seychellesartprojects.org

Mis on võlakirjavalem?

Võlakirjavalem viitab valemile, mida kasutatakse vaadeldava võlakirja õiglase väärtuse arvutamiseks ja vastavalt valemile arvutatakse võlakirja väärtus liites kõigi võlakirja kupongimaksete nüüdisväärtus pärast diskonteerimist vastava allahindlusega intressimäär ja võlakirjade nominaalväärtuse nüüdisväärtus, mis arvutatakse võlakirja nimiväärtuse sukeldumise teel 1 pluss diskontomäära või lõpptähtajani tõusu summa perioodide võimsusarvuni.

Kus

• C _n on võlakirja kupong
• P _n on võlakirja põhiosa
• n on perioodide arv
• N on tähtaeg
• r on diskontomäär või tootlus lõpptähtajani

Võlakirja arvutamine samm-sammult

Võlakirja arvutamist saab mõista järgmistes etappides:

• 1. samm - arvutage kupongi rahavood sõltuvalt sagedusest, mis võib olla kuu, aasta, kvartal või poolaasta.
• 2. samm - diskonteerige kupong asjakohase tootluse ja lõpptähtajani
• 3. samm - võtke kõigi soodushinnaga kupongide koguarv
• 4. samm - arvutage nüüd lõpptähtajaks makstava võlakirja nimiväärtuse diskonteeritud väärtus.
• 5. etapp - lisaväärtus saabus 3. ja 4. etapis, mis on võlakirja väärtus.

Näited

Selle Bond Formula Exceli malli saate alla laadida siit - Bond Formula Exceli mall

Näide 1

Oletame, et 1000 dollari suurune nimiväärtusega võlakiri, mis maksab 6% aastakupongi ja lõpeb 8 aasta pärast. Praegune turutähtaeg on 6,5%. Antud teabe põhjal peate arvutama võlakirja väärtuse.

Lahendus

• Võlakirja rahavood on aastased kupongid, mis on kuni perioodini 8 1000 x 6%, ja perioodil 8 tuleb tagasi maksta põhiosa 1000.

Võlakirja väärtuse arvutamiseks kasutage allpool toodud andmeid

1. aasta rahavoogude arvutamine

• = 1000 * 6%
• = 60,00

Samamoodi saame arvutada ülejäänud aastate rahavood.

Võlakirja väärtuse arvutamine on järgmine,

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Võlakirja väärtus on -

• Võlakirja väärtus = 969,56

Näide 2

FENNIE MAE on üks populaarsemaid võlakirju USA turul. Üks võlakirjadest maksab kvartaliintressi 3,5% eest ja võlakirja nimiväärtus on 1000 dollarit. Võlakiri lõpeb viie aasta pärast. Praegune turul valitsev tootlus lõpptähtajani on 5,32%. Ülaltoodud teabe põhjal peate arvutama võlakirjade hinnakujunduse protsentides.

Lahendus

• Võlakirja rahavood on kvartali kupongid, mis on kuni perioodini 20 (5 aastat x 4) 1000 x 3,5% / 4, ja perioodil 20 tuleb tagasi maksta põhiosa 1000.
• Nüüd diskonteerime need YTM-is, mis on 5,32% / 4, mis on 1,33%.

Võlakirja väärtuse arvutamiseks kasutage allpool toodud andmeid

Aasta rahavoogude arvutamine

• = 0,88% * 1000
• = 8,75

Samamoodi saame arvutada ülejäänud aastate rahavood

1. aasta diskontomäär

• = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
• = 0,986875

Samamoodi saame arvutada ülejäänud aastate diskontomäära

Diskonteeritud rahavoogude arvutamine aastaks

• = 8,75 * 0,986875
• = 8,64

Samamoodi saame arvutada ülejäänud aastate diskonteeritud rahavood

Diskonteeritud rahavoogude arvutamine

Võlakirja väärtus on -

• Võlakirja väärtus = 920,56

Seetõttu on võlakirja väärtus 920,56 / 1000, mis on 92,056%.

Näide # 3

Üks võlakirjadest, mis lõpevad kolme aasta pärast, kauplevad 1 019,78 dollaril ja maksavad 6,78% poolaasta kupongi. Praegune tootlus on turul 5,85%. Hr X soovib sellesse võlakirja investeerida ja tahab teada, kas see on alahinnatud?

Lahendus

• Võlakirja rahavood on kvartali kupongid, mis on kuni perioodini 6 (3 aastat x 2) 1000 x 6,78% / 2 ja perioodil 6 tuleb tagasi tuua põhiosa 1000.
• Nüüd diskonteerime need YTM-is, mis on 5,85% / 2, mis on 2,93%

Võlakirja väärtuse arvutamiseks kasutage allpool toodud andmeid

Aasta rahavoogude arvutamine

Samamoodi saame arvutada ülejäänud aastate rahavood.

Võlakirja väärtuse arvutamine on järgmine,

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Võlakirja väärtus on -

• Võlakirja väärtus = 1025,25

Asjakohasus ja kasutusalad

Võlakirjade hinnakujundus või hindamine aitab investoril otsustada, kas investeering tuleks teha või mitte. Selle võlakirja valemiga selgitatakse välja kõigi võlakirja eluea jooksul toimunud rahavoogude nüüdisväärtus. See aitaks ka otsustada, kas tegemist on sobiva investeeringuga või mitte. Samuti saab teada võlakirja tasuvuse määra, kui nad saavad selle võlakirja võrrandi kaudu võlakirja hinnakujunduse.