seychellesartprojects.org

Mis on võlakirja riskid?

Võlakirju kui investeerimisvahendit peetakse enamasti ohutuks. Kuid ükski investeering ei sisalda riske. Tegelikult koguvad investorid, kes võtavad suuremaid riske, suuremat tootlust ja vastupidi. Investorid, kes riskeerivad vastumeelselt, tunnevad end vahelduvate aeglustumisperioodide ajal rahutuna, samas kui riskiarmastajad investorid võtavad selliseid aeglustumisjuhtumeid positiivselt, oodates aja jooksul märkimisväärset tootlust. Seetõttu on meil hädavajalik mõista erinevaid võlakirjainvesteeringutega seotud riske ja seda, kuivõrd need võivad tootlust mõjutada.

Allpool on loetelu võlakirjas levinumatest riskitüüpidest, millest investorid peaksid teadma

1. Inflatsioonirisk
2. Intressimäära risk
3. Helista risk
4. Reinvesteerimisrisk
5. Krediidirisk
6. Likviidsusrisk
7. Tururisk
8. Vaikerisk
9. Reitinguhind

Nüüd tutvume veidi üksikasjadega, et mõista, kuidas need riskid võlakirja keskkonnas avalduvad, ja ka seda, kuidas investor saab proovida mõju minimeerida.

9 parimat võlakirjariski tüüpi

# 1 - inflatsioonirisk / ostujõu risk

Inflatsioonirisk viitab inflatsiooni mõjule investeeringutele. Kui inflatsioon tõuseb, väheneb võlakirjade tootluse (põhiosa pluss kupongid) ostujõud. Sama suur sissetulek ostab vähem kaupu. Näiteks kui inflatsioonimäär on 4%, on võlakirjainvesteeringu iga 1000 dollari suurune tulu väärt ainult 960 dollarit.

# 2 - intressimäära risk

Intressirisk viitab intressimäärade liikumise mõjule võlakirjade tootlusele. Intressimäärade tõustes võlakirjade hind langeb. Tõusvate intressimäärade korral väheneb olemasolevate madalama tootlusega võlakirjade atraktiivsus ja seetõttu langeb selliste võlakirjade hind. Samuti on vastupidi. Lühiajalised võlakirjad on selle riskiga vähem kokku puutunud, samas kui pikaajalistel võlakirjadel on väga suur tõenäosus neid mõjutada.

# 3 - kõnerisk

Kõnerisk on konkreetselt seotud võlakirjadega, mis kaasnevad sisseehitatud ostuvõimalusega. Kui turu intressimäärad langevad, otsivad sissenõutavate võlakirjade emitendid sageli oma võla refinantseerimist, kutsudes seeläbi võlakirjad tagasi eelnevalt määratud kõne hinnaga. See jätab investorid sageli hätta, kes on sunnitud võlakirja tulu madalama intressimääraga uuesti investeerima. Selliseid investoreid kompenseerivad aga kõrged kupongid. Kõnede kaitse funktsioon kaitseb võlakirja ka teatud ajaperioodi eest nõudmise eest, pakkudes investoritele kergendust.

# 4 - reinvesteerimisrisk

Tõenäosus, et investorid ei suuda rahavoogusid reinvesteerida võlakirja jooksva tootlusega võrreldavas tempos, viitab reinvesteerimisriskile. See kipub juhtuma siis, kui turu intressimäärad on võlakirja kupongimäärast madalamad. Oletame, et 100-dollarise võlakirja kupongimäär on 8%, samas kui turu intressimäär on 4%. Teenitud 8 dollari kupong reinvesteeritakse siis 4% asemel 8%. Seda nimetatakse reinvesteerimise riskiks.

# 5 - krediidirisk

Krediidirisk tuleneb võlakirjaemitendi suutmatusest laenuandjatele õigeaegselt makseid teha. See viib laenuandja rahavoogude katkemiseni, kus kahjumid võivad ulatuda mõõdukast kuni raskeni. Krediidi ajalugu ja tagasimaksevõime on kaks kõige olulisemat tegurit, mis võivad krediidiriski määrata.

# 6 - likviidsusrisk

Likviidsusrisk tekib siis, kui võlakirju on raske likvideerida kitsal turul, kus on väga vähe ostjaid ja müüjaid. Kitsaid turge iseloomustab madal likviidsus ja kõrge volatiilsus.

# 7 - tururisk / süsteemne risk

Tururisk on kahjude tõenäosus turu põhjustel, nagu aeglustumine ja intressimäärade muutused. Tururisk mõjutab kogu turgu koos. Ükskõik kui hea investeering on võlakirjaturul, kaotab see turu languse korral väärtuse. Intressimäärarisk on tururiski teine ​​vorm.

# 8 - vaikerisk

Maksejõuetusrisk on võlakirja emiteeriva ettevõtte võimetus nõutavaid makseid teha. Maksejõuetusriski nähakse krediidiriski muude variantidena, kui laenu võtev ettevõte ei täida emissiooni kokkulepitud tingimusi.

# 9 - Reitingurisk

Võlakirjainvesteeringud võivad mõnikord kannatada ka reitinguriski korral, kui võlakirja reitingut mõjutavad nii võlakirjale omased tegurid kui ka turukeskkond, vähendades seeläbi võlakirja väärtust ja nõudlust.

Eespool selgitatud erinevat tüüpi võlakirjariskid vähendavad peaaegu alati võlakirjade väärtust. Võlakirjade väärtuse langus vähendab nõudlust, mis viib emiteeriva ettevõtte rahastamisvõimaluste kaotamiseni. Riskide olemus on selline, et see ei mõjuta alati mõlemat osapoolt koos. See soosib üht poolt, kujutades samas teisele riske.

Võlakirju mõistmise eelised

Kuigi mõiste riskide eelised on oksümoroon, on väga oluline mõista, et ainult riskid hoiatavad investoreid eelnevalt, et nad saaksid oma portfelli mitmekesistada ja oleksid teadlikud tulevast. See hoiab ära mitte ainult tõsised tururahutused, vaid loob ka tõhusa turu.

Järeldus

1. Mõju minimeerimiseks on iga võlakirjaemissiooni nõuetekohane hindamine ülaltoodud riskide jaoks väga oluline.
2. Uut turule tulijat saab hõlpsasti petta teemaga, mis nägu näeb hea välja, kuid mida kahjustavad nii paljud riskid, et väljamakse ei pruugi üldse atraktiivne olla.
3. Head võlakirjainvesteeringud on hädavajalikud turu tundmiseks; muidu võib muidu turvaline investeerimistaevas osutuda ainult kahjumit teenivaks tegevuseks.
4. Liigse sõltuvuse vältimine teatud tüüpi võlakirjadest aitab neid riske teatud määral maandada.
5. Mõned võlainstrumendid on varustatud klauslitega, mille eesmärk on teatud tüüpi riski minimeerimine. Näiteks riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite või TIPS-i tootlus on seotud tarbijahinnaindeksiga. Inflatsiooni tõusu korral (inflatsioonirisk) korrigeeritakse ka tootlust vastavalt, takistades investoril kaotada ostujõudu.
6. Samuti on enne investeeringutesse hüppamist väga oluline hinnata oma riskiisu.

Üldiselt toovad suuremad riskid suuremat tootlust. Kuid kõik investeeringud ei toimi alati ootuste kohaselt ka pärast riskide maandamise tehnikate rakendamist, enamasti kuna riskide kvantifitseerimine on väga keeruline ja seetõttu muutub täielik kõrvaldamine võimatuks.