seychellesartprojects.org

Mis on kvalitatiivsed tegurid?

Kvalitatiivsed tegurid hindamisel on ettevõtte või investeeringu hindamise erinevad tegurid, mida ei ole võimalik otseselt kvantifitseerida, kuid mis on sama olulised kui kvantitatiivsed tegurid ja sisaldavad selliseid tegureid nagu juhtimise kvaliteet, konkurentsieelis, ettevõtte juhtimine jne.

Hindamiseks kasutatakse kvantitatiivseid andmeid (näiteks kasumiaruanne, bilanss, rahavood jne) aastaaruannetest. Mõelge ettevõtte finantsmudeli ettevalmistamisele ja ettevõtte väärtustamiseks selliste hindamisvahendite kasutamisele nagu DCF, suhtelise hindamise tööriistad nagu PE suhtarv, EV / EBITDA jne. Siiski on ka teisi "mitte nii käegakatsutavaid" tegureid, mis mõjutavad ka ettevõtte hindamist.

Selles artiklis vaatleme üksikasjalikult hindamise kvalitatiivseid tegureid.

Mida mõtleme hindamisel kvalitatiivsete tegurite all?

Kvalitatiivsed tegurid on ettevõtte hindamise tegurid, mida on ettevõtluse jaoks peaaegu võimatu kvantifitseerida. Või võime öelda, et need on ettevõtte hindamise tegurid, mida ei saa otseselt kvantifitseerida. Kuid need on hindamisel võrdselt, kui mitte olulisemad kui kvantitatiivsed tegurid. Ja samas ei saa ükski ettevõte ignoreerida neid vähem käegakatsutavaid tegureid, sest neil on ettevõtte väärtustamisel tõepoolest tähtsust.

Numbrid pole ainus, mis ettevõtte hindamise peale mõeldes oluline on. On ka muid tegureid, mis võivad teie kui investori meele vahele jätta.

Järgmises jaotises käsitleme artikli liha, mis aitab teil teha targemaid äriotsuseid ja saate mõelda läbi täiesti erineva vaatenurga, enne kui kunagi aktsiale raha kulutate.

10 parema kvalitatiivse teguri loetelu

Siin on 10 parema kvalitatiivse teguri loend -

# 1 - ettevõtte põhitegevus

Investorina peaks teie esimene mure olema: "Kuidas ettevõte raha teenib?" Jah, ettevõtte hiljutise määratluse kohaselt ei pruugi rahateenimine olla hea ettevõtte ainus koostisosa. Investorina peaksite investeerima aktsiasse, mis teenib teile raha. Sellepärast on hädavajalik nende tulumudel läbi vaadata ja teada saada, kas see pikas perspektiivis tõesti töötab.

Näiteks kui vaatate KFC ärimudelit, näeme, et seal müüakse maitsvaid kanaburgereid, kana röstsaite, paljusid sorte suu limpsavaid kana ja köögivilja retsepte ning nende ärimudel on otsekohene. Investorina teate, et nii saab KFC raha teenida.

Samamoodi teadke ettevõtte ärimudelit enne, kui olete kunagi aktsiatele pennigi kulutanud. Tehke ise nõuetekohast hoolsust. Siit saate teada selle ajaloo, tulude genereerimise mudeli, kuidas see algas, kui kaua nad turul on, milline on nende praegune tulude ja kasumimarginaal. Ja siis mine ettevõtte hindamiseks.

Nagu näha allpool olevast Facebooki ettevõtte ülevaatest, annab see meile teavet selle kohta, kuidas tulu teenitakse. Facebook teenib kogu oma tulu reklaamipaigutuste müümisest turundajatele.

allikas: Facebook SEC Filings

# 2 - juhtimise kvaliteet

Teine tegur on ettevõtte juhtimise kvaliteet. Kui juhtkond on piisavalt motiveeritud ettevõtte tippkohtumise suunas juhtima, oleks ettevõte hiiglaslik jõud ja see leiaks alati viisi ka kõige olulisemate majanduslanguste keskel.

Nii et enne ettevõttesse investeerimist on juhtimiskvaliteedi kontrollimine ülimalt tähtis. Kõige olulisema ärimudeli olemasolu ei toimi, kui ettevõtte juhtimiskvaliteet pole par.

Mida sa siis teeksid?

Igal ettevõttel on tänapäeval veebisait, kus nad mainivad oma meeskondi. Minge lehele, saate teada, kes on ettevõtte promootorid, filtreerige nende taust erinevatel tasanditel välja ja uurige, millised kogemused neil on sarnases valdkonnas.

Nii saate lühikese ülevaate ettevõttest. Kuid see pole veel kõik. Peate süvenema ja ise veenduma, mida juhtkond tegelikult teeb.

• Esinemise ajalugu: tulemused ei valeta. Ja kui ettevõte toob hämmastavaid tulemusi, tähendab see, et juhtkonna taga on selles käsi. Tutvuge nüüd tippjuhtide viimase kümnendi tegevuslugudega ja saate mõistliku ettekujutuse sellest, kas ettevõttesse on mõistlik investeerida.
• Juhtimisarutelu ja -analüüs (MD & A): iga aktsiaselts peab koostama 10-K esitamise aastaaruande. Vaata aastaaruannet. Esialgses jaotises leiate midagi sellist nagu MD&A. Selles jaotises saate kõik ideed selle kohta, mis ettevõttes töötas ja mis mitte. Milline rajoon saavutas viimase aasta maksimaalse toodangu? Samuti saate pilgu heita ettevõtte finantsaruannetele. Allpool on ülevaade Facebooki juhtimisarutelust ja -analüüsist.

allikas: Facebook SEC Filings

• Otsige siseringi teavet: kui uurite ettevõtet, peate tegema „üks pluss üks võrdub kahega”. Ettevõte, mis töötab silmapaistvalt kellegi pingutuse tõttu. Tema pingutuste eest hüvitab ettevõte talle mõistlikul viisil hüvitist. Otsige aktsiaid. Kui palju aktsiaid antakse tippjuhile ja miks? Miks talle aktsiad on antud? Milliseid etendusi on tal varem olnud?

# 3 - kliendid ja geograafiline ekspositsioon

Kui soovite tungida ettevõtte tegelikku pilti, peate kontrollima kahte põhiasja.

Esiteks peate uurima ettevõtte kliente. Kas ettevõttel on mõni suur klient või palju väikeklienti? Kas ettevõte teenindab ka ainult ettevõtteid või lõppkliente? Kas nende fookus pöörleb nišiturul või hõlmab kõiki klientide segmente? Ettevõtte mõistmiseks on ülaltoodud küsimustele vastuste saamine hädavajalik. Sest siis saate klientide mõttekaardi järgi aru, kus ettevõte asub.

Teiseks peate välja selgitama ettevõtte geograafilise ekspositsiooni. Kas ettevõte tegutseb ainult teatud territooriumidel? Kui jah, siis miks? Kas ettevõte hõlmab ainult linna- või maapiirkondi? Milline on nende müügi jaotus iga territooriumi kohta? Kus nad rohkem müüvad ja miks? Nende küsimuste esitamine endale ja vastuste otsimine aitab teil ettevõtet hästi tunda ja päeva lõpuks targemaid valikuid teha.

Oma vormis 10K on Facebook andnud meile geograafilist teavet. Märgime, et USA on Facebooki tulude peamine panustaja. Ülejäänud maailma osakaal kasvab kiiresti ja seeläbi hajutab geograafilisi riske.

allikas: Facebook SEC Filings

# 4 - konkurentsieelis

Enne kui kunagi hindate ettevõtet kvantitatiivselt ja otsustate ettevõtte arvude põhjal, peate välja selgitama, mis on ettevõtte konkurentsieelis. Konkurentsieelis on termin, mille mõtles välja Michael Porter. Tema sõnul on ettevõttel vähe tegureid, mida on oluline nimetada konkurentsieeliseks -

• Ettevõtte konkurentsieelis on ainulaadne võime, mida teised ettevõtted ei saa lihtsalt jäljendada.
• Konkurentsieelis aitab ettevõttel saada rohkem kasumit, rohkem tulusid, tõhusaid süsteeme ja protsesse.
• Konkurentsieelis aitab ettevõtte kõigil tegevustel viia vastavusse organisatsiooni strateegiaga.
• Konkurentsieelis aitab ettevõttel saada hüvitisi tavaliselt viis kuni kümme aastat.

Näiteks kui ettevõte müüb Internetis, võib tema logistika olla tema konkurentsieelis, mis aitab neil ülikiiresti oma klientideni jõuda ning kaupu ja tooteid konkurentidest kiiremini tarnida.

Investorina peate enne sellesse investeerimist läbi mõtlema konkurentsieelise või selle puudumise, sest konkurentsieelis või selle puudumine on nende ainus koostisosa hämmastavate või keskpäraste tulemuste saamiseks!

# 5 - Ettevõtte juhtimine

Lihtsamalt öeldes on ettevõtte juhtimine jätkusuutliku ettevõtte püha graal. Kui ettevõtte ettevõtte juhtimine ei ole korras, laguneb kogu äri varem või hiljem. Seega on ettevõtte kui ettevõtte juhtimise kontrollimine investorina ülioluline.

Peate nägema kolme asja -

• Kas ettevõtte reeglid on kooskõlas ettevõtte missiooni ja visiooniga?
• Kas ettevõte teenindab kõiki sidusrühmi hästi?
• Kas need vastavad valitsuse poliitikale õiguslikult?

Kui vastus ülaltoodud kolmele küsimusele on jaatav, on ettevõte ettevõtte juhtimises üsna hea.

Allpool on Facebooki juhtimisjuhised.

allikas: Facebooki ühingujuhtimine

# 6 - tööstuse kasvutrendid

Oma hoolsusega tegelemine ei lõpe ettevõtte tasandil. Peate välja selgitama, millises sektoris ettevõte on, ja seejärel nägema tööstust uurija valguses. Peaksite koguma viimase kümne aasta andmed ja seejärel kasutama erinevaid tööriistu, et näha, kas tundub, et leiate mingit mustrit või suundumust.

Sel juhul võivad kvantitatiivsed tegurid aidata teil aimu saada kvalitatiivsetest teguritest. Vaadake erinevaid suundumusi, analüüse, ekspertide prognoose ja ettepanekuid. Kuid veenduge, et otsustate oma mõtlemise ja andmete tundmise põhjal. Ärge pange tööstust kõrgemale astmele, sest ekspert ütleb nii.

Kui olete teadnud suundumusi, on teil kindlad ideed ettevõtte tulevikutrendide ennustamiseks.

# 7 - konkurentsivõimeline analüüs

Paljud investorid jätavad selle vahele.

Aga kui soovite teada ettevõtte õiget väärtust, vaadake nende konkurente ja tehke analüüs.

Vaadake nende tugevusi ja võrrelge neid ettevõttega, kuhu soovite investeerida. Vaadake nende nõrkusi ja vaadake, kuidas teie sihitud ettevõttel nendes valdkondades läheb.

Konkurentsianalüüsi tegemine ei aita mitte ainult ettevõtte positsiooni, vaid aitab teil avastada sarnaseid ettevõtteid, kuhu lähitulevikus investeerida.

Tööstuslikke analüüse ei saa teha konkurentsi arvesse võttes. Ainus võrdlus sarnaste ettevõtetega võib anda teile ülevaate sellest, kuidas ettevõttel läheb samas valdkonnas.

Facebook konkureerib paljude mängijatega, sealhulgas Google, Snapchat jne.

allikas: Facebook SEC Filings

# 8 - häirivad tehnoloogiad

Tehnoloogiad võivad ettevõtet kujundada või lõhkuda.

Otsige häirivaid tehnoloogiaid, mis on kogu tööstuse kujundanud. Ja siis vaadake, kas ettevõte, mida hindate, kasutab neid tehnoloogiaid või mitte.

Selles tehnoloogiate pideva edasiarendamise ajastul teevad tööstust kripeldama ainult häirivad tehnoloogiad. Ja enne kui investeerite mõnda ettevõttesse, otsige kõigepealt tööstuse tehnoloogilist olukorda.

Üks Facebooki häiriv tehnoloogia on Oculus. Oculuse virtuaalreaalsuse tehnoloogia ja sisuplatvormi jõutooted võimaldavad inimestel siseneda täiesti ümbritsevasse ja interaktiivsesse keskkonda mängude mängimiseks, sisu tarbimiseks ja teistega ühenduse loomiseks.

# 9 - turuosa

Ettevõttel ei pea olema märkimisväärset turuosa, eriti kui see on turul olnud juba mõnda aega. Kuid mida peame investoritena vaatama, on see, kas sellel on potentsiaali kasvada või mitte.

BCG Matrixi või mõne muu strateegilise tööriista abil saate teada, kuhu see ettevõte kuulub, ja siis selle põhjal seda hinnata.

Investorina on hädavajalik teada, et ettevõte võib lähitulevikus kasvada. Kui ettevõte on jõudnud oma küllastumispunkti ja kasv on piiratud või puudub üldse (pigem langus mööda teed), ei oleks sellesse investeerimine hea mõte.

# 10 - määrused

Ükski ettevõte ei saa olla määrustest vaba. Ja kui proovite ettevõtet hinnata, peate nägema ka regulatiivseid tegureid.

Näiteks farmaatsiatööstuses on FDA (Toidu- ja Ravimiamet) otsesed määrused. FDA sõnul peab enne mis tahes ravimi turule jõudmist läbima rea ​​kliinilisi uuringuid, enne kui need jõuavad lõpptarbijateni.

Kõigil tööstusharudel pole siiski ühesuguseid regulatiivseid piiranguid. Seega peate hindajana nägema, kas ettevõte järgib kõiki regulatiivseid tavasid või mitte.

allikas: Facebook SEC Filings

Idee on välja selgitada regulatiivsed tegurid, millel võib olla otsene mõju ettevõtte alumisele reale (mõtle puhaskasumile). Selle avastamiseks peate tõesti süvenema, lugema kõiki ettevõtte finantsaruandeid ja läbima ka aastaaruande.