seychellesartprojects.org

Mis on portfelli standardhälve?

Portfelli standardhälve viitab portfelli volatiilsusele, mis arvutatakse kolme olulise teguri põhjal, mis hõlmavad kogu portfellis oleva vara standardhälvet, selle üksiku vara vastavat kaalu kogu portfellis ja korrelatsiooni iga paari vahel. portfelli varad.

Portfelli standardhälbe tõlgendamine

See aitab kindlaks teha investeeringu riski oodatava tootluse suhtes.

• Portfelli standardhälbe arvutamisel võetakse aluseks iga portfelli kuuluva vara tootluse standardhälve, iga vara osakaal kogu portfellis, st nende vastavad kaalud kogu portfellis ning ka korrelatsioon iga portfelli varapaari vahel.
• Kõrge portfelli standardhälve tõstab esile, et portfellirisk on kõrge ning tootlus on oma olemuselt kõikuvam ja seetõttu ebastabiilne.
• Madala standardhälbega portfell tähendab vähem volatiilsust ja suuremat stabiilsust portfelli tootluses ning on väga kasulik finantsmõõdik erinevate portfellide võrdlemisel.

Näide

Raman kavatseb investeerida igal kuul kindla summa raha ühte kahest fondist, mille ta investeerimise eesmärgil valis.

Selle üksikasjad on esitatud allpool:

• Eeldades, et tootluse stabiilsus on Ramani jaoks kõige olulisem, tehes seda investeeringut ja hoides muud tegurid konstantsena, näeme hõlpsasti, et mõlema fondi keskmine tootlus on 12%, kuid fondi A standardhälve on 8, mis tähendab, et keskmine tootlus võib varieeruda vahemikus 4% kuni 20% (liites ja lahutades keskmisest tootlusest 8).
• Teiselt poolt on fondi B standardhälve 14, mis tähendab, et tema tootlus võib varieeruda vahemikus -2% kuni 26% (liites ja lahutades keskmisest tootlusest 14).

Seega, kui Raman soovib vältida ülemäärast volatiilsust, eelistab ta oma riskiisu järgi eelistada investeerimist fondi A võrreldes fondiga B, kuna see pakub sama keskmist tootlust väiksema volatiilsuse ja suurema stabiilsuse korral.

Portfelli standardhälve on oluline, kuna see aitab analüüsida üksiku vara panust portfelli standardhälbesse ning seda mõjutab korrelatsioon muude portfelli varadega ja selle kaalu osakaal portfellis.

Kuidas arvutada portfelli standardhälvet?

Portfelli standardhälbe arvutamine on mitmeastmeline protsess ja hõlmab allpool nimetatud protsessi.

Portfelli standardhälbe valem

Eeldades, et portfell koosneb ainult kahest varast, saab kahe varaga portfelli standardhälbe arvutamiseks kasutada portfelli standardhälbe valemit:

• Leidke portfellist iga vara standardhälve
• Leidke iga vara kaal kogu portfellist
• Leidke seos portfelli varade vahel (ülaltoodud juhul kahe portfelli vara vahel). Korrelatsioon võib varieeruda vahemikus -1 kuni 1.
• Kahe varaga portfelli standardhälbe valemi tuletamiseks rakendage ülaltoodud väärtusi.

Mõistame näite abil kolme varade portfelli portfelli standardhälbe arvutamist:

Kolme varaga portfelli standardhälbe arvutamine

1) - Flame International kaalub portfelli, mis koosneb kolmest aktsiast, nimelt aktsia A, aktsia B ja aktsia.

Esitatud lühidetailid on järgmised:

2)  - nende aktsiate tootluse korrelatsioon on järgmine:

3)  - 3 varade portfelli puhul arvutatakse see järgmiselt:

• Kus w _A, w _B , wC on vastavalt aktsiate A, B ja C kaal portfellis
• Kus k _A, sk _B, sk _C on portfelli aktsiate A, B ja C standardhälve
• Kus R (k _A , k _B ), R (k _A , k _C ), R (k _B , k _C ) on korrelatsioon vastavalt aktsia A ja aktsia B, aktsia A ja aktsia C, aktsia B ja aktsia C vahel .

• Portfelli standardhälve: 18%
• Seega näeme, et portfelli standardhälve on vaatamata portfelli individuaalsetele varadele erineva standardhälbega (aktsia A: 24%, aktsia B: 18% ja aktsia C: 15%) vaatamata portfelli varade korrelatsioonile 18%. portfelli.

Järeldus

Portfelli standardhälve on investeerimisportfelli tootluse standardhälve ja seda kasutatakse investeeringu omase volatiilsuse mõõtmiseks. See mõõdab investeerimisriski ja aitab analüüsida portfelli tootluse stabiilsust.

Portfelli standardhälve on oluline vahend, mis aitab portfelli riskitaset sobitada kliendi riskiisu ja mõõdab portfelli koguriski, mis koosneb nii süsteemsest kui ka süsteemita riskist. Suurem standardhälve tähendab suuremat volatiilsust ja suuremat hajuvust tootluses ning seega oma olemuselt riskantsemat. See aitab mõõta tootluse järjepidevust ja on hea näitaja investeerimisfondide ja riskifondide tootluste järjepidevuse analüüsimiseks.

Siinkohal on asjakohane märkida, et standardhälve põhineb ajaloolistel andmetel ja varasemad tulemused võivad prognoosida tulevasi tulemusi, kuid need võivad ka aja jooksul muutuda ja seetõttu võivad standardhälvet muuta, nii et enne tegemist tuleks olla ettevaatlikum samal põhinev investeerimisotsus.