seychellesartprojects.org

Mis on Bermuda võimalused?

Bermuda optsioon viitab neile optsioonidele, mida saab kasutada fikseeritud kuupäevadel (mis on eelnevalt ette määratud) pärast sulgemisperioodi lõppu. Teisisõnu annab see optsiooni omanikule õiguse kasutada optsiooni kehtivuse ajal kindlatel kuupäevadel.

Bermuda Option on segu kahest muust populaarsest eksootilisest võimalusest, nimelt Ameerika variant ja Euroopa variant, ning selle nime sai ta nende kahe koha vahel asuvast Bermuda kohast. Seda nimetatakse ka Kesk-Atlandi variandiks. Seega on sellise optsiooni kasutamise kuupäev piiratud teatud kuupäevadega, erinevalt Ameerika optsioonidest, mida saab kasutada igal ajal, või Euroopa optsioonidest, mida saab kasutada ainult optsiooni tähtajal. Nende olemuslike omaduste tõttu on nende valikute hind tavaliselt suurem kui Euroopa optsioonil ja vähem võrreldes Ameerika võimalusega.

Bermuda variandi näited

ABC piiratud ostetud Reliance Industries Limited aktsiad @ 1000 dollarit aktsia kohta 01.01.2019. Ettevõte ostis 20000 aktsiat 20 miljoni dollarini. Kaitsmaks end negatiivsete külgede eest otsustas ABC Limited osta Bermuda optsiooni, mille kasutushind on 980 dollarit ja mille kehtivusaeg lõpeb 30.06.2019, ning võimaluse kasutada iga kuu esimesel kuupäeval 10 dollarit aktsiaoptsiooni eest.

Üksikasjad on järgmised:

See valik võimaldab ABC Limitedil kasutada mitmeid eeliseid, nimelt:

• See pakub negatiivset kaitset hinna languse eest alla 980 $.
• Annab võimaluse müüa aktsiaid iga kuu esimesel päeval täitmishinnaga, olenemata aktsia hinnast sellel kuupäeval (enamasti kasutatakse optsiooni ainult siis, kui see on rahas, st Hind on väiksem kui 980 dollari alghind ).

Seega, kui hind langeb alla 980 dollari, saab ABC Limited aktsiaid ettemääratud kuupäevadel müüa ja kaitsta end edasise negatiivse külje eest.

Bermuda variandi ja Ameerika variandi võrdlus

Andmed		Bermuda variant		Ameerika variant
Definitsioon		Bermuda optsioonid on need optsioonid, mida saab kasutada nii määratud kuupäevadel kui ka aegumiskuupäeval.		Ameerika optsioone saab kasutada igal ajal enne aegumistähtaega või enne seda.
Kohandatud / standardne		Neid kohandatakse ja kaubeldakse kahepoolselt.		American Options on standardiseeritud ja nendega kaubeldakse tunnustatud börsiplatvormidel.
Lisatasu		Ameerika variantidega võrreldes alati vähem		Alati rohkem kui Bermuda Option.
Harjutage vabadust		Seda saab kasutada aegumiskuupäeval või teatud kindlaksmääratud kuupäevadel.		Seda saab kasutada igal ajal enne kehtivuse lõppu või enne seda.

Eelised

• Need on American Optionsiga võrreldes odavamad ja pakuvad paremaid kasutamisvõimalusi kui Euroopa optsioonid.
• Need valikud on börsiväliselt kaubeldavad (OTC) tooted ja pakuvad kohandatud tehinguid võrreldes standardsete standardvariantidega.
• Seda tüüpi võimalust kasutatakse enamasti intressimäärade lepingutes ja Forexi turgudel.
• Need valikud on hea valik ettevõtetele, kes peavad saama makseid välisvaluutas ja kellel on võimalus neid saada mõnel eesliidetud kuupäeval. Sellistel juhtudel võib ettevõttel olla parem olukord, kui osta Bermuda optsioon ja maksta vähem lisatasu kui Ameerika optsioon.

Puudused

• Seda ei saa kasutada mingil ajal nagu Ameerika optsioone ja seda saab kasutada ainult kindlaksmääratud kuupäevadel.
• Need optsioonid on Euroopa optsioonidega võrreldes kallid ja ostjal on parem valida Euroopa optsioon, kui kavatsetakse kasutada ainult optsiooni kehtivuse lõppemisel.
• Seda saab kasutada ainult kindlatel kuupäevadel, mis ei pruugi olla parimad päevad optsiooni kasutamiseks.
• See pakub selliste optsioonide kirjutajatele rohkem kontrolli, kui optsiooni saab kasutada, mitte optsiooni ostja üle.
• See nõuab komplekssete optsioonide hinnamudelite kasutamist ja seda ei saa kasutada Black Scholes Optioni standardse hinnamudeli abil.

Olulised punktid, mida meeles pidada

Bermuda optsioonid toimivad Ameerika ja Euroopa optsioonide seguna; Asjakohasemaks ja kasulikumaks muudab need aga see, et nad pakuvad kindlaksmääratud kuupäevi, millal neid saab enne kehtivuse lõppemist kasutada, ja on vähem kulukad võrreldes Ameerika optsioonidega, mis võimaldavad kasutada igal ajal enne tähtaega või enne seda. Seega, kui kaupleja eeldab alusvara liikumist kindlaksmääratud ajavahemiku / kuupäevade jooksul ainult mis tahes välise sündmuse või alusvaraga seotud sündmuse tõttu, saab ta Bermuda Optioni valimisel kui Ameerika Option valida parema tasuvama tulu.

Näiteks võivad toornafta hindadele panustavad kauplejad valida Bermuda variandi, kui OPECi (nafta tootvad ja eksportivad riigid) kohtumised (mis mõjutavad otseselt toornafta hindu) langevad kokku konkreetsete kuupäevadega, kuna see võib pigem kulusid kaitsta kui valida American Option, saades seeläbi hübriidmudelist kasu.

Järeldus

Bermuda optsioon on enamasti börsiväliselt kaubeldav ja seda kasutatakse sageli intressimäärade lepingute ja valuutalepingute maandamisinstrumendina. See pakub Euroopa võimalustega võrreldes suuremat paindlikkust. Selliseid võimalusi kasutatakse ka konkreetsetes olukordades või konkreetsete sündmuste jaoks. Selliste optsioonide autor kasutab nende keeruliste tuletisinstrumentide hindade määramiseks ulatuslikke kvantitatiivseid tehnikaid ja keerukat valikut Hinnakujundusmudelid. Need eksootilised valikud pakuvad Euroopa optsiooniga võrreldes suuremat paindlikkust täiendava lisatasu arvelt ja vähem võimalusi kasutada Ameerika optsioonidega võrreldes, kuna need on Ameerika optsioonidega võrreldes odavamad.