seychellesartprojects.org

Mis on rahvusvahelised võlakirjad?

Rahvusvahelised võlakirjad on võlainstrumendid, mille emiteerib mitte-kodumaine ettevõte rahvusvahelistelt investoritelt raha hankimiseks ja mis on tavaliselt nomineeritud emiteeriva riigi vääringus ja mille peamine eesmärk on meelitada rohkem investoreid suures ulatuses.

Rahvusvaheliste võlakirjade tüübid

# 1 - eurovõlakiri

Esimene rahvusvaheliste võlakirjade tüüp on lihtsalt võlakiri, mis on nomineeritud muus vääringus kui selle emiteeritud riigi või turu omavääringus. See ei pea olema vääringustatud eurodes. Eurovõlakirjadel võivad emitendi, nimiväärtuse ja emiteerimisriigi vahel olla järgmised erinevused:

1. Emitent (emiteeriva ettevõtte kodakondsus)
2. Võlakirja nimiväärtus (valuuta)
3. Riik, kus see välja antakse

Näiteks võib tuua Hispaania panga (A), kes emiteerib Jaapanis jeeni nominaalvõlakirja (B) Londonis (C).

# 2 - välisvõlakiri

Välisvõlakiri on võlakiri, mille emiteerib siseturul siseriiklikus vääringus välisriigi üksus. Välisvõlakirjadel võivad olla järgmised erinevused emitendi, nimiväärtuse ja riigi vahel, kus need emiteeritakse:

1. Emitent (emiteeriva ettevõtte kodakondsus)
2. Riik, kus see välja antakse

Võlakirja nimiväärtus on riigi B valuuta. Näiteks võib tuua Prantsuse ettevõtte (A), mis emiteerib USA-s USA dollarites võlakirju.

# 3 - globaalne võlakiri

Rahvusvahelise võlakirja kolmas tüüp on võlakiri, mille emiteerib välisinvestor muus valuutas kui koduvaluuta ja mis emiteeritakse ka turul, mille raha on samaaegselt kodumaine. Ülemaailmsetel võlakirjadel võivad emitendi, nominaalväärtuse ja emiteerimisriigi vahel olla järgmised erinevused:

1. Emitent (emiteeriva ettevõtte kodakondsus)
2. Mis on võlakirjade nimiväärtus (valuuta) ja millise riigi jaoks on see valuuta kohalik?
3. Riik, kus see välja antakse

Näiteks võiks tuua Austraalia pank (A), kes emiteeris Londonis (B riik) ja Jaapanis (C) GBP võlakirja (B valuuta).

Rahvusvaheliste võlakirjade eelised

• Mitmekesistamine - investeerides välisriigi võlakirja, võtame teatud riskipositsiooni erinevatesse riikidesse. Kodumajapidamise ja majanduse, mille võlakirjad oleme ostnud, korrelatsioon on tavaliselt madal. Seega ei pruugi ühe majanduse poliitiline majanduskriis teise majandust mõjutada. Nii saab investor oma portfelli hajutada.
• Välisturgude riskipositsioon -  investor, kes on huvitatud investeerimisest välisturgudele, võib kasutada rahvusvahelisi võlakirju ühe võimalusena riskipositsiooni saamiseks. Seega võiks investor saada kasu, kui majandus, kuhu ta on investeerinud, kasvab.
• Kõrge tootlus - rahvusvahelistel võlakirjadel on mõnikord kõrge risk võrreldes kodumaiste võlakirjadega, mille vastutasuks pakuvad nad suurt tootlust. See võib olla hea võimalus neile, kes on huvitatud suurtest riskidest suurest tootlusest.
• Riskimaandamine -  kui investor on juba investeerinud välismajandusse, on alati olemas valuutakursirisk. Sellistesse riikidesse investeerimine võlakirjade abil võib olla riskipositsiooni maandamiseks sobiv.

Rahvusvaheliste võlakirjade puudused

• Riigirisk - rahvusvahelistesse võlakirjadesse investeerimine toob kaasa täiendava riski, mis tuleneb valitsuse või turu majanduse ebastabiilsusest. Äkilised poliitilised muutused võivad põhjustada ka kaotusi.
• Riskid, mida on raske kvantifitseerida ja mis on omavahel seotud - portfelli mitmekesistamiseks võib kasutada rahvusvahelisi võlakirju, mis sobivad heade tingimuste korral. Majanduskriisi korral on aga raske riski kvantifitseerida ja seost leida.
• Valuuta volatiilsus - Nagu me teame, on valuutakursi osalemise tõttu rahvusvahelistes võlakirjades valuutariskide tõttu alati täiendav risk.
• Tehingukulud on suured - siin käime üle kogu riigi ja üritame suhelda teiste riikide maaklerite ja turutegijatega, nii et tehingukulud võivad olla suuremad.
• Likviidsus sageli madal - Kuna rahvusvahelistesse võlakirjadesse investeerimisest on huvitatud väga vähe inimesi, on likviidsus kodumaiste võlakirjadega võrreldes sageli madal.

Järeldus

Rahvusvahelised võlakirjad sobivad väga hästi portfelli mitmekesistamiseks rahvusvahelises mastaabis, välismaiste väärtpaberitega kokkupuute saamiseks, kõrge tootluse saamiseks ja juhul, kui investor soovib oma riskipositsiooni maandada välismajanduses. Kuid samal ajal toovad rahvusvahelised võlakirjad esile valuuta- ja riigipõhised riskid. Samuti peab Investor enne sellistesse võlakirjadesse investeerimist olema teadlik nii rahvusvahelise turu probleemidest kui ka geopoliitilistest ja majanduslikest riskidest.