Diskonteeritud tasuvusaeg (tähendus, valem) Kuidas arvutada?

Mis on soodushinnaga tasuvusaeg?

Diskonteeritud tasuvusaeg viitab ajavahemikule, mis on vajalik tema esialgse rahakulu taastamiseks, ja see arvutatakse, diskonteerides tulevikus tekkivad rahavood ja summeerides seejärel tulevaste rahavoogude nüüdisväärtuse, kus diskonteerimine toimub kaalutud keskmise maksumusega kapitali või sisemise tootluse määr.

Soodushinnaga tasuvusaja valem

Kapitali eelarvestamise seisukohast on see meetod palju parem meetod kui lihtne tasuvusaeg.

Selles valemis on kaks osa.

  • Esimene osa on "aasta enne perioodi tekkimist". See on oluline, sest eelmise aasta võtmisel saame täisarvu.
  • Järgmine osa on jagunemisele eelnenud aasta kumulatiivse rahavoo ja taastumisele järgneva aasta diskonteeritud rahavoogude jaotus. Selle osa eesmärk on välja selgitada, kui suur osa on veel tagasinõudmata.

Näide

Selle allahinnatud tasuvusperioodi Exceli malli saate alla laadida siit - allahinnatud tasuvusperioodi Exceli mall

Funny Inc. soovib alginvesteeringuna investeerida projekti 150 000 dollarit. Ettevõte loodab esimesel aastal teenida 70 000 dollarit, teisel aastal 60 000 dollarit ja kolmandal aastal 60 000 dollarit. Kaalutud keskmine kapitalikulu on 10%. Uurige Funny Inc. allahinnatud tasuvusaega

Läheme samm-sammult

Kõigepealt selgitame välja rahavoo nüüdisväärtuse.

Vaatame arvutusi.

Pange tähele praeguse väärtuse valemit - PV = FV / (1 + i) ^ n

  • Aasta 0: - 150 000 dollarit / (1 + 0,10) ^ 0 = 150 000 dollarit
  • 1. aasta: 70 000 dollarit / (1 + 0,10) ^ 1 = 63 636,36 dollarit
  • 2. aasta: 60 000 dollarit / (1 + 0,10) ^ 2 = 49 586,78 dollarit
  • 3. aasta: 60 000 dollarit / (1 + 0,10) ^ 3 = 45 078,89 dollarit

Nüüd arvutame kumulatiivsed diskonteeritud rahavood -

  • 0 aasta: - 150 000 dollarit
  • 1. aasta: - 86 363,64
  • 2. aasta: - 36 776,86
  • 3. aasta: 8 302,03 dollarit

Diskonteeritud tasuvusaeg = aasta enne diskonteeritud tasuvusaega + (kumulatiivne rahavoog aastal enne taastumist / diskonteeritud rahavoog pärast taastumist)

= 2 + (36,776,86 USD / 45 078,89 USD) = 2 + 0,82 = 2,82 aastat.

Näide 2

Projekti sularaha väljavool on 30 000 dollarit, mille aastane sissevool on 6000 dollarit, seega arvutagem diskonteeritud tasuvusaeg, eeldades antud juhul, et ettevõtete WACC on 15% ja projekti eluiga on 10 aastat.

Aasta Rahavool Nüüdisväärtuse tegur @ 15% Rahavoogude nüüdisväärtus Rahavoogude kumulatiivne nüüdisväärtus
1 6000 dollarit 0,870 5220 dollarit 5220 dollarit
2 6000 dollarit 0,756 4536 dollarit 9756 dollarit
3 6000 dollarit 0,658 3948 dollarit 13 704 dollarit
4 6000 dollarit 0,572 3432 dollarit 17 136 dollarit
5 6000 dollarit 0,497 2 982 dollarit 20 118 dollarit
6 6000 dollarit 0,432 2 592 dollarit 22 710 dollarit
7 6000 dollarit 0,376 2 256 dollarit 24 966 dollarit
8 6000 dollarit 0,327 1962 dollarit 26 928 dollarit
9 6000 dollarit 0,284 1 704 dollarit 28 632 dollarit
10 6000 dollarit 0,247 1 482 dollarit 30 114 dollarit

Sellisel juhul on kumulatiivsed rahavood kümnendal aastal 30 114 dollarit, seega on tasuvusaeg ca. 10 aastat

Kuid kui arvutate sama lihtsa tasuvusega, on tasuvusaeg 5 aastat (30 000 dollarit / 6000 dollarit)

Pange tähele, et kui diskontomäär suureneb, suureneb moonutus lihtsa tootluse määra ja allahinnatud tasuvuse perioodi vahel. Las ma seletan seda edasi. Võtame ülaltoodud näites 10% diskontomäära ja arvutame allahinnatud tasuvuse perioodi

Aasta Rahavool Nüüdisväärtuse tegur @ 10% Rahavoogude nüüdisväärtus Rahavoogude kumulatiivne nüüdisväärtus
1 6000 dollarit 0,909 5 454 dollarit 5 454 dollarit
2 6000 dollarit 0,826 4956 dollarit 10 410 dollarit
3 6000 dollarit 0,751 4 506 dollarit 14 916 dollarit
4 6000 dollarit 0,683 4098 dollarit 19 014 dollarit
5 6000 dollarit 0,621 3726 dollarit 22 740 dollarit
6 6000 dollarit 0,564 3384 dollarit 26 124 dollarit
7 6000 dollarit 0,513 3078 dollarit 29 202 dollarit
8 6000 dollarit 0,466 2796 dollarit 31 998 dollarit
9 6000 dollarit 0,424 2544 dollarit 34 542 dollarit
10 6000 dollarit 0,385 2310 dollarit 36 852 dollarit

Sellisel juhul on diskontomäär 10% ja diskonteeritud tasuvusaeg on umbes 8 aastat, samas kui diskonteeritud tasuvusaeg on 10 aastat, kui diskontomäär on 15%. Kuid lihtne tasuvusaeg on mõlemal juhul 5 aastat. Seega tähendab see, et kui diskontomäär suureneb, suureneb diskonteeritud palgaperioodi ja lihtsa tasuvuse tasuvusaegade erinevus.

Allahindlus Lihtne tasuvus (a) Soodushinnaga tasuvus (b) Tasuvusaja erinevus (b) - (a)
10% 5 aastat 8 aastat 3 aastat
15% 5 aastat 10 aastat 5 aastat

Loodan, et kutid said mõistliku ülevaate sellest, mis on tasuvusaeg ja allahinnatud tasuvusaeg. Mõiste paremaks mõistmiseks võtame veel mõned näited.

Näide # 3

Ettevõte soovib oma vana poolautomaadi uue täisautomaatse masina vastu välja vahetada. Turul on turul saadaval kaks mudelit (mudel A ja mudel B) hinnaga 5 000 000 dollarit. Vana masina päästeväärtus on 1 000 000 dollarit. Olemasolevate masinate kasutatavad kommunaalteenused on ettevõtte A mudel ja ostetavad täiendavad kommunaalteenused on ainult 1 000 000 dollarit. Kui aga ettevõte ostab mudeli B, tuleb kõik olemasolevad kommunaalteenused asendada ja uued kommunaalteenused maksavad 2 000 000 dollarit ja vanade kommunaalteenuste jääkväärtus on 20 000 dollarit. Eeldatavad rahavood on järgmised ja diskontomäär on 15 %

Aasta
A B
1  1 000 000 dollarit 2 000 000 dollarit
2 1 50 000 dollarit 2,10 000 dollarit
3  1 80 000 dollarit 1 80 000 dollarit
4 2 000 000 dollarit 1 70 000 dollarit
5 1 70 000 dollarit 40 000 dollarit
Oodatav on päästeväärtus     50 000 dollarit 60 000 dollarit

Kulutused investeeringu aastal (null aasta) 

Andmed A B
Masina maksumus 5,00 000 dollarit 5,00 000 dollarit
Kommunaalkulud 1 000 000 dollarit 2 000 000 dollarit
Vana masina päästmine (1 000 000 dollarit) (1 000 000 dollarit)
Vana masina päästmine - (20 000 dollarit)
Kokku 5,00 000 dollarit 5 80 000 dollarit
Aasta Nüüdisväärtuse tegur @ 15% Masin A. Masin B
Raha voogudes Rahavoogude nüüdisväärtus Rahavoogude kumulatiivne nüüdisväärtus Raha voogudes Rahavoogude nüüdisväärtus Rahavoogude kumulatiivne nüüdisväärtus
0

(Nagu arvutatud eespool)

1.00 500 000 dollarit 500 000 dollarit 500 000 dollarit 580 000 dollarit 580 000 dollarit 580 000 dollarit
1 0,87 100 000 dollarit 87 000 dollarit 87 000 dollarit 200 000 dollarit 174 000 dollarit 174 000 dollarit
2 0,76 150 000 dollarit 114 000 dollarit 201 000 dollarit 210 000 dollarit 159 600 dollarit 333 600 dollarit
3 0,66 180 000 dollarit 118 800 dollarit 319 800 dollarit 180 000 dollarit 118 800 dollarit 452 400 dollarit
4 0,57 200 000 dollarit 114 000 dollarit 433 800 dollarit 170 000 dollarit 96 900 dollarit 549 300 dollarit
5 (sh 50 000 dollarit A Machi ja 60 000 USD B Machi päästeväärtust) 0,50 170000 USD + 50 000 USD 110 000 dollarit 543 800 dollarit 100 000 dollarit 50 000 dollarit 599 300 dollarit

Sellisel juhul on masina A allahinnatud tagasimakse järgmine ...

Masin A saab 4. aasta lõpus 4,33,800 dollarit ja 5. aastal peab saama vaid 66 200 dollarit (50000–4383800 dollarit). Nii et makske siin tagasi ...

4 aastat + (66 200/1 10 000) = 4,6 aastat

Masin B saab 4. aasta lõpus 5,49 300 dollarit ja 5. aastal peab saama vaid 30 700 dollarit (5 80 000–5 493 300 dollarit). Nii et makske siin tagasi ...

4 aastat + (30 700/50 000) = 4,6 aastat

Soodushinnaga tasuvus on mõlemal juhul sama.

Soodushinnaga tasuvuse arvutamine Excelis

Tehkem nüüd Excelis sama ülaltoodud näide.

See on väga lihtne. Peate esitama kumulatiivse rahavoo kaks sisendit aasta jooksul enne taastumist ja diskonteeritud rahavoog aasta jooksul pärast taastumist. Perioodi saate hõlpsalt arvutada pakutavas mallis.

Kasutamine ja asjakohasus

  • Diskonteeritud tasuvusaeg on parem võimalus arvutada, kui palju aega projekt saaks tagasi oma esialgse investeeringu; sest lihtsa tasuvuse perioodil ei arvestata raha ajaväärtuse eest.
  • Seda ei saa nimetada parimaks valemiks tasuvusaja väljaselgitamiseks.
  • Kuid kapitali eelarvestamise ja täpsuse vaatenurgast on see meetod kaugelt parem kui lihtne tasuvusaeg; sest lihtsa tasuvuse perioodil ei arvestata raha ajaväärtuse ja kapitalikuluga.
  • Paljud juhid on oma ettevõtte alginvesteeringute tasuvuse täpsema hinnangu saamiseks oma fookuse lihtsalt tasuvuse perioodilt vähendatud tasuvuse perioodile suunanud.

Soodushinnaga tasuvusaja kalkulaator

Võite kasutada järgmist kalkulaatorit

Aasta enne diskonteeritud tasuvusaega
Kumulatiivne rahavoog aastal enne taastumist
Diskonteeritud rahavoog pärast taastumist
Diskonteeritud tasuvuse perioodi valem =
 

Diskonteeritud tasuvuse perioodi valem = Aasta enne soodushinnaga tasumisperioodi saabumist +
Kumulatiivne rahavoog aastal enne taastumist
=
Diskonteeritud rahavoog pärast taastumist
0
0 + = 0
0