seychellesartprojects.org

Võlakirjade indentuuride määratlus

Võlakirjade indenture, mida nimetatakse ka võlakirjade lahendamiseks, on põhiline juriidiline dokument, mis toimib võlakirjaemitendi ja võlakirjaomaniku vahelise lepinguna ning sisaldab kõiki võlakirjaga seotud üksikasju, nagu emiteerimise üksikasjad, emiteerimise eesmärk, emitendi kohustused võlakirjaomanike õigused.

Vastavalt 1939. aasta usaldusindentuuri seadusele peab kõigil USA julgeoleku- ja börsikomisjoni (SEC) poolt reguleeritud emiteeritud võlakirjadel olema usaldusisik. Emitent määrab usaldusisiku või fiskaalagendi, kes võib olla finantsasutus või pank, kes tegutseb kõigi esindajatena võlakirjaomanikud.

Võlakirjade indenture komponent

Võlakirjade indenture on võlakirjaemissiooni ja võlakirjaomanike vaheline seaduslik lepingudokument. Võlakirjade indenture sisaldab palju klausleid, millest mõned olulised on loetletud allpool:

• Eesmärk: Võlakirjade indentuur peab sisaldama selle võlakirja emissiooni tagamise kava.
• Nimiväärtus: Nimiväärtus on hind, millega see võlakiri emiteeritakse
• Intressimäär: see on intressimäär, mis antakse igale võlakirjaomanikule nimiväärtuses.
• Maksekuupäevad: kuupäev või ametiaeg, millal intress võlakirjaomanikele makstakse.
• Tähtaeg: kuupäev, millal võlakiri lõpeb ja kogu investeeritud summa tagastatakse võlakirjaomanikele.
• Intresside arvutamine: metoodika, mis on seotud intresside, näiteks makstud intresside arvutamisega, on lihtintress või liitintress.
• Kõnefunktsioonid: emiteeritud võlakiri on sissenõutav võlakiri või mittekutsutav võlakiri.
• Kõnekaitse periood: minimaalne ajavahemik, mille jooksul võlakirja ei saa asendada ega lunastada.
• Makseta toimingud: see klausel sisaldab üksikasju, mis on seotud võimalike meetmetega, mida tuleb võtta emitendi viivise korral intressi maksmisel või investeeritud summa tagasimaksmisel võlakirja tähtajal. Võimalik tegevus võib olla näiteks intressimäära tõstmine, trahviga seotud üksikasjad, tähtaja vähenemine.
• Tagatised: mõned võlakirjad on tagatud tagatistega, sellised võlakirjad on tuntud kui tagatud võlakirjad. Tagatiste alusel võivad võlakirjad olla erinevat tüüpi, mõned neist on loetletud allpool:
  • Tagatisega usaldusvõlakiri on võlakiri, mille vastu emitendi omandis olevad, kuid emitendi määratud usaldusisiku valduses olevad väärtpaberid on.
  • Hüpoteeklaenud on võlakirjad, kus kinnisvara, seadmeid ja muud materiaalset vara hoitakse tagatisena.
  • Tagatud võlakirjad on panga või mõne hüpoteeklaenu emiteeritud võlakirjad ja selliste võlakirjade tagatisena hoitakse varakogumit.
  • Makseviivituse korral tagatis müüakse ja summa kasutatakse tagatisega võlakirjaomanike tagasimaksmiseks.
• Pakt: võlakirja emitendi ja omaniku huvide kaitsmiseks on võlakirja emitendil teatud kohustused. Pakt võib olla piirav pakt, mis piirab emitenti tegema teatud tegevusi, mis muudavad nad vähem krediidivõimeliseks ja suurendavad kohustuste täitmata jätmise võimalust, näiteks dividendide maksmine, vara ostu piiramine jne. Samamoodi võib pakt olla jaatav pakt, mis sunnib emitent täita teatavaid nõudeid, näiteks säilitada teatud tasemel reserveeritud sularaha, esitada auditeeritud finantsaruandeid jne.

Bond Indenture näide

Näide võlakirjade indentuurist: On olemas ettevõte XYZ, kes vajab äri laiendamiseks kapitali, selleks palus ta nõu oma finantsnõustajalt. Ettevõtte finantsnõunik soovitas koguda raha inimestelt, kes soovivad oma raha sellisesse ärisse investeerida.

Pärast nõunikuga peetud arutelu otsustas ettevõte pöörduda erinevate investorite poole ja mitte individuaalsete läbirääkimiste pidamise asemel otsustas ettevõte luua võlakirjade või usalduskirja, mis toimib lepinguna XYZ ja kõigi investorite (võlakirjaomanike) vahel.

Sidusrühmad võlakirjade indenturis

Järgmised on võlakirjade sidusrühmad.

# 1 - väljaandja

Emitent genereerib võlakirja indentuuri. Indentuur sisaldab kõiki võlakirja emitendi juriidilisi üksikasju, et anda investoritele selge pilt.

• Nagu riigivõlakirjade puhul, milline valitsusasutus vastutab emitendina. Nagu HM Treasury Suurbritannias, RBI Indias.
• Ettevõtete võlakirjade puhul mainitakse ettevõtte juriidilise isiku üksikasju.
• Väärtpaberistatud võlakirja puhul on andmed finantseerimisasutusest sponsori kohta, kes vastutab väärtpaberistamise protsessi eest.

# 2 - usaldusisik / maksuagent

Usaldusisik on pank või finantseerimisasutus, millel on võlakirja indentuur. Usaldusisiku rollid on peamiselt võlakirjaomanikele finants- ja õigusabi pakkumine. Halduri peamine roll on rahaliste vahendite hoidmine seni, kuni võlakirjaomanikele on tehtud makseid, emitendile arve esitamine intressi- ja põhimaksete eest, võlakirjaomanike koosolekute kokkukutsumine, tagades, et emitent järgib nõuetekohaselt kõiki Indentures nimetatud tingimusi.

# 3 - võlakirjaomanikud

Võlakirjaomanik on investor, kes paneb oma raha sellesse võlaväärtpaberisse, et saada perioodiliselt intressitulu ja saada võlakirja tähtajal põhisumma.

Eelised

1. Võlakirjade indenture on juriidiline dokument, kõik dokumendis nimetatud klauslid kehtivad kõigi tehinguga seotud sidusrühmade kohta.
2. Võlakirjade indenture kaitseb kõigi sidusrühmade huve ja vähendab makseviivituse võimalust.
3. Indenture määratleb kogu võlakirjaga seotud teabe selgelt.
4. Kõigi sidusrühmade õigused ja kohustused on Indentures selgelt määratletud, mis aitab vältida segadust.
5. See dokument tagab, et kõik sidusrühmad peavad nõuetekohase läbipaistvuse tagamiseks olema teadlikud lepingutest.
6. Indenture on ainus juriidiline dokument, mida viidatakse võlakirjaga seotud vaidluste korral.

Puudused

1. Tagatised ei ole üleantavad, seega on nende lepingute lõpetamiseks väga piiratud võimalused.
2. Need allkirjastatud lepingud ei ole enam läbirääkimisi võimaldavad, mistõttu poliitika muutumisest tingitud intressimäära muutustel võib olla rahaline mõju.

Järeldus

Võlakirjade indenture on juriidiline põhidokument, mis kaitseb nii investorite kui ka emitentide õigusi. See sisaldab kogu võlakirjadega seotud teavet ning emitendi ja võlakirjaomanike õigusi ja vastutust. Indenture on kõigi sidusrühmade jaoks õiguslikult siduv ja vaidluste või vaikimisi toimumise korral kaalutakse indenture'i lahendamist.