Turukapitalisatsioon (määratlus, näited) Kuidas tõlgendada?
Turukapitalisatsiooni määratlus
Turukapitalisatsioon, mida tavaliselt nimetatakse turukapitaliks, on kõigi käibel olevate aktsiate koguväärtus ja see arvutatakse, korrutades käibel olevad aktsiad praeguse turuhinnaga. Investorid kasutavad seda suhet ettevõtte suuruse määramiseks selle asemel, et kasutada kogu müüki või kogu vara . Näiteks kui ettevõtte X käibel olev aktsia on 10 000 ja praegune aktsia hind on 10 dollarit, siis turu ülempiir = 10 000 x 10 dollarit = 100 000 dollarit.
Valem on selgitatud
Turukapitalisatsioon = käibel olevad aktsiad * iga aktsia turuhind
Turu ülempiiri ja ettevõtte omakapitali väärtuse vahel on alati segiajamine. Kuid turukapitalisatsioon ei ole ettevõtte omakapitali väärtus. Turukapitalisatsiooni arvutamine põhineb turuhinnal; samas kui omakapitali väärtus arvutatakse bilansilise väärtuse alusel.
Enamik investoreid on hõivatud teiste ettevõtete aktsiate ostmisega, sõltuvalt nende ettevõtete turuväärtusest. Kuid meil on viga, millele peame tähelepanu pöörama.
Turukapitalisatsioon ei saa olla ettevõtte ainus hindamisvaldkond. See tähendab, et turukapitalisatsioon ei võrdu ettevõtte ülevõtmisväärtusega. Nii et see on vigane. Investorite jaoks on oluline kaaluda ettevõtte väärtuse mõistmist, kui nad soovivad aktsiaid osta või nimetatud ettevõttesse investeerida.
Sellepärast antakse ettevõtte väärtusele turukapitalisatsioonist kõrgem hinnang.
- Esiteks võtab ettevõtte väärtus arvesse ettevõtte kogu võlga ning raha ja raha ekvivalenti, mida turukapitalisatsioon ei arvesta. See tähendab, et kui vaadata ettevõtte väärtust, mõistaksime ettevõtte ülevõtmisväärtust. Heitke pilk ettevõtte “ettevõtte väärtuse” valemile, et sellest selgelt aru saada -
Ettevõtte väärtus = turukapitalisatsioon + kogu võlg - sularaha
Paljud analüütikud võtavad ettevõtte väärtuse täpsema ülevaate saamiseks arvesse eelistatud aktsiaid ja paljusid käibevarasid.
- Teiseks, kui võtame arvesse ainult turu ülempiiri, jätaksime kasutamata ettevõtte “ülevõtmisväärtuse”. Näiteks kui nii ettevõttel A kui ka ettevõttel B on sarnane turuväärtus. Ja ettevõttel A ei ole võlga, kuid on natuke sularaha ja ettevõttel B on palju võlgu ja ilma sularahata, oleks “ülevõtmisväärtus” investoritest täiesti erinev.
Seega, kui soovite pidada turupiiri arvutamist ainsaks domeeniks, mõelge uuesti. Võib juhtuda, et kaotate kogu ettevõtte võla ja sularaha, millega peate arvestama.
vaadake ka turukapitali vs ettevõtte väärtust ja omakapitali väärtust versus ettevõtte väärtus
Tõlgendamine
See on oluline mõiste. Kuid nagu eelpool mainitud, pole see ainus asi, mida investorid peavad enne ettevõttesse investeerimise üle mõtlema.
Kuid kui mõelda turu ülemmäärale, on investoreid kolme tüüpi, mida tuleb pöörata tähelepanu - väikese, keskmise ja suure kapitaliga.
Väikesed turukapitalifirmad
- Kui ettevõtte turu ülemmäär jääb 500 kuni 2 miljardi USA dollari vahele, nimetatakse seda väikese kapitaliga ettevõtteks.
- See vahemik ei ole kivisse raiutud, mis tähendab - võite arvestada, et kui ettevõtte turu ülempiir jääb alla 2 miljardi USA dollari, on see väikeettevõte.
- Paljud investorid väldivad väikese kapitalisatsiooniga ettevõtete mõtlemist, et selline ettevõte ei tooda suurt tulu.
- Väikese kapitalisatsiooniga ettevõte võib osutuda suurimaks eeliseks investoritele, kellel on ettevõttesse investeerimiseks väike kapital. Siit miks. Väikese kapitalisatsiooniga ettevõtted ei ole nii kuulsad kui suured või keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted. Seega on nende aktsia hind tavaliselt palju odavam kui keskmise ja suure kapitaliga ettevõtetel.
- Ja väikestel ettevõtetel on kasvupotentsiaal palju suurem. Nii et kui investeerite väikese kapitalisatsiooniga ettevõtetesse, annaksite paremat tootlust isegi majanduslanguse ajal.
Keskmise turukapitaliga ettevõtted:
- Keskmise kapitaliga ettevõtted on need ettevõtted, mille turuväärtus on 2–10 miljardit USA dollarit. Nendel ettevõtetel on omad eelised.
- Investorite jaoks on nendesse ettevõtetesse turvalisem investeerida, kuna neil on vähe või pole üldse võimalust tulevikus kõhu kallale minna.
- Nii et majanduslanguse ajal, kui väiksemad kapitalifirmad võivad tegevuse lõpetada, ei taotle keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted pankrotti. Veelgi enam, keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtetel oleks suurem kasvupotentsiaal kui suurte kapitaliga ettevõtetel, kuna nad ei ole veel küllastumispunkti jõudnud, et peatada edasine kasv.
- Ja kuna keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtetel on rohkem tehinguid ja ettevõtete kapitali parem hoidmine, maksavad nad tavaliselt aktsionäridele dividende, mida väikeste kapitaliga ettevõtted ei saa kunagi teha.
Suured turukapitalifirmad
- Suurte kapitaliga ettevõtted on suured poisid ja nende turuväärtus on üle 10 miljardi USA dollari. Neid nimetatakse ka blue-chip ettevõteteks.
- Suurettevõtetega ettevõtted on kõige turvalisem investeerida, sest nad maksavad tavaliselt aktsionäridele dividende ja kui mõni majanduslangus mõjutab kogu majandust, suudaksid nad sellega hakkama saada palju paremini kui keskmise või väikese kapitalisatsiooniga ettevõtted.
- Kuid suurte kapitaliga ettevõtetel on piiratud või puudub kasvupotentsiaal, sest nad on juba nii palju kasvanud, et nende aktsia hind on palju rohkem tõusnud. Nii ei ostaks keegi neilt suurt hulka aktsiaid kopsaka hinnaga.
- Suurte kapitalisatsiooniga ettevõtete teine puudus on see, et - investorid saavad suurte kapitalisatsiooniga ettevõtetesse investeerides harva oma eeliseid saada, kuna nii palju teavet on avalikkusele kättesaadav.
- Et saada eeliseid suurte kapitaliga ettevõtete aktsiate ostmisel, peate tegema põhjaliku analüüsi nende finantsaruannetest ja bilansist, et oleks võimalik mõista, kas seal on ettevõtted alahinnatud või mitte, et võimalust leida.
Näide
Võtame selle mõistmiseks näite.
Samuti illustreerime ettevõtte väärtuse näidet, et saaksite võrdleva analüüsi selle kohta, mida me püüame selgitada.
Näide 1
Siin on üksikasjad ettevõtte A ja B kohta -
| USA dollarites | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Tasumata aktsiad | 30000 | 50000 |
| Aktsiate turuhind | 100 | 90 |
Sel juhul on meile antud nii käibel olevate aktsiate arv kui ka aktsiate turuhind. Arvutame välja ettevõtte A ja B turukapitalisatsiooni
| USA dollarites | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Tasumata aktsiad (A) | 30000 | 50000 |
| Aktsiate turuhind (B) | 100 | 90 |
| Turukapitalisatsioon (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Kui nüüd võrrelda neid mõlemaid näitajaid (ettevõte A ja ettevõte B), siis leiame, et ettevõtte B turuväärtus on suurem kui ettevõtte A! Kuid näpistame paar asja ja arvutame ettevõtte väärtuse ning vaatame, kuidas see investorite jaoks välja tuleb.
Näide 2
| USA dollarites | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Tasumata aktsiad | 30000 | 50000 |
| Aktsiate turuhind | 100 | 90 |
| Võlg kokku | 2 000 000 | - |
| Sularaha | 200 000 | 300 000 |
Arvutame mõlema ettevõtte ettevõtte väärtuse. Kõigepealt arvutame turukapitalisatsiooni ja seejärel selgitame välja mõlema ettevõtte ettevõtte väärtuse.
Selles näites oleks turu ülempiir sama, mis eelmises näites -
| USA dollarites | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Tasumata aktsiad (A) | 30000 | 50000 |
| Aktsiate turuhind (B) | 100 | 90 |
| Turuväärtuse arvutamine (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Arvutame nüüd ettevõtte väärtuse -
| USA dollarites | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Turukapitalisatsioon (X) | 3 000 000 | 4 500 000 |
| Võlg kokku (Y) | 2 000 000 | - |
| Sularaha (Z) | 200 000 | 300 000 |
| Ettevõtte väärtus (X + YZ) | 4 800 000 | 4 200 000 |
Nüüd, kui oleme saanud mõlema ettevõtte ettevõtte väärtuse, saate aru, kui erinev on ettevõtte väärtus. Kui investor läheks ettevõttesse investeerima, vaadates kõrgemat ülempiiri, eksitaks teda turu ülempiir, sest siis ei võtaks ta arvesse kogu võlga ja sularaha. Nii et alati on parem valida Enterprise Value, mitte ainult sõltuda turu ülemmäärast, kui ettevõte otsustab.
Sel juhul on ettevõtte A ettevõtte väärtus märkimisväärselt suurem kui ettevõtte B ettevõtte väärtus. Seega kui investor on teie eesmärk enne ettevõtte investeerimise otsustamist otsida ettevõtte hindamist, oleks ettevõtte väärtus arvutus, mida peaksite tegema.
Turuväärtuse arvutamine
Arvutame nüüd välja mõne tippettevõtte turupiiri.
Vaadake allolevat tabelit.
allikas: ycharts
1. veerg sisaldab käibel olevate aktsiate arvu.
2. veerg on praegune turuhind.
Veerg 3 on turuväärtuse arvutus = käibel olevad aktsiad (1) x hind (2)
Kui soovite arvutada Facebooki turu ülemmäära, on see lihtsalt aktsiate arv (2,872 miljardit) x hind (123,18 dollarit) = 353,73 miljardit dollarit.
12 suurima ettevõtte turukapitalisatsiooni edetabel
Oleme nõus, et ettevõtte väärtus on parem näitaja, kuid ettevõtte väärtuse saamiseks peate arvutama turu ülempiiri. Selle paremaks mõistmiseks on siin 12 suurima ettevõtte nimekiri (USA dollarites), et saaksite aimu, kuidas see graafikul välja näeb.
Pange tähele, et 6 suurima turu ülempiiriga ettevõttest 5 on tehnoloogiaettevõtted (Apple, Google, Microsoft, Amazon ja Facebook).
Piirangud
Nagu eespool mainitud, on turu ülempiiril üks piirang, kui tahame olla täpsed, ja see on see, et see ei näita tegelikku arvu, mille alusel investorid saavad otsuse langetada. See tähendab, et turu ülempiiri arvutamist saab kasutada millegi muu leidmiseks, kuid turu ülempiir ei saa olla ainus konkreetse otsuse langetamise mõõtevõrk.
Kuid ettevõtte väärtus on õige valik, kui soovite aktsiate ostmisel lähtuda ettevõtte "ülevõtmisväärtusest". Sest siin liidaksime kogu võla ja võtaksime tegeliku ülevõtmisväärtuse väljaselgitamiseks maha raha ja raha ekvivalendid.
Järeldus
Lõppkokkuvõttes võib näha, et iga suure, keskmise või väikese kapitaliga ettevõtte jaoks on turu ülempiir oluline mõiste. Kuid kui arvestada investorite huvi, ei piisa turukapitalisatsioonist. Kui mõtleme investorite vaatenurgast, peame ettevõtte väärtusele jõudma mis tahes järelduseni.
