seychellesartprojects.org

Pikaajalise rahastamise määratlus

Pikaajaline finantseerimine tähendab finantseerimist laenu või laenuvõtmise teel üle ühe aasta, emiteerides omakapitali aktsiaid, laenude finantseerimise vormis, pikaajaliste laenude, üürilepingute või võlakirjade abil ning seda tehakse tavaliselt suurte projektide rahastamiseks ja laiendamiseks ja selline pikaajaline rahastamine on üldiselt suur.

• Pikaajalise rahanduse aluspõhimõte on ettevõtte strateegiliste kapitaliprojektide rahastamine või ettevõtte äritegevuse laiendamine.
• Neid vahendeid kasutatakse tavaliselt investeerimiseks projektidesse, mis loovad tulevastel aastatel ettevõttele sünergiat.
• Nt: - 10-aastane hüpoteek või 20-aastane üürileping.

Pikaajalise rahastamise allikad

# 1 - omakapital

See tähistab ettevõtte intressivaba püsikapitali, mida kogutakse avalikel või erateedel. Ettevõte võib koguda turult vahendeid IPO kaudu või valida, kas erainvestor võtab ettevõttes olulise osaluse.

• Omakapitali finantseerimisel väheneb omandiõigus ja kontrollpakk on suurima aktsiaomaniku käes.
• Aktsiakapitali omanikel ei ole eelisõigust ettevõtte dividendidele ja neil on suurem risk kõigi ämbrite ulatuses.
• Omakapitaliaktsionäride oodatav tootlus on võlaomanikest kõrgem nende liigse riski tõttu, mida nad kannavad oma investeeritud kapitali tagasimaksmise osas.

# 2 - eelistuskapital

Eelisaktsionärid on need, kellel on fikseeritud intressimääraga dividendide saamise ja ettevõttesse investeeritud kapitali tagasi saamise korral aktsionäride ees eelisõigused juhul, kui sama likvideeritakse.

• See on osa ettevõtte puhasväärtusest, suurendades seega krediidivõimelisust ja parandades finantsvõimendust võrreldes eakaaslastega.

# 3 - võlakirjad

Kas laenu võetakse avalikult võlakirjade sertifikaatide väljaandmisega ettevõtte ühise pitseri all? võlakirju saab paigutada avaliku või erasektori kaudu. Kui ettevõte soovib NCD kaudu laiemalt avalikult raha koguda, läheb see võla IPO teel, kus kogu seda telliv avalikkus saab eraldatud sertifikaadid ja on ettevõtte võlausaldajad. Kui ettevõte soovib raha koguda eraviisiliselt, võib ta pöörduda turul asuvate peamiste võlainvestorite poole ja võtta neilt laenu kõrgemate intressimääradega.

• Neil on õigus fikseeritud intressimaksele vastavalt kokkulepitud tingimustele, mis on nimetatud tähtajalehes.
• Neil ei ole hääleõigust ja need on tagatud ettevõtte varade vastu.
• Võlakirja intressi maksmata jätmise korral saavad võlakirja omanikud ettevõtte varad maha müüa ja tasud tagasi saada.
• Need võivad olla lunastatavad, tagasimakstamatud, konverteeritavad ja mittekonverteeritavad.

# 4 - tähtajalised laenud

Pangad või finantsasutused annavad neid tavaliselt üle ühe aasta. Enamasti on nad taganud pankade antud laenud tugevate tagatiste vastu, mille ettevõte on andnud maa, masinate ja muu põhivara näol.

• Need on paindlik rahastamisallikas, mida pakuvad pangad organisatsiooni pikaajaliste kapitalivajaduste rahuldamiseks.
• Neil on fikseeritud intressimäär ja see annab laenuvõtjale paindlikkuse tagastada tagasimaksegraafik laenu kehtivusaja jooksul ettevõtte rahavoogude põhjal.
• See on ettevõtte omakapitali või eelisaktsiate emissiooniga võrreldes kiirem, kuna järgitavaid regulatsioone on vähem ja keerukus on väiksem.

# 5 - jaotamata kasum

Need on kasumid, mida ettevõte hoiab teatud aja jooksul kõrvale ettevõtte tulevaste kapitalivajaduste rahuldamiseks.

• Need on ettevõtte tasuta reservid, millel on nullkulud ja mis on tasuta saadaval ilma intressi tagasimaksmise koormata.
• Seda saab ohutult kasutada ettevõtte laiendamiseks ja kasvu jaoks, võtmata täiendavat võlakoormat ja lahjendamata ettevõtte täiendavat omakapitali välisinvestorile.
• Need moodustavad osa puhasväärtusest ja mõjutavad otseselt omakapitali aktsiate hindamist.

Näited pikaajalistest rahastamisallikatest

1) NBFC nimega Neo Growth Credit Private Limited kogutud vahendid erakapitali kaudu LeapFrog Investmentsilt summas 300 Crores (~ 43 miljonit dollarit)

allikas: ekonomictimes.com

2) Amazon kogus IPO kaudu 54 miljonit dollarit, et rahuldada 1997. aastal ettevõtte pikaajalisi rahastamisvajadusi.

Allikas: - inshorts.com

3) Apple kogub võlakirjade kaudu võlgu 6,5 miljardit dollarit

Allikas: - livemint.com

4) Paytm vahendite kogumiseks, müües Warren Buffetile ettevõtte olulise osaluse 10–12 miljardi dollari eest.

Allikas: - livemint.com

Pikaajalise rahastamise eelised

• Joondage konkreetselt ettevõtte pikaajaliste kapitalieesmärkidega
• haldab tõhusalt organisatsiooni vara-vastutuse positsiooni
• Pakub pikaajalist tuge investorile ja ettevõttele sünergia loomisel.
• Aktsiainvestorite võimalus omandada ettevõttes kontrolliv osalus.
• Paindlik tagasimaksemehhanism
• Võlgade mitmekesistamine
• Kasv ja laienemine

Pikaajalise rahastamise piirangud

• Reguleerivate asutuste kehtestatud ranged määrused intresside ja põhisumma tagasimaksmiseks.
• Ettevõtte kõrge võlakoormus, mis võib mõjutada hindamist ja tulevast rahakogumist.
• IBC koodeksi ranged sätted pankrotini viivate võlakohustuste tagasimaksmata jätmise kohta.
• Finantskokkulepete jälgimine tähtajalises lehes on väga keeruline.

Tähtsad märkused

• Ettevõtte juhtkonnale tuleb tagada segu loomine organisatsiooni lühi- ja pikaajalistes rahastamisallikates, kuna rohkem pikaajalisi vahendeid ei pruugi olla ettevõttele kasulik, kuna see mõjutab oluliselt ALM-i positsiooni.
• Ettevõtte krediidireiting mängib suurt rolli ka rahaliste vahendite hankimisel pikaajaliste või lühiajaliste vahenditega. seega võib ettevõtte krediidireitingu parandamine aidata organisatsioonidel koguda pikaajalisi vahendeid palju odavamalt.