Riskimaandamine (näited, strateegiad) Kuidas riskimaandamine töötab?

Mis on riskimaandamine?

Riskimaandamine on kindlustusetaoline investeering, mis kaitseb teid finantside võimalike kahjude riski eest.

Riskimaandamine sarnaneb kindlustusega, kuna võtame kindlustuskaitse, et kaitsta end ühe või teise kahju eest. Näiteks kui meil on vara ja me tahaksime seda kaitsta üleujutuste eest. Inimestena pole meie kätes seda otse üleujutuse eest kaitsta, kuid sel juhul võime võtta kindlustuskaitse, et kui üleujutuste tõttu meie varale kahju tekiks, saaksime selle eest hüvitist.

  • Riskimaandamine on investeering, millel on sarnane eesmärk kui kindlustusel. Eesmärk on riski kõrvaldamine või vähendamine võimaliku kahju korvamise kaudu. Kui vähendame riski maandamise kaudu, võime vähendada ka tasu. Kindlustuse korral maksame kindlustusmakse ja me ei pruugi isegi saada kindlustusmaksest mingit kasu, kui poliisi kehtivuse ajal pole üleujutusi.
  • Samamoodi pole see ka tasuta. Me peame selle eest maksma kulud, mis vähendavad saadud üldist kasu.
  • Tavaliselt seisneb riskimaandamine tasaarvestatava positsiooni võtmises seotud väärtpaberites, mis tasakaalustab ebasoodsate hinnaliikumiste riski. Seda saab teha mitmesuguste finantsinstrumentide kaudu, nagu futuurlepingud, futuurid, optsioonid jne.

Riskimaandamise näited

Enamik äri- ja rahandusalaseid valdkondi võib olla kaetud alariskiga.

Võtame näite tootmisorganisatsioonist, kes tarnib oma tooteid kohalikul turul ja tegeleb ka ekspordiga. Oletame, et ekspordimüük moodustab 75% tema tulust. Ettevõtte peamine sissetulekuallikas on välisvaluuta sissevool. Selle välisvaluuta väärtus võib kõikuda ja see võib põhjustada kasumeid / kahjumeid.

Selle võimaliku kahju piiramiseks võib ettevõte kaaluda seda ühe järgmise tegevuse kaudu:

  1. Ehitage oma tehas välisriiki, nii et seal valmistatud kaupu saab hõlpsasti müüa ilma valuutakursside kõikumiseta. See on üks viis valuutariski vältimiseks.
  2. Samuti võivad nad sõlmida pangaga lepingu oma välisvaluuta fikseeritud kursiga müümiseks, makstes selle eest tasusid / lisatasusid.
  3. Sõlmige suuremate klientidega leping, et maksta neile nende koduvaluutas.

Nii et ettevõte saab antud riski maandada mitmel viisil. Organisatsioon saab otsustada, milline saadaolevatest võimalustest on parim (arvestades selle ressursside kättesaadavust ja piiranguid).

Kuidas riskimaandamine töötab?

Riskimaandamist saab teha nii püsiväärtusega kui ka muutuva väärtusega esemete puhul.

Proovime neist üksikasjalikumalt aru saada:

# 1 - püsiväärtusega üksuste maandamine

Fikseeritud väärtusega kirje on see, millel on teie raamatupidamisraamatus fikseeritud väärtus ja mis nõuab tulevikus kindla summa sularaha väljavoolu.

Mõned püsiväärtusega üksuste näited on:

  1. Fikseeritud intressiga laenu võtab ettevõte poolaasta fikseeritud intressimaksega.
  2. Ettevõtte emiteeritud fikseeritud kupongiga mittekonverteeritavad võlakirjad koos aastaste intressimaksetega

Nagu on ilmne, on seda tüüpi riskimaandamise korral summa / määr fikseeritud palju ette ja see ei pruugi / ei pruugi olla sünkroonis praeguste turuhindadega, kui makse tegelikult toimub. See on põhjus, miks ettevõtted alustavad riskide maandamist isegi püsiväärtusega objektide puhul.

Riskimaandamise näide - püsiväärtusega üksused

Oletame, et organisatsioon on emiteerinud mittekonverteeritavad võlakirjad kupongimääraga 8% aastas ja kuponge makstakse igal aastal. Sel juhul arvab organisatsioon, et järgmise kupongimakse ajal (kuu aja pärast) turul valitsev intressimäär jääb alla 8% aastas

Niisiis otsustab organisatsioon sõlmida maandamislepingu pangaga, kus ta saab pangalt 8% aastas intressi konverteerimata võlakirjade alusummalt ja maksab vastutasuks LIBOR + 0,25% alusintressi aastas.

Järgnevad rahavood, mis organisatsioonil tekivad, kui intressimäär langeb (juhtum A) või määr langeb (juhtum B):

Maksed ilma riskimaandamiseta Juhtum A. Juhtum B
Tegelik kupongimakse 8,00 000 dollarit 8,00 000 dollarit
Maksed riskimaandamisega    
LIBOR Makse tasumise hetkel 7,25% 8,25%
Intressimäär, mille alusel organisatsioon peab pangale maksma 7,50% 8,50%
(LIBOR + 0,25%)
Tegelik kupongimakse 8,00 000 dollarit 8,00 000 dollarit
Lisa: organisatsioon maksab pangale 7,50 000 dollarit 8,50 000 dollarit
Vähem: organisatsioon saab pangast 8,00 000 dollarit 8,00 000 dollarit
Netomakse 7,50 000 dollarit 8,50 000 dollarit
   
Kasu / (võimaluste kaotamine) maandamise arvelt 50 000 dollarit (50 000 dollarit)

# 2 - muutuva väärtusega üksuste maandamine

Erinevalt püsiväärtusega kirjetest on muutuva väärtusega üksustel maksmise ajal kõikuv rahavoog.

Muutuva väärtusega üksuste näited on järgmised:

  1. Muutuva intressiga laenud (need laenud põhinevad tavaliselt mõnel võrdlusmääral + sellest kõrgemal fikseeritud protsendil)
  2. Valuutatehingud
  3. Muutuvad mittekonverteeritavad võlakirjad

Riskimaandamise näide - muutuva väärtusega üksused

Oletagem nüüd, et organisatsioon on võtnud laenu 1, 00, 00 000 dollarit, mille intressimakse on poolaasta LIBOR + 0,50% aastas. Praegune LIBOR-i määr on 7% aastas, kuid organisatsioon usub, et LIBOR-i määr on tõusmas lähitulevikus suurenema. Nii sõlmib organisatsioon pangaga lepingu, kus ta saab LIBOR + 0. 50% aastas ja maksab pangale fikseeritud intressimääraga 7% aastas.

Järgnevad rahavood, mis organisatsioonil tekivad antud kahe stsenaariumi korral:

Maksed ilma riskimaandamiseta Juhtum A. Juhtum B
LIBOR Rate 7,50% 6,25%
Fikseeritud% vanusest üle LIBOR 0,50% 0,50%
Kohaldatav koguintressimäär 8,00% 6,75%
Intressimakse 8,00 000 dollarit 6,75 000 dollarit
Maksed riskimaandamisega Juhtum A. Juhtum B
Pangale makstav intressimäär 7,00% 7,00%
Tegelik kupongimakse 8,00 000 dollarit 6,75 000 dollarit
Lisa: organisatsioon maksab pangale 7,00 000 dollarit 7,00 000 dollarit
Vähem: organisatsioon saab pangast 8,00 000 dollarit 6,75 000 dollarit
Netomakse 7,00 000 dollarit 7,00 000 dollarit
   
Kasu / (kahjum) maandamise arvelt 100 000 dollarit (25 000 dollarit)

Eeltoodust lähtudes on organisatsioon piiranud väljamineva makse 7 000 000 dollarini, sõltumata turukursist. See on vastupidine fikseeritud väärtusega riskimaandamisele, kus nad lasevad fikseeritud väljamaksest lahti ja teisendavad selle paindlikeks makseteks.

Soovitage artikleid

See on olnud juhend riskimaandamiseks. Siinkohal käsitleme koos praktiliste näidetega, kuidas riskimaandamine toimib püsiväärtusega ja muutuva väärtusega üksuste puhul. Tuletisinstrumentide kohta leiate lisateavet järgmistest artiklitest -

  • Riskifondi koolituskursus
  • Erakapital vs riskifond
  • Riskimaandamisarvestus
  • Õiglase väärtuse riskimaandamise arvestus
  • Contango vs tagurpidi
  • <