seychellesartprojects.org

Mis on võlakohustused?

Võlakokkulepped on ametlikud kokkulepped või lubadused, mis sõlmitakse erinevate osapoolte, näiteks võlausaldajate, tarnijate, müüjate, aktsionäride, investorite jne vahel, ning ettevõtte, mis määrab kindlaks finantssuhete piirid, näiteks finantsvõimenduse suhtarvud, käibekapitali suhtarvud, dividendide väljamaksekordajad jne võlgnik peab hoiduma rikkumisest.

Ideaalis kirjutavad nad alla, kui laenuandjad raha laenuvõtjatele laenavad. Ja selle lepingu kohaselt peavad laenuvõtjad säilitama teatud piirangud, et laenuandjate huvid oleksid kaitstud.

Allikas: akelius.com

Võlakokkuleppeid (võlakirjade pakte) võib nimetada paljude nimedega. Kaks populaarset nimetust on pangandus- ja finantslepingud. Tegelikult tähendavad need kõik ühte ja sama.

Miks on võlgade lepingud vajalikud?

Teisisõnu, miks piiraksid võlakirjade pakkujate laenuvõtjad midagi tegema? Võlakokkuleppe laenuandjad ei taha laenuvõtjatele reeglite ja piirangutega survet avaldada. Kui nad aga ei seo laenuvõtjaid väheste tingimustega, ei pruugi nad oma raha tagasi saada.

Samuti on oluline märkida, et võlgade lepingud aitavad ka laenuvõtjaid (jah, isegi pärast nende piiramist). Kui laenuvõtjate ja laenuandjate vaheline leping on alla kirjutatud, arutatakse tingimusi. Ja kui laenuvõtjad järgivad tingimusi, peavad nad maksma laenuandjatele madalamat intressi (laenukulu).

Võlakokkulepete näide

Oletame, et Icebreaker Co. on pangalt võla võtnud. Pank on pakkunud ettevõttele miljoni dollari suurust laenu, milles öeldakse, et enne, kui ettevõte maksab pangale põhiosa pluss 10% intressi, ei saa ettevõte turult täiendavat laenu võtta.

Panga poolt Icebreaker Co-le kehtestatud piirangut nimetataks võlakirjalepinguks. Aga miks pank sellist asja teeks? Analüüsime seda.

• Kõigepealt teeks pank ise enne Icebreaker Co-le laenamist oma hoolsuskohustust.
• Kui pank leiab, et Icebreaker Co.'l pole head riskiprofiili, oleks suure summa laenamine ka panga jaoks riskantne. Sellisel juhul, kui ettevõte läheb välja ja laenab ka siin miljon ja veel üks miljon seal ning läheb kõht üles; pank ei saa oma raha tagasi.
• Tulevikule riskile mõeldes võib pank piirata ettevõtet täiendava laenu laenamisel seni, kuni panga laen on täielikult tasutud.

Võlakirjade lepingute mõõdikud

Kuidas saavad laenuandjad teada, millised võlakirjalepingud on neil vaja laenuvõtjale kehtestada? Siin on mõned mõõdikud, mida laenuandjad / laenuvõtjad peavad enne võlakirjade kehtestamist vaatama.

• Varad kokku: Ettevõttel, kellel on piisavalt hea AUM (vara all valitsemisel), oleks hea finantsolukord (vähemalt pealtnäha). Et teada saada, kas ettevõte suudab oma võlad ära maksta, peavad laenuandjad uurima järgmist suhet.
• Võlg / varad: see on lihtne suhe, mida iga laenuandja peab enne laenuvõtjale raha laenamist vaatama. See suhe aitab investoril mõista, kas ettevõttel on võlgade tasumiseks piisavalt vara. Näiteks kui nende varad on väiksemad kui võlad, on ettevõttel suur probleem. Või muidu, kui ettevõttel on üsna madal võlg (st 10% koguvarast), võib ettevõte mängida liiga turvaliselt.
• Võlg / omakapital: Isegi kui omakapitali aktsionärid saaksid palka pärast võlaomanike raha saamist, on investorite jaoks siiski oluline teada ettevõtte võla ja omakapitali suhet. Suhet vaadates oleks neil võimalik näha, kui palju võlgu ja kui palju omakapitali ettevõte on võtnud ning kui suur on võlaomanike risk kaotada.
• Võlg / EBITDA: see on üks olulisemaid mõõdikuid, mida laenuandjad peaksid vaatama. Kuna EBITDA on kasum enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni, võib EBITDA tõepoolest näidata, kas ettevõttel on finantsstabiilsus võla (põhiosa pluss intress) õigeaegseks tasumiseks.
• Intresside katvuse suhe: see on veel üks väga oluline meede. Intressikatvuse suhe võrdleb EBIT / EBITDA intressiga. Suurem suhe oleks parem laenuandjatele. Kui suhe on madalam, võib laenuandjatel tekkida vajadus mõelda ettevõttele laenu pakkumisele.
• Dividendide väljamaksete suhe: miks see suhe on isegi oluline? Selle põhjuseks on asjaolu, et dividendide väljamakse suhe otsustab, kui palju dividende ettevõte aasta lõpus välja kuulutab. Kui dividendide väljamakse on liiga kõrge, võib see suurendada laenuandjate riski. Sellepärast piirab üks levinumaid võlakohustusi laenusaajat tohutute dividendide maksmisel.

Positiivsed võlakokkulepped

Positiivsed võlakokkulepped on asjad, mida laenuvõtjad peavad laenu saamiseks tagama. Allpool on toodud positiivse võlakirja pakti näide.

allikas: marineharvest.com

Muud positiivsete võlakokkulepete näide

• Eesmärk on kindel finantssuhe:  positiivsed võlakokkulepped on laenuandjatele oluline, et nad teaksid, et nad on kaitstud. Tagamaks, et laenuandjad võivad paluda laenuvõtjatel jõuda laenu kasutamiseks teatud finantssuhete piirini.
• Veenduge, et raamatupidamistavad vastavad GAAP-le: see on põhiline, kuid oluline küsimus. Laenuandjad peavad tagama, et laenuvõtjad järgivad üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtteid (GAAP).
• Esitada iga-aastased auditeeritud finantsaruanded:  positiivsete võlakohustuste laenuandjad peavad tagama, et finantsaruanded on täpsed ja esindavad õiget pilti ettevõtte finantsasjadest. Seetõttu on iga-aastane audit kindlasti abiks.

Negatiivsed võlakohustused

Negatiivsed võlakokkulepped on asjad, mida laenuvõtjad teha ei saa. Allpool on näide negatiivse võlakirja lepingust.

allikas: marineharvest.com

Muud negatiivse võla lepinguga seotud näited

• Ärge makske sularahadividende teatud ulatuses: kui ettevõte annab suurema osa oma kasumist välja sularahadividendidena, siis kuidas tasuks see laenuandjatele võlgu olev raha? Sellepärast kehtestavad laenuandjad laenuvõtjatele piirangu, et nad ei saa maksta teatud ulatuses sularaha dividende.
• Ärge võtke täiendavat laenu:  negatiivsed võlakohustused on laenuvõtja, ei peaks võtma rohkem laene enne, kui nad laenuandjate võlgnevused tasuvad. See aitab kaitsta laenuandjate huve.
• Ärge müüge konkreetseid varasid:  negatiivsete võlakohustuste laenuandjad võivad samuti piirata laenuvõtjaid teatud vara müümisel, kuni võlg on täielikult tasutud. See sunnib laenuvõtjaid võlgade tasumiseks rohkem tulu teenima. Negatiivsed võlakokkulepped kaitsevad pikas perspektiivis nii laenuandjaid kui ka laenuvõtjaid.