Võlakirja ekvivalendi tootluse valem | Samm-sammuline arvutamine (koos näidetega)
Valem võlakirja ekvivalendi tootluse (BEY) arvutamiseks
Valemit kasutatakse võlakirja ekvivalendi tootluse arvutamiseks, selgitades välja võlakirjade nominaalväärtuse või nimiväärtuse ja ostuhinna vahe ning need tulemused tuleb jagada selle hinnaga ja need tulemused tuleb veel korrutada 365-ga ja seejärel jagada tähtaja lõpuni jäänud ülejäänud päevad.
Investor peab teadma võlakirja ekvivalendi tootluse valemit. See võimaldab investoril arvutada allahindlusega müüdud võlakirja aastase tootluse.
Siin on d = tähtajani kulunud päevad
Näide
Selle Bond Equivalent Yield Exceli malli saate alla laadida siit - Bond Equivalent Yield Exceli mall
Hr Yamsi on segaduses kahe võlakirja üle, mida ta investeerimiseks kaalub. Üks võlakiri pakub ostuhinnana 100 dollarit võlakirja kohta ja teine 90 dollarit võlakirja kohta. Nii fikseeritud tulumääraga väärtpaberite eest pakuksid nad 110 dollarit võlakirja kohta 6 kuu pärast (esimese puhul) ja 12 kuu pärast (teise eest). Millisesse peaks hr Yamsi investeerima?
See on klassikaline juhtum, kus segi aetakse kaks fikseeritud tulumääraga väärtpaberit.
Kuid me saame BEY lihtsalt teada, et näha, milline investeering on hr Yamsi jaoks viljakam.
Esimese võlakirja jaoks on siin arvutus -
Võlakirja ekvivalenttootlus = (nimiväärtus - ostuhind) / ostuhind * 365 / d
- Või BEY = ($ 110 - $ 100) / $ 100 * 365/180
- Või BEY = 10 dollarit / 100 dollarit * 2,03
- Või BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.
Nüüd arvutame BEY teise võlakirja jaoks.
BEY = (Nimiväärtus - ostuhind) / ostuhind * 365 / d
- Või BEY = ($ 110 - $ 90) / $ 90 * 365/365
- Või BEY = 20 dollarit / 90 dollarit * 1 = 22,22%.
Mõlemate võlakirjade BEY arvutamisel võime hõlpsalt öelda, et hr Yamsi peaks investeerima teise võlakirja.
Kui aga aeg muutub teguriks, võib hr Yamsi valida esimese võlakirja, sest 6 kuud pakub see hämmastavat 20,3% tootlust.
Tõlgendamine
Lähemalt uurides näeksite, et võlakirja ekvivalendi tootlusel on selles valemis kaks osa.
- Esimeses osas räägitakse nimiväärtusest, ostuhinnast. Lühidalt, esimene osa kujutab investori investeeringutasuvust. Näiteks kui investor maksab võlakirja ostuhinnana 90 dollarit. Ja tähtaja saabumisel 12 kuu jooksul saaks ta 100 dollarit; investeeringutasuvus oleks = ($ 100 - $ 90) / $ 90 = $ 10 / $ 90 = 11,11%.
- Teine osa käsitleb ajahorisondi. Kui võlakirja tähtaeg on 6 kuud edaspidi; siis oleks d 180 päeva. Ja teise osa tulemuseks oleks - 365/180 = 2,03.
Kasutamine ja asjakohasus
Investorina on teil palju võimalusi. Kui teil on nii palju võimalusi, valiksite ainult selle võimaluse, mis annab teile kõige rohkem tulu.
Sellepärast peate kasutama võlakirja ekvivalendi tootluse valemit, et teada saada, kas konkreetne investeering on teistest investeeringutest parem või halvem.
Võlakirja ekvivalendi tootluse arvutamiseks peate siiski meeles pidama, et need investeeringud ei paku aastaseid makseid. Ja seda valemit saate kasutada fikseeritud tulumääraga väärtpaberite jaoks. Näiteks kui saate teada võlakirjast ja see pakub allahindlust ostuhinnast, uurige kõigepealt kindlasti võlakirja ekvivalendi tootlust ja seejärel jätkake (kui soovite).
Võlakirjade ekvivalentse tootluse kalkulaator
Võite kasutada järgmist võlakirja ekvivalendi tootluse kalkulaatorit
| Nominaal väärtus | |
| Ostuhind | |
| d | |
| Võlakirja ekvivalendi tootluse valem = | |
| Võlakirja ekvivalendi tootluse valem = |
|
||||||||||||
|
Võlakirja ekvivalentne tootlus Excelis (Exceli malliga)
Tehkem nüüd Excelis sama ülaltoodud näide. See on väga lihtne. Mõlemale võlakirjale peate arvutama BEY.
BEY saate hõlpsalt arvutada lisatud mallis.
