Vaba rahavoog (tähendus, näited) Mis on FCF hindamisel?

Mis on vaba rahavoog (FCF)?

Vaba rahavoog (FCF) on rahavoog ettevõttesse või omakapitali pärast kõigi võlgade ja muude kohustuste tasumist. See mõõdab, kui palju sularaha ettevõte teenib pärast ettevõtte nõutava käibekapitali ja kapitalikulutuste (CAPEX) arvestamist.

FCF tähendus on üksikasjalikult selgitatud

See on ettevõtte finantsnäitajate ja tervise mõõtmine. Mida rohkem on ettevõttel FCF-i, seda parem see on. See on finantstermin, mis määrab tõeliselt, mida on ettevõtte väärtpaberite omanike vahel täpselt jaotamiseks saadaval. Niisiis, FCF võib olla tohutult kasulik meede iga ettevõtte tegeliku kasumlikkuse mõistmiseks. Seda on raskem manipuleerida ja see võib rääkida ettevõttest palju parema loo kui sagedamini kasutatavad mõõdikud nagu kasum pärast maksusid.

FCF pole midagi muud kui osa sularahast, mis jääb ettevõtte kätte pärast kõigi kapitalikulutuste maksmist, nagu uute masinate, seadmete, maa ja ehituse ostmine jne, ning kõigi käibekapitalivajaduste, näiteks võlgade, tasumist. FCF arvutatakse ettevõtte rahavoogude aruande põhjal. Ettevõtet, mis teenib pärast kindlat intervalli märkimisväärses koguses sularaha, peetakse parimaks ettevõtteks kui teisi sarnaseid ettevõtteid, kuna peate tasuma kõik tavapärased arved nagu palk, üür, kontorikulud ainult sularahas ja te ei saa kandke see oma netosissetulekust. Seega on ettevõtte suutlikkus teenida raha, mis on sidusrühmadele tõepoolest oluline, eriti neile, kes on ettevõtte likviidsuse suhtes ettevaatlikumad kui ettevõtte kasumlikkus nagu ettevõtte tarnijad.Kindla käibekapitali juhtimisega ettevõte annab tugevaid ja jätkusuutlikke likviidseid signaale ning lisaks sellele on ka FCF.

Seega valitakse ettevõtte finantsvaldkonnas enamik projekte nende rahasissetulekute ja väljamaksete ajastamise, mitte selle netotulu põhjal. Kuna kasumiaruanne sisaldab nii sularaha kui ka mitterahalisi kulutusi, nagu amortisatsioon ja amortisatsioon, ei ole need sularahata kulutused selle konkreetse perioodi tegelikud sularaha väljavoolud.

Tasuta sularahavoogude valem

Allpool on lihtne vaba rahavoo valem

Tasuta rahavoogude arvutamine

Arvutage FCF aastaks 2008

1. samm - operatsioonide rahavoog

Operatsioonide rahavoog on puhaskasumi ja mitterahaliste kulude, nagu amortisatsioon ja summa, summa kokku. Lisaks lisame käibekapitali muutused. Pange tähele, et see käibekapitali muutus võib olla positiivne või negatiivne.

Seetõttu on operatsioonide rahavoog = puhaskasum + mitterahalised kulud + (-) käibekapitali muutused.

2. samm - leidke sularahata kulud

Kulud, mis ei hõlma raha, sisaldavad amortisatsiooni. Siin on kasumiaruandes esitatud ainult amortisatsiooninäitajad. Eeldame, et amortisatsioon on null.

3. samm - arvutage käibekapitali muutused

Ülevalt näeme muutusi käibekapitalis = võlgnevused (2007) - võlgnevused (2008) + varud (2007) - varud (2008) + võlad (2008) - võlad (2007)

käibekapitali muutused = 45 - 90 + 90 - 120 + 60 - 60 = -75

See tähendab, et käibekapitali muutuste tõttu on toimunud sularaha väljavool - 75 dollarit.

4. samm - saate teada kapitalikulud

Kuna meile ei esitata rahavoogude aruannet, kasutame nende arvude tuletamiseks bilanssi ja kasumiaruannet. Kapitalikulude arvutamiseks on kaks võimalust -

Isikukaitsevahendite brutomeetod -

Kapitali väljaminek = põhivara ja brutoseadmete muutus (kogumaksumus) = kogumahu (2009) - kogumaksumus (2007) = 1200 dollarit - 900 dollarit = 300 dollarit

Pange tähele, et see on sularaha väljavool - 300 dollarit

Netokaalkaitse meetod

Capex = neto isikukaitsevahendi muutus + kulum ja amortisatsioon = neto PPE 2008 - neto PPE 2007 + amortisatsioon =

(1200-570) - (900-420) + 150 dollarit = 630 - 480 + 150 = 300 dollarit

Pange tähele, et see on sularaha väljavool - 300 dollarit

5. samm - ühendage kõik ülaltoodud komponendid FCF valemis

Saame ühendada üksikud elemendid, et leida pika FCF-valem ja arvutada vaba rahavoog.

FCF valem on võrdne

Puhaskasum + amortisatsioon + (-) Nõuded ostjate vastu (2007) - Nõuded ostjate vastu (2008) + Varud (2007) - Varud (2008) + Võlad (2008) - Võlad (2007) - (Net PPE 2008 - Neto Isikukaitsevahendid 2007 + amortisatsioon)

Nii et FCF-i arvutus = 168 dollarit + 150 dollarit - 75 dollarit - 300 dollarit = - 57 dollarit

Vaba rahavoo tüübid (FCF)

Põhimõtteliselt on kahte tüüpi - üks on FCFF  ja teine ​​on FCFE .

# 1 - vaba rahavoo ettevõttesse (FCFF)

FCFF tähendab lihtsalt ettevõtte võimet teenida kõigi oma kapitalikulude rahaline tasaarveldus. FCFF-i saab arvutada, kasutades operatsioonide rahavoogusid või ettevõtte puhaskasumit. Ettevõtte vaba rahavoo (FCFF) arvutamise valemid on;

FCFF-i kohta lisateabe saamiseks võite vaadata seda üksikasjalikku artiklit FCFF

# 2 - FCFE

FCFE on ettevõtte omakapitali aktsionäridele kättesaadav rahavoog. Summa näitab, kui palju raha saab ettevõtte aktsionäridele dividendidena või aktsiate tagasiostuna jaotada pärast kõigi kulude, reinvesteeringute ja võlgade tagasimaksmist. FCFE-d nimetatakse ka võimendatud vabaks rahavooks. Vaba omakapitali rahavoogude arvutamise valem on:

Vaba omakapitali rahavoogude kohta lisateabe saamiseks võite vaadata seda üksikasjalikku artiklit Vaba rahavoog omakapitali

Vaba rahavoo tähtsus

Ettevõte saab laieneda, arendada uusi tooteid, maksta dividende, vähendada oma võlgu või otsida ettevõtte laienemiseks vajalikke ärivõimalusi ainult siis, kui see hõlmab piisavat FCF-i. Nii on ettevõtetel sageli soovitav ettevõtte kasvu kiirendamiseks rohkem FCF-i omada. Kuid vastupidine olukord ei pruugi alati tõsi olla, madala FCF-iga ettevõte oleks võinud teha suuri investeeringuid oma praegustesse kapitali väljaminekutesse ja see toob ettevõttele kasu pikas perspektiivis. Investoritele meeldib investeerida paljudesse väikeettevõtetesse, mille vaba rahavoo kasv on stabiilne ja prognoositav, nii et nende tõenäosus investeeringutelt tasuvaks saada kasvab koos ettevõtete kasvuga.

Analüütikud on rohkem mures ettevõtte põhitegevusest tuleneva raha sissevoolu pärast, kuna see ennustab puhtalt ettevõtte tegelikku tootlust. Tegevuskassavoog hõlmab ainult ettevõtte põhitegevusest teenitud raha ja eirab ebanormaalsete kasumite või kahjumite / kulude mõju, näiteks ettevõtte ettevõtte likvideerimine või tarnijate maksete mahajäämus ning paljusid muid sarnase iseloomuga strateegiaid rahavoogude registreerimiseks ühel perioodil varem või hiljem.

Järeldus ja kasutamine hindamisel

FCF võib pakkuda kasulikku diskonteeritud rahavoogude analüüsi tehnikat, mille abil saab tuletada vaba rahavoogude ettevõtte väärtuse või ettevõtte ühise omakapitali väärtuse. Paljud inimesed kasutavad FCF-i tulu asendamiseks, kui nad hindavad oma olemuselt küpseid ettevõtteid. Nagu hinna ja kasumi suhe, võib ka hinna ja vaba rahavoogude suhe olla kasulik ettevõtte hindamisel. Hinna ja vaba rahakäibe suhte arvutamiseks võite lihtsalt jagada aktsia hinna vabakäibe aktsia kohta või ettevõtte turu ülempiiriga jagatud kogu vaba rahakäibega.

Vaba rahavoog Saagis on kogu tulu hindamise suhe börsil, mis määrab FCF aktsia kohta firma eeldatavasti teenida vastu oma aktsia turuhind. Suhe arvutatakse, jagades FCF aktsia kohta jagatuna aktsia hinnaga. Üldiselt, mida suurem on suhe, seda parem on. Ja paljud inimesed eelistavad kasumi tootluse hindamise mõõdikuna vaba rahavoo tootlust.

Lõppkokkuvõttes on FCF lihtsalt üks mõõdik ja see ei ütle teile kõike ega kasutata seda igat liiki ettevõtete jaoks. Kuid kui täheldada, et sissetulekul ja FCF-il on väga suur erinevus, saab see peaaegu kindlasti paremaks investoriks.

Tasuta rahavoogude (FCF) video