seychellesartprojects.org

Pikaajalise vastutuse näited

Pikaajalised kohustused tähistavad neid ettevõtte kohustusi või finantskohustusi, mis tasutakse ettevõtte poolt pärast järgmise aasta lõppu ja mille näideteks on makstavate võlakirjade pikaajaline osa, edasilükkunud tulud, pikaajalised laenud, pikaajalised võlad osa hoiustest, ajatatud maksukohustused jne.

Mõelgem ülaltoodud bilansi väljavõttes toodud Ameerika jaemüügi hiiglase Walmart Inc. näitele. Pikaajalised kohustused hõlmavad pikaajalist võlga, pikaajalist kapitalirenti ja finantskohustusi ning edasilükkunud tulumakse.

Pikaajaliste kohustuste kõige tavalisemate näidete hulka kuuluvad:

1. Pikaajaline võlg
2. Kapitalirendid
3. Edasilükkunud maksukohustused
4. Pensionikohustused.

Arutame iga pikaajalise vastutuse näidet koos vajadusel täiendavate kommentaaridega.

Pikaajaliste kohustuste levinumad näited

Näide # 1 - pikaajaline võlg

 Peale lihtsama pangalaenu kontseptsiooni hõlmab pikaajaline võlg ka võlakirju, võlakirju ja võlad. Neid võivad välja anda ettevõtted, eriotstarbelised ettevõtted (SPV) ja valitsused. Mõni võlakiri / võlakiri võib olla ka täielikult või osaliselt konverteeritav aktsiateks. Sellise ümberarvestamise tingimused täpsustatakse väljaandmise ajal.

 Pikaajaline võlg võib olla kas tagatud, st tagatisega või tagatiseta.

• Võlakirjad on tavaliselt tagatud, st tagatud konkreetsete tagatisvaradega.
• Võlakirjad ei ole tagatud ühegi tagatisega ja neid emiteeritakse tavaliselt konkreetsetel eesmärkidel, näiteks kavandatud projektide jaoks. Üldiselt on konkreetsest projektist saadud tulu see, mida hiljem kasutatakse võlakirja põhiosa tagasimaksmiseks. Ilma tagatiseta on nende instrumentide krediidirisk üldiselt kõrgem kui võlakirjadel ja muudel tagatud võlgadel. See muudab oluliseks emitendi rahalise tugevuse ja krediidivõime asjakohase hindamise. Võlakirju emiteeritakse tavaliselt pikema tähtajaga ja madalama intressimääraga kui muud tüüpi võlad.
• Võlakirjad on enamikul juhtudel samad kui võlakirjad. Nende silmatorkavalt eristatav tunnus on siiski riigikassa emissioonide lühem tähtaeg - näiteks USA riigikassa emiteerib võlakirju tähtajaga 2, 3, 5, 7 ja 10 aastat, samas kui võlakirju emiteeritakse ka pikemateks tähtaegadeks.

Näide # 2 - kapitalirent

Rendilepingut nimetatakse kapitalirendiks, mida nimetatakse ka kapitalirendiks, kui see vastab ühele järgmistest kapitalirendi kriteeriumidest:

• Rendiperioodi lõpus antakse renditud vara omandiõigus üle rentnikule.
• Rendilepingu tähtaeg on vähemalt 75% vara kasulikust elueast.
• Rendimaksete nüüdisväärtus on vähemalt 90% vara turuväärtusest.
• Leping võimaldab rentnikul vara osta soodsamalt, st turuväärtusest madalama hinnaga.

Üle aasta kestvate rendilepingute puhul kajastab rentnik pikaajalist kohustust, mis võrdub rendikohustuste nüüdisväärtusega. Samaväärse väärtusega põhivara kajastatakse ka rentniku bilansis.

Näide # 3 - edasilükkunud maksukohustus

Arvestades raamatupidamiseeskirjade ja maksuseaduste erinevust, võib ettevõtte kasumiaruandes maksueelne tulu olla suurem kui tema maksudeklaratsiooni maksustatav tulu. Selle põhjuseks on asjaolu, et raamatupidamine toimub tekkepõhiselt, samas kui maksude arvutamine toimub raamatupidamise kassapõhiselt. Selline erinevus toob kaasa ettevõtte bilansis edasilükkunud maksukohustuse tekkimise.

Edasilükkunud maksukohustused on seega ajutised diferentsiaalsummad, mida ettevõte loodab tulevikus maksuhalduritele maksta. Hilisemal kuupäeval, kui selline maks kuulub tasumisele, vähendatakse edasilükkunud tulumaksu kohustist realiseeritud tulumaksukulu võrra. Vastavalt vähendatakse ka sularahakontot.

Näide 4 - pensionikohustused

Pensionikohustused tekitavad kohustusi ainult kindlaksmääratud hüvitistega plaanide korral, kui tööandja (ettevõte) lubab maksta pensionile jäänud töötajatele konkreetse summa, lähtudes nende palgast, teenistusajast jne.

• Tööandja eraldab selleks vahendid, investeerides pensioniplaani / usaldusfondi, mida tavaliselt nimetatakse plaani varaks. Pensionikohustuse nüüdisväärtust nimetatakse kavandatud hüvitise kohustuseks (PBO).
• Kui PBO ületab plaani varade õiglast väärtust, öeldakse, et plaan on „alarahastatud” ja selline ületav summa kajastatakse tööandja bilansis pensionikohustusena.
• Pensionikohustused on seega tundlikud mitmete tegurite suhtes, nagu plaanipõhiste varade tootlus, palkade tõus, PBO arvutamisel kasutatud diskontomäär, eluiga ja muud kindlustusmatemaatilised eeldused.

Mõelgem näiteks Ameerika ravimifirma Pfizer Inc. näitele. See sisaldab lisaks võlgadele ja edasilükkunud maksudele ka pensionikohustusi. Pfizeri kapitalirendi alusel võetud kohustused ei ole märkimisväärsed (nagu aastaaruandes mainitud) ja seega ei ole neid siin eraldi kirjeldatud.

Pensionikohustust täpsustatakse lisade jaotises (väljavõte allpool).

Allikas: Pfizer Inc Filings

Järeldus

Ettevõtetele on saadaval erinevad rahastamisallikad, millest olulise osa moodustavad pikaajalised kohustused. Tööstusharude bilanssides kohtame sageli mõnda või kõiki eespool kirjeldatud tüüpe. Tavaliselt vaadeldakse neid finantsanalüüsi lahutamatu osana, eriti finantsvõimenduse ja krediidiriski hindamisel.

Samuti on oluline mõista selliste kohustuste arvutamist, nende maksegraafikuid ja kõigi nendega seotud lisatingimusi. Sellised üksikasjad on saadaval aastaaruannete lisades.