ROIC-valem | Kuidas arvutada investeeritud kapitali tootlust?

Mis on ROIC-valem ?

ROIC-valemit (investeeritud kapitali tootlust) peetakse kasumlikkuseks ja tulemuslikkuse suhtarvuks ning see arvutatakse kogukulude ja teenitud tootluse põhjal. Tulud on kogu puhas ärikasum pärast maksustamist, investeeringute arvutamisel lahutatakse kõik jooksvad kohustused varad.

Valem on esitatud allpool,

ROIC-valem = puhas ärikasum pärast makse / kogu investeeritud kapital

Selgitus

ROIC arvutamiseks kasutatakse puhaskasumit. Kui tegevuskasum on arvutatud, arvestame samast maha ka maksu, kuna vajame puhaskasumit. See on “tootlus”, mille ettevõte on kogu perioodi jooksul kasutatud kapitalist teeninud.

Nimetaja on ettevõtte kogu konkreetse perioodi jooksul investeeritud kapital. See võib sisaldada turult kaasatud kapitali ja ettevõtte omakapitali.

Selles suhtarvus püüame kindlaks määrata ettevõtte kapitali konverteerimise protsentuaalseks muutmiseks. Seega kasutatakse seda kasumlikkuse suhtarvuna.

Puhas ärikasum pärast maksusid

See on kasum, mis saadakse pärast kõigi võimalike mahaarvamiste mahaarvamist deklareeritud müügist ja kasumi summast. Siiski mainime valemis mahaarvamisena ainult maksu, sest; Maks on kasumi arvutamisel oluline komponent. See on väline komponent, mida makstakse liidumaa valitsusele. Tegelik kasum on saabunud alles pärast maksude mahaarvamist. Jällegi, kui ettevõte on noteeritud turgudel, peame selle lugeja juurde jõudmiseks maha arvestama ka puhaskasumist makstavad dividendid.

Investeeritud kapital kokku

See on ettevõtte antud ajavahemiku jooksul investeeritud kogusumma. See summa sisaldab tema omakapitali pluss turgudelt kogutud võlad (kui neid on).

ROIC-valemi näide (koos Exceli malliga)

Vaatame mõnda lihtsamat kuni täpsemat näidet, et sellest paremini aru saada.

Selle ROIC Formula Exceli malli saate alla laadida siit - ROIC Formula Exceli mall

Näide 1

Ettevõte ABC toodab vasktraate. 2016. aastal oli selle puhaskasum 500 000 dollarit. Ettevõtte juhtkond otsustas suurendada müüki ja seeläbi kasumit kui 2017. aasta eesmärki. Selleks hankisid nad kapitali varude näol, mille suurus oli 2,5 miljonit dollarit. 2017. aasta jaotamata kasum oli 100 000 dollarit. 2017. aasta lõpus teenisid nad puhaskasumit (pärast maksude mahaarvamist) 575 000 dollarit ja maksid aktsionäridele dividende 100 000 dollarit. Peame tegema 2017. aasta ROIC-i arvutamise.

  • Puhaskasum pärast makse: 575 000 dollarit
  • Välja makstud dividendid: 100 000 dollarit
  • Investeeritud kapital kokku: 2 500 000 USD + 100 000 USD = 2 600 000 USD

Allpool toodud mallis on ettevõtte ABC andmed ROIC-i arvutamiseks.

Niisiis, ettevõtte ABC ROIC-i arvutamine on järgmine:

Investeeritud kapitali tasuvuse valem = puhas ärikasum pärast makse - dividendid / kogu investeeritud kapital

ROIC = (575 000–100 000 dollarit)

Seega on investeeritud kapitali tootlus järgmine:

Ettevõtte investeeritud kapitali tootlus ABC = 18,3%

Analüüs: ettevõttel on hea tagastusvõime. See tähendab öelda, et kui investeerime ettevõttesse 2,5 miljonit, siis teenib see pärast maksude mahaarvamist 575 000 dollarit kasumit, mis suudab 100 000 dollarit tagasi maksta ka oma aktsionäridele.

Näide 2

Best Paints Ltd. on teatanud, et puhaskasum pärast makse on 2017. aastal 100 000 dollarit. Ettevõtte kogu investeeritud kapital on 2 000 000 dollarit, kusjuures kogu võlakomponent on 800 000 dollarit ja ülejäänu on omakapital. Parimate värvide ROIC-arvutus ja analüüsige seda investeerimisotsuste tegemiseks.

Allpool toodud tabelis on ettevõtte ROIC arvutamiseks ettevõtte Best Paints Ltd andmed.

Seetõttu on Best Paints Ltd ROIC-i arvutamine järgmine,

ROIC = 100 000 USD / 2 000 000 USD

Seega on Best Paints Ltd investeeritud kapitali tootlus järgmine:

Best Paints Ltd ROIC =  5,0%

Analüüs: ettevõtte ROIC on ainult 5%. Siiski tuleb märkida, et kogu aasta investeeritud kapital 2 miljonit dollarit, peamine komponent on omakapital (1,2 miljonit dollarit), võlg ainult 0,8 miljonit dollarit. Seega peaks ettevõte investoritele rohkem tagasi maksma kui võlaomanikud.

Näide # 3

Triumph Solutions teenib 2015. aastal puhaskasumit 500 000 dollarit. Kogu investeeritud kapital on aasta kohta 1 800 000 dollarit. Seaduslik maksumäär on 40%. Arvutage ettevõtte Triumph Solutions 2015. aasta ROIC.

Allpool toodud tabelis on Triicph Solutions'i andmed ROIC-i arvutamiseks.

  • Puhaskasum (enne makse): 500 000 dollarit
  • Investeeritud kapital kokku: 1 800 000 dollarit
  • Maksumäär: 40%

Seetõttu on Triumph Solutions'i ROIC-i arvutamine järgmine,

ROIC = 500 000 dollarit (1–0,4) / 1 800 000 dollarit

Seega on Triumph Solutionsi investeeritud kapitali tootlus järgmine:

Triumph Solutions'i ROIC = 16,67%

ROIC kalkulaator

Puhas ärikasum pärast maksusid
Investeeritud kapital kokku
ROIC-valem
 

ROIC valem =
Puhas ärikasum pärast maksusid
=
Investeeritud kapital kokku
0
= 0
0

Asjakohasus ja kasutusalad

ROICi kasutatakse peamiselt siis, kui analüütikud töötavad ettevõtte analüüsi kallal. Peamiselt on see asjakohane järgmiste kasutusalade jaoks:

  • ROIC-valem näitab, kui hästi suudab ettevõte oma kapitali tootluseks ümber arvestada. Seega aitab see suhe investoritel mõista oma investeeringute tasuvust.
  • Konkreetse ettevõtte jaoks mõnda aega arvutatud tulemuste põhjal saab jälgida ettevõtte kasvumustrit ja kasutada seda suundumust ettevõtte tüüpiliste plaanide prognoosimiseks tulevikus.
  • ROIC soovitab mõnikord ka ettevõtte kapitali struktuuri. Kogu investeeritud kapitali jagunemise teel omakapitali ja võla vahel võib proovida analüüsida ettevõtte investeeritud võla ja omakapitali suhet ning seejärel mõista selle seotud tulevikuväljavaateid.
  • ROIC-i analüüsimine teatud aja jooksul võib võimaldada ettevõttel mõista oma kasvutrendi ja teha samamoodi sobivaid otsuseid tulevaste investeeringute ja / või olemasolevate võlakomponentide uuendamise ja likvideerimise jaoks.

Järeldus

ROIC on ettevõtte investeeringutelt saadava tulu näitaja. Mida parem suhe, seda parem ja kasumlikum on ettevõttesse investeerida. Siiski on oluline mõista, et kasutatud nimetaja on „kogu investeeritud kapital”, mitte eriti võlg või omakapital. Seega annaks selle komponentide struktuuri analüüsimine investoritele ja analüütikutele palju parema arusaamise. Suurem võlakomponent võib tähendada ka seda, et ettevõte kasutab oma võla tootluse tootmiseks ära - see võib nõuda suurema osa laenude tootluse tagasimaksmist.

Seega oleks ettevõtte tuludest täielik ja tõeline arusaam alles pärast lugeja ja nimetaja iga komponendi nõuetekohast analüüsimist.