seychellesartprojects.org

Mis on beebivõlakirjad?

Beebivõlakirju määratletakse võlainstrumentidena, mis on emiteeritud väikeses vääringus (tavaliselt 25 dollari nimiväärtus võrreldes võlakirjade normaalse 1000 dollari nimiväärtusega) ning enamasti tagatiseta ja börsil kaubeldavad. Need fikseeritud tulumääraga väärtpaberid meelitavad jaeinvestoreid, kes ei suutnud palju investeerida suuremate nominaalvõlakirjadesse. Beebivõlakirju emiteerivad laiad emitendid, sealhulgas ettevõtted, osariigi valitsused, omavalitsused jne, et rahastada projekte, millel on pikad rasedusaeg ja suured kapitalikulutused.

Beebivõlakirju emiteeritakse tavaliselt nullkupongiga võlakirjadena, mis tähendab, et neid emiteeritakse nende nimiväärtusele soodsamalt ja tavaliselt pakuvad väikeste emissioonisuurustega ettevõtted selliseid emissioone välja, et tagada nende võlakirjade väikese piletimahu tõttu piisavalt likviidsust.

Lühidalt öeldes on beebivõlakirjad tagatiseta võlakirjapakkumised, mis võimaldavad väikestel jaeinvestoritel investeerida väikese rahasumma ja saada võlakirjadesse investeerimise eeliseid, ilma et oleks vaja investeerida suuri rahasummasid, mida tavaliselt on vaja tavaliste võlakirjade jaoks.

Näide beebivõlakirjade toimimisest

Mõistame beebivõlakirju mõne hüpoteetilise näite abil:

Jason on huvitatud oma portfelli mitmekesistamisest, investeerides osa oma investeeringutest võlakirjadesse, kuid soovib hoida oma investeeringuid piiratud kuni 1000 dollarini. Tal on kaks võimalust:

• 1. võimalus: investeerige ühe võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit.
• 2. võimalus: investeerige kommunaalettevõtte beebivõlakirjadesse, mis pakub beebivõlakirju väikese nimiväärtusega 50 dollarit ja pakub kõrget tootlust, ning investeerige omavalitsuste võlakirja nimiväärtusega 500 dollarit, saades seeläbi ka mitmekesistamise eeliseid.

Seega pakuvad beebivõlakirjad Jasoni jaoks mitmekesistamist, suurt tootlust isegi väiksemate investeeringute korral. Siiski on asjakohane märkida, et need eelised kaasnevad täiendava riskiga tagamata looduse näol, väiksema likviidsusega võrreldes traditsiooniliste võlakirjadega, mis kaasnevad beebivõlakirjadega.

Beebivõlakirjad USA-s

Need võlakirjad pärinevad USA-st. Esimesed beebivõlakirjad algasid USA-s 1935. aastal, kui tollane president Franklin D. Roosevelt lõi beebikirjade programmi, et julgustada Ameerika elanikkonda säästma ja suunama need säästud valitsuse pikaajaliste programmide rahastamiseks. . Kuid nüüd annavad need välja omavalitsused ja ettevõtted oma pikaajaliste projektide rahastamiseks. Need võlakirjad on Ühendkuningriigis maksuvabad.

Hiljuti pälvis see palju tähelepanu, kui järgmise aasta USA presidendivalimistel demokraatide presidendikandidaat Cory Booker esitas Baby Bond'i ettepaneku, mille kohaselt valitsus annab igale USA-s sündinud lapsele esialgse sissemakse 1000 dollarit ja täiendava sissemakse aastas 2000 dollarit. aasta kuni lapse täisealiseks saamine põhineb pere sissetulekul ja selle beebifondi osamakse tõttu saavad rikkaimatesse peredesse kuuluvad lapsed 1700 dollari suuruse sissemakse, vaesematesse peredesse kuuluvad aga kuni 46000 dollarit, mida võib kasutatakse kõrgemate õpingute ja pensioni vajaduste rahuldamiseks.

Beebivõlakirjade eelised

• Nendega kaubeldakse börsidel, mis tagab selliste võlakirjade ostmisel ja müümisel likviidsuse ja tõhususe.
• Need on enamasti maksusäästlikud ja pakuvad tavaliste võlakirjadega võrreldes kõrgemat tootlust, kuna neis on sisseehitatud helistatav funktsioon.
• Beebikirjade omanikud eelistavad ettevõtte likvideerimise korral ettevõtte varasid võrreldes aktsionäridega.

Beebivõlakirjade puudused

Nii nagu finantsinstrumendil on beebivõlakirjadel ka palju puudusi, loetletakse neist väheseid allpool:

• Enamiku beebivõlakirju emiteerivad ettevõtted, millel on tagasimaksmisvõimalus, mis tähendab, et emiteeriv ettevõte võib need võlakirjad tagasi kutsuda pärast teatud perioodi, mis võib viia nende võlakirjade investorite intressimäärade kaotamiseni ja muudab nad reinvesteerimisriskidele vastuvõtlikuks madalama tootlusega võlakirjadeks.
• Nende võlakirjade väikese emissioonimahu tõttu on selliste võlakirjade müümine turulangusesse väga keeruline, kuna emissiooni väike suurus tuleneb piiratud likviidsusest. Bid-Aski erinevus võib beebivõlakirjade puhul olla kõrge ja majanduslangus, mis see veelgi süvendab, muudab need veelgi mittelikviidseks.
• Need võlakirjad on suures osas tagatiseta ja sellistena kaasnevad suurema maksejõuetusriskiga piiratud või tagasinõudmata tagatised, kuna maksejõuetuse korral on tagatud võlausaldajatel kõigepealt õigus ettevõtte varale.
• Halduskulud koos lunastamiskuludega on beebivõlakirjade puhul kõrgemad, kuna võlakirjade väike nimiväärtus on suurem.
• Neid võlakirju emiteerivad tavaliselt need emitendid, kes juurdepääsu puudumise või emissiooni suuruse tõttu ei suuda meelitada suuri institutsionaalseid investoreid.

Olulised punktid

• Need võlakirjad emiteeritakse tavaliselt nimiväärtusega 25–500 dollarit, kuid enamasti nominaalväärtusega 25 dollarit.
• Selle võlakirja tähtaeg varieerub vähemalt viiest aastast ja võib ulatuda kuni 84 aastani (vastavalt turul pakutavatele noteeritud võlakirjadele).
• Need võlakirjad on enamasti sissenõutavad emitendi valikul, mis igal juhul ei ole vähem kui viis aastat emiteerimise kuupäevast.
• Beebivõlakirjad on alati tagatiseta ja pakuvad tavaliste võlakirjadega võrreldes kõrget tootlust emitendile soodsa lisariski ja sissenõutava funktsiooni tõttu.

Järeldus

Beebivõlakirjad on börsil kaubeldavad võlad, mis võimaldavad väikeinvestoritel saada kasu nii madalate kui 25 dollari nimiväärtusega võlakirjadesse investeerimisest ning võimaldavad väikese emissiooniga ettevõtetel hõlpsasti seal võlakirjaemissioonis hõljuda ja samal ajal tagada piisav likviidsus . Nagu kõigil teistel finantsinstrumentidel, on beebivõlakirjadel oma plussid ja miinused, peaks investor neid punkte enne investeeringute tegemist meeles pidama.