seychellesartprojects.org

Mis on kogutootluse indeks?

Kogutuluindeks ehk TRI on väga kasulik aktsiaindeksi võrdlusalus, mis kajastab nii põhiaktsiate hindade liikumise kui ka dividendide väljamaksmise tasuvust ning eeldab ka dividendide reinvesteerimist. See on väga kasulik meede, sest tegelikult on kirjas, mida investor tehtud investeeringust tagasi võtab või tagasi saab.

Kogutootluse indeksi valem

Kogutootluse indeksi valem on esitatud allpool -

Kogutulude indeks = eelmine TR * [1+ (tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid / eelmine PR-indeks-1)]

Kogutootluse indeksi arvutamine

Kogu tootluse indeksi arvutamine võib olla dollari, euro või mis tahes muu valuuta vormis. TRI arvutamiseks tuleb kõigepealt arvestada makstud dividendidega. Esimene samm on aja jooksul makstud dividendide jagamine sama jagajaga, mida kasutati indeksiga seotud punktide arvutamiseks või seda nimetatakse ka indeksi baaskatteks. See annab meile väljamakstud dividendi väärtuse indeksi punkti kohta, mida esindab järgmine võrrand:

Indekseeritud dividend (Dt) = väljamakstud dividend / baaskapitali indeks

Teine samm on dividendide ja hinnamuutuste indeksi ühendamine, et korrigeerida päeva hinna tootluse indeksit. Selleks saab kasutada järgmist valemit:

(Tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid) / eelmine PR-indeks

Lõpuks arvutatakse kogutootlusindeks, rakendades hinna tasuvusindeksi korrigeerimisi kogu tootluse indeksile, mis kajastab kogu dividendide väljamaksmise ajalugu ja see väärtus korrutatakse varasema päeva TRI indeksiga. Seda saab esitada järgmiselt:

Kogu tootluse indeks = eelmine TRI * [1+ {(tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid) / eelmine PR-indeks} -1]

Põhimõtteliselt hõlmab TRI arvutamine kolmeastmelist protsessi, mis hõlmab esiteks dividendi määramist indeksipunkti kohta, teiseks hinna tootluse indeksi korrigeerimist ja lõpuks korrigeerimise rakendamist varasema päeva TRI indeksi tasemele.

Näide kogutootluse indeksist

Vaatleme siin Londoni börsi näidet ühe osakuna ja me investeerime sellesse. See aktsia osteti 2000. aastal ja 2001. aastal emiteeriti aktsia jaoks 0,02 Suurbritannia naelsterlingi suurune dividend. Aktsia hind pärast dividendide emiteerimist viis selle 5 naelsterlingini. Nüüd võime ette kujutada, et olenemata sellest, mis dividende välja anti, kasutati LSE aktsiate ostmiseks sama 5 Inglise naela ulatuses. Seetõttu saame nüüd osta 0,02 / 5 = 0,004 LSE aktsiat, mis võtab kokku 1,004 aktsiat. Seega saab selle taseme TRI arvutada 5 * 1,004 = 5,02

Teisel aastal 2002 emiteerib aktsia taas uue dividendi, kus aktsia hinnad on püsivad 0,002 naelsterlingi juures. Praegu oleme tegelikult 1,004 aktsia omanikud. Nii arvutatud dividendide summa on 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. See investeeritakse nüüd samasse aktsiasse, mille praegune hind on 5,2 GBP. Nüüd saab omatavate aktsiate arvuks 1.008. Seega osutub TRI nüüd 5,2 * 1,008 = 5,24

Peame tegema sama iga perioodi kohta ja seega lõpuks perioodi kumulatiivse arvu lõpus saame hõlpsalt koostada TRI taseme graafiku või arvutada selle perioodi jaoks vajaliku TRI, kasutades ülalnimetatud valemit, võttes arvesse eelmist perioodi TRI ja praegune TRI.

Kogu tootluse indeks vs hinna tootluse indeks

• Kogutootluse indeks sisaldab nii hindade liikumist kui ka kapitalikasumit / -kahjumit koos väärtpaberilt saadud dividendiga, samas kui hinna tootluse indeks võtab arvesse ainult hinna liikumist või kapitalikasumit / -kahjumit, mitte saadud dividendi.
• TRI annab aktsia tootlusest realistlikuma pildi, kuna see sisaldab kõiki sellega seotud komponente, nagu hinnamuutus, intressid ja dividendid, kus PRI annab ainult üksikasjalikult teada hindade liikumisest ja see ei ole aktsia tegelik tootlus.
• TRI on pigem uusim lähenemisviis selle kohta, kuidas investorid võrdlevad oma investeerimisfonde, sest see aitab neil fondi paremini hinnata, kuna investeerimisfondi NAV kajastab lisaks portfelli kapitalikahjumile / -kasumile ka portfellilt saadud dividende osalused portfellis, samas kui PRI on pigem traditsiooniline lähenemisviis, kus investeerimisfondid olid hinnamuutuste võrdlusaluseks ainult investeerimisfondi juhtivate väärtpaberite arvu suhtes.
• TRI on läbipaistvam ja aktsiate või fondide usaldusväärsus on palju kasvanud, samas kui PRI on pigem eksitav stsenaarium, sest see hindab üle investeerimisfondi tulemusi, mis meelitas palju investoreid konkreetsesse fondi investeerima, mõistmata tegelikku stsenaariumi .

TRI mõju investeerimisfondide investoritele

Kogu tootluse indeksi kasutamine üle hinna tasuvusindeksi võib laias laastus mõjutada investorite pikaajalisi strateegiaid. See mängib võtmerolli aktiivsetes investeeringutes passiivsetesse investeeringutesse. Keskmist arvestust võttes võib näha, et indeksi komponendid teenivad aastas umbes 2% dividendi. Seda tootlust, kui me võtame PRI lähenemisviisi, ei arvestata investeerimisfondide võrdluses.

Seega on PRI lähenemisviisis minimaalne või alahinnatud tootlus 2% aastas. TRI lähenemisviisi korral näevad investorid, et indeksi tulemuslikkus on tõusnud 2% võrra, võttes arvesse TRI meetodit, mitte PRI meetodit. Üks hea asi investeerimisfondide investorite TRI puhul on see, et investeeritud raha ei lukustata enam ebatäpsete võrdlusaluste taha.

Järeldus

 Kogu tulu indeks on väga kasulik võtta aluseks, kui me tahame teada tegelik tulu jaoks loodud komponendid kalavaru või investeerimisfond. See on väga kasulik meede, sest tegelikult on kirjas, mida investor tehtud investeeringust tagasi võtab või vastutasuks saab. Põhimõtteliselt koosneb see indeksi tootlusest, makstud dividendidest ja ka dividendidest, mis reinvesteeritakse tagasi indeksisse.

Kõigil peamistel arenenud turgudel on tänapäeval kõik investeerimisfondid märgitud kogutootluse indeksiga, mis oli varem hinnatuluindeksi võrdlusalus. Isegi juhul, kui on tegemist omakapitaliga, on fondi kasvuvõimaluse leidmisel kohustuslik arvestada dividendidega, mille ta genereeris, kuid mida ei makstud alusettevõtetelt. Seega tuleb aktsiafondi tegeliku tootluse arvutamisel TRI suurem pilt.