaid, et ettevõttes oleks piisavalt huvi sihtfirma korralisel üldkoosolekul hääletusploki loomiseks. See on kelmika taktika, mille abil üritatakse pakkumisega mööda minna seadusest tulenevatest nõuetest ja osta vaikselt väikeste portsjonite kaupa aktsiaid erinevatelt teistelt aktsionäridelt. Kui kontserniga on omandatud märkimisväärne arv aktsiaid, viiakse dokumendid SEC-i sisse, mille tulemuseks on see, et sihtettevõte satub vaenulikule ülevõtmisele enne, kui on võimalus valmistuda.

# 6 - välistav pakkumine

Selline pakkumine on üldjuhul keelatud, kuna pakkujad pakuksid osta teatud aktsionäridelt aktsiaid, välja arvatud teised.

# 7 - minipakkumine

See on pakkumine osta alla 5% ettevõtte aktsiatest otse praegustelt investoritelt. Selliseid pakkumisi ei reguleeri väärtpaberibörsi seadus ja avalikustamises ei ole ühtegi nõuet mainitud. Sellistel pakkumistel on sageli kõrge risk, kuna pakkumise teinud üksuse tegelikud kavatsused pole selged.

# 8 - osaline pakkumine

See on pakkumine osta mõned, kuid mitte kõik ettevõtte aktsiad.

# 9 - Enesepakkumine

See on ettevõtte pakkumine oma aktsionäridele osta osa või kõik aktsiad, mille nad selle mõne aja pärast tagasi ostavad. Seda nimetatakse ka tagasiostupakkumiseks ja see võib olla taktika vaenuliku ülevõtmise ärahoidmiseks või selle raskendamiseks.

# 10 - kahetasandiline

Esialgu teeb ühendav ettevõte pakkumispakkumise sihtettevõtte hääleõiguse saamiseks ja teises etapis ostetakse ülejäänud aktsiad.

Pakkumiste tegemine

1. Pakkumise teinud ettevõte kujundab laienemise strateegia teiste ettevõtete omandamise kaudu. Laienemine võib olla kas orgaaniline (nt uute harude avamine) või anorgaaniline (ühinemised ja omandamised). Paljud konsultandid võivad olla seotud selliste strateegiate loomisega nagu juhtimiskonsultandid, finantskonsultandid (raamatupidajad ja kontrollerid), juriidilised konsultandid jne.
2. Pakkumisfirma küsib aktsionäridelt heakskiitu.
3. Võimalike tulevaste ostude jaoks, mis võivad toimuda võla või omakapitali emiteerimise kaudu, peaksid olema vajalikud rahalised vahendid (täiendava omakapitali emiteerimise korral peaks ettevõte kõigepealt välja pakkuma õiguste emissiooni)
4. Laiaulatuslik sihtmärkide nimekiri tuleks üles märkida ja kõige silmapaistvamad sihtmärgid tuleks välja valida.
5. Sõbraliku pakkumise korral hoolsus ettenägematute asjaolude vältimiseks. Need võivad hõlmata järgmist:
   • Sihtettevõtte finantsdokumentide uurimine
   • Sisemine protsessikontroll
   • Eelarved, planeerimine ja analüüs
   • Lepingud müüjate, tarnijate ja muude sidusrühmadega
   • Kindlustuspoliiside uurimine
6. Firma teatab pakkumishinna ning määrab pakkumiste täitmiseks tehingu tegijad ja makseagendid.
7. Makseagent koostab prospekti / pakkumise dokumendi koostöös õigusnõustajatega. Samuti registreeruvad nad asjaomastes reguleerivates asutustes ja tagavad pakkumise sujuva avalikkuse teavitamise.
8. Kõik assotsieerunud osapooled, nagu maaklerite vahendajad, hoidjad jne, edastavad teabe väärtpaberite tegelikele omanikele.
9. Makseagent koondab aktsionäride juhised ja arvutab pakkumise edukuse. Samuti avaldavad nad tulemused ametlikult. Lisaks vastutavad nad ka raha kogumise ja maksude eest.

Järeldus

Pakkumine on pakkumine ettevõtte osaliste või kõigi aktsiate ostmiseks ja tavaliselt on aktsiate eest pakutav hind kindla ajaperioodi turuhinnast kõrgema hinnaga; Seega on see lihtsalt projekti pakkumiste esitamine või sellise ametliku pakkumise aktsepteerimine nagu ülevõtmispakkumine

See võib olla väga viljakas investoritele, ettevõtetele või kontsernile, kes soovivad ettevõtte aktsiatest enamuse omandada. Kui need on valminud ilma juhatuse teadmata, käsitletakse selliseid pakkumisi tavaliselt vaenuliku ülevõtmise vormina. Ettevõtetel on siiski oluline pöörata tähelepanu pakkumist reguleerivatele eeskirjadele ja määrustele.

Neist võib olla tohutult abi, kui anda ettevõttele piisavalt aega, et teha kindlaks, kas pakkumine sobib ettevõttele või mitte. Samuti aitavad määrused sihitud ettevõtetel pakkumine tagasi lükata, kui see on vastuolus ettevõtte huvidega.