seychellesartprojects.org

Gordoni kasvu mudeli valem

Gordoni kasvu mudeli valemit kasutatakse ettevõtte sisemise väärtuse leidmiseks, diskonteerides ettevõtte tulevased dividendimaksed.

Kasvu kasvu mudelil on kaks valemit

Vaatame mõlemat valemit ükshaaval

# 1 - Gordoni kasvu mudeli valem, kus tulevaste dividendide kasv on pidev

Gordoni kasvumudeli valem, mis on tulevaste dividendide püsiva kasvutempo juures allpool toodud.

Vaatame kõigepealt valemit -

Siin,

• P ₀ = aktsia hind;
• Div ₁ = järgmise perioodi hinnangulised dividendid;
• r = nõutav tootlus;
• g = kasvukiirus

Selgitus

Ülaltoodud valemis on meil kaks erinevat komponenti.

Valemi esimene komponent on järgmise perioodi hinnangulised dividendid. Hinnanguliste dividendide teadasaamiseks peate vaatama ajaloolisi andmeid ja välja selgitama varasema kasvutempo. Võite kasutada ka finantsanalüütikuid ja nende tehtud prognoose. Hinnangulised dividendid pole täpsed, kuid mõte on ennustada midagi, mis on lähemal tegelikele tulevastele dividendidele.

Teisel komponendil on kaks osa - kasvukiirus ja nõutav tootlus.

Kasvukiiruse väljaselgitamiseks peame kasutama järgmist valemit -

Nagu te juba teate, kui jagame jaotamata kasumi netosissetulekuga, saaksime kinnipidamissuhte, vastasel juhul võime ka säilitamise määra välja selgitada (1 - dividendi väljamaksete suhe).

Ja ROE on omakapitali tootlus (puhaskasum / omakapital)

Nõutava tootluse määramiseks saame kasutada järgmist valemit -

Teisisõnu võime leida nõutava tootluse lihtsalt dividenditootluse ja kasvumäära lisamise teel.

Konstantse kiirusega Gordoni kasvu mudeli kasutamine

Selle valemi abil saame aru ettevõtte praegusest aktsiahinnast. Kui vaatame valemi mõlemaid komponente, näeme, et aktsia hinna väljaselgitamiseks kasutame sarnast nüüdisväärtuse meetodit.

Esiteks arvutame välja hinnangulised dividendid. Seejärel jagame selle nõutava tootluse ja kasvutempo vahega. See tähendab, et selles osas on diskontomäär nõutava tootluse ja kasvumäära vahe. Sama jagades saame hõlpsasti teada aktsia hinna praeguse väärtuse.

Pideva kasvuga Gordoni kasvumudeli arvutusnäide

Selle Gordoni nulli kasvumäära malli Exceli saate alla laadida siit - Gordoni nulli kasvumäära malli Exceli

Hi-Fi ettevõttel on järgmine teave -

• Eeldatavad dividendid järgmiseks perioodiks - 40 000 dollarit
• Nõutav tootlus - 8%
• Kasvumäär - 4%

Siit saate teada Hi-Fi Company aktsiahinna.

Ülaltoodud näites teame hinnangulisi dividende, kasvumäära ja vajame ka tootlust.

Varude - pideva kasvu valemiga PV - kasutamisel saame -

• P ₀ = jaotis ₁ / (r - g)
• Või P ₀ = 40 000 dollarit / (8% - 4%)
• Või P ₀ = 40 000 USD / 4%
• Või P ₀ = 40 000 dollarit * 100/4 = 10 00 000 dollarit.

Kasutades lihtsalt ülaltoodud valemit, saame teada praeguse aktsiahinna. See võib olla suurepärane vahend investorite ja mis tahes ettevõtte juhtkonna jaoks. Üks asi, mida peaksime siin märkama, on see, et aktsia hind on kogu aktsia hind, kuna eeldasime kõigi aktsionäride hinnangulisi dividende. Võttes lihtsalt aktsiate arvu arvesse, saaksime teada aktsia aktsia hinna.

Gordoni kasvu mudeli kalkulaator

Võite kasutada järgmist aktsia - PV koos pideva kasvu kalkulaatoriga.

1. div
r
g
P O =

P O =	1. div = (r - g)
	0 = 0 (0 - 0)

Gordoni kasvu mudeli  valem Excelis (Exceli malliga)

Tehkem nüüd Excelis sama ülaltoodud näide. See on väga lihtne. Peate esitama kolm sisendit: dividendid, tootlus ja kasvumäär.

Ettevõtte aktsiahinna saate hõlpsalt teada saada lisatud mallist.

Selle Gordoni kasvu mudeli valemi malli saate alla laadida siit - Gordoni kasvu mudeli valem koos pideva kasvu Exceli malliga

# 2 - Gordoni kasvu valem tulevase dividendi nullkasvuga

Ainus erinevus selles valemis on kasvutegur.

Siin on valem -

Siin P = aktsia hind; r = nõutav tootlus

Selgitus

See valem põhineb dividendide allahindluse mudelil.

Seega asetame hinnangulised dividendid lugejale ja nõutava tasuvuse määra nimetavasse.

Kuna arvutame nullkasvuga, jätame kasvuteguri vahele. Ja selle tulemusel oleks nõutav tootlus diskontomäär. Näiteks kui eeldame, et ettevõte maksaks järgmisel perioodil dividendidena 100 dollarit ja nõutav tootlus on 10%, siis oleks aktsia hind 1000 dollarit.

Valemi arvutamisel peaksime meeles pidama ühte perioodi, mida arvutamiseks kasutame. Dividendide periood peaks olema sarnane nõutava tootluse perioodiga.

Seega, kui arvestada aastaseid dividende, peate arvestuse terviklikkuse säilitamiseks võtma ka nõutava aastase tootluse. Nõutava tootluse määra arvutamisel arvestame dividenditootlust (r = Dividendid / Hind). Ja selle saame teada ajalooliste andmete abil. Nõutav tootlus on minimaalne määr, mille investorid aktsepteeriksid.

Gordoni kasvu mudeli valemi kasutamine (nullkasv)

Selles valemis on hinnanguliselt järgmise perioodi dividendid. Diskontomäär on nõutav tootlus, st tootluse määr, mille investorid aktsepteerivad. On mitmeid meetodeid, mille abil saavad investorid ja finantsanalüütikud teada aktsia nüüdisväärtuse, kuid see valem on kõigist kõige olulisem.

Seega peaks iga investor enne ettevõttesse investeerimist kasutama seda valemit, et teada saada aktsia nüüdisväärtus.

Gordoni kasvumudeli arvutusnäide (nullkasv)

Võtame näite, et illustreerida Gordoni kasvu mudeli valemit nulli kasvumääraga

Big Brothers Inc.-l on iga investori kohta järgmine teave -

• Järgmise perioodi hinnangulised dividendid - 50 000 dollarit
• Nõutav tootlus - 10%

Uuri aktsia hinda.

Nullkasvu valemiga Stock - PV kasutades saame -

• P = dividend / r
• Või P = 50 000 USD / 10% = 500 000 USD.
• Aktsia hind oleks 500 000 dollarit.

Üks asi, mida peaksite siin märkama, on see, et 500 000 dollarit on aktsia kogu turuhind. Ja sõltuvalt käibel olevate aktsiate arvust saaksime teada aktsia hinna.

Oletame, et sel juhul on käibel 50 000 aktsiat.

See tähendab, et aktsia hind oleks = (500 000 dollarit / 50 000) = 10 dollarit aktsia kohta.

Gordoni nulli kasvu  kalkulaator

Võite kasutada järgmist Gordoni nulli kasvukiiruse kalkulaatorit

Esimene väärtus
Teine väärtus
Valem =

Valem =

Esimene väärtus = Teine väärtus

0 = 0 0

Gordoni nulli kasvu  valem Excelis (Exceli malliga)

Tehkem nüüd Excelis sama ülaltoodud näide. See on väga lihtne. Peate esitama kaks sisendit Dividend ja tootlus.

Aktsia hinna saate hõlpsalt teada saada lisatud mallist.